为了让自己的限售股(gǔ)解禁后能(néng)获得好的回报，上市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的(de)股(gǔ)票价格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国证监会网站披露了一则(zé)行政处罚决定(dìng)书，引发市场关注。时为(wèi)新美(měi)星董(dǒng)事长何(hé)德平和其配偶黄(huáng)秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对新美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李(lǐ)传武合(hé)谋，控制35个(gè)证(zhèng)券账户，利用资(zī)金优(yōu)势(shì)、持(chí)股优势，连续集中交易新美星，影响公司股价(jià)，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操(cāo)纵(zòng)证券市(shì)场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法(fǎ)违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看(kàn)，究(jiū)竟是(shì)怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋操纵(zòng)股(gǔ)价

　　根据证(zhèng)监(jiān)会(huì)行政处罚(fá)决定(dìng)书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际(jì)控制人何德平和(hé)他的妻子黄秀芳当(dāng)时(shí)向时任独(dú)墅湖(hú)文化传播有限(xiàn)公司董(dǒng)事长蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上海海(hǎi)得泽广投资(zī)管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽(zé)广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供资金的(de)目(mù)的(de)是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价，以便何德平所持“新(xīn)美(měi)星”限售股(gǔ)于2019年(nián)4月(yuè)26日(rì)解禁后(hòu)能够获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开始利用(yòng)控(kòng)制(zhì)的(de)证券(quàn)账户并联合其(qí)他市场资金在(zài)二级市(shì)场买(mǎi)入并交易“新美星(xīng)”，且在后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还(hái)找了两个帮手共同合谋(móu)。他经人介绍(shào)认识(shí)并联合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)各自筹得(dé)的证券账(zhàng)户(hù)、资(zī)金(jīn)开始与(yǔ)蒋维共同交(jiāo)易(yì)“新美星”；在此(cǐ)期(qī)间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递、沟(gōu)通(tōng)各自操盘情况，以利于两方交易决策，更(gèng)好地共同抬(tái)高(gāo)“新美星(xīng)”股价。

　　根据(jù)监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞某华”等(děng)35个(gè)证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)（简称账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指26.09个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个(gè)百分点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，利用资金优(yōu)势(shì)、持股优势，连续(xù)集中(zhōng)交易“新美星”，影响(xiǎng)股票(piào)交易价格，盈利(lì)4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬(tái)股(gǔ)价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具体来看(kàn)看，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明土、李传武，控(kòng)制35个(gè)证(zhèng)券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)连续(xù)集中交易“新美星”，申买(mǎi)量占市(shì)场申买量比例超20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市(shì)场申(shēn)卖量比例(lì)超20％的(de)交易(yì)日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股(gǔ)总数(shù)占总股本比(bǐ)例(lì)自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持(chí)续至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年(nián)3月(yuè)29日持流(liú)通股达到(dào)峰(fēng)值(zhí)，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持(chí)股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶(jiē)段，2018年(nián)9月26日(rì)开始，账户(hù)组持续大量买入(rù)“新美星(xīng)”，当日(rì)申(shēn)买排(pái)名第一，竞(jìng)价买入(rù)成交排名第一，至2019年2月28日期(qī)末持(chí)股量为(wèi)期(qī)初持股量38.71倍(bèi)，持(chí)股量显著增加。在此(cǐ)期(qī)间，“新(xīn)美(měi)星”股价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期末持(chí)股(gǔ)量较期(qī)初增加124.23％，持(chí)股量涨幅(fú)较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一(yī)价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组(zǔ)同期申买量68.11％，对(duì)应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同(tóng)期(qī)创业(yè)板(bǎn)综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期(qī)间(jiān)，“新(xīn)美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次实施盘(pán)中拉(lā)抬(tái)和对(duì)倒，并反向(xiàng)卖出获利的(de)行为(wèi)。经测算，扣除佣金和相关(guān)税(shuì)费(fèi)，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关(guān)于(yú)操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理人提出多(duō)点(diǎn)申诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动(dòng)机(jī)。

