五一长(zhǎng)假期间，全球(qiú)市场(chǎng)并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美(měi)国加州金融保护与(yǔ)创新(xīn)部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已接管了第一共和银(yín)行，这(zhè)是(shì)本轮美(měi)国(guó)银行(xíng)业(yè)危机(jī)中第四(sì)家倒下的(de)银行，同时也是美国历(lì)史上第二大的破(pò)产银行。此前我们多(duō)次强调，美国银(yín)行业(yè)危机远未结束(shù)，只是(shì)暂时止血而已。现在来看(kàn)，第一(yī)共和银行又倒下(xià)了。随(suí)着经济的(de)衰(shuāi)退，银行的资产将持续(xù)减值，高息又会令其成(chéng)本抬(tái)升，银(yín)行的经营将(jiāng)持续恶化(huà)，新一轮银行业危机将再度(dù)爆发。

　　美国债(zhài)务上(shàng)限问题再度成为焦点，美(měi)国政府债务规(guī)模将于19日触及31.4万(wàn)亿(yì)美元的法定限额，财长耶(yé)伦(lún)呼(hū)吁国会尽快采取(qǔ)行(xíng)动，再次提高债务上(shàng)限，避(bì)免政府部门停摆及(jí)可能出现的(de)债务违约。当地(dì)时(shí)间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限法案。这项法案提议提高美(měi)国31.4万亿美(měi)元(yuán)的(de)债务上限，以换取大幅削减政(zhèng)府支出(chū)。该法案规定，联(lián)邦(bāng)政府债务上限将提(tí)高(gāo)1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。不(bù)过拜登将否决(jué)众议院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出(chū)的债(zhài)务上限方案。白宫(gōng)九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示称众议院(yuàn)共和党人必须在没有任何(hé)要求(qiú)和条件(jiàn)的(de)情况(kuàng)下打消违约的(de)可能性，并(bìng)解决(jué)债务上限问题(tí)。两党在提(tí)高债务上限问题上分歧很大，陷(xiàn)入僵局，这(zhè)加剧了(le)美债违约的风险。

　　美国财政部长耶(yé)伦当(dāng)地时(shí)间5月(yuè)1日致函(hán)众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其(qí)他高级(jí)议员，她在信中表示(shì)，美国(guó)政府可能“最早在6月1日”发生债(zhài)务违约，这将(jiāng)是美国历史(shǐ)上的首次债务违约。高盛(shèng)认为，政(zhèng)府这(zhè)回付不起“账(zhàng)单”的(de)风九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示险(xiǎn)恐怕是2011年以(yǐ)来最高的一次。美国政府债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美国去(qù)年国内生产总(zǒng)值约23万亿(yì)美元，这意味着负债率(lǜ)约达130％。美国一直在玩儿这(zhè)种借新还旧的把(bǎ)戏，债务雪球越(yuè)滚越大(dà)。如果美元霸权仍在，美国可(kě)以一(yī)直(zhí)这(zhè)样玩儿下(xià)去(qù)。但当前美元出现信(xìn)用危机，全球掀起去(qù)美元(yuán)化浪潮，游(yóu)戏很可能即将结束(shù)了。想借新来还旧，但(dàn)新债没人买了(le)，也就(jiù)玩儿不转了，最(zuì)终债务违约就只是时间问题了。

