踩上AI风口(kǒu)的三六零，年内(nèi)一度大涨超(chāo)200％，市值近(jìn)1500亿，以(yǐ)致于(yú)周鸿祎和胡(hú)欢离(lí)婚也(yě)被(bèi)市(shì)场(chǎng)质疑(yí)成(chéng)为减持铺路。但与暴涨(zhǎng)的(de)股价(jià)和(hé)市(shì)值相比，公(gōng)司的(de)基(jī)本面较为糟糕，交出了回(huí)A上(shàng)市后最差年报和一季报。

　　4月21日(rì)晚(wǎn)，三六(liù)零发布(bù)2022年财(cái)报，公司实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年报首(shǒu)次(cì)亏损。三六零同时发布了2023年一季报，实现营业收(shōu)入(rù)19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净利润(rùn)为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿(yì)元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元(yuán)。

　　上(shàng)述财报一出，股吧等(děng)平台投资者炸(zhà)开了锅(guō)，不(bù)少网友担心公(gōng)司(sī)下周一股价走(zǒu)势，尤其周(zhōu)五Ai概念(niàn)显现退(tuì)潮迹象。一(yī)季报(bào)显示，三六零截至(zhì)3月31日的股东数达到近33万(wàn)，而截至去年底为(wèi)20万(wàn)不(bù)到，也就(jiù)是股价暴(bào)涨的一(yī)季度股东户数(shù)增加(jiā)约(yuē)13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重(zhòng)要投资企业哪吒汽(qì)车2022年的(de)财务数据，后者录得133亿的营业收入，净利润则(zé)巨(jù)亏(kuī)69亿元，为此持(chí)股10.72％的(de)三六零新增9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六年(nián)首(shǒu)次报亏

　　今年一季度继续亏(kuī)损

　　三(sān)六零这(zhè)份(fèn)2022年年报(bào)显示，截至报告期末，公司总资产为(wèi)386.16亿元，同比下降(jiàng)8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿元(yuán)，同(tóng)比下降12.54％。四大业务板(bǎn)块有三(sān)个出(chū)现不(bù)同程度下滑，其中(zhōng)贡(gòng)献(xiàn)营收(shōu)半(bàn)壁江山(shān)的互(hù)联网广告及服务收(shōu)入为47.1亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)25.32％；智能硬(yìng)件(jiàn)业务收入(rù)为18.88亿元，同(tóng)比下降8.5％；互联网增值服务收入(rù)为(wèi)10.82亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)2.03％。仅安全及其(qí)他(tā)业务收(shōu)入增(zēng)长，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公司实现(xiàn)归属(shǔ)于上市公(gōng)司(sī)股(gǔ)东的(de)净利润则为-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年(nián)从纳斯达克(kè)私有化退市(shì)回A后首(shǒu)次亏损。

　　回(huí)顾(gù)过往财报，2017年到2022年六个(gè)年度(dù)，三六零营(yíng)业收入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营(yíng)业收入从徘徊到下滑。净利(lì)润的表(biǎo18krgp带钻的值钱吗 项链上的18krgp值钱吗)现则更差，除(chú)了2019年靠着(zhe)非(fēi)经常性损益(yì)撑到(dào)60亿元外，其(qí)他年份均在(zài)30亿元附近徘徊(huái)，但到了2021年净利(lì)润直接下滑七成，只录得(dé)9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六(liù)零延续(xù)亏损，首季公司营业(yè)收入1918krgp带钻的值钱吗 项链上的18krgp值钱吗.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期(qī)为盈利(lì)2.22亿(yì)元。对于亏(kuī)损，公司称(chēng)主要系营业收(shōu)入(rù)下降及对联营企业投资(zī)损失所致。

　　一(yī)季度(dù)大增13万股东

　　十大股东(dōng)却大幅减持(chí)

　　股价一(yī)度下跌9成(chéng)、市值蒸发(fā)4000多(duō)亿的三(sān)六(liù)零进(jìn)入(rù)2023年突然(rán)迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎，被(bèi)市场认(rèn)为在训练AI大模型上(shàng)有天然优势，公(gōng)司及创始(shǐ)人周鸿(hóng)祎也在(zài)不同(tóng)场(chǎng)合、通(tōng)过不同渠道(dào)表达(dá)对大模型的看(kàn)好，传递公司的优(yōu)势，公司在AI方面曝光度甚至远超百度(dù)。

