文(wén)/解运亮(liàng)博(bó)士信达证(zhèng)券首席宏观分析师(shī)

　　核心观点

　　第一，纵观4月政治局会议通(tōng)稿，一个整体印象是(shì)会议精(jīng)神超出市场预期(qī)。

　　第二，在“三重压力(lì)”提出(chū)时隔一年(nián)零四(sì)个(gè)月之后，中(zhōng)央(yāng)提(tí)出(chū)最新判断，“三重(zhòng)压力(lì)”得到缓解(jiě)。

　　第三，会(huì)议冲淡了市场(chǎng)对于稳增长力度可能减弱(ruò)的担(dān)忧。

　　第四(sì)，会(huì)议明(míng)确提(tí)出(chū)“恢(huī)复(fù)和扩大需(xū)求(qiú)是当前经(jīng)济持续回(huí)升向好(hǎo)的关键所在”。

　　第五，会议针(zhēn)对多方面工作都做了(le)积极部署，对(duì)社会(huì)各界(jiè)的关切(qiè)都(dōu)做了积(jī)极回(huí)应，半(bàn)导体、新能(néng)源、人工智能(néng)、平(píng)台企业(yè)、消费、投资(zī)、一带一(yī)路等领域都(dōu)看到了(le)利好。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城市积极稳步推进(jìn)城(chéng)中村改造和“平(píng)急两用”公共(gòng)基础设施建设，可(kě)能带来(lái)经济新的增长点(diǎn)，值得(dé)高度(dù)重视。

　　第七，所有(yǒu)这些(xiē)变化(huà)，背后都反映(yìng)出(chū)整(zhěng)体经济(jì)工作思路已经发(fā)生了大变化。为(wèi)市(shì)场(chǎng)主体做好服务，以(yǐ)发展经济为己任，这可能是4月份(fèn)政(zhèng)治局会议向市场释放的深刻信号。

　　风(fēng)险因素：国内(nèi)政(zhèng)策落地不及(jí)预期，国际政治局势演变超(chāo)预期(qī)

　　正文

　　第(dì)一，纵观4月政治(zhì)局(jú)会议通稿，一个整体印象是会(huì)议精(jīng)神超出市场预期。每(měi)年4月份的政(zhèng)治局会议，在经济工作(zuò)领(lǐng)域，重要性可能仅次于几个月前的中央经济工作会(huì)议。原因也简单(dān)，如(rú)果说(shuō)中央经济工(gōng)作会议确定了此后一(yī)年(nián)的政策导(dǎo)向，那么4月份会议就(jiù)确定了(le)未来8个月的政策导向(xiàng)。今年4月的政(zhèng)治局(jú)会议，在方(fāng)方面(miàn)面都体现出对经济(jì)的呵护(hù)和(hé)支持，既(jì)好于往年(nián)同(tóng)期，也(yě)超(chāo)出(chū)市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时(shí)隔(gé)一年零(líng)四个(gè)月(yuè)之后，中央提出最新判(pàn)断(duàn)，“三重(zhòng)压力”得到(dào)缓解。2021年12月中央经济工作会议提出，中国经(jīng)济面临需求收缩、供(gōng)给冲(chōng)击(jī)、预期转弱三重压力，整个2022年，三(sān)重(zhòng)压力徘徊不(bù)去。去年底疫情防控政(zhèng)策(cè)优化至今(jīn)，中央指出“我(wǒ)国(guó)疫情防控取得重大决定性(xìng)胜利”，“经济社会(huì)全面恢复常(cháng)态(tài)化运行”。今年一季度经济增长大幅好于预期，“五一”旅(lǚ)游(yóu)出行远超2019年同期水平，都体现出经济社会常态化(huà)运行中的强大修(xiū)复动(dòng)能(néng)。“三(sān)重(zhòng)压(yā)力”得到缓解，反(fǎn)映了疫后中国经济(jì)修(xiū)复的巨大成(chéng)效。

