近期市场风(fēng)向变动，北向资金调仓换(huàn)股，外资(zī)基(jī)金也纷(fēn)纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基(jī)金同时大手笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月底以(yǐ)来，宁(níng)王股(gǔ)价震荡(dàng)上(shàng)行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部分资金开始(shǐ)行动(dòng)。透(tòu)露什(shén)么(me)信号(hào)？我(wǒ)们一(yī)起来(lái)看看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下三(sān)大基金同时行动(dòng)

　　施(shī)罗德(dé)旗下“施罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为中(zhōng)国(guó)平安、招商(shāng)银(yín)行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化学(xué)、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗(luó)德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一(yī)只旗舰(jiàn)基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基(jī)金前十大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深(shēn)圳(zhèn)国际(jì)。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德(dé)时代(dài)80％。

　　看好中国新(xīn)能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟(jìng)怎么回(huí)事？

　　资料显示(shì)，这三只基(jī)金中，施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华和施罗(luó)德国际精选(xuǎn)中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中(zhōng)并未解(jiě)释为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗(luó)德对中国新能源(yuán)车产业(yè)链的(de)看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释道(dào)：长期来(lái)看，关(guān)注三大主题(tí)。一(yī)是电动车供应链(liàn)；二是(shì)技术自(zì)主可控(kòng)；三是(shì)医疗健康(kāng)基础设施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的影(yǐng)响日(rì)益显现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越来越重要。转向电(diàn)动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资者(zhě)提供了(le)重要的机(jī)会(huì)。中国在电动汽车(chē)价值链的供应方面是全球的领导者，同(tóng)时中国对成(chéng)品(pǐn)车辆的需求方(fāng)面也占据重(zhòng)要地位(wèi)。可能很多人(rén)不知道的是(shì)，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在(zài)中(zhōng)国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是全球电动车基础设施最完善的国家之(zhī)一。以充(chōng)电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是(shì)25、巴西是28。来(lái)源：施罗(luó)德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域中建(jiàn)立主导地位，以(yǐ)某智(zhì)能组件为例，它(tā)是电动汽车中用于电池和电机温控(kòng)的关键(jiàn)组件的生产商。该(gāi)公司(sī)在(zài)空调阀(fá)行业全球市场(chǎng)占有(yǒu)约(yuē)60％的(de)份额，并在(zài)电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市(shì)场份额(é)。客户包括特(tè)斯(sī)拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等(děng)原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车在全球范(fàn)围内继续占(zhàn)据市场份额——在法规的支(zhī)持下，该公司的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧(ōu)洲巨(jù)头安(ān)联投资旗舰基金安联(lián)神(shén)州A股基(jī)金也在3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金(jīn)最新规(guī)模(mó)47亿(yì)美元，截至3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代(dài)，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金(jīn)对(duì)中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国(guó)汽车工业协会）近日发布(bù)的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我(wǒ)国新能源汽(qì)车(chē)市场(chǎng)共计(jì)36家动力电池企业实现装(zhuāng)车配套，较(jiào)去年同(tóng)期(qī)增(zēng)加(jiā)2家。但是排名前(qián)3家(jiā)、前5家、前10家动力(lì)电池企业动力电(diàn)池(chí)装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业(yè)排名来(lái)看，根据中国汽车动力电池产业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁(níng)德时(shí)代(dài)以40.83％的(de)占比持续(xù)领跑(pǎo)，比亚迪、中创(chuàng)新(xīn)航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(w纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖èi)居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企业(yè)，宁德时代于2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润(rùn)增速创(chuàng)历史新高。

　　北(běi)向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是(shì)基于优异(yì)的业绩，来(lái)自Wind的数(shù)据显示(shì)，截至5月14日(rì)，最(zuì)近(jìn)7天北向资金净流(liú)入宁德时(shí)代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向净流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资金净流入较多(duō)的其它个股还(hái)包括宁德(dé)时(shí)代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银(yín)行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比(bǐ)亚(yà)迪、中国石化(huà)。北(běi)向资金净流(liú)出较多的个股包括格(gé)力电器、中国(guó)建纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖筑、东方财(cái)富、中国(guó)中免、阳光电源(yuán)、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的(de)外资(zī)还包括(kuò)“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为何持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时(shí)代所处的位置是令(lìng)人羡慕的。它背后(hòu)有两大增长机(jī)遇一(yī)是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场(chǎng)份(fèn)额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池(chí)因(yīn)为安全(quán)性、生命周期和(hé)不(bù)含钴等特(tè)征而(ér)受(shòu)到欢迎；动(dòng)力(lì)电(diàn)池的企(qǐ)业发(fā)展与(yǔ)政府的脱(tuō)碳计(jì)划(huà)是一(yī)致的。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也非常有远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同时也(yě)解释了(le)：他们如何通(tōng)过(guò) “柏基(jī)十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们(men)的判断(duàn)也可能是(shì)错(cuò)的(de)。例如，若未来(lái)新(xīn)的(de)电池技(jì)术(shù)出现，宁(níng)德时(shí)代的竞争优势不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时代(dài)若不能保持利润率。宁德时代(dài)和电动车(chē)厂(chǎng)商的关系若不(bù)能维系(xì)。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有(yǒu)的外资都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持(chí)续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时(shí)代(dài)、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集(jí)团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者食品饮料也颇(pǒ)受(shòu)关注。

　　例(lì)如，摩根大(dà)通旗(qí)舰基金“摩根(gēn)基(jī)金-中(zhōng)国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人(rén)民(mín)币，截至2023年(nián)一(yī)季度末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安(ān)、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控(kòng)股、贵(guì)州(zhōu)茅台、网易、阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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