为了让自己的限售股解(jiě)禁后能(néng)获得(dé)好的回(huí)报，上市公司董事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家的(de)股票价格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会网(wǎng)站披(pī)露了一则行政处(chù)罚(fá)决(jué)定书，引发市(shì)场关注。时为(wèi)新美星董事长何德平(píng)和其配(pèi)偶(ǒu)黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋维(wéi)对(duì)新美星进行“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高公司股价，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户(hù)，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影(yǐng)响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为(wèi)，罚没合(hé)计9567.12万元；还对(duì)何德平(píng)信息披露违法(fǎ)违规(guī)，给予(yǔ)警告，并处(chù)以(yǐ)40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人(rén)拉抬自(zì)家股票(piào)

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据(jù)证监会(huì)行政处罚决(jué)定书披露的信息，新美星(xīng)董事长、法定代(dài)表人、实(shí)际控制人何德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当(dāng)时向时任独墅湖文化传播(bō)有限(xiàn)公司董(dǒng)事长蒋维，提供(gōng)保证金约3200万元，这些钱部分(fēn)来自(zì)他(tā)们所掌控的上海海得泽广投(tóu)资管理中心（普通合伙）（简称海得泽(zé)广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供资金的目的是(shì)，委托蒋维对(duì)“新美星”进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价，以便何(hé)德平所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获(huò)得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即(jí)开始利用控制的(de)证(zhèng)券账户并联合其他(tā)市场(chǎng)资金在二(èr)级市(shì)场买入并交易“新美(měi)星(xīng)”，且在后续操作中(zhōng)向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维(wéi)还(hái)找(zhǎo)了两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人介绍(shào)认识并联合毛明土、李传武共(gòng)同(tóng)操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制各(gè)自筹得的(de)证券账户、资金(jīn)开始与蒋维(wéi)共同交(jiāo)易(yì)“新美星”；在此期(qī)间，主(zhǔ)要(yào)由蒋维与毛明土(tǔ)联系(xì)，传递、沟(gōu)通(tōng)各(gè)自操(cāo)盘情况，以利于两方交易决策，更好(hǎo)地共(gòng)同抬(tái)高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的(de)信息，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞(yú)某华(huá)”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，“新(xīn)美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指数(shù)25.95个(gè)百分点(diǎn)。账(zhàng)户组累(lèi)计(jì)买入(rù)4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，利用资金优势、持(chí)股优(yōu)势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易(yì)价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个(gè)账(zhàng)户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具(jù)体来看(kàn)看，蒋维联合(hé)毛明土、李传武，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年(nián)6月26日(rì)，账(zhàng)户组连(lián)续集中交(jiāo)易“新美星”，申(shēn)买(mǎi)量占市场申买量比例超(chāo)20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场(chǎng)申卖(mài)量比例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组(zǔ)持股总(zǒng)数占(zhàn)总(zǒng)股本比例自2019年(nián)3月5日开(kāi)始超过5％，持(chí)续至(zhì)2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资(zī)金优(yōu)势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日(rì)开始，账户组(zǔ)持续大量买入“新美(měi)星”，当日申买排名第一，竞价买入(rù)成(chéng)交(jiāo)排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股(gǔ)量(liàng)为(wèi)期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期(qī)间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日(rì)，账户组集(jí)中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量较(jiào)期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日(rì)，以不低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账户(hù)组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日(rì)，以不低于(yú)卖一价或(huò)市(最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词shì)价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对(duì)应成交股(gǔ)数(shù)（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期(qī)市(shì)场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个(gè)百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美星(xīng)”。在(zài)此(cǐ)期间，“新(xīn)美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账户组还多次实施(shī)盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖出(chū)获利的行(xíng)为。经测算，扣除佣金(jīn)和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财(cái)、而非(fēi)操纵股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚没近亿(yì)元(yuán)

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及其代理人(rén)提出多点申诉(sù)意(yì)见，请(qǐng)求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证明(míng)蒋维受何(hé)德(dé)平(píng)或黄秀芳委托，联合他(tā)人操纵股价，一是(shì)“市值管理”不等同于“操(cāo)纵(zòng)证券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非(fēi)操纵股(gǔ)价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明(míng)土、李传武等(děng)人(rén)讨论(lùn)交易(yì)新(xīn)美星(xīng)的情况告知黄秀芳(fāng)或(huò)何德(dé)平，涉案股东名(míng)册并非黄(huáng)秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈过股东名册(cè)；四是(shì)蒋(jiǎng)维没(méi)有与毛明土、李传武就各(gè)自账(zhàng)户交(jiāo)易新(xīn)美(měi)星的盈亏分(fēn)配进行约定(dìng)；五(wǔ)是蒋维账(zhàng)户组(zǔ)利益(yì)与何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)利益并不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能(néng)控制蒋(jiǎng)维账户(hù)组(zǔ)，蒋维获得(dé)黄秀芳资(zī)金(jīn)后部分用于偿还债务(wù)，部(bù)分用于非(fēi)法活动，属于(yú)欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应(yīng)对毛(máo)明(míng)土账户组、李(lǐ)传武账户组交易行为承(chéng)担责任。