　　第三，会议冲淡了市(shì)场对于稳增(zēng)长力度(dù)可能(néng)减弱(ruò)的担忧。4月会(huì)议对经济面(miàn)临问(wèn)题的定(dìng)性(xìng)是“当前我(wǒ)国经济运行(xíng)好转(zhuǎn)主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足，经济转型升级面临新的阻力，推动高质(zhì)量发展仍需要克服不少困难挑战。” 问题决(jué)定对策，有什么样的问(wèn)题，就有什么样的对策。2019年4月(yuè)，问题定(dìng)性是“更(gèng)多是结构性、体制性的”；2021年(nián)4月，问题(tí)定(dìng)性是“稳增长压(yā)力较(jiào)小的窗(chuāng)口期(qī)”。这(zhè)两次(cì)会议之后(hòu)，稳(wěn)增长力度都有回收。今年(nián)一季度经济增长(zhǎng)超预期，市场又(yòu)出现了对后续稳增(zēng)长力度减弱的担忧。但从这(zhè)次(cì)中(zhōng)央对问题的定性看，经济内生(shēng)动(dòng)力(lì)仍需增(zēng)强，需求(qiú)仍(réng)需(xū)扩大，这就意(yì)味(wèi)着稳北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么(wěn)增长力度(dù)可能不但不会减弱，还要有针(zhēn)对性地(dì)加(jiā)大(dà)。这就冲淡了市场(chǎng)的一大担忧(yōu)。

　　第四(sì)，会议明(míng)确(què)提出(chū)“恢(huī)复和扩(kuò)大需(xū)求是当前经济持续回升(shēng)向好(hǎo)的关(guān)键所在(zài)”。会议(yì)提出“四(sì)个持续”，即“推动经济运行持(chí)续好转、内生(shēng)动力持续增强、社(shè)会(huì)预期持续(xù)改善、风险隐患持续化解”。会议还(hái)提(tí)到一个(gè)词“乘势而上”，表明我们不会因为一季度经济的良好(hǎo)开局而就此满足，而是继续(xù)努力，“乘势(shì)而上”。而要(yào)实现“四个持(chí)续”和“乘势而上(shàng)”，具体抓手就(jiù)是“恢复和扩大需求”。

　　第(dì)五(wǔ)，会议针(zhēn)对多方面工作都(dōu)做了积极部署，对社会各界(jiè)的关切都做了(le)积(jī)极回应(yīng)，半(bàn)导体、新(xīn)能源、人工(gōng)智能、平台(tái)企业、消费(fèi)、投(tóu)资、一带(dài)一路(lù)等(děng)领域都看(kàn)到了利(lì)好。

　　——半(bàn)导体。会议提出“要夯实科技自立自强根基，培育壮(zhuàng)大新动能”。

　　——新(xīn)能源。会议(yì)提出“要巩固和(hé)扩大新(xīn)能(néng)源汽车发展优势，加快推(tuī)进充电桩、储(chǔ)能等设施(shī)建设和配套电网(wǎng)改造”。这表明，对新能源产业的扶持(chí)仍会继续，专(zhuān)门提到的充电桩、储能、配套电(diàn)网(wǎng)，都是新(xīn)能源产业相(xiāng)对(duì)的短板，也(yě)有望(wàng)是未来重(zhòng)点发力(lì)的方向。

　　——人工智能。会议提出“要重视通用人工(gōng)智能发展，营造创(chuàng)新(xīn)生态，重视(shì)防范风险”。首提人工智能，市场热(rè)度较高的(de)方向，中央高(gāo)度重视，行稳方能致远(yuǎn)。

　　——平台企(qǐ)业(yè)。会(huì)议提出(chū)“要推动平台企业规(guī)范健康发展，鼓励头部平台企业探(tàn)索创(chuàng)新”。对(duì)平台企业的支(zhī)持力度进(jìn)一步(bù)加(jiā)大，去年12月(yuè)中央经(jīng)济工(gōng)作会议(yì)提的是“支持平台企业(yè)在(zài)引领发展、创造就业、国际竞争中大(dà)显(xiǎn)身手”，这次进一步(bù)升级为(wèi)“鼓励头部(bù)平(píng)台企业探(tàn)索创新”。

