市(shì)场再(zài)迎来风险管理新(xīn)利器(qì)，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为(wèi)健全多层(céng)次资本(běn)市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。同日，上(shàng)交所发文(wén)称，将在(zài)证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至目前，市(shì)面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计(jì)规模(mó)超(chāo)900亿元，另外还有(yǒu)2只科创50成分增(zēng)强策略ETF。业内人(rén)士(shì)表示，随着科创50ETF期权的上(shàng)市(shì)，市场投资者将(jiāng)拥有更灵活(huó)的风险管理工具，相应的ETF市(shì)场(chǎng)容量、流动性(xìng)、稳定性都将有所提(tí)升，更多吸引资金入市，也能(néng)更好地服(fú)务(wù)于科创板上市企业(yè)。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会(huì)组织沪深交易所先后上不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思市了(le)7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发(fā)挥(huī)了(le)引入增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作(zuò)用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础(chǔ)。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总体沿(yán)用前期的风(fēng)控(kòng)措施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适(shì)应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相(xiāng)关措施在(zài)创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续(xù)，上交所将在目前(qián)行(xíng)之有效(xiào)的(de)风险防控和市(shì)场监管措施的基础上，进一步做好风险研(yán)判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会(huì)也表示(shì)，一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运(yùn)行(xíng)管理(lǐ)和(hé)风险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完善(shàn)风险防控机制，并根(gēn)据市场运行(xíng)情况改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳(wěn)健运行。

　　作为(wèi)我(wǒ)国首只基于(yú)科创50指数的(de)场内期权品种(zhǒng)，证监会称，科创(chuàng)50ETF期(qī)权科技创(chuàng)新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权(quán)品种形成良(liáng)好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重(zhòng)大举措(cuò)，是(shì)贯彻落实党中央、国务(wù)院关(guān)于(yú)推进上海国际金(jīn)融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决(jué)策部署的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金(jīn)配(pèi)置科创板，激(jī)发科创板创新活力，满足多(duō)元化(huà)的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求，有助于继(jì)续发挥好科创板改革先(xiān)行先(xiān)试的(de)示范引(yǐn)领作(zuò)用，不断提升服务(wù)实体(tǐ)经济质效。

　　上交所表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市(shì)，对促进科创板企业进一(yī)步(bù)发挥科创(chuàng)能效、支持(chí)科创板建设具有积极意义。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资者风险管理需要(yào)，有(yǒu)助(zhù)于科(kē)创板更好发挥资(zī)本市场改(gǎi)革(gé)试验田(tián)作用(yòng)，对于促进科创(chuàng)板(bǎn)和股票期权(quán)市(shì)场长(zhǎng)期持续健康发展意(yì)义(yì)重大。

　　首只基(jī)于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上(shàng)市的集(jí)聚示范效应日(rì)益显现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的(de)科技(jì)创新属性(xìng)持(chí)续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工(gōng)具，上交所根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板配套产品体系(xì)、提(tí)升科(kē)创板吸引力(lì)和流动性、推(tuī)进科创板做市商(shāng)制度(dù)功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行(xíng)先(xiān)试示范(fàn)引(yǐn)领作用的(de)重(zhòng)要举措(cuò)。

　　据了(le)解，首批4只科创(chuàng)50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继(jì)成(chéng)立。截不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思至(zhì)目(mù)前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿(yì)元，其(qí)中，规模最大(dà)华夏(xià)上证科创板(bǎn)50ETF规模(mó)为587.95亿元，该(gāi)ETF近(jìn)2年(nián)净(jìng)流入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模(mó)位居第二位的是易方达(dá)上证(zhèng)科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以来，市(shì)场对风(fēng)险管理工具的呼(hū)声不断，由于涨(zhǎng)跌(diē)幅限(xiàn)制(zhì)比例(lì)为20％，投(tóu)资者(zhě)在(zài)投资科创(chuàng)板个股面(miàn)临的(de)价(jià)格(gé)波动更(gèng)大，因此，随着市场(chǎng)不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思体(tǐ)量不断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将(jiāng)会给投资者提供更加灵(líng)活的风险管理工(gōng)具，使得投资(zī)者(zhě)更(gèng)有效率管理(lǐ)风险的同(tóng)时，能够有(yǒu)更多(duō)的时(shí)间和(hé)精力去关注标的对应上市公司(sī)的投资价值。”中山(shān)大学岭南学院(yuàn)教授韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量(liàng)将(jiāng)有所扩(kuò)大，提供更好的流动性，市场(chǎng)稳定性(xìng)提升；也将(jiāng)为(wèi)市场带来更多(duō)的增量资金，更好(hǎo)地服务科创板上市(shì)企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全球(qiú)资本市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡机(jī)制等方面发挥(huī)了重要作用(yòng)。截至目前，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期(qī)权市场(chǎng)上新速度加快(kuài)。在(zài)去年，就有(yǒu)4只新品种上市(shì)，包括上交所旗下的中证500ETF期权(quán)，深(shēn)交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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