　　第四(sì)，部(bù)分账(zhàng)户不受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀(xiù)芳2020年11月25日(rì)询问(wèn)笔录的合法(fǎ)性及真实性(xìng)。

　　第六(liù)，何德平(píng)对黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)款(kuǎn)项不知情、未参与(yǔ)，且(qiě)何德(dé)平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或一致行动人(rén)中一方存(cún)在不当行为(wèi)，不应推定或(huò)认定另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理(lǐ)人(rén)也就是否(fǒu)合谋、部分账户(hù)的(de)控制关系(xì)、委托理财关系等提出了(le)申诉意见(jiàn)。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事人及(jí)其代理人的(de)主要陈述(shù)意见不予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会(huì)表示，本案(àn)为(wèi)多个主体(tǐ)参(cān)与(yǔ)、多个环(huán)节实施、环(huán)环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成(chéng)的操纵(zòng)行为。在案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)资金作为保证(zhèng)金，委(wěi)托其通过二级市场(chǎng最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词)交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维(wéi)会向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈交易(yì)情况；何德平知悉(xī)并参与了(le)本案行为(wèi)；上述(shù)行(xíng)为的实质是(shì)操纵股价，并(bìng)非合法理财。在(zài)案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武有共(gòng)同影响(xiǎng)“新美星”股价的意图和(hé)目标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉(lā)抬股价(jià)，并(bìng)且采取(qǔ)了联合影响股价(jià)的行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于违(wéi)法期间和责任承担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美(měi)星”客(kè)观(guān)上为后续的(de)合(hé)谋(móu)操纵起到(dào)一定程度(dù)锁仓(cāng)的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市公司的合(hé)作，知(zhī)道(dào)蒋(jiǎng)维(wéi)已经有一定底(dǐ)仓，才(cái)愿意买入(rù)“新美星”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各(gè)方视为(wèi)一个(gè)整(zhěng)体，不区别对待各方账户(hù)组(zǔ)。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)上述(shù)行(xíng)为(wèi)违反了2005年(nián)《证券法》第七十七(qī)条第一项规(guī)定，构成2005年《证券法》第二百零三条所(suǒ)述(shù)的操纵证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定(dìng)：就操(cāo)纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收(shōu)违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万(wàn)元，对毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违(wé最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词i)法

　　被予以(yǐ)警告并(bìng)罚款

　　另外，关于(yú)何德平信(xìn)息披露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得(dé)泽广(guǎng)代(dài)何德平(píng)、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股(gǔ)份，占新美星上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分股(gǔ)票继续由海得泽(zé)广代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日(rì)开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于(yú)何德平信息披露违法，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理人(rén)提出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳二人不存在代持，涉(shè)案股份系(xì)海(hǎi)得(dé)泽(zé)广为兰某代持，股份(fèn)减持决策由海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇(huì)入(rù)黄秀(xiù)芳指定账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀(xiù)芳归(guī)还(hái)借款本息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重大性，不(bù)对(duì)投(tóu)资(zī)者决策产生(shēng)重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便(biàn)认定(dìng)代持成立，何德平(píng)对借款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到(dào)处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问(wèn)笔录(lù)、海得泽广交易流(liú)水、资金流水及(jí)相关银行账户流水，结合何德平、黄秀(xiù)芳的配(pèi)偶关系，代持资(zī)金和减持所得系家庭共(gòng)同财产，可(kě)以认定海(hǎi)得泽广代何(hé)德(dé)平、黄秀芳持有新(xīn)美(měi)星股票(piào)。当事人所提相关(guān)理由不(bù)具有(yǒu)事实和法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，何德平作为上市(shì)公(gōng)司实际控制人(rén)，未如实告知(zhī)上市公司上述持股(gǔ)情(qíng)况(kuàng)，导致新美(měi)星在相关公告中均(jūn)未披(pī)露相(xiāng)关情况，导致新(xīn)美(měi)星违反2005年《证(zhèng)券法》第(dì)六十三条规定，何德(dé)平的行为构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第一百九(jiǔ)十(shí)三条第(dì)三(sān)款(kuǎn)规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就信息(xī)披露违法行为(wèi)，对何德平给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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