金融界4月28日消(xiāo)息(xī) 为规范(fàn)开(kāi)展内地(dì)与香(xiāng)港利率互换市场(chǎng)互(hù)联互通合(hé)作相关业务，保护境内外投(tóu)资者合法权益(yì)，维护利率(lǜ)互换(huàn)市场(chǎng)秩序(xù)，中(zhōng)国人(rén)民银行制定了《内地与香港(gǎng)利率(lǜ)互(hù)换市(shì)场互联(lián)互通(tōng)合作(zuò)管理暂行办法》，现予以(yǐ)公布，自2023年4月28日(rì)起(qǐ)施(shī)行(xíng)。

　　中国人民(mín)银(yín)行(xíng)有关部门(mén)负责人表示，未来(lái)中国人民银(yín)行(xíng)将根据(jù)市场发展情(qíng)况，适时(shí)增(zēng)加(jiā)投资(zī)品种(zhǒng)，调整交易和(hé)清算(suàn)额度，优化交易清算安排(pái)，为境外(wài)投资者提(tí)供更(gèng)加便利高(gāo)效的风险管理工具(jù)。另外，两(liǎng)地监管当局将结合各(gè)方面情况，在风险可控、对等互(hù)利的原则下，适时研究扩展至“南向互换通”。

　　以下为中国人民银行(xíng)有关部门负责人(rén)就(jiù)《内地与香港利率互换市场互联互通合作管理暂行办法》答记者问

　　一、符合中国人(rén)民银行要(yào)求(qiú)的境(jìng)外投资(zī)者包括(kuò)哪些？

　　答：符合《中(zhōng)国人民银行关于境外央行、国(guó)际(jì)金融(róng)组织、主(zhǔ)权(quán)财富基金运(yùn)用人民币(bì)投资银行间市场有(yǒu)关(guān)事宜(yí)的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行关(guān)于进一步(bù)做好境xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的(jìng)外机构投资者(zhě)投资银(yín)行间债券市场有关事宜的公告(gào)》（中国人民银行公告〔2016〕第3号）和(hé)《内地与香港(gǎng)债券市场互(hù)联互通(tōng)合(hé)作管理暂行办法》（中国人民银(yín)行令〔2017〕第1号）等文件要求、完(wán)成银行间债券市场准入备案(àn)的境外投(tóu)资者等，可根据《内地(dì)与(yǔ)香港利(lì)率互换(huàn)市场互联互通合作管理暂行办法》（以下(xià)简(jiǎn)称《办(bàn)法》）相关(guān)规定参与(yǔ)“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”。

　　二、“北向互(hù)换通”境内外(wài)投资者可以签署的(de)协议范围是(shì)什么？

　　答(dá)：根据《办法》，境(jìng)内外投资者开展“北向互换通”交易前可以(yǐ)与交易对手(shǒu)方签署经中国人民银行认可的(de)衍生品主协议(yì)或其他(tā)协议，包括NAFMII、ISDA主协(xié)议以及中央清算衍(yǎn)生(shēng)品执行协议（CDEA协议）等衍生(shēng)品协议。境内投资(zī)者(zhě)应当(dāng)将是否签署协议、签署协议(yì)类型等事项向中国外汇交易中心备案。目前，中国(guó)银行间市场交易商协会正在研究(jiū)制定“互(hù)换(huàn)通”衍生品协议，待(dài)其正式发布(bù)后也可供境内外投资(zī)者选择签署。

　　三(sān)、“北向(xiàng)互换通”境(jìng)外投(tóu)资(zī)者(zhě)的投资范围是什(shén)么(me)？

　　答：“北向互(hù)换通”境外投资者现阶(jiē)段可在银行间市场(chǎng)开展(zhǎn)符(fú)合集中清算要求的人民币利率(lǜ)互换交易。

　　四、《办法》中(zhōng)认可的境外电子(zi)交易平台、境内电(diàn)子交(jiāo)易平台包括哪些(xiē)？境外(wài)投资者的对手方、交易模式有哪(nǎ)些要求？

　　答：目前“北向互换通”下受(shòu)认可的境(jìng)外电子交易平(píng)台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应(yīng)市场需求加入(rù)其(qí)他受认可的电子交易(yì)平台(tái)，受认可(kě)的境内电子交(jiāo)易平(píng)台为中国外汇交易(yì)中心。