　　——消费(fèi)。会议提(tí)出(chū)“要多渠道增加城乡居民收入，改(gǎi)善消费环境，促进文化旅游等服务消费”。今年一(yī)季(jì)度(dù)社会消(xiāo)费品(pǐn)零(líng)售累计增长5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费更(gèng)是热度高，而中(zhōng)央精神(shén)是继续(xù)呵护和促进消费增长。

　　——民(mín)间投资。会议提(tí)出“要发挥好(hǎo)政府投资和政(zhèng)策激励的引(yǐn)导作用，有效(xiào)带动激发民间投资(zī)”。今年一季度，民(mín)间投资累(lèi)计增速只(zhǐ)有0.6％，低(dī)于全部固定资产(chǎn)投资增(zēng)速4.5个百分点，民间(jiān)投资(zī)仍是投(tóu)资(zī)中的薄弱(ruò)环节。这次(cì)会议专门(mén)提(tí)出“有效带动激发民间投资”，未来可(kě)能会(huì)有相应政策发力。

　　——一带(dài)一路。会议提(tí)出(chū)“要把(bǎ)吸引外商(shāng)投资(zī)放在更加(jiā)重(zhòng)要的(de)位置(zhì)，稳住外贸外资基本盘。要支持有条件的自(zì)贸试验区和自由(yóu)贸易港对(duì)接国(guó)际高(gāo)标准经贸(mào)规(guī)则，开展改革(gé)开放(fàng)先(xiān)行先试(shì)。” 从2013年(nián)9月29日(rì)中国(guó)（上海(hǎi)）自由贸易试验区(qū)正式挂牌成立至(zhì)今，全国已设立21个自贸试验区及海(hǎi)南自由贸易港。在(zài)新(xīn)一(yī)轮对外开(kāi)放先行先试中(zhōng)，“一带(dài)一路(lù)”沿线国家可能是(shì)开放和(hé)合作(zuò)的重点方(fāng)向。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城市积极稳步(bù)推进城中村改造和“平急两用”公共基(jī)础设施(shī)建设，可能带(dài)来经(jīng)济新的增长点，值得高度重视。根据《国务(wù)院(yuàn)关(guān)于(yú)调(diào)整城(chéng)市规模划分标准的通知(zhī)》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住人口500万以上1000万(wàn)以下(xià)的城市为特大城市(shì)，城(chéng)区常(cháng)住人(rén)口1000万以上的城市为超(chāo)大城市(shì)。目前，超大城市包括(kuò)上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市(shì)包括武汉、东莞、西安(ān)、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆(kūn)明、大连14城。“平(píng)急两用(yòng)”设施(shī)指平(píng)时用(yòng)作旅游、康养等功能，遇重大(dà)公(gōng)共(gòng)突发事件(jiàn)时可立即转换为应急场所的设(shè)施(shī)，能(néng)够有效补齐大城市应急能力建设短板，同时提升大城市山区旅游居(jū)住(zhù)品(pǐn)质，助力大城市周边(biān)乡村振兴发(fā)展，更好统筹大城市发展和安全。“平急(jí)两用”设施建(jiàn)设(shè)，涉及(jí)建(jiàn)设改造一批“平(píng)急两用”的(de)民(mín)宿和酒店、储备一批单(dān)体大型方(fāng)舱医(yī)院、升级一批(pī)应急医(yī)疗(liáo)服(fú)务点等。21个超大特大城(chéng)市的城中村改造和“平急两用”设施建设，不仅对(duì)房地(dì)产投资，乃至(zhì)对整体固定资产(chǎn)投资，都有(yǒu)望带(dài)来(lái)新的(de)增长(zhǎng)点。

