北(běi)交所开市至今一(yī)年半，公募基(jī)金投资北(běi)交所步伐不断(duàn)推进，除了(le)推出北证50指(zhǐ)数(shù)基金、北交所主题基金、“专精特(tè)新”主题基金外，存量(liàng)产(chǎn)品也(yě)加大北交所布局力(lì)度，今年更有新基金(jīn)密集公告(gào)可投(tóu)北交所股票(piào)。

　　多家(jiā)公募机构及人(rén)士(shì)表(biǎo)示，随着北证50指数(shù)推出，北交所活跃度抬升，部分公(gōng)司(sī)表现良好，叠加较低(dī)的估值(zhí)水平，公募基金等(děng)专业投资者积极挖掘北(běi)交所投资(zī)机遇，投向北(běi)交(jiāo)所的意愿也在(zài)增加(jiā)。从长期投资的角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，北(běi)交所股票(piào)处于投资相对早期阶段(duàn)，更具成长空(kōng)间(jiān)，符合“专精(jīng)特新”属性(xìng)的隐形冠军和(hé)科技、制造(zào)等行业，长(zhǎng)期投资价(jià)值受到(dào)公募(mù)资(zī)金的(de)青睐(lài)。

　　新(xīn)基金公告可投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所投(tóu)资机会(huì)

　　据记者统(tǒng)计(jì)，截(jié)至5月13日(rì)，今年(nián)以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动(dòng)、银华心(xīn)质混(hùn)合、中庚港股通(tōng)价值18个月等十多只次新(xīn)基金公(gōng)告(gào)可(kě)投资于北(běi)京证券交易所上市股票，并揭(jiē)示了相关风险。

　　除了基金(jīn)产品外(wài)，还有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基(jī)金等多(duō)家基(jī)金公司也发布公告(gào)称(chēng)，北交所上市(shì)股票是国内(nèi)依法发行上市的(de)股票(piào)，属于基金法规定的“上市交易的股(gǔ)票(piào)”。在(zài)遵守基金合同所规定的投(tóu)资目(mù)标、投资策(cè)略、投资范围、资(zī)产配置(zhì)比例、风险收益特征和相关风(fēng)险控制指标等(děng)前提下，公司旗下(xià)基金可参(cān)与北交所股票的投资。旗下(xià)新增(zēng)基金(jīn)如果符合基金合同的有关规定，亦可投资(zī)北交所上市股票。

　　谈及(jí)上述现象，中(zhōng)信建(jiàn)投基金相(xiāng)关投研人士表示，公募新基金之所以密集公告可投北交(jiāo)所，一方面(miàn)表(biǎo)明专(zhuān)业投资(zī)机(jī)构敏(mǐn)锐地发现(xiàn)了(le)北交所相(xiāng)关股票(piào)潜在的(de)投资机会，开始加大布局力度；另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，北交所上市公司是除沪(hù)深两市以外(wài)国(guó)内最(zuì)优(yōu)质(zhì)公司的代表，许(xǔ)多标的当前(qián)估(gū)值(zhí)水平偏低(dī)，具备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基金也认为，一方面从持仓数(shù)量和持股总量的角度(dù)来看，公募参与北交所意愿(yuàn)在持续增(zēng)加。另一方面，相较(jiào)于上证、深证，北交所(suǒ)上市(shì)公司数(shù)量、总体规模(mó)较小，流动(dòng)性较弱，去年11月北交(jiāo)所推出北证50指(zhǐ)数以来，被动资金的加入使得整个板块(kuài)的成交变得更加活跃，同(tóng)时，部分(fēn)公司的良(liáng)好表现(xiàn)也使得越(yuè)来越多投资者关注(zhù)到北交所，自然也(yě)引来更(gèng)多资金的关(guān)注(zhù)。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也(yě)表示，公募基金的配(pèi)置意(yì)愿，主要取决于北交所市(shì)场(chǎng)的(de)赚(zhuàn)钱效(xiào)应、可投标的稀(xī)缺性以(yǐ)及专(zhuān)精特(tè)新领域的景(jǐng)气度。而近(jìn)期北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场(chǎng)出现积极(jí)信号：2022年年报中，多(duō)只公募基金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)出现(xiàn)在北交所公司前十大股东名单(dān)中；北交所(suǒ)较大(dà)规模公司(sī)去年业(yè)绩涨势良(liáng)好，今(jīn)年一季(jì)度盈利表现继续向好；次新(xīn)基金(jīn)在(zài)北(běi)交(jiāo)所的持股集中度高。“预计随着后续市场流动性的(de)改善(shàn)和创新(xīn)型中(zhōng)小企业的(de)高速(sù)成长，北(běi)交所投资有望(wàng)实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流(liú)动性等制(zhì)约，初(chū)步“试水(shuǐ)”北交所市(shì)场(chǎng)的公募基金(jīn)，在(zài)投资(zī)比例、策略上也(yě)存在差异(yì)，但未(wèi)来(lái)会加大对(duì)北交所市(shì)场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合北交所的战(zhàn)略定位(wèi)和上市公司(sī)“小而(ér)美”的特征，预计次新基金(jīn)投资将深入细(xì)分产业链的研究，挖掘市场(chǎng)前景(jǐng)大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强的(de)个(gè)股机会。同(tóng)时，也可根据主板上一些成长赛道的公司估值水(shuǐ)平，在北(běi)交所中(zhōng)进行映射，选择估值水(shuǐ)平显著偏低(dī)的(de)公(gōng)司进行投资。在组合配置上，力求均衡和风险分散，降(jiàng)低中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)经营波(bō)动大(dà)的风险。此外，北交所相关(guān)基金也会积极参与转(zhuǎn)板、新(xīn)股发(fā)行等投资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基(jī)金上述投(tóu)研(yán)人士也称，我们(men)高度重视北交所投(tóu)资机会，目前有(yǒu)一只北交所(suǒ)主题基(jī)金，未来一(yī)方面(miàn)会根据(jù)市(shì)场情况(kuàng)，择(zé)机发(fā)行更多(duō)以(yǐ)北交所(suǒ)股(gǔ)票为(wèi)主要投资范(fàn)围(wéi)的基金产品，另一方(fāng)面(miàn)，不排(pái)除将存量(liàng)基金产品的投资范(fàn)围扩大至北交所股(gǔ)武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百票，同时(shí)会(huì)增加研究(jiū)团队拓展对北交所股票的(de)研究深度(dù)和广度(dù)。