　　为便利(lì)境外投资者开展人(rén)民币利(lì)率互换交易，“北向互(hù)换通”参照“债券通”相(xiāng)关安(ān)排(pái)，由境内投(tóu)资者（即“互换(huàn)通(tōng)”报(bào)价商）与境外(wài)投资(zī)者进行(xíng)交易，“互(hù)换(huàn)通”报(bào)价(jià)商名单可在(zài)中国外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中心网站上查(chá)询。

　　“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”交易在境内(nèi)电子交(jiāo)易(yì)平(píng)台达成，交易一经达成即(jí)视为交易已确认。境外(wài)投资(zī)者可通过中(zhōng)国人民银行(xíng)认可的(de)境外电子交(jiāo)易平(píng)台与(yǔ)境内电子交易平台的(de)连接，向境内电子交易(yì)平台发(fā)送交易指令，与“互换通”报价商达(dá)成交易。

　　五、中国人民银行(xíng)认(rèn)可的境内清算机构和香港证监会(huì)认可的境(jìng)外(wài)清算机构包括哪(nǎ)些机构？

　　答(dá)：目前，中国人民银行认(rèn)可的(de)境(jìng)内清(qīng)算机构(gòu)为银行间(jiān)市场清算所(suǒ)股份有限公司（以下(xià)简称上海清算(suàn)所），香港证监会(huì)认可的境外清算机构为香港(gǎng)交易所旗下香(xiāng)港场外结算有(yǒu)限公司（以下简称场外结算公(gōng)司）。

　　六(liù)、境外投资者开展集中清算的主要(yào)流程是？

　　答：境外投资者(zhě)需要申(shēn)请获得场外结算公司清(qīng)算会员资格或作为(wèi)清算(suàn)客户委托场外结(jié)算公司综合(hé)清算(suàn)会员代(dài)理(lǐ)清(qīng)算，并(bìng)与场(chǎng)外结(jié)算公司综合清(qīng)算(suàn)会员(yuán)签订客户清算协议。交易(yì)达成(chéng)后，境内外清算机(jī)构对(duì)交易进行风控(kòng)检查，对于符合集中清算(suàn)要求的交易及时纳入集中(zhōng)清(qīng)算。境外机构通过场外结算公司(sī)或其(qí)综合清算会员完成保证金及资金结(jié)算。

　　七、“互(hù)换通”下，境内(nèi)外清算机构如何(hé)进(jìn)行(xíng)衍生(shēng)品交易的合约替代(dài)？

　　答：合约替(tì)代是指(zhǐ)清算机(jī)构作为中央(yāng)对(duì)手方针(zhēn)对已成交(jiāo)的交(jiāo)易充当买方的卖方和卖方的买方的(de)一种法(fǎ)律安排(pái)，并据此(cǐ)与买方和卖(mài)方建立(lì)两个新合约，以清偿买卖双方(fāng)之间的初始债务(wù)。“北向互换通”业务中，境外与境(jìng)内(nèi)参与者达成的交(jiāo)易在经过上海清算所(suǒ)与场外结算公司的集中清算审核(hé)后，上海清算所与(yǔ)场(chǎng)外结算(suàn)公司于当日(rì)将交易进(jìn)行合约替代(dài)，进入集中清(qīng)算(suàn)，生(shēng)成为(wèi)三个独立的新合约，分别为境外参(cān)与者与场外结算公(gōng)司、场外结算公司(sī)与上海清(qīng)算所(suǒ)、上海(hǎi)清算所与(yǔ)境内参(cān)与者之(zhī)间的合约。境外与境内(nèi)参(cān)与者之(zhī)间将不再(zài)存在(zài)合(hé)同关系。对于未纳入(rù)集中清算的交易，依照(zhào)成交(jiāo)双方(fāng)约(yuē)定(dìng)的处(chù)置(zhì)方(fāng)式进行(xíng)处置(zhì)。

　　八、“互换通”业务场景下的跨境资金流(liú)动如何管(guǎn)理？

　　答：在“互(hù)换通”业务场景下，上海清算所与场外(wài)结(jié)算公(gōng)司之(zhī)间的跨境资金结算(suàn)主(zhǔ)要通过人民币跨境支(zhī)付系统(tǒng)办理。同(tóng)时，场外结(jié)算公司可在(zài)境内银行开(kāi)立人民币(bì)基本存款账(zhàng)户和人民(mín)币“互换(huàn)通”结算专(zhuān)用存款账户(hù)（NRA账户），作为(wèi)极(jí)端情况下应急结算安排。NRA账户(hù)收支范围包(bāo)括：“互换通”交易结算资金、因“互换通”交易结算需要在应急情况下所融入资(zī)金的(de)本息和费(fèi)用(yòng)以及符合中(zhōng)国(guó)人民银行规定的其他收入(rù)支出等。