　　借着这一(yī)风口(kǒu)，三六(liù)零股价2月7号涨(zhǎng)停(tíng)，此(cǐ)后一发(fā)不可收拾，短短不到两个月(yuè)涨幅(fú)接(jiē)近两倍。如果从年初算起，涨幅则(zé)达到(dào)了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿(yì)，增(zēng)加超千亿市值。尽管(guǎn)近期股价(jià)有(yǒu)所回调，公司(sī)股价(jià)年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三(sān)六零年报(bào)和一季报出炉后，股吧(ba)直接炸开了(le)锅，多数投资者(zhě)表示大跌眼镜，开始担心下周(zhōu)一股价表现。

　　中国(guó)基金报记者(zhě)注(zhù)意(yì)到，随着今年以来股价的暴涨，三六(liù)零的投资者人数(shù)大幅增加。截至到去年底(dǐ)，公司有股东户数19.92万(wàn)户，几乎(hū)连(lián)续六个季度保持基本不变，但到了今年一季度末(mò)股东数来到32.88万，净增约(yuē)13万户(hù)，增幅高达65％。

　　与大量(liàng)投资(zī)者涌(yǒng)入(rù)相反，一(yī)季度以股权投资(zī)机构为代表的十大股(gǔ)东却在(zài)逢(féng)高大(dà)幅减持(chí)。十(shí)大股(gǔ)东名单显示，一季度“北京中关村资本基金管理有限公司-北京中发助力壹号投(tóu)资(zī)基金（有限合(hé)伙(huǒ)）18krgp带钻的值钱吗 项链上的18krgp值钱吗”减持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股权投(tóu)资合(hé)伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津(jīn)信心奇(qí)缘股(gǔ)权投资(zī)合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2742万股，减幅49％。上(shàng)述三(sān)大股东合(hé)计减持(chí)超约8500万股，即便按(àn)一季度均价(jià)计套现金额也在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨(jù)亏69亿

　　三六(liù)零新增9亿投(tóu)资损(sǔn)失

　　此次三六零(líng)的(de)2022年(nián)财报，也首次把(bǎ)其投资企业(yè)、造车新势力之一的(de)哪吒汽车(chē)去年(nián)财(cái)务数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体(tǐ)为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净(jìng)利润-69.19亿元。根据三六(liù)零此前公告(gào)披露的数据，2020年哪吒汽车营收(shōu)12.97亿(yì)元，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年(nián)哪(nǎ)吒汽车(chē)实现营收57.35亿(yì)元，净亏损29亿元。这意(yì)味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大(dà)，而三年(nián)累(lèi)计(jì)亏损已经超过百亿，达到超(chāo)112亿(yì)元。

　　去年6月26日(rì)，三六零(líng)曾公告，放弃对哪吒汽车(chē)的增资权。具体来(lái)看，三六(liù)零全资子公司三六零私募基(jī)金拟(nǐ)将其(qí)持有的对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股权的(de)出资权转让给(gěi)两(liǎng)家有限(xiàn)合伙企业，对应的增资额为10亿元。据此(cǐ)估算，哪吒汽车估(gū)值为282亿元。放弃(qì)上述增资权后(hòu)，三(sān)六零持有哪吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而(ér)到了(le)2022年12月28日(rì)，三六零又发布(bù)对外投资进展公告称，已与哪(nǎ)吒汽车各股东方签署(shǔ)有关协议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年(nián)1月，三六零(líng)发(fā)布《关(guān)于对外投资进(jìn)展》公告显(xiǎn)示，为了(le)配合哪(nǎ)吒汽车股改，三六零的持股(gǔ)比例(lì)降至10.72％，对应账面价(jià)值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒(zhā)汽车的估(gū)值已经缩(suō)水(shuǐ)为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此(cǐ)次2022年财务数据(jù)出炉后，哪吒(zhā)汽车估值会(huì)否(fǒu)进一步下(xià)调不得(dé)而(ér)知。

　　由于哪吒汽车(chē)的亏损(sǔn)，三六零持(chí)有股权的(de)账面值出现较(jiào)大投资损失。2022年公司的投资收(shōu)益为亏损12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除(chú)出售(shòu)欧朋浏览(lǎn)器(qì)确认(rèn)的(de)投资亏损5.14亿元，意(yì)味着(zhe)哪吒(zhā)汽车带来的投资亏(kuī)损约9.4亿(yì)元(yuán)。

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