美国(guó)债(zhài)务违约的风险比以(yǐ)往任(rèn)何(hé)时候都要(yào)大，并有(yǒu)可能将全球市(shì)场推(tuī)入(rù)一(yī)个全(quán)新的痛苦深渊。而在此背景(jǐng)下，投资者(zhě)应如何保护自身的(de)财富呢(ne)？对此，一份业(yè)内机构的(de)最新(xīn)调(diào)查揭(jiē)露(lù)出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对(duì)于那些寻(xún)求避风港(gǎng)的人来(lái)说(shuō)，贵金(jīn)属仍是迄今(jīn)为止(zhǐ)的首选，以防华盛顿在债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题上的“懦夫博(bó)弈”最终(zhōng)以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示(shì)，如果(guǒ)美国(guó)政(zhèng)府未能履行其(qí)义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人注(zhù)目(mù)的，或许是其他替(tì)代对冲工具的稀缺。根据这(zhè)份最新业内调查(chá)，在美国债务违约情(qíng)况下，第二大受欢迎(yíng)的资产(chǎn)仍然是美国(guó)国(guó)债。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正是(shì)美国政府可(kě)能(néng)拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即使是那些相(xiāng)对(duì)悲观的分析师也(yě)认为(wèi)，债(zhài)券持(chí)有者最终(zhōng)会(huì)得到(dào)偿付(fù)——只(zhǐ)是要晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一(yī)次最为(wèi)令人(rén)担忧的(de)2011年债务上限危机(jī)中，当时标准普尔取消了(le)美国最高(gāo)的AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统避(bì)险货币(bì)也有一些拥趸，但它们都不如美(měi)元。或者说，更受欢迎的是比特(tè)币(bì)——被一些投(tóu)资者视为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业(yè)投资者和散(sàn)户投(tóu)资者(zhě)在美国债务违(wéi)约下(xià)的投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美(měi)国政界和金融界(jiè)的大佬们已(yǐ)经纷纷发出(chū)警(jǐng)告，如果债务上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)在大(dà)限前(qián)得(dé)不到(dào)解决，可能(néng)会发生什(shén)么。美国总统拜(bài)登提(tí)醒(xǐng)称(chēng)，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根(gēn)大(dà)通首席执行官杰(jié)米·戴(dài)蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上(shàng)限危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次(cì)的(de)风险(xiǎn)比2011年更(gèng)大(dà)，2011年是(shì)过去(qù)美国所经历的最(zuì)严(yán)重的(de)债务上限危机。

　　目前，一年期(qī)美国(guó)主权信用违(wéi)约(yuē)互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已飙升至(zhì)了远超之前几(jǐ)次债限危机(jī)时的水平，尽管(guǎn)这(zhè)仍表明实际违约的可能性相(xiāng)对(duì)较小。

　　景顺固(gù)定收(shōu)益、另类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和国会的两极分化，风险比以前更(gèng)高。双(shuāng)方(fāng)都(dōu)如此(cǐ)顽固(gù)且不(bù)愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无法(fǎ)及时采取行动(dòng)。”

　　毫无(wú)疑问的是(shì)，买入(rù)黄(huáng)金进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄(huáng)金的表现(xiàn)非(fēi)常好——先是(shì)受到中国买家(jiā)不断增(zēng)长的需求的提振，然(rán)后是银行(xíng)业危机和美国债务违约引发的避(bì)险需(xū)求，目(mù)前现货黄(huáng)金仅略低于本月早些时候触(chù)及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投(tóu)资者都认为，如(rú)果债务上(shàng)限之争僵持到最后关头，但美国政府(fǔ)最终侥幸(xìng)没有违(wéi)约，10年期(qī)美国国债(zhài)将上涨。然而(ér)，对于如(rú)果美(měi)国政府真的跌不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)(diē)落债务悬崖会发生(shēng)什么(me)，专业(yè)人士意(yì)见不一(yī)。约60％的(de)散户投资者预(yù)计，如果发生违约(yuē)，10年(nián)期美(měi)国国债将走软(ruǎn)。基准美国(guó)国债收益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务(wù)上(shàng)限僵局推高了一些(xiē)期限非常短的国库券收益率，这些(xiē)短期(qī)国库券被认(rèn)为(wèi)最(zuì)有可能被(bèi)延期支付，这(zhè)加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高(gāo)的是(shì)6月初左右到期的国库券，因(yīn)为这批票据最为接近美国财政部长耶(yé)伦所警告的(de)最早(zǎo)在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而(ér)如(rú)果美国财政(zhèng)部(bù)能撑过6月中(zhōng)旬，其(qí)可能会从预期的纳税(shuì)和(hé)其他收(shōu)入措施中获得一(yī)点的喘息空间(jiān)，从而(ér)能(néng)够继续(xù)“苟延(yán)残喘”到7月底。目前，7月底到期国(guó)库券的市场定价也表明(míng)了一定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局中，美(měi)国长期国债(zhài)购买量曾激增，将10年(nián)期(qī)国债收(shōu)益率(lǜ)推(tuī)至了当时的创纪(jì)录(lù)低点，与此同时(shí)，金价上涨(zhǎng)，数万亿(yì)美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资者对(duì)标普500指数的前景预测，没有散户交易员那么(me)悲观(guān)。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实(shí)看到(dào)短期(qī)违约，市(shì)场反(fǎn)应(yīng)将(jiāng)给国会带来提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限的压力。”

　　不少受(shòu)访者(zhě)还认(rèn)为，债务上限闹剧(jù)已(yǐ)经对美(měi)元造成了(le)一些(xiē)伤害(hài)，41％的(de)人表(biǎo)示，如(rú)果美国政(zhèng)府违约，美元作为全球主要储备货币的地位(wèi)将面(miàn)临(lín)风险。

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