　　此外(wài)，作为“互(hù)换通”业(yè)务风(fēng)控方案的一部(bù)分，上海清算所与场外(wài)结(jié)算公司将针对双方清算所(suǒ)之间(jiān)的(de)风险敞口建立“互换通”资源池安排。双方向“互换通”资源池缴纳担保品，该(gāi)资源池独立(lì)于每一中央对手方从(cóng)各自清算参(cān)与者收(shōu)取和追(zhuī)缴的(de)保证金(jīn)、清算(suàn)基金之外(wài)，不用于任何会员机构的违约损(sǔn)失(shī)分(fēn)摊。上海清算所向资(zī)源池(chí)缴纳的资金存放在以场外结算公司名义于境外(wài)开立的(de)“互换通”专用账户，场外结算公(gōng)司向资源池缴纳的(de)资金存放在以(yǐ)上(shàng)海(hǎi)清算所名(míng)义于(yú)境内开立的“互(hù)换通”专用人民币/外币账户，相关(guān)账(zhàng)户内资金可豁免跨境债(zhài)权债务(wù)登记及额度管理要求。场(chǎng)外结算公司(sī)与(yǔ)上海清算(suàn)所每日(rì)基于双方清算(suàn)所(suǒ)之间的(de)风险(xiǎn)敞口计(jì)算(suàn)“互换通(tōng)”资源池要(yào)求，并通过境内外存(cún)管银行办理人民(mín)币或(huò)外币(bì)资金(jīn)的跨(kuà)境划转。

　　有汇报责(zé)任的(de)机构(gòu)应当及时履行报送义(yì)务。上海清算所和境内资源(yuán)池存管银(yín)行应当向人民币(bì)跨境收付(fù)信(xìn)息管理系统（RCPMIS）报送(sòng)跨(kuà)境人(rén)民币(bì)收支信(xìn)息；被撤销的交易如涉及双边(biān)结算补偿(cháng)金的，相(xiāng)关境内(nèi)结(jié)算银行应当进行(xíng)跨境(jìng)人(rén)民币收支信息报送(sòng)。上海清算所、境内投资者等相关主体应(yīng)当按照规定履行国际收(shōu)支统计申(shēn)报(bào)义务，原则上“互换通”交(jiāo)易和资源池业务由上海清(qīng)算所集中(zhōng)进行国(guó)际收支(zhī)统计申(shēn)报，补偿(cháng)金(jīn)等(děng)不经由上海(hǎi)清(qīng)算所清算的交易(yì)或(huò)资金(jīn)收付(fù)，由(yóu)境内投(tóu)资者等(děng)相关主体进行(xíng)国际收支统计申报。

　　九(jiǔ)、如何理解“北向互换(huàn)通”实行额度(dù)管理(lǐ)？

　　答：为确保市场(chǎng)平稳运行，“北(běi)向互换通”充分考虑境外投(tóu)资者投(tóu)资银行间债(zhài)券市(shì)场的(de)情况(kuàng)，初(chū)期全(quán)市场(chǎng)每日(rì)交易净限额为200亿元人民币（即全部(bù)境外投(tóu)资者(zhě)通过“北向互换通(tōng)”开(kāxo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的i)展利(lì)率互换交(jiāo)易在(zài)轧差后(hòu)的(de)名义本金(jīn)净(jìng)额(é)每(měi)日不超过200亿元人民币），清算限额为40亿(yì)元人民币（即上海清(qīng)算所(suǒ)与场外结算公司之间净头寸对(duì)应(yīng)的“互换通”资(zī)源池风险敞口上限为40亿元人民币(bì)）。未来，可根据市场发展情(qíng)况适时调整额度(dù)，并对外(wài)公(gōng)布。