　　第二(èr)，在(zài)案(àn)证据(jù)不足以证明蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不(bù)等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀(xiù)芳(fāng)与(yǔ)蒋维系(xì)委托理财关系，而非(fēi)操纵(zòng)股(gǔ)价；三是蒋维没有将(jiāng)其(qí)与毛明土、李传武等人讨论交易新美星的(de)情况(kuàng)告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册(cè)；四是蒋维没(méi)有与毛明土、李传武就各(gè)自账户交易新美星的盈亏分(fēn)配(pèi)进(jìn)行约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益(yì)与何德平(píng)、黄秀芳利(lì)益(yì)并不一(yī)致，何德平、黄秀(xiù)芳不(bù)能控制蒋维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后部分用于偿还债(zhài)务(wù)，部分用于(yú)非(fēi)法活(huó)动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李(lǐ)传武账户组交易行为承担责任。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武控制(zhì)。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德(dé)平对(duì)黄秀芳(fāng)向蒋维提供款(kuǎn)项(xiàng)不知情、未(wèi)参与，且(qiě)何德平(píng)与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或一致行(xíng)动(dòng)人中一(yī)方存在不当行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及(jí)他们的代理人也就是否合谋、部(bù)分账户的控(kòng)制关(guān)系、委托理财关系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经(jīng)复核，对当事人及其代(dài)理人的(de)主要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，本案(àn)为多个主体参与、多个环节实施(shī)、环环相扣、锁链(liàn)式(shì)的上(shàng)下游衔接(jiē)、合作(zuò)，共同完成(chéng)的操纵行为。在案(àn)证据(jù)可以证明，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)资金作为(wèi)保证金(jīn)，委托其通(tōng)过二级(jí)市(shì)场交(jiāo)易影响(xiǎng)新(xīn)美星股价，蒋维(wéi)会(huì)向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何(hé)德平知悉并参与(yǔ)了本案(àn)行(xíng)为；上述(shù)行为的(de)实质(zhì)是(shì)操纵股价(jià)，并非(fēi)合(hé)法理财。在(zài)案证据可以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并且采取了(le)联合影响股价的行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担(dān)，证监会(huì)表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的账户交(jiāo)易(yì)“新美星(xīng)”客观上为后(hòu)续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明土(tǔ)知道蒋维和(hé)上(shàng)市公司的合作，知道蒋维已经有(yǒu)一(yī)定底仓，才(cái)愿(yuàn)意买入“新(xīn)美星”，因此(cǐ)毛(máo)明土(tǔ)和李传(chuán)武的违法(fǎ)期(qī)间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基(jī)础上，在认(rèn)定及处罚(fá)时(sh没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间í)将(jiāng)合谋各方视(shì)为一个整(zhěng)体(tǐ)，不(bù)区(qū)别对待各(gè)方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武上(shàng)述行为违反了2005年《证券法》第七(qī)十七(qī)条(tiáo)第一(yī)项(xiàng)规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零三条所述的(de)操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证券市场行为，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没(méi)收违法所(suǒ)得4783.56万(wàn)元(yuán)，并没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间处(chù)以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息披露违法的(de)相关情况，行(xíng)政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有(yǒu)公司80万股股份(fèn)，占新(xīn)美星(xīng)上市时(shí)总股本(běn)的1％。上市后，该部(bù)分股票继续(xù)由海得泽广代持(chí)，海得(dé)泽广自2017年12月19日开(kāi)始(shǐ)减持“新美星(xīng)”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露(lù)违法，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提(tí)出(chū)：第(dì)一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人(rén)不存在代持，涉(shè)案股(gǔ)份系海得泽广为(wèi)兰某代持，股(gǔ)份减持决(jué)策(cè)由海得泽广和(hé)兰某(mǒu)作出，海得泽广将(jiāng)减持所得(dé)汇入黄(huáng)秀(xiù)芳指定账(zhàng)户的原因系(xì)兰(lán)某向黄秀芳归还借款本息。第二(èr)，涉案(àn)股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不(bù)对(duì)投资(zī)者决策产(chǎn)生(shēng)重大影(yǐng)响，情节轻(qīng)微。第三，即便认定代持成立，何(hé)德平对借款、还(hái)款等事项，不参与、不知情，没有(yǒu)主观(guān)过错，不(bù)应受到处(chù)罚。综上，请(qǐng)求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应(yīng)，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询(xún)问笔录、海得(dé)泽广交易(yì)流水、资金流(liú)水及相关(guān)银行账户流水，结(jié)合何德平(píng)、黄秀芳(fāng)的(de)配偶关系，代(dài)持(chí)资金和减持所得系(xì)家(jiā)庭共同财(cái)产，可以(yǐ)认定海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持(chí)有新美(měi)星股(gǔ)票。当事(shì)人所提相关理由不具有事实(shí)和(hé)法(fǎ)律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，何德平作为(wèi)上市公(gōng)司(sī)实际(jì)控(kòng)制(zhì)人，未(wèi)如实告知(zhī)上市(shì)公司上述持股情况，导致新美星(xīng)在相关公告中均未披露相(xiāng)关情(qíng)况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第(dì)六(liù)十三条(tiáo)规定，何德平的行为构成2005年《证券(quàn)法》第一(yī)百九十三条第三款(kuǎn)规定(dìng)的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就信息披露(lù)违法行(xíng)为(wèi)，对何德平给予警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元罚款。

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