海通(tōng)策略(lüè)认为，全A盈利拐点已(yǐ)现，23Q1全A归母净利(lì)润累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计(jì)23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下(xià)同(tóng)）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上(shà夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物ng)游盈利增速(sù)持续下滑(huá)，利(lì)润向下(xià)游转移；中(zhōng)游制造盈利增速走弱，TMT降幅收窄，计(jì)算机和(hé)传媒表现亮(liàng)眼(yǎn)；下(xià)游消费盈利改善幅度放缓，券商和(hé)保(bǎo)险盈利(lì)大(dà)增。 数(shù)字经济(jì)归(guī)母(mǔ)净利单季同比已经开始回升，AI和半导体产(chǎn)业盈利有(yǒu)待改(gǎi)善，其中受益于国产替(tì)代的半导(dǎo)体材料和半导(dǎo)体设备维(wéi)持较高(gāo)增(zēng)速(sù)，其中设(shè)备盈利加速增长；低(dī)碳(tàn)经济景气度高位(wèi)回落，新型电网盈(yíng)利(lì)增(zēng)速持续(xù)提(tí)升，主(zhǔ)要(yào)受益于储能的快速(sù)发(fā)展。

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