　　十、香港结算行应当遵守的人民币购售业务相关规定具体包括哪些(xiē)文件(jiàn)？

　　答(dá)：目前(qián)，关于人民币购售业务的相(xiāng)关文(wén)件主要包括：《中国人民银行关于明(míng)确跨(kuà)境(jìng)人民(mín)币业务相关问(wèn)题(tí)的(de)通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行关(guān)于调整(zhěng)人民币购售业务(wù)管理的通知(zhī)》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中(zhōng)国人民银行(xíng)关于拓宽人民币购售业务范(fàn)围的通知》（银发〔2015〕250号(hào)）、《中国人民银行 国家外汇(huì)管理局公告》（〔2015〕第40号(hào)）、《中国人(rén)民银行办公(gōng)厅关于(yú)加强境外金融机构进入银行间外汇市场开(kāi)展人民币购售业(yè)务宏(hóng)观审慎管理有关事项的通(tōng)知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行(xíng)关于完(wán)善(shàn)人(rén)民(mín)币购售业务管理有关问题的通知(zhī)》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币购售业务境外(wài)参加行和境外清算行进入银行间外汇市场有(yǒu)关事项的公告》（中汇交公(gōng)告〔2018〕42号(hào)）等(děng)。

　　香港(gǎng)结(jié)算行在境内银(yín)行间(jiān)外汇(huì)市场(chǎng)平盘(pán)头寸(cùn)时，沿用现有境外(wài)清算行和(hé)境(jìng)外参加行的(de)业(yè)务模式、产品(pǐn)种类和(hé)信息报送等相关(guān)安排。根据《办法》和人民币购售业(yè)务管理规定，香港结算行在境(jìng)内银行间外(wài)汇市场平(píng)盘(pán)头寸时，应当(dāng)确保(bǎo)与(yǔ)其(qí)相关的境外投资者在本机构的资金兑(duì)换是基(jī)于“北(běi)向互换通”的真实合理需(xū)求(qiú)。

　　十一、如何理解“使用外汇参与(yǔ)交易的(de)，其(qí)交易到期(qī)或不再(zài)继续参(cān)与的，原(yuán)则上应当(dāng)通过(guò)香港结算行兑换回外(wài)汇(huì)”？

　　xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的答：为方便持有外汇(huì)的境外投资者通过“北(běi)向互换通”投(tóu)资内(nèi)地(dì)银行间(jiān)金融衍生品(pǐn)市场，使用外(wài)汇的境外投资者可在香港结算行办(bàn)理外(wài)汇资金兑换(huàn)，香港结算行由此所(suǒ)产生的头寸可到境内银行间外汇市场平盘。初期(qī)，境外投资者可(kě)选择一家香港结算行办(bàn)理业务(wù)。香(xiāng)港结算行为境外投资者办理外汇资(zī)金兑换时，应(yīng)当做好真实性审核相关工作，确保所兑换的资金用于“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易。其交易到期所得的人(rén)民(mín)币(bì)资金，可继续(xù)投资(zī)，如用于非“北向互换(huàn)通”投资用途，应当通过香港结算行兑换为(wèi)外汇。

　　十二、“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易(yì)报告有哪些(xiē)要求(qiú)？

　　答：境(jìng)内外投资者和相关金融市场基础设施(shī)应(yīng)当(dāng)向中国人民银行(xíng)认可的交易报告(gào)库报告“北向互换通”交易相关数据。中国外(wài)汇交易中(zhōng)心是中国(guó)人民银行认可的“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”数据的交易(yì)报告库，在中国(guó)外(wài)汇交易(yì)中心(xīn)达成的“北向互换(huàn)通”交易，境内外投资者无需(xū)另行报告。此外(wài)，中国人民银行(xíng)和相关监管部(bù)门可以(yǐ)根(gēn)据需要向基础设施调取与境外投资者投资活(huó)动(dòng)相关的数据。

　　十三、《办法》发布后，还会发布(bù)相(xiāng)关配套业务细则(zé)吗？

　　答：配合《办法》发布，境内电子交易平台、境内外清算(suàn)机构(gòu)将制(zhì)订配套的业(yè)务规则等文件并对(duì)外发(fā)布。

　　十四、“互换通”未来有(yǒu)什么(me)发(fā)展计划？

　　答：未(wèi)来中国人民银(yín)行将根据市场发展(zhǎn)情况，适时增(zēng)加投(tóu)资品种，调(diào)整(zhěng)交易和(hé)清算(suàn)额(é)度(dù)，优化交易(yì)清算(suàn)安排，为境外投资者提(tí)供更(gèng)加便利高效的风险管(guǎn)理工具。另(lìng)外(wài)，两地监管(guǎn)当局将结合各方面情(qíng)况，在风(fēng)险可控、对(duì)等互利(lì)的(de)原(yuán)则下(xià)，适时研究扩展至“南(nán)向互换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的