华(huá)尔街真是风云诡谲。

　　曾发(fā)百页报告做(zuò)空印(yìn)度首富阿(ā)达(dá)尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大(dà)波的美国新兴(xīng)做空机构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛(máo)头对(duì)准的是“华尔(ěr)街之狼”、著名亿万富翁投资(zī)者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎(kǎn)旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二(èr)收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值蒸发(fā)40多(duō)亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜(yè)蒸发29亿美元(yuán)（约200亿人民币(bì)）。根据(jù)福(fú)布(bù)斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人身价为(wèi)147亿美元，排名世界(jiè)富豪(háo)榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)：

　　伊坎(kǎn)企(qǐ)业经济结构 “类(lèi)似庞氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研究在报告中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营 “类(lèi)似庞氏骗局” 的经(jīng)济结构。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究表(biǎo)示(shì)，IEP利用(yòng)来自新投资者的(de)资金向老投资(zī)者支付股息。报告指出，简而言(yán)之，伊坎一直在使用从新投资(zī)者那里获得的资(zī)金(jīn)向(xiàng)老投资者支付股息(xī)。“这种(zhǒng)类似庞氏骗局的(de)经(jīng)济结(jié)构只有(yǒu)在新资金愿意冒着成为最后(hòu)一批(pī)'持有资金的风险的情况下才(cái)是可持续(xù)的”，报告说道。

　　兴登堡研究(jiū)还在报(bào)告中称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研究在报告中表示，IEP的股票被(bèi)高估了(le)75％以上(shàng)，“IEP的(de)交易价格比上次报告的资产净(jìng)值(zhí)高出(chū)218％，远远高于所有可比公司。”

　　报(bào)告指出，另一方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格均低于(yú)各自的资产净值。资产净值是(shì)衡量基金业绩的(de)关键指标，衡量(liàng)基(jī)金所持证(zhèng)券的市场价(jià)值(zhí)。

　　兴登(dēng)堡认(rèn)为，推动IEP股票(piào)泡沫的是(shì)其(qí)15.8％的股息收(shōu)益率，这(zhè)是(shì)迄今为止美国大型股(gǔ)公司中最高的。兴(xīng)登堡指责伊坎以股(gǔ)票(piào)而不是现金的(de)形式发放股息，并让伊坎(kǎn)企业出售新(xīn)股，以满足股东(dōng)的支出，从而抬高(gāo)了(le)股息收益率。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)的报告还(hái)举例称(chēng)，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月(yuè)后(hòu)，该部门的一家(jiā)重要子公司申请破产。

　　兴(xīng)登堡还(hái)指责唯一一家跟踪伊(yī)坎企业的大型(xíng)投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关(guān)系密切。报告(gào)称，杰富(fù)瑞(ruì)在其研(yán)究中假设，即(jí)使在最坏的(de)情况下，伊(yī)坎的股息也将(jiā坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法ng)永久(jiǔ)支付，同时(shí)还从安排IEP股票发(fā)售(shòu)中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的(de)报告“自以(yǐ)为是”

　　这份做空(kōng)报(bào)告对(duì)伊坎(kǎn)来说是一个重大挑战(zhàn)。他也在报告(gào)刊(kān)登的几小时后(hòu)发声反(fǎn)击。

　　伊坎(kǎn)在一份(fèn)声明中表示，兴登堡(bǎo)“自以为是”的报告(gào)旨(zhǐ)在(zài)以牺牲(shēng)IEP长期股东的利(lì)益为代价获取利润。伊坎表示(shì)：“我们坚持公(gōng)开(kāi)披露(lù)的信息(xī)，我(wǒ)们相信，从长期来看，IE坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法P的(de)业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示(shì)，我们仍然相信激(jī)进(jìn)主义是最好的投资范例。“我过去25年的(de)激(jī)进主(zhǔ)义投资已经很好地证(zhèng)明(míng)了(le)这(zhè)一(yī)点(diǎn)。我们(men)定期将我们的维权原则付诸于我们的多数控股公(gōng)司以及我们投资部门持(chí)有的少数股权，目前在14个上市(shì)公(gōng)司董事会中都有代表。此外，我们坚(jiān)信通(tōng)过对冲头寸来降低风险，尤其(qí)是在我们今天所处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽(qì)车、食品包装、房地产和其他行业的各(gè)种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会(huì)阻止(zhǐ)IEP履行其(qí)对IEP的(de)单位持有人(rén)和员工(gōng)的承诺(nuò)”。