　　第(dì)七，所有这些(xiē)变化，背后都反(fǎn)映出整体经济工(gōng)作(zuò)思路已经发生了大变(biàn)化(huà)。过(guò)去几年很多政(zhèng)策，如疫情防控、房地产调控(kòng)、打击资本无(wú)序扩(kuò)张、治(zhì)理(lǐ)教培互(hù)联网等，初(chū)衷是(shì)好(hǎo)的(de)，也取得了重(zhòng)大成(chéng)效，但(dàn)客观上也一定程度上影响了(le)市(shì)场(chǎng)的预期。此前，中央已经明(míng)确表示，要慎重出台收缩性(xìng)政策，从这次4月(yuè)份会议看，这个要求(qiú)已经(jīng)落到了(le)实处，没有(yǒu)收缩性(xìng)政策，各(gè)项政策(cè)都是(shì)呵护(hù)和(hé)支持经(jīng)济的。近期(qī)，淄博烧(shāo)烤火(huǒ)出圈(quān)，淄博市政府受到了全国人(rén)民的(de)大(dà)力点(diǎn)赞(zàn)，大家都看到了淄博(bó)市政府(fǔ)在搞好营商环(huán)境、促进经济(jì)增长(zhǎng)上的努(nǔ)力。而从4月(yuè)份政(zhèng)治局(jú)会(huì)议看(kàn)，淄(zī)博(bó)市(shì)政府(fǔ)可(kě)能只(zhǐ)是(shì)一个缩(suō)影，整(zhěng)体(tǐ)经济工作思路都在发生大(dà)变化，为市场主体做(zuò)好服务(wù)，以发展经(jīng)济为己任(rèn)，这可能(néng)是(shì)4月(yuè)份政(zhèng)治局会议向市场释放(fàng)的深刻(kè)信号。

　　逐(zhú)句(jù)解读(dú)

　　中共中央政(zhèng)治局4月(yuè)28日召开会议，分析研究当前经济形(xíng)势和经(jīng)济工作(zuò)。中共中(zhōng)央总书记习近(jìn)平主(zhǔ)持会议。（每年4月份(fèn)的政治局会议(yì)，在(zài)经济工作领域，重要(yào)性可能仅次(cì)于几个月前的中央经(jīng)济工作会议。原因(yīn)也简单，如果(guǒ)说中央(yāng)经济工作会(huì)议确(què)定了此后一(yī)年的政(zhèng)策导向，那么4月份会议就确(què)定了未来(lái)8个月(yuè)的政(zhèng)策(cè)导向。）

　　会议认(rèn)为，今年以(yǐ)来，在以(yǐ)习近平同志为核(hé)心的党中央(yāng)坚强领导下，各地区各部(bù)门更好统筹国内国(guó)际两个(gè)大局，更好统(tǒng)筹疫情防(fáng)控(kòng)和经(jīng)济社(shè)会发展，更好统(tǒng)筹发展和安全，我国疫情防控(kòng)取得重大决定性胜利（全国政协委员(yuán)、中国疾病预防控制中(zhōng)心(xīn)流行病学首席(xí)专家吴尊友日前表示，新(xīn)冠病毒在未(wèi)来(lái)出(chū)现地(dì)方性流行或者散发可能(néng)性比(bǐ)较(jiào)大，再出现较(jiào)大规模流(liú)行的可(kě)能性(xìng)较小(xiǎo)。），经济社会全面恢复(fù)常(cháng)态化运行（今年“五一”旅游(yóu)出行(xíng)，已经远超2019年同期水平，体现出经济社会(huì)常(cháng)态化运行(xíng)中的巨大消费动(dòng)能），宏观政策(cè)靠前(qián)协同发力，需求(qiú)收缩、供(gōng)给冲击(jī)、预期(qī)转弱三重压(yā)力得到缓解(jiě)，经(jīng)济增长好于预期，市场需(xū)求(qiú)逐步恢复，经济发展(zhǎn)呈现回升(shēng)向好态势(shì)，经济运行(xíng)实现良好开局。（“三重压力”首次提出，是在2021年(nián)12月中(zhōng)央经(jīng)济(jì)工作会议(yì)上。时隔一(yī)年(nián)零四个月之后，疫情影(yǐng)响逐步(bù)减弱(ruò)之下，“三重(zhòng)压力(lì)”得到缓解。）

