近(jìn)期交易商协(xié)会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈(liè)，但(dàn)监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银(yín)行启动自律调查(chá)，这(zhè)是两天内第(dì)二家被要求自(zì)律(lǜ)调(diào)查的大(dà)行。今年以来(lái)，交(jiāo)易商(shāng)协会已对多家金融机(jī)构(gòu)启动自律调(diào)查(chá)，监管(guǎn)力度在持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月11日(rì)，中国(guó)银(yín)行间市场交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会（下(xià)称“交(jiāo)易商协会”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协(xié)会已对中国建设银(yín)行股份有(yǒu)限公司债务融资工具承(chéng)销(xiāo)业(yè)务涉嫌(xián)违(wéi)规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融(róng)企(qǐ)业债务(wù)融(róng)资工具744笔，为(wèi)411家实(shí)体企业承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质头部房地产企业债券融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元(yuán)债务融(róng)资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监(jiān)管力度在近期持续加大(dà)。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信(xìn)息，针对中国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违规(guī)行为(wèi)，以(yǐ)及中(zhōng)国民生(shēng)银(yín)行承销业务(wù)涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑州银行(xíng)、江西银(yín)行、青岛银行(xíng)和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业(yè)务违规(guī)被点名。具体来说(shuō)，交易商协会通(tōng)过深入(rù)调(diào)查(chá)发(fā)现(xiàn)，大连(lián)银行等(děng)多家(jiā)机构存在债券代持(chí)交易等违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每(měi)日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持利率债(zhài)活(huó)跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西(xī)银行和青岛银行，内控执行不严或流于(yú)形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为(wèi)中间方(fāng)以现(xiàn)券买卖或做市(shì)等(děng)方式参与债券(quàn)代持交易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行已被启动自律调(diào)查。相关公(gōng)告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银(yín)行主承销的多(duō)期债务融资工(gōng)具发(fā)行定价严重(zhòng)偏离市聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗场合理水平(píng)，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会(huì)网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城市(shì)发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律(lǜ)调(diào)查。一(yī)同被开展自律调查的(de)还有光大证券(quàn)、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金(jīn)融机(jī)构(gòu)。

　　交易(yì)商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通(tōng)报(bào)的数据，2022年(nián)全(quán)年(nián)，交(jiāo)易商协会共对68起涉(shè)嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自律调(diào)查(chá)和自(zì)律问询(xún)103次，作(zuò)出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信(xìn)用增(zēng)进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计(jì)师(shī)事务所、1家(jiā)律师事务所、2家(jiā)其(qí)他类(lèi)型机构(gòu)和(hé)54名直接(jiē)责(zé)任人。作出的处分中，警告及以上占比(bǐ)超(chāo)过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来看，被通报的原因包括低价(jià)包销(xiāo)多期(qī)债(zhài)务融资工具(jù)，影响(xiǎng)了市(shì)场正常秩序；部分债务融(róng)资(zī)工(gōng)具未按(àn)照发行文件约定(dìng)开展余额包销(xiāo)，个(gè)别(bié)债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正(zh聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗èng)常秩序造(zào)成了一(yī)定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市(shì)场参与机构(gòu)在从事相关业务过程(chéng)中(zhōng)，务必(bì)牢固树立市(shì)场责任意识(shí)，严格遵守(shǒu)相关监管规(guī)定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银(yín)行(xíng)间市(shì)场基石机(jī)构，承(chéng)担着(zhe)提高(gāo)市(shì)场(chǎng)流动(dòng)性、促进价格发现的重要(yào)作用(yòng)，应切实提升做市交易(yì)能(néng)力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳(wěn)健展业(yè)，“真做市(shì)、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会(huì)的监管处罚力度(dù)明(míng)显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底(dǐ)线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资(zī)深(shēn)金融(róng)政策(cè)监管专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示(shì)，可以看到，银(yín)行(xíng)间交(jiāo)易商协会(huì)将继续(xù)贯彻落实(shí)监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维护(hù)市场良好秩(zhì)序。债券承销机构作为债券(quàn)市场的“看门人(rén)”，对于商(shāng)业银行特(tè)别(bié)是国有大(dà)行来说，也需(xū)要肩负起相应(yīng)的公序(xù)责任，切实维护好行(xíng)业的良(liáng)性竞争生(shēng)态。

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