美国(guó)历(lì)史上首次债(zhài)务违约风险正在逼近。

　　当地(dì)时间5月1日(rì)，美国财长耶(yé)伦就美国债务(wù)违约发出警告，如果国会(huì)无法解决债务上限问(wèn)题，美(měi)国可能(néng)最早在6月1日发生债务违(wéi)约。

　　美国最(zuì)早将于(yú)6月1日出现债务违(wéi)约

　　美国财政(zhèng)部长耶伦5月(yuè)1日警告称，如(rú)果国会无法(fǎ)解(jiě)决债务上限问题(tí)，美国可能最早(zǎo)于(yú)6月1日出现债务违约，这将是(shì酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大)美国历史上的首次债务(wù)违约。耶伦敦促国会(huì)“尽快采取(qǔ)行(xíng)动”，以(yǐ)解决(jué)31.4万亿(yì)美元的(de)法定(dìng)借款上限问题。

　　当天(tiān)，耶伦致信民主、共和两党的国会参众(zhòng)两院(yuàn)领(lǐng)导人(rén)，告(gào)知联邦政府举债额度(dù)比预期消(xiāo)耗(hào)更快，国会应尽(jǐn)早采取行动，维护美(měi)国“信用(yòng)”和(hé)各方对美国(guó)的“信心(xīn)”。

　　她再(zài)次提醒国会议员(yuán)处理债务上限的重(zhòng)要性。“我们从过(guò)去的债务上(shàng)限僵局中了解(jiě)到，等到最后一刻(kè)才暂停或提高债务上限可能会(huì)对企(qǐ酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大)业和消费者(zhě)信心(xīn)造成严(yán)重损(sǔn)害(hài)，加(jiā)重纳税人的(de)短期借贷成本，并(bìng)对美国(guó)的信用评(píng)级产生负面影响(xiǎng)，”耶伦在(zài)信中说。

　　耶(yé)伦在信中(zhōng)表示，之(zhī)所以在一个月之后财政部就可能耗尽现金，其中重要的一个(gè)原因是最近税收(shōu)收入放缓。她表示，财政部正在暂停发行州和(hé)地方政府系列证券，以(yǐ)避免突(tū)破债务上限(xiàn)。

　　此前(qián)，国会(huì)预算办(bàn)公室预测，非(fēi)常措(cuò)施(shī)可能(néng)会(huì)在(zài)7月至(zhì)9月间用尽(jǐn)，尽管它也承认(rèn)其预期存在不确定性(xìng)。

　　5月1日，美国(guó)会预算办公室发布的(de)最新报(bào)告(gào)显示(shì)，美(měi)国在(zài)6月初耗(hào)尽资金的风险较之前更高(gāo)。该机构主任菲利普(pǔ)·斯瓦格尔说：“由于截(jié)至4月底的税(shuì)收收入(rù)低于(yú)国会预(yù)算办公室(shì)2月份的预期，我们现在估计，财政部在6月初(chū)用尽资金的(de)风险要大(dà)得(dé)多(duō)。”

　　报道称，在早些时(shí)候的一份报告(gào)中(zhōng)，国会预算办(bàn)公室预测，非常(cháng)措施可(kě)能会在(zài)7月(yuè)至9月(yuè)间(jiān)用(yòng)尽，尽(jǐn)管它(tā)也承(chéng)认其预期存(cún)在不确定性。

　　据美国有线电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道(dào)，耶伦发出警告后，美国总统拜登已邀请美国国会的四位领导人于(yú)5月9日(rì)在(zài)白(bái)宫(gōng)就债务上限(xiàn)问题举行会议，商讨解决方案。

　　耶伦警告：将引发(fā)“经(jīng)济灾难(nán)”

　　据(jù)路透社报道，美(měi)国(guó)财政部长耶(yé)伦日(rì)前曾警告称，如(rú)果美(měi)国国会未能提(tí)高政府的债务上限，由此产(chǎn)生违约，将(jiāng)引发一场“经济灾难(nán)”，并在未来几年推高(gāo)利(lì)率(lǜ)。

　　据报道，耶伦(lún)在一场企业(yè)高(gāo)管(guǎn)活动中发表讲话说，美国债务违约将导致失业，同时使得家庭在抵押(yā)贷(dài)款、汽车贷款和信用卡上的支出增加。

　　耶伦表示，，债务违约将(jiāng)导致失业率上升，同(tóng)时使美(měi)国家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支出增(zēng)加(jiā)。增加或(huò)暂停(tíng)31.4万亿美元的(de)借款上(shàng)限(xiàn)是国会的“基本责任(rèn)”。她(tā)警告(gào)说，如果债务违约(yuē)将引(yǐn)发(fā)一(yī)场经济和(hé)金融灾难，“违约(yuē)将提高(gāo)永续借款的成本(běn)。极大增加未来的投资成本(běn)。”

　　耶伦还(hái)称，如果(guǒ)不提高债务上限，美(měi)国企业将(jiāng)面临不(bù)断恶化的(de)信贷市场，政府(fǔ)可(kě)能无法向(xiàng)依赖社(shè)会保(bǎo)障的相(xiāng)关(guān)家庭和老年人发放款项。

　　耶伦指(zhǐ)出，众议(yì)院(yuàn)共和党人和(hé)白宫之间围绕(rào)债(zhài)务上限的对峙“有可能威胁我(wǒ)们在过去两年所(suǒ)取(qǔ)得的所有(yǒu)进(jìn)展(zhǎn)”。

