投资(zī)者(zhě)除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关(guān)注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人(rén)工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资(zī)能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思片和(hé)算力(lì)的(de)先进技(jì)术，英伟达公司(sī)的股价(jià)在近期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘(pán)中(zhōng)，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美(měi)元。截(jié)至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变全球(qiú)大型行业，并将为(wèi)社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了(le)英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对(duì)于AI行(xíng)情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生(shēng)成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大数(shù)据(jù)、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟(wěi)达或(huò)相关(guān)概念股。交易(yì)软件通(tōng)达信推出(chū)了(le)英伟(wěi)达概(gài)念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一共(gòng)包(bāo)含32家A股上市公(gōng)司，这些公(gōng)司(sī)与英伟达在某(mǒu)些方面有业(yè)务上的合作。从公募基金一季(jì)度末的数据(jù)来看，部分被纳入(rù)重仓股名(míng)单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公(gōng)司(sī)股票的(de)公募基金主要(yào)集中(zhōng)在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思)统计，持有英伟达且基金规模(mó)最高(gāo)的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度(dù)末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大(dà)重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科(kē)技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中(zhōng)，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是(shì)广发全(quán)球精(jīng)选，该(gāi)只基金今年(nián)一(yī)季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮(cháo)与微(wēi)软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至(zhì)今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模(mó)最(zuì)大的(de)一(yī)笔投资。作为一站式解决方(fāng)案的提(tí)供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一大(dà)赢家(jiā)，该公司今年一季(jì)度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务的营(yíng)收创历史(shǐ)新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资(zī)者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多美(měi)股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的(de)产业发展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革命最新的突破口(kǒu)。能够(gòu)率先(xiān)建立起良好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司将会成为未来最有潜力的大(dà)赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具(jù)备这(zhè)些特(tè)质，他们(men)的中长(zhǎng)期基本面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故(gù)事看起(qǐ)来很美好，但实(shí)际投资中还受(shòu)诸多(duō)因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比(bǐ)大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪(zōng)，目(mù)前全球半(bàn)导体产业(yè)整(zhěng)体仍处于主动去库存阶(jiē)段(duàn)，行业并未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支撑的(de)情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首(shǒu)席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导(dǎo)体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来(lái)源于AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务(wù)快速增长，美股(gǔ)英(yīng)伟达(dá)的股价表现以及背后的产能扩张信(xìn)息就是(shì)最好(hǎo)的例证。而从未(wèi)来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管目(mù)前半导体产业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪(xù)、政策(cè)扶持(chí)和半导体设备业(yè)绩高增(zēng)长等利好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资(zī)的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的(de)发展(zhǎn)趋势(shì)值得期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股(gǔ)的过去(qù)经验(yàn)来(lái)看，大热必(bì)死、均(jūn)值回归的规律永不变色，所以投资与产业(yè)发展之间存在(zài)着较(jiào)大差异。在(zài)操(cāo)作中，不宜(yí)在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要(yào)在相对低位或调(diào)整一定程度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气(qì)、资(zī)金情绪(xù)、政策(cè)等(děng)因素外，还(hái)需要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体投资(zī)的时候(hòu)要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力(lì)的投资标的，确(què)保产业景气能(néng)够反映(yìng)在未来的业绩上，要(yào)避免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价格买入，否(fǒu)则(zé)很可(kě)能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做(zuò)好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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