美东时间周三(sān)，美联储发(fā)布的最新会(huì)议(yì)纪要显示，美(měi)联储官员在(zài)本(běn)月(yuè)的会议上(shàng)一(yī)致(zhì)同意加息25个基点，但在是否有(yǒu)必要进一步加(jiā)息(xī)的问题(tí)上存(cún)在明显分歧，更多官(guān)员暗示他们准(zhǔn)备(bèi)暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济(jì)发展与(yǔ)他们目前的预期(qī)一致(zhì)，那么在这(zhè)次会议之后可能没(méi)有必(bì)要进一步(bù)收紧政策(cè)。”他(tā)们预期美国经济(jì)增(zēng)长将放缓，这将消除进一步收紧货币政(zhèng)策(cè)的必要性。

　　其他部(bù)分与会(huì)者认为“在(zài)未来的会议上可能有必要进一(yī)步收(shōu)紧政策”，因为他们预计“将通胀恢(huī)复(fù)到2％的进程可(kě)能会继续缓慢得(dé)令人(rén)无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水(shuǐ)平(píng)仍然太高了(le)。与会(huì)者指出，物价压(yā)力可能(néng)比预期(qī)更持久(jiǔ)，因为消费者支出强(qiáng)于预期(qī)，劳动力市场吃紧，特(tè)别是如果银行(xíng)压力对经济活动的影(yǐng)响(xiǎng)被证明是温和(hé)的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷条件进一步(bù)收紧可能(néng)会减(jiǎn)缓家(jiā)庭支出，减少企业投资和(hé)招聘，所有这些(xiē)都将(jiāng)支持(chí)正在进行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两周，一(yī)些美联储官员表示，通胀(zhàng)和经济活动的放缓程度还(hái)不足(zú)以证明结束(shù)加(jiā)息是合理的。但包(bāo)括美联储主席鲍威尔在内(nèi)的其他(tā)人(rén)暗示，他们可能更倾向于(yú)不加息，以评估过去(qù)加息(xī)的影响和银(yín)行业的压力。

　　在5月(yuè)初美(měi)联储(chǔ)宣布连续第(dì)十次(cì)加息后(hòu)，本轮紧(jǐn)缩(suō)周期(qī)已累计500个基点，为(wèi)上世纪80年代以来最激(jī)进的(de)政(zhèng)策路径之一。

　　对于未来的(de)政策走(zǒu)向，由(yóu)于全(quán)球(qiú)经济前景的不确(què)定(dìng)性和(hé)近期(qī)银行业的压力(lì)，官(guān)员们(men)透露未(wèi)来的决(jué)策将转向更加依赖数据的方式。但麻(má)烦在于，变数太多了，无数变量将决定加息(xī)周(zhōu)期是否会继续下去。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍对(duì快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了)未(wèi)来收紧(jǐn)政策的程度表示不确定，在(zài)这次利率决(jué)议之后，美联(lián)储(chǔ)官(guān)员最关注的(de)还是(shì)掌握政策的主动权(quán)，因此保留加息的选择是有必(bì)要的，接下来该央行大概率不(bù)会给(gěi)出一(yī)个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此(cǐ)，一些与会者强调，至(zhì)关重要的是不要传达降息的可能性，或(huò)者已经排(pái)除了进一步提高利率的(de)可(kě)能性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒表示，该行在6月会议上决定(dìng)继续调(diào)高(gāo)利率或是维持利率不(bù)变都是(shì)有可能的。“即使6月维(wéi)持利率不变，美联储仍有可能(néng)需要在(zài)今年晚些时候加息。直到有(yǒu)明确证(zhèng)据(jù)表(biǎo)明通胀正在(zài)降温之(zhī)前，美(měi)联储都不应(yīng)结(jié)束(shù)紧缩周期(qī)。”

　　目(mù)前，市场(chǎng)普遍预计，5月(yuè)的(de)加息将是本轮紧缩周期的最后(hòu)一次，美联储极有可能在年底前降息25个基点。这(zhè)种预期(qī)是基于(yú)这(zhè)样一种假设，即经济(jì)增长将放缓，甚至(zhì)可(kě)能陷(xiàn)入衰退，而(ér)通胀率将降至接近(jìn)美联(lián)储2％的目标(biāo)。

　　分(fēn)析(xī)师表示，在是(shì)否(fǒu)进一步加息问(wèn)题上的分歧(qí)，以及官员们采(cǎi)取的是依赖数据的做(zuò)法——这并不意味着他们不会(huì)再次加息(xī)，但这肯(kěn)定会支持这样的(de)观点，即他们现(xiàn)在对进一步(bù)收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重冲击市场的银行业危(wēi)机，美联(lián)储官员们对此(cǐ)专(zhuān)门进行了(le)讨论。纪要指出(chū)，已准备(bèi)好使用他们的工具，以(yǐ)确(què)保金融体系有足(zú)够的流(liú)动性来满足其需求。