　　美国众(zhòng)议院通过债务上限法案

　　白(bái)宫：拜(bài)登将否决

　　美国民主共(gòng)和两党(dǎng)围绕债(zhài)务(wù)上限的党争不断加剧，引发全球对于美债违约可能引发金(jīn)融动荡的担忧。

　　当地时间(jiān)4月26日，美国国会众议院投票(piào)通过债务上限法案。这项法(fǎ)案(àn)提议提(tí)高(gāo)美国31.4万(wàn)亿美元的债务(wù)上限，以换(huàn)取(qǔ)大幅削(xuē)减政(zhèng)府支出。该法案规(guī)定，联邦(bāng)政府(fǔ)债务上限(xiàn)将(jiāng)提(tí)高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控制(zhì)在(zài)1％。

　　所谓(wèi)债务上限是美(měi)国国会为联邦政府(fǔ)设定的(de)为履行已产生的支(zhī)付(fù)义务而举债(zhài)的最高额度，触及这条“红(hóng)线”意味着美国(guó)财政部借款授权用(yòng)尽。

　　不过(guò)随后白宫发(fā)布声(shēng)明称，美国总(zǒng)统拜登将否决众议院议长(zhǎng)、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务(wù)上限方案。白宫(gōng)称(chēng)众(zhòng)议院共和党人必(bì)须在没有任(rèn)何(hé)要求和条件的情况下打(dǎ)消违(wéi)约的可能性(xìng)，并解决债务(wù)上限问(wèn)题。

　　据美国(guó)《国会山报》报道(dào)，美(měi)国(guó)参议院多数(shù)党领袖舒默驳斥了共和党的债务上限法案，称其为“美国违约法案”。白宫称(chēng)该法案是“为获取(qǔ)极端让步而进(jìn)行的(de)鲁莽尝(cháng)试”，并(bìng)表示(shì)如果该法案到达拜(bài)登的办(bàn)公桌，他将予以(yǐ)否决。

　　美(měi)国国债违约风险逼近

　　由(yóu)于美(měi)国(guó)债(zhài)务上限的法(fǎ)案(àn)谈判(pàn)陷入僵局(jú)，再次提升市场担忧。美银的美国利(lì)率策略(lüè)师认为，自上周以来，美国利率反弹，美债(zhài)收益率曲线牛市趋陡，造成这样(yàng)状况的催化剂(jì)是对(duì)美国银行体系的担忧(yōu)再度抬头。市场定价美联(lián)储下周最(zuì)后(hòu)一次加息(xī)，这与我行的美国经济(jì)团队的预期一(yī)致。进一步加息是有可能的，但考虑到银(yín)行体系(xì)的漏洞，加息面临着(zhe)更大的障碍。预计(jì)美国(guó)债务上限“Xday”在8月1日(rì)，美(měi)债“Xday”在6月第(dì)二周。

　　摩根大(dà)通预计，美国债(zhài)务上限问(wèn)题最早将在下个(gè)月显现出(chū)来(lái)。该行认为，美国(guó)国债出现技(jì)术性(xìng)违约的风险“不小”。摩根大(dà)通在报告中表示，预计有关美国债务(wù)上限和联邦拨款法(fǎ)案的辩论都将(jiāng)“危险地逼(bī)近”最后期限。该(gāi)行的(de)美国利率策略(lüè)团队(duì)预计，美(měi)国财政部(bù)可能在8月(yuè)中旬之前耗(hào)尽可用资(zī)源(yuán)。

　　4月25日，惠(huì)誉表(biǎo)示，短期内提高(gāo)美(měi)国(guó)债务(wù)上限对未来的僵局没有帮(bāng)助；在共和党(dǎng)和民主党领导人提出最新财(cái)政(zhèng)提案(àn)后(hòu)，解决美国(guó)债务上限僵局的方(fāng)法仍(réng)未明晰(xī)。

　　此(cǐ)前高盛也警告称，美国(guó)触及(jí)关(guān)键的债(zhài)务上限最后期限的时间可能会早于市场普(pǔ)遍预期。高(gāo)盛(shèng)首(shǒu)席经济(jì)学家兼全球投资研(yán)究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透(tòu)露(lù)的信(xìn)息(xī)有限，但是4月份迄今为(wèi)止的“疲弱”税收表(biǎo)明，在6月上(shàng)半月达到(dào)美(měi)国债务上限的可能性大幅增加(jiā)了。

　　中(zhōng)信证券研究(jiū)表示，美国已(yǐ)在(zài)今年1月触及债务上限，财政部(bù)可通(tōng)过(guò)特别措施(shī)和TGA余额两大途径缓(huǎn)解燃眉之急(jí)。近(jìn)日(rì)市场对美国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)的担忧(yōu)情绪(xù)再次升(shēng)温，这(zhè)主要是由税收同比减(jiǎn)少(shǎo)与国(guó)会两(liǎng)党僵(jiāng)持(chí)这(zhè)两个因(yīn)素催(cuī)化。尽管如此，从立法流程、党派意向、后(hòu)备方案(àn)等三个角度看，我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)美(měi)债在今年6月违约的风险仍然较小。债务上限问(wèn)题可能导(dǎo)致货币(bì)市(shì)场与(yǔ)债券市场加大(dà)波(bō)动，但总体(tǐ)而言预计其直接影响有(yǒu)限。

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