　　会(huì)议指出，当前我(wǒ)国经济运(yùn)行(xíng)好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足(zú)，经济转型(xíng)升级面临新的(de)阻力，推动高质量发展(zhǎn)仍需要克服不少困难(nán)挑战。（这一段是(shì)对当(dāng)前经济(jì)中面临的(de)问题的定(dìng)性，问(wèn)题决定(dìng)对策，有什(shén)么样的问(wèn)题，就有什么样的对策，对(duì)问题(tí)的定(dìng)性非(fēi)常重要(yào)。2019年4月，问(wèn)题定性是(shì)“更(gèng)多是结构(gòu)性、体(tǐ)制性的”；2021年(nián)4月，问(wèn)题定性是“稳(wěn)增(zēng)长压(yā)力较小的(de)窗口期”。这两次会议之(zhī)后，稳增长(zhǎng)力度都有回收。今年一季度经济增长超(chāo)预期(qī)，市场又出(chū)现了对后续稳增(zēng)长力(lì)度减弱(ruò)的担忧(yōu)。但从这次(cì)中央(yāng)对问题的定性(xìng)看，经济内生动力(lì)仍需增强，需求(qiú)仍需扩大，这就意味着(zhe)稳增长力度不但不会减弱，还要有针对性地加(jiā)大(dà)。这(zhè)就(jiù)冲淡(dàn)了市场(chǎng)的(de)一大担(dān)忧。）

　　会议(yì)强(qiáng)调，要(yào)深入(rù)开展学习贯彻习近平新(xīn)时代(dài)中国特色社(shè)会主义思(sī)想主题教育，认真落实中央经济工作会议精神(shén)，坚持稳(wěn)中求进工(gōng)作(zuò)总基调，完整、准确、全面贯彻新(xīn)发(fā)展理念(北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么niàn)，加快构建新发展格局，全面深(shēn)化改革开(kāi)放(fàng)，把发挥政策效力(lì)和(hé)激发经营主体活力结合(hé)起来，形(xíng)成推(tuī)动(dòng)高(gāo)质量发展(zhǎn)的强大动力，统(tǒng)筹推动经济运行(xíng)持(chí)续(xù)好转、内生动(dòng)力持(chí)续增强(qiáng)、社会预(yù)期(qī)持续改善、风险隐患(huàn)持续化解（提出四个“持(chí)续”，其实现有赖于稳(wěn)增长政(zhèng)策持续发力），乘势而(ér)上（这个词表明我们(men)不会因为一季(jì)度经济(jì)的良好开局(jú)而就此(cǐ)满(mǎn)足，而是(shì)继续(xù)努力，“乘势而上”。），推(tuī)动经济实(shí)现质的有(yǒu)效提(tí)升(shēng)和量的合理增长。

　　会议指(zhǐ)出，要(yào)加(jiā)快建设以(yǐ)实体经(jīng)济为支撑的现代化产业体系，既要(yào)逆势而上，在短板领域加快(kuài)突破，也(yě)要顺势而为，在优势领域做(zuò)大做(zuò)强。要夯实科技自立自强根基，培育壮大新(xīn)动能（或利好半导(dǎo)体(tǐ)）。要巩固和(hé)扩(kuò)大新能源汽(qì)车发展优势，加快(kuài)推进充电桩、储能等设(shè)施建设和配套电网(wǎng)改造（对(duì)新(xīn)能源(yuán)产业(yè)的扶持仍(réng)会继续，专门提(tí)到的充电桩、储能、配套电网(wǎng)，都是新(xīn)能源产业相对(duì)的短板，也(yě)是未(wèi)来重点发力的(de)方(fāng)向）。要重视通用人(rén)工智能发展(zhǎn)，营造创(chuàng)新生态，重视防范风(fēng)险（首(shǒu)提人工智(zhì)能，市场热度极(jí)高的方向，中央高度重视，行(xíng)稳方能致远(yuǎn)）。