　　全(quán)球经济(jì)衰(shuāi)退正(zhèng)在路(lù)上(shàng)，有全球(qiú)经济“金丝雀(què)”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融危机以来(lái)，时隔(gé)14年(nián)，再度(dù)出现贸(mào)易逆差。今(jīn)年(nián)第一(yī)季度(dù)韩国出(chū)口同(tóng)比下降(jiàng)12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月份(fèn)韩国出口较去年同期(qī)减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其(qí)中(zhōng)，占(zhàn)韩国出(chū)口(kǒu)五分(fēn)之一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对(duì)中国(guó)的出口骤降33％。马斯(sī)克称(chēng)自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握的实时(shí)全球(qiú)经(jīng)济(jì)数据可能比任何人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本质(zhì)是债务(wù)危(wēi)机，因为信(xìn)贷会产生周(zhōu)期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺(cì)激经济增长(zhǎng)，而(ér)还(hái)钱的时候要(yào)缩减(jiǎn)支出又(yòu)使得经济下滑。在高息背景下，偿(cháng)债(zhài)成本上(shàng)升(shēng)，资产价格(gé)下跌，违(wéi)约率就(jiù)将激增，债务危机(jī)就将引(yǐn)爆(bào)。2008年，全球债务总(zǒng)量约为83万(wàn)亿美元，全球(qiú)GDP总量(liàng)为64万亿美(měi)元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量达(dá)到(dào)300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万(wàn)亿美元，大约是全(quán)球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前全球债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值(zhí)是2008年的(de)2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货(huò)虽然在5月1日再创新高，但次日(rì)即(jí)大幅(fú)回落，反弹大概率已经结束了。从(cóng)月(yuè)线来看，标普指数是大级别(bié)的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经走完(wán)5浪，即(jí)新(xīn)一(yī)轮C下跌(diē)将展开。这将是月线级别的下跌，幅(fú)度会很大(dà)。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数局(jú)部出现破位反抽(chōu)，5月2日再(zài)度中(zhōng)阴创新低，预(yù)示(shì)见(jiàn)顶的可能(néng)性(xìng)已经非(fēi)常(cháng)大(dà)。欧股目前仍处于高位(wèi)，这一(yī)次见顶很可能是历(lì)史性的大(dà)顶，未来下跌空间巨大。此前我们(men)已经强(qiáng)烈建议有权限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗商品来看(kàn)，原油在欧(ōu)佩(pèi)克减产(chǎn)后出(chū)现大幅反(fǎn)弹，但目前已经再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力合(hé)约已经触及70美(měi)元，预(yù)计3月(yuè)低点必将不保，年(nián)内恐将跌破(pò)60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国(guó)内(nèi)期货的文(wén)华商品(pǐn)指数来看，去年11月低(dī)点已经被跌破。该指数(shù)自去(qù)年(nián)7月以(yǐ)来(lái)已经(jīng)盘整9个月，一旦下跌则杀伤(shāng)力(lì)巨(jù)大(dà)。本轮(lún)下(xià)跌可(kě)看作是(shì)C3浪，目标(biāo)将指向2020年(nián)4月(yuè)低(dī)点(diǎn)，或许年内到不了，但也不会距离太(tài)远(yuǎn)，最终(zhōng)极目标则是将跌至2008年的低(dī)点(diǎn)附(fù)近。

　　对(duì)于全球空头而(ér)言，等这个机会(huì)已经很(hěn)久了，金融(róng)危机本轮早就该爆发的，但由于(yú)美联(lián)储(chǔ)的无限(xiàn)量(liàng)QE，危机被一再推后(hòu)。但(dàn)该(gāi)来(lái)的(de)总会来(lái)，大放(fàng)水是一(yī)剂毒(dú)药，迟(chí)到的危(wēi)机将更(gèng)加猛烈！本轮(lún)危(wēi)机(jī)将是对全球的一次暴力去杠(gāng)杆，将重(zhòng)建世(shì)界经济新(xīn)秩序。百(bǎi)年大变(biàn)局不是(shì)说着玩(wán)儿(ér)的，我(wǒ)们将再度见证历史！

　　你说的(de)金(jīn)融危(wēi)机在哪里？怎么还不出现？哪(nǎ)里有什么(me)金融危机？空(kōng)头一(yī)直都(dōu)活(huó)在被(bèi)质疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽然多年(nián)以来，金(jīn)融(róng)危机一直没有出(chū)现(xiàn)，每当你认为(wèi)它要出现的时候，最终却发现(xiàn)它还是没有来(lái)，总是在(zài)希望与失(shī)望中不(bù)断轮回。但无论(lùn)如何，我一直都(dōu)相信超越08年(nián)的世纪金融(róng)危机(jī)一定会爆(bào)发，我会像等初(chū)恋一样去(qù)等待(dài)它(tā)的(de)到(dào)来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的冷(lěng)风(fēng)，在放手时(shí)刻(kè)眼(yǎn)泪会掉(diào)落。你睡了(le)，可时(shí)间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒(xǐng)了。你会静默(mò)，手握着(zhe)星(xīng)火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个(gè)一个错(cuò)过，一遍一遍来(lái)过，一次(cì)一次放过，一声(shēng)一声(shēng)笑着，一声一声吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺(cì)痛我。因为(wèi)享受着(zhe)它的灿(càn)烂，因为忍受着它的腐烂(làn)。你说别(bié)爱啊，又(yòu)依依不舍。所以生(shēng)命啊(a)，它(tā)苦(kǔ)涩如歌(gē)。想不想看花(huā)海(hǎi)盛开？想不想看燕子归(guī)来？如(rú)果都回不来，那么我该为(wèi)了(le)谁而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于(yú)永不言弃，对真理执着(zhe)追求(qiú)的人。雪崩将(jiāng)至，这一次(cì)，大空头必将一战封神！

　　一定(dìng)要看到(dào)花开，你(nǐ)一定等燕子归来，想着他(tā)们都会回(huí)来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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