随着3月进出(chū)口数(shù)据的出(chū)炉，纯(chún)碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使(shǐ)得短期市(shì)场悲观情绪有所(suǒ)缓和(hé)。从(cóng)表象(xiàng)看，进出口双双超预期，也显示(shì)出纯碱市(shì)场供需两(liǎng)旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下(xià)降，进口增加，从实际数(shù)据来看，其表现超出市场预期(qī)。”国投(tóu)安(ān)信期货高(gāo)级分析(xī)师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨(dūn)，同比去年(nián)3月提升3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大期货分(fēn)析师张凌璐表示(shì)，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯(chún)碱(jiǎn)进口数量超预期(qī)增长。据她介绍，2022年(nián)全(quán)年除了(le)1—2月份纯碱进(jìn)口数量超过1万吨，其余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动(dòng)。在她看(k台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思àn)来(lái)，进口的大量增长主要集(jí)中于部(bù)分浮法玻璃(lí)和光伏玻(bō)璃(lí)厂，在(zài)国内供需(xū)紧平衡(héng)的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，下(xià)游(yóu)通过进口(kǒu)来补充使用量。这部(bù)分进(jìn)口增(zēng)量到港(gǎng)后直接进入下(xià)游玻璃厂(chǎng)，对市场(chǎng)的冲击程度相对有限，但在一定程(chéng)度上(shàng)可能(néng)会导致下游厂(chǎng)家减少从国内厂家(jiā)采购纯碱(jiǎn)的(de)数量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，环比2月(yuè)提升(shēng)23.28％，同比去年(nián)3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市(shì)场面(miàn)临暴风雪等极端(duān)天气、国际地(dì)缘(yuán)政治(zhì)冲突(tū)导致(zhì)美国和土耳其运输阶段性受阻，再(zài)加上全球能(néng)源价格上涨(zhǎng)、欧洲(zhōu)碱厂大面(miàn)积减产、我国出口市场新(xīn)增南(nán)美(měi)和非洲的(de)份额，都是带动去年(nián)全年(nián)纯碱出口大幅提升的导火索(suǒ)。今年随着(zhe)国际能源价格的回落、黑天鹅事(shì)件消退、国内多(duō)个大宗商品(pǐn)价格(gé)处于全球高(gāo)位之(zhī)时，纯碱出口(kǒu)还能保持台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思增长态(tài)势，也确实超出市场预(yù)期(qī)。

　　“3月份出口量在去年高基数(shù)的(de)基(jī)础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示出行业供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍在延(yán)续(xù)。”在方正中(zhōng)期期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年(nián)国际能源价格(gé)高(gāo)企(qǐ)，纯碱出口显著放量，今年出口量能在(zài)去年高基数的基(jī)础(chǔ)上进一(yī)步上扬，显示国际市场对纯碱需(xū)求具有(yǒu)较强(qiáng)韧(rèn)性，国际需求显(xiǎn)著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全球经(jīng)济的衰退预期或导致(zhì)全球实体企(qǐ)业承压，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而国内经济(jì)稳增(zēng)长(zhǎng)预期强(qiáng)烈，国内纯碱需(xū)求表现(xiàn)或较(jiào)海外强劲，这在长期也可能影响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉(sù)记(jì)者，相较于(yú)去年，今年纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主要(yào)在于国外能源的回落背(bèi)景下供应的回(huí)归(guī)，国内(nèi)外碱的价差收缩，同时伴随海运费的走弱(ruò)，使得出口(kǒu)出现(xiàn)了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市场的反馈(kuì)略有偏差，一部分(fēn)原(yuán)因可(kě)能是前期待发订单，一部(bù)分是外围需(xū)求从(cóng)去(qù)年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局(jú)很难彻底(dǐ)扭转，从该(gāi)角度讲可(kě)能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月(yuè)出口(kǒu)均(jūn)价368美元/吨，部分(fēn)长(zhǎng)协价格可能更低，对比国内(nèi)价格偏(piān)低。换言之，纯(chún)碱出口利润并(bìng)不高，这将导致(zhì)中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注纯碱(jiǎn)出口目的(de)地。“如果国内纯碱出(chū)口只(zhǐ)是供至国内大(dà)型(xíng)玻璃厂在海(hǎi)外的生产线，且(qiě)该部分用量能(néng)够长期(qī)稳定(dìng)，那么这部分用量仍能让出口(kǒu)维持高(gāo)位(wèi)。但(dàn)如果(guǒ)是供给(gěi)海外其他地区，可能会由(yóu)于海外(wài)需求回落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留意出口周期(qī)的(de)变化。通常，我(wǒ)国(guó)纯碱出(chū)口周期(qī)45—60天(tiān)左右(yòu)。在她看来，3月出口数(shù)据的好转(zhuǎn)，可能是(shì)1—2月的(de)订(dìng)单兑现而(ér)已(yǐ)，也并一定能够(gòu)说明3月全球的纯(chún)碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍(réng)是大方(fāng)向，但由于国内(nèi)进出(chū)口(kǒu)数(shù)量占全国产能、需求的比例相对有限，因此(cǐ)对于年(nián)度供需影响也相对有限。但集中在(zài)某个月(yuè)或数月，进(jìn)出(chū)口超预期(qī)变化可能会对阶段性的行情产生情绪和(hé)供(gōng)需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海外碱厂下(xià)调(diào)报价，随着能源价格下调，内(nèi)外价差(chà)呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计今年出口相对去年下降。“后续海外碱到(dào)港量增加，进口有继续增加预期(qī)，出口有(yǒu)下滑(huá)压(yā)力，进出口贸易商(shāng)顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱进(jìn)出口数据(jù)超预期是国(guó)内纯(chún)碱市(shì)场(chǎng)健康(kāng)运行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内市场悲(bēi)观预期或有所消(xiāo)退(tuì)，纯(chún)碱期(qī)现货价(jià)格短期或有(yǒu)企稳(wěn)。

　　“从近期的市(shì)场表现(xiàn)来看，出口走弱的预期基本(běn)被消化，进口(kǒu)的量相对来说(shuō)更(gèng)受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约有十几万吨的到(dào)港量，导致市(shì)场4月的平衡(héng)相对宽松。在他看来，未来出口的(de)走弱则更加影响轻碱的供需(xū)，在内需恢复(fù)有限的情况(kuàng)下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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