　　持(chí)仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持(chí)有(yǒu)数量(liàng)达历史最高(gāo)

　　从(cóng)公募(mù)持仓北交所股票总市(shì)值情况看，截(jié)至2022年底，全(quán)市(shì)场公募(mù)基金持有北(běi)交所个股数量(liàng)82只，达到历史最高(gāo)水平(píng)；持(chí)股总量2.44亿股(gǔ)，半(bàn)年增(z武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百ēng)长(zhǎng)24％；但持(chí)仓总市值(zhí)43.2亿元，半(bàn)年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募投资北交所总市(shì)值总(zǒng)体呈(chéng)现震荡攀(pān)升的态势(shì)。

　　“北交所开板初期上市公司中，与(yǔ)新能源行业相(xiāng)关(guān)的个股市值占比较高，而去年下半年新能(néng)源(yuán)行业整(zhěng)体回(huí)调幅(fú)度较大，带动投资北交所市(shì)值有所(suǒ)回(huí)落。”景顺长(zhǎng)城基金相关负责人(rén)称。

　　而从(cóng)今年年初看，北证50指数一度出现快速上涨势头(tóu)，2月(yuè)份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角度看，北交所的投(tóu)资价值仍然受到(dào)公募资(zī)金(jīn)的青(qīng)睐(lài)。

　　景顺长城(chéng)基金(jīn)表(biǎo)示，北(běi)交所当(dāng)下(xià)呈现(xiàn)的特征类似于一级半(bàn)的(de)市(shì)场，即(jí)投(tóu)资阶段相比一级市(shì)场（股(gǔ)权投(tóu)资(zī)）更加(jiā)成(chéng)熟，但对比上证、深(shēn)证的大多数(shù)公司(sī)而言(yán)又相对早期(qī)，可(kě)投资(zī)标的规(guī)模也相对(duì)更(gèng)小；但从(cóng)长(zhǎng)期(qī)投资的角度来说，这也意味着更大的(de)成长空间(jiān)和(hé)收益率(lǜ)预(yù)期(qī)，故(gù)我们认为北交(jiāo)所具备良好的长期投资价值。

　　具(jù)体落实(shí)在(zài)投资层面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们(men)对于具体行(xíng)业没有明确的偏好，但是(shì)整(zhěng)体还是比较看好细分行业(yè)的、符合“专精特新”属性的(de)隐(yǐn)形冠军：这(zhè)些公司(sī)虽武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百然普(pǔ)遍规模较小、受到的关注度可能(néng)不高，但在(zài)其所(suǒ)属行业中拥有较强(qiáng)的竞争力(lì)，在研发投(tóu)入的强度上、成长(zhǎng)性(xìng)指标上，也不(bù)弱于创(chuàng)业板、科创板的上市公司，而(ér)且(qiě)由于市值(zhí)较小，可能(néng)反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表示，从中长期视角(jiǎo)看，随着北交所交易制度(dù)的不断(duàn)完善、已上(shàng)市企业的投资(zī)价值不断(duàn)明确，以及场内流动性不断(duàn)提升，势必会吸引更多优秀的企业(yè)、活跃的资金流入。北证50指数估值有向上修复的空间(jiān)，当前(qián)配置的性(xìng)价比较高(gāo)，胜率和赔率都非常(cháng)具备吸引力。

　　结合(hé)当(dāng)前的北交(jiāo)所整体估值水平，叠(dié)加2023年下半年打开的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将(jiāng)重点关注成长赛道(dào)，尤其是具有(yǒu)专精特新特性的成长股。在行业的稀(xī)缺性(xìng)方面(miàn)，投资者可重点(diǎn)关(guān)注(zhù)具有高成长性、国产化逻辑强的优质(zhì)产业链(liàn)。更多的阿尔法收益(yì)可(kě)能(néng)聚焦在科技和制造两(liǎng)大赛道(dào)，包括汽(qì)车、半导(dǎo)体、碳(tàn)中和、军工(gōng)蕴藏(cáng)较(jiào)多左侧(cè)投资机会。

　　中信建投(tóu)基金相关投(tóu)研人士也称，北交所有(yǒu)一大批优秀(xiù)的创新型中小企业，借国家政策支持的东风和(hé)企业自身的努力，我们(men)相信会有相(xiāng)当体量的企业成长成为大型企业，这个成长的过程会给投资(zī)者带来丰厚回(huí)报，因(yīn)此我(wǒ)们(men)认为北交所具备长期投资价(jià)值(zhí)。“具体细分而言，我(wǒ)们更(gèng)加看(kàn)好电力设备、机(jī)械设备、医(yī)药生(shēng)物等三个领域。”

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