　　会(huì)议强(qiáng)调(diào)，恢复和扩大(dà)需求是当前(qián)经济(jì)持续回升向好的关键所在。积(jī)极的财政(zhèng)政策(cè)要(yào)加力提(tí)效，稳健(jiàn)的货(huò)币政策要精准有力，形成扩北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么大(dà)需求的合力。要多渠道增加城乡居民(mín)收入，改善消(xiāo)费环境，促进文化(huà)旅游(yóu)等服务(wù)消费（今年(nián)一季度社会消费品零(líng)售累(lèi)计(jì)增长5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五(wǔ)一(yī)”文旅消费更是热度高，而中央精神(shén)是继续(xù)呵护和促进消费增长）。要发(fā)挥(huī)好政(zhèng)府投资和政策(cè)激励(lì)的引导(dǎo)作(zuò)用(yòng)，有效带动激发民(mín)间投资（今年一季(jì)度(dù)，民(mín)间投资累计(jì)增速只有0.6％，低于全(quán)部固定资产投资(zī)增速4.5个百(bǎi)分点(diǎn)，民(mín)间(jiān)投资仍(réng)是(shì)投资中的(de)薄弱环节。这(zhè)次会议(yì)专门提出“有效带动激(jī)发(fā)民间投资(zī)”，未来可能(néng)会有相应政策(cè)发力）。

　　会议(yì)指出，要坚持“两(liǎng)个毫(háo)不动(dòng)摇”，破除(chú)影响(xiǎng)各类(lèi)所有制企业公平竞争(zhēng)、共同(tóng)发展的法律(lǜ)法规障(zhàng)碍和隐性壁垒，持续提振经(jīng)营主体信心，帮助企业恢复元气(qì)（“两个毫不动摇”，即“毫不动摇巩(gǒng)固和(hé)发展公有制经济，毫不动摇(yáo)鼓(gǔ)励、支持和引导(dǎo)非(fēi)公有制经济发展(zhǎn)”。重申“两个毫不动(dòng)摇”，有助(zhù)于进(jìn)一(yī)步解决民营企(qǐ)业(yè)信心和元气(qì)不足(zú)问题）。各类(lèi)企业都要依法(fǎ)合规(guī)经(jīng)营。要下(xià)决心(xīn)从根(gēn)本上解决企业(yè)账款拖欠问题。要(yào)推动平台企(qǐ)业规范健康发展，鼓励头部平台(tái)企(qǐ)业探(tàn)索创新。（对平台(tái)企(qǐ)业的支持力度进一步加(jiā)大(dà)，去(qù)年12月中(zhōng)央经济(jì)工(gōng)作(zuò)会(huì)议提的(de)是“支持平(píng)台企业在引领发展、创造就业、国(guó)际竞争中大显身手”，这次进一步升级为“鼓励头部平台企业探索创新(xīn)”。）

　　会议强调，要(yào)全(quán)面深化(huà)改(gǎi)革、扩大(dà)高水平(píng)对外(wài)开放。认真落实党和(hé)国家机构改革方案，推(tuī)进(jìn)国(guó)家治理体系和(hé)治理(lǐ)能力现代化(huà)。要(yào)把吸引外(wài)商投资放在更加(jiā)重要的位置，稳住外贸外资(zī)基本盘(pán)。要支持有(yǒu)条件的自贸试验区和(hé)自由(yóu)贸易港对(duì)接(jiē)国际高标准经贸(mào)规则，开展(zhǎn)改(gǎi)革开放先行先试。（从(cóng)2013年9月29日(rì)中国（上(shàng)海(hǎi)）自由(yóu)贸易(yì)试(shì)验区正式挂牌成立至今(jīn)，全国已(yǐ)设(shè)立21个自贸试验区及海南自由(yóu)贸(mào)易港。在(zài)新一轮对外开(kāi)放先行先试中(zhōng)，“一带一(yī)路(lù)”沿线国家可能是(shì)开放和合作的重点方向(xiàng)。）

