近日(rì)，广发、招商、汇添富3家(jiā)基金公司旗下的中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF同时(shí)公告，基金将(jiāng)于5月15日至19日正式发售(shòu)，募(mù)集规模上限均为20亿(yì)元，合(hé)计(jì)募集上限为60亿元(yuán)。目前，作为时下(xià)热门主线的(de)中特估行情持续发酵，市(shì)场(chǎng)也预期此次央企主题的ETF发售或将从情绪面和资金面助推中特估(gū)。

　　国(guó)企年内涨幅居前，领涨(zhǎng)板块方向一(yī)览

　　复盘今年以来行情，中特估行情带动央国企上市公司价值重(zhòng)估，同(tóng)时，其也催化多个相(xiāng)关板块和个股迎来上涨行情。截至5月12日收盘(pán)，不计算年内上市新股，A股整体平均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而(ér)国有企业个股(gǔ)平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有(yǒu)企业个股(gǔ)平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅(fú)近1.27％），其(qí)中，外(wài)资及合资企(qǐ)业(yè)仅(jǐn)上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨(zhǎng)幅居(jū)前的国企(qǐ)股中，传媒(méi)、计算机(jī)、通信、家(jiā)用电器、建筑装饰板块个股(gǔ)均值涨幅相对居前(qián)，而(ér)基(jī)础化工、食(shí)品饮(yǐn)料(liào)、商贸零售(shòu)、轻工制造、美容护理板块个股则表现不(bù)佳。若分细分板块（申万二级）统计，平均涨幅居前的(de)方向为出(chū)版(bǎn)、影视院线(xiàn)、计算(suàn)机设备(bèi)、养殖业、数字媒体板块，而(ér)旅(lǚ)游零售、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶、能(néng)源(yuán)金属、电池板块(kuài)个股平(píng)均跌(diē)幅(fú)居前。

注(zhù)：分(fēn)板块统计(jì)国企股年内涨跌(diē)幅均值

　　行(xíng)情内部(bù)轮动分化，关注景(jǐng)气低估方向

　　随着中(zhōng)特估行情发酵月余，部分高(gāo)位人气(qì)股近期也有所调整，仅(jǐn)以本周(zhōu)（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新华文轩、中铝国际等(děng)多股回调近(jìn)20％。从资金面来看(kàn)，作为市场“聪(cō拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗r: #ff0000; line-height: 24px;'>拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗ng)明钱”的(de)北向(xiàng)资金近两日（5月11日至12日）也一(yī)别此前连续6日(rì)加仓而(ér)减持，不(bù)过，具体个股方(fāng)面，仍有不少个股(gǔ)获逆(nì)市(shì)加(jiā)仓，其(qí)中，中(zhōng)国中铁、中国石(shí)化(huà)、片仔癀、中国石油、设计(jì)总院本周(zhōu)累计加仓均在3亿元以上。

　　山西证券近日(rì)研报指出，现有的“中特估”概念引发的估(gū)值修复仍(réng)在演绎。短期行(xíng)情(qíng)在(zài)热点(diǎn)题材上体现(xiàn)出较(jiào)高(gāo)的赚钱效(xiào)应。长期在国企改(gǎi)革(gé)的(de)深(shēn)度价值挖掘方(fāng)面仍有较大增长空间。结合(hé)政(zhèng)策方向来(lái)看，未来的投资机会(huì)主要围绕以下方(fāng)向(xiàng)：

　　1）资(zī)源整合型：关注央企(qǐ)战略性(xìng)重组和专业化整(zhěng)合(hé)，以及(jí)存(cún)在优质(zhì)资产注入上(shàng)市(shì)平台或重组预(yù)期的(de)板块(kuài)和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型：此前基本面较弱，但因行业景气、周期上行等原因，近期有所改(gǎi)善，并(bìng)有望持续向(xiàng)好，如建筑和(hé)船舶制(zhì)造等(děng)。

　　3）价值重估型：此(cǐ)前估值明显偏(piān)低，但是受(shòu)益业(yè)务预(yù)期与估值逻辑(jí)变化，催生重(zhòng)估行情，如公共事业领域与三大通信(xìn)运营商(shāng)等(děng)。重点关注行业：船舶、建筑、军(jūn)工、公(gōng)共(gòng)事业、交运和(hé)通信(xìn)。

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