　　此外(wài)，股东权(quán)益(yì)机构也坐不(bù)住了！股东权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏(kuī)损的(de)投(tóu)资者就兴登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究(jiū)“一战成(chéng)名”

　　回数(shù)兴登堡研究的做空实(shí)例，最出(chū)名的莫过(guò)于今年2月做空印度首(shǒu)富的阿达尼(ní)集团了。兴登堡研究百页(yè)的做空报告(gào)使得前“亚洲(zhōu)首富”高(gāo)塔姆·阿达(dá)尼跌下神坛，引发(fā)了外资纷纷从印度(dù)股市撤离(lí)，更让印(yìn)度(dù)总理莫迪受到反对(duì)派质疑。

　　根据当时美国全国(guó)公共(gòng)广播(bō)电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集(jí)团市(shì)值(zhí)在短短10日内蒸发逾(yú)1000亿美元，集团的债券(quàn)价格跌(diē)至垃圾债水(shuǐ)平。阿达尼的(de)个人净资产也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟(jìng)什么来头？公(gōng)开资料显(xiǎn)示(shì)，兴登堡研究公(gōng)司成立(lì)于2017年，总(zǒng)部位于纽约市(shì)。据兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究官网介(jiè)绍，公司的主要业务包括披露企业的(de)会计造假、管理(lǐ)问题、未公开关联交易、财报违规(guī)等(děng)。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡(bǎo)研究公司(sī)共(gòng)对30家(jiā)公司发过难。他们雇佣(yōng)金融分析师(shī)、会计师(shī)和记(jì)者(zhě)，来进行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究的创始？为(wèi)内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的(de)安德森(sēn)来(lái)自中产家庭，曾在康涅狄格大学(xué)学习商科。 据其(qí)Linkedin资料，大学期(qī)间，他加入了以(yǐ)色(sè)列(liè)的救(jiù)护车急救部门，是拥有(yǒu)以(yǐ)色列证(zhèng)书的救坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法护人(rén)员。

　　公(gōng)司官网显示，“兴登堡研究(jiū)”这个名(míng)字源于1937年(nián)在新泽西上(shàng)空不幸坠毁的(de)飞艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将兴登堡视为完全可以避免(miǎn)的人为灾难(nán)的缩影，”该(gāi)公司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿(ā)达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡(bǎo)研究？份(fèn)69页(yè)的做空报告(gào)，让(ràng)市值一度(dù)达到340亿美(měi)元的“卡(kǎ)车界特斯拉(lā)”公司(sī)Nikola的创始人被迫(pò)辞(cí)职，美国司(sī)法部和证券监管机构(gòu)随后跟进调查，Nikola的创始人最终被(bèi)判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在生(shēng)产能力方(fāng)面误导(dǎo)投资者。该(gāi)公司的市值一(yī)度超过50亿美元，如今(jīn)已缩水至不到(dào)2.6亿美元，其股票在兴(xīng)登堡研(yán)究做空报告公布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登(dēng)堡研究还曾介入马斯克对(duì)推特(tè)的收购案。在兴登(dēng)堡研究宣(xuān)布做(zuò)空推(tuī)特后(hòu)，推特(tè)的(de)股(gǔ)价从(cóng)49.80美(měi)元跌(diē)至37.39美元，随后安德森宣布关闭做(zuò)空(kōng)仓位。去年7月中(zhōng)旬，当推特的股价位(wèi)于(yú)低点(diǎn)附近时，兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究宣布(bù)转为做空推特，推特(tè)股价随即大涨约8％。

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