　　在3月份的(de)会议(yì)上，美(měi)联(lián)储经济(jì)学(xué)家(jiā)曾指出，银行业压力导致(zhì)的信贷收缩可能会使经济陷入衰(shuāi)退。现在，美(měi)联储(chǔ)重申了(le)这一观点，不(bù)过，如果(guǒ)信贷条件缓解(jiě)，也将给经济带来动力。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，中(zhōng)小银行的存款外流在(zài)3月底和(hé)4月(yuè)基本停止。尽管地区性(xìng)银行的(de)股价在(zài)此期(qī)间进一步下跌，但对绝大(dà)多(duō)数银行(xíng)来说，这些下跌似(shì)乎主要反映了对盈利能力(lì)下降(jiàng)的预期，而不是对(duì)偿(cháng)付能(néng)力的担(dān)忧。市场参与者(zhě)仍对银(yín)行(xíng)业压力再次(cì)加剧的可能性保持警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份美联(lián)储会议纪(jì)要中最突(tū)出(chū)的主题(tí)是，围(wéi)绕地区性(xìng)银(yín)行业(yè)危(wēi)机带来的信(xìn)贷紧缩(suō)影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度，因为存在太(tài)快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了多的(de)不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受(shòu)到全球(qiú)高(gāo)度关注的债(zhài)务上限僵局(jú)，纪要指出，许多(duō)与会者(zhě)提到，必须及时提高债务上限(xiàn)，以避免金(jīn)融(róng)体系和整(zhěng)体(tǐ)经济出(chū)现(xiàn)严重混乱(luàn)的风(fēng)险。

　　一(yī)些与会者(zhě)指出了美国国债市(shì)场有序运作(zuò)的重要性，或强调了有关当局继续解决与市场韧性(xìng)相关(guān)问题的(de)重要(yào)性(xìng)。一(yī)些(xiē)与会者强调(diào)，美(měi)联储应(yīng)随时准备使用其流动性工具，以及微(wēi)观审慎和宏观审慎监管(guǎn)和监督工(gōng)具，以减轻未来的(de)金融稳定(dìng)风险。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国(guó)会谈(tán)判代表继续举行债务(wù)上(shàng)限谈判。共和党谈判代表(biǎo)格(gé)雷(léi)夫斯透露，双方谈判没有取得任何(hé)进(jìn)展。美国(guó)财(cái)政(zhèng)部长耶伦重申她的部(bù)门最(zuì)早可能(néng)在6月1日耗尽(jǐn)用来支(zhī)付(fù)联邦账单的资金(jīn)。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府是否(fǒu)会在(zài)未来几周(zhōu)内耗尽资金(jīn)的不确定性而言，美联储会议纪要只是(shì)次要(yào)的。很难(nán)想(xiǎng)象，在这样的背景下(xià)美联储会倾向于采取鹰派立(lì)场，因此该行现在可能松(sōng)了一口气(qì)，因为他们有空(kōng)间从(cóng)现(xiàn)在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘(pán)后现(xiàn)暴(bào)力拉升(shēng) //

　　随着理论上美国(guó)违约(yuē)的“X日”愈发临近(jìn)，美股市(shì)场周三仍处于持(chí)续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯(sī)达(dá)克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声(shēng)敲响后，美国众议院议长凯文·麦(mài)卡锡(xī)接(jiē)受采访时(shí)表示，谈判的(de)情况(kuàng)“有一(yī)点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示(shì)，共和党这边要求白(bái)宫接受10年的开支限制，双(shuāng)方(fāng)正在为这件(jiàn)事进行讨论。在被问及是否有(yǒu)可(kě)能在未来24-48小(xiǎo)时(shí)内达(dá)成协议时，麦卡锡(xī)表示，达成协(xié)议其实(shí)可以非(fēi)常快(kuài)，但民主(zhǔ)党需(xū)要意(yì)识到他们花了太多(duō)的钱。

　　根据快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了美国财政部周三发布(bù)的(de)数据，截(jié)至5月23日的(de)账上现金(jīn)为765亿美元，较之前一天上(shàng)升(shēng)82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美(měi)股原本将在国会扯(chě)皮的过程中进(jìn)入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟达(dá)突然(rán)爆发，令市场重新(xīn)看到(dào)炒作(zuò)题(tí)材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财年第(dì)一财季总共实现营收71.9亿美元(yuán)，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元(yuán)。其中受惠于云计(jì)算平台(tái)和大型科技公(gōng)司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据(jù)中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美(měi)元营收。更令(lìng)市场震(zhèn)惊的是，英(yīng)伟达对二季(jì)度(dù)的营收指(zhǐ)引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全球(qiú)资本(běn)市场(chǎng)的连锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块依然只有能源板块收(shōu)涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前(qián)。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌(diē)0.49％、英特(tè)尔跌(diē)1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳(nà)斯达克中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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