金融界5月22日消息(xī) 日本(běn)股市(shì)走(zǒu)出了泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要股指日(rì)经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的(de)新(xīn)高，同(tóng)时也是自日本泡(pào)沫经(jīng)济崩(bēng)溃(kuì)以来(lái)的最高(gāo)收盘价。今年以来(lái)，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日本可(kě)能正接近十年一(yī)遇的牛市。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资(zī)金是不可(kě)或缺的(de)力(lì)量。数(shù)据(jù)显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本(běn)交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最大规模(mó)的外国(guó)人(rén)净购买量。

　　不(bù)过(guò)，日本企业部门仍(réng)然是日本(běn)股(gǔ)票的最大(dà)净买家，年初(chū)至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲特成为日本股市(shì)爆发导火索

　　尤其(qí)是股神巴菲(fēi)特的(de)出(chū)手(shǒu)，成为日本股市(shì)爆发(fā)的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披(pī)露，其收(shōu)购了日本(běn)前五大贸易公司(sī)每家(jiā)略(lüè)高于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事和(hé)丸红。自沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并(bìng)扩大了对日(rì)本五大(dà)商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看(kàn)出，伯克(kè)希尔(ěr)哈(hā)撒韦目前在(zài)日本持有的(de)股票比在美国以(yǐ)外任(rèn)何(hé)其他国家都(dōu)多。今年早(zǎo)些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁的(de)他(tā)还在上个(gè)月罕见(jiàn)地(dì)访问日本。

　　在5月(yuè)初巴(bā)菲特股东(dōng)大(dà)会(huì)上，巴菲特就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常(cháng)简单，也非(fēi)常容易理解，我们可(kě)能和这五家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付(fù)不错的分红(hóng)，在某些情(qíng)况下(xià)也会回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务，同时(shí)我(wǒ)们还能通过融(róng)资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们(men)就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分原因是为(wèi)了向这些公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视(shì)为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲特再次用行动告(gào)诉(sù)大家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除(chú)了(le)巴菲特，还有其他大(dà)佬也在(zài)紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中。4月初造访(fǎng)日本东(dōng)京的还(hái)有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早些(xiē)时候决(jué)定重新在东京(jīng)开设(shè)办事处，据《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本(běn)市场的运(yùn)营牌照。

　　巴(bā)菲(fēi)特看好日本(běn)股市(shì)的什(shén)么？

　　1、基本(běn)面的变(biàn)化

　　据日(rì)经中(zhōng)文(wén)网，日本综合商社的(de)2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准(zhǔn)则(zé)）于5月9日全(quán)部出炉。日(rì)本5大(dà)商社的合计净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著名投(tóu)资家沃伦·巴菲特开始大量持股的(de)2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社的合计(jì)净利润在短(duǎn)短(duǎn)2年时间里增(zēng)加到(dào)了4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到了巴菲特(tè)宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超(c沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表hāo)过巴菲特(tè)重仓的(de)美国苹果和美国(guó)可口(kǒu)可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局(jú)的变化

　　国泰君安国际宏(hóng)观(guān)在研报中指(zhǐ)出在过去的三十年中，日本(běn)经历了漫长而(ér)痛苦的通缩，也(yě)被认为将会撤离世界(jiè)舞台的(de)中心。但其并(bìng)没有完(wán)全失去竞争优势，与(yǔ)此同时，在国际(jì)格局大变化的(de)背景(jǐng)下(xià)，日本(běn)经(jīng)济的边际变化(huà)值得研究并(bìng)重视。

　　国泰君安表(biǎo)示在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在(zài)亚(yà)太格(gé)局中扮演了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上(shàng)的(de)重(zhòng)要变量。仔细观察日(rì)本的经济(jì)脉络(luò)，我们也会发(fā)现日(rì)本的(de)设备(bèi)投资开始(shǐ)进入加速(sù)期，这背后有产业自(zì)身发展的(de)原因(yīn)，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日(rì)本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政(zhèng)治格(gé)局，在全球动荡的大(dà)背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了“避风港”。与此同时，劳动力(lì)的下滑趋势固然不(bù)可(kě)避免(miǎn)，但良好(hǎo)的医疗体系以及人工智(zhì)能的发展(zhǎn)，也(yě)意味着劳动(dòng)力萎缩(suō)的风险在一定(dìng)程度上出(chū)现了下(xià)降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动

　　近年来(lái)，日本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的(de)修复(fù)，其(qí)中敦(dūn)促企(qǐ)业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革(gé)重要抓手。尤其(qí)是在今年3月(yuè)底(dǐ)，东京(jīng)证券(quàn)交易所(suǒ)为了(le)改变(biàn)大量(liàng)个(gè)股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关于(yú)实现(xiàn)关注资(zī)金(jīn)成(chéng)本和(hé)股价经营要求》要求上市公司(sī)提高企(qǐ)业价值和资本效率从(cóng)而(ér)提升股价后，日(rì)本股市(shì)开始掀(xiān)起一(yī)波回(huí)购热潮。

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