　　会议指出，要有效防(fáng)范化解重点领域风险，统筹做好(hǎo)中小银行、保险(xiǎn)和信托机构改革(gé)化险工作。要坚持(chí)房子(zi)是用来住的(de)、不是用(yòng)来炒的定(dìng)位，因城施策，支持刚(gāng)性(xìng)和改善性住(zhù)房(fáng)需求，做好保(bǎo)交楼、保民生、保(bǎo)稳定工(gōng)作，促进房地(dì)产市场(chǎng)平稳健(jiàn)康(kāng)发展，推(tuī)动建立房地产业发展(zhǎn)新模式。在超大特大(dà)城(chéng)市（《国务院关于调整城市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城区常住人口500万以上1000万以(yǐ)下的城市为特大城市，城区常住(zhù)人口1000万以上的(de)城市为超大城市。目前(qián)，超(chāo)大城市包(bāo)括上(shàng)海(hǎi)、北京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都、天津(jīn)7城(chéng)，特大城(chéng)市包括(kuò)武(wǔ)汉、东莞、西(xī)安、杭州、佛山、南京、沈(shěn)阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明、大连(lián)14城。）积(jī)极(jí)稳步(bù)推进城中村(cūn)改造（7个超大城市和14个特大城(chéng)市的(de)城中村改造，可能会(huì)给房地产带(dài)来(lái)新(xīn)的增长点，有(yǒu)利(lì)于(yú)房地产(chǎn)市场实现(xiàn)平稳健康发展）和(hé)“平急两用”公(gōng)共基础设(shè)施建设（“平急两用”设施指平(píng)时用作旅游、康养等功能，遇重大(dà)公(gōng)共(gòng)突发(fā)事件(jiàn)时可立即转(zhuǎn)换为应(yīng)急(jí)场所的设施，能够有效(xiào)补齐(qí)大(dà)城市应急能力建设短板(bǎn)，同(tóng)时提升大城市(shì)山区旅游居住品质，助力大城(chéng)市(shì)周边乡(xiāng)村振兴发(fā)展，更好(hǎo)统(tǒng)筹大城市发展(zhǎn)和(hé)安全。建设改造一批“平(píng)急(jí)两用”的民宿和酒店、储备一批单体大(dà)型方(fāng)舱医院、升级一批应急医疗服(fú)务(wù)点，将对投资带来新的增(zēng)长(zhǎng)点(diǎn)。）。规划建设(shè)保障性住房。要加强地方政府债(zhài)务管理(lǐ)，严(yán)控新增隐性债(zhài)务(wù)。要继续抓好新冠疫情防控工作。

　　会议强调，要切(qiè)实(shí)保(bǎo)障和(hé)改善民生，强化就(jiù)业优先(xiān)导向，扩大高(gāo)校毕业生就业渠(qú)道，稳定农民工等重点(diǎn)群体就(jiù)业（截(jié)至(zhì)3月(yuè)，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降(jiàng)低青年失业率已成为当前就业工作的重点。日前(qián)国办(bàn)发布(bù)《关于(yú)优化(huà)调整稳就业(yè)政策(cè)措施全力促(cù)发展惠民生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出(chū)支持(chí)国有(yǒu)企业扩(kuò)大招(zhāo)聘规(guī)模，2023年可给(gěi)予一(yī)次性(xìng)增人(rén)增资，核增部(bù)分(fēn)据实计(jì)入工资总额并作为下一年(nián)度工资(zī)总额预算(suàn)基数。我(wǒ)们预计后续青年失业率将明显(xiǎn)下降。）。要以“时时放(fàng)心(xīn)不(bù)下”的责任感，持续抓好(hǎo)安全(quán)生产。要(yào)做好迎(yíng)峰(fēng)度(dù)夏电力供应保障。要巩固拓展(zhǎn)脱贫攻坚成果(guǒ)，抓好粮食生产和重(zhòng)要农产品供(gōng)应(yīng)保(bǎo)障，全面推进(jìn)乡村振兴(xīng)。要加强生(shēng)态环境系统治理。各级领导干部要带(dài)头大兴(xīng)调查研究，奔着问(wèn)题去，切(qiè)实帮助企(qǐ)业和基层解决困(kùn)难。

　　（“会(huì)议(yì)还研究了其他事项”的表(biǎo)述以往经常出(chū)现，但这次(cì)没有出(chū)现，可见(jiàn)这(zhè)次(cì)会(huì)议是专门聚焦(jiāo)经济工作的一次(cì)会议。）

　　风险因素:

　　国(guó)内政策落地不及预(yù)期，国际政(zhèng)治局(jú)势演变超预期

　　本文源自报告：《整体经济(jì)工作思路(lù)已经发生大变(biàn)化——逐句解(jiě)读4月政治局(jú)会议通(tōng)稿》

　　报(bào)告发布时间(jiān)：2023年4月29日

　　发布报告机构：信(xìn)达证券研究(jiū)开发中心

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