本(běn)轮新股中(zhōng)，有(yǒu)不少风(fēng)口的企业，但基(jī)本面都非(fēi)常垃圾，虽然表面看看似乎(hū)都有亮点(diǎn)，但仔细看(kàn)看(kàn)就发现大都是垃圾股(gǔ)。

　　一(yī)、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半导(dǎo)体晶圆生产代(dài)工(gōng)服务，为客户提(tí)供(gōng)150-55nm不(bù)同制程工艺，成立5年就成长为中国大(dà)陆收入(rù)第(dì)三大、12英寸(cùn)晶圆代工产(chǎn)能第三大(dà)的(de)纯晶(jīng)圆代工企业。2015年，合肥(féi)市政府根据集成电路产业(yè)发(fā)展规划及“芯屏器合(hé)”的产业发展战略，拟引(yǐn)进国(guó)际知名企业合(hé)作(zuò)设立(lì)晶圆代(dài)工厂，此后，晶合集成正式筹(chóu)划建设。成(chéng)立至(zhì)今(jīn)，晶(jīng)合集成已成为国内面板显示驱动(dòng)芯片龙头。

　　晶(jīng)圆代(dài)工企业，疫情后业绩(jì)爆(bào)发，利(lì)润此(cǐ)前一(yī)直大幅亏损，22年依靠(kào)收(shōu)入和产品价格上涨利润(rùn)来到了(le)31.6亿，但23年开(kāi)始下游面(miàn)板行业需求大幅(fú)下滑，公司选(xuǎn)择了业绩(jì)最好(hǎo)的(de)时候上市(shì)，此后走下坡路(lù)是(shì)必(bì)然的(de)，23Q1公司(sī)首付(fù)大幅下滑60％，产(chǎn)能大幅闲(xián)置(zhì)后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三博(bó)脑科以神经学(xué)科为龙头，强专科(kē)、小综合的发展模式，形(xíng)成覆盖全国核(hé)心区(qū)域(yù)的医疗服务网。服务病种涵(hán)盖神经学科各类脑(nǎo)肿瘤、脑(nǎo)血管(guǎn)、功(gōng)能神(shén)经外(wài)科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅脑(nǎo)等疾病(bìng)，也包括妇科(kē)、儿科、内科、外科、疼痛、全科等疾病(bìng)。

　　专科医院，业绩一般(bān)般，民营医院里毛利率算(suàn)比较低的那一档，未来主要看扩张(zhāng)，也要小(xiǎo)心政策的影响(xiǎng)，个(gè)人感觉比如几个国企医(yī)院（不论(lùn)是(shì)收入增(zēng)速还(hái)是估值），不关注(zhù)了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯中国人去巴基斯坦安全吗特是一家拥有高(gāo)精密(mì)狭缝式(shì)涂布模头产品的设(shè)计、研发(fā)和生产及涂布技术产(chǎn)业化整体(tǐ)解决方案能力(lì)的高新技术(shù)企业(yè)。高精密狭缝式涂布模头为锂电池生(shēng)产涂布机的核心(xīn)部件，涂布(bù)是继制备(bèi)正负(fù)极(jí)浆料完成后的(de)下一道工序，是锂电池(chí)生产前段工序的核心环节，目的是(shì)将(jiāng)正负极浆料均匀地涂覆在(zài)铝铜箔(bó)上。目(mù)前，曼恩斯特(tè)产品广泛应用于(yú)锂离子电池涂布、半(bàn)导体先进(jìn)封(fēng)装涂布、钙(gài)钛(tài)矿(kuàng)太阳能电池涂布、氢燃料(liào)电(diàn)池电极涂布、液晶显示(shì)中的薄(báo)膜(mó)晶体管涂布(bù)等。

　　锂电池产业链公(gōng)司，业绩在21年爆(bào)发，22年业绩更进一(yī)步，但行业(yè)基本见顶，下游需求大幅放缓，上游锂矿(kuàng)价格大幅(fú)下(xià)滑(huá)，且公(gōng)司只是生产过(guò)程中很小的一块市场，天(tiān)花(huā)板非常低(dī)，公司未来业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成立于2018年3月，总部位于浙江(jiāng)绍兴，是一家专注(zhù)于功率、传(chuán)感和传输应(yīng)用领域，提(tí)供模拟芯片及模块封装(zhuāng)的代(dài)工服(fú)务(wù)的制(zhì)造商。中芯(xīn)集成以晶圆代(dài)工为起点(diǎn)，向下(xià)延伸到(dào)模(mó)组封装(zhuāng)，为(wèi)国内外客(kè)户(hù)提供(gōng)一站(zhàn)式代(dài)工解决方案，为功率、传感和(hé)传输(shū)等领域(yù)的半导体产(chǎn)品公司提(tí)供完整生产制造(zào)平台(tái)，支(zhī)持客户研发以及大规模(mó)量产(chǎn)。

　　晶圆代工(gōng)企业(yè)，中芯(xīn)国际(jì)关联企业(yè)，处于规模扩张阶段，但由于规模(mó)扩大太(tài)快，折旧研发投入初期非常高，因(yīn)此利润大幅亏损，好(hǎo)不容易快(kuài)熬出头(tóu)了（资(zī)本支出高峰在22年结束），公司也预期(qī)23年(nián)底(dǐ)会转(zhuǎn)为盈利，但下游需求在23年大(dà)幅放(fàng)缓，公(gōng)司面对的压力显然(rán)是(shì)要比那些已经规模化完成有利润的(de)公司大(dà)得多，且公司过于依(yī)赖中芯国际，未来还有(yǒu)可能面临同业竞争而收回许可(kě)的风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不(bù)太乐观未来(lái)的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要(yào)从事分散(sàn)染料及其滤饼(bǐng)的(de)研发(fā)、生产及销售(shòu)，产品(pǐn)以中高(gāo)端分(fēn)散染料为(wèi)主，主要(yào)用于(yú)涤纶(lún)及其混纺织物的染(rǎn)色和印花，经(jīng)分散(sàn)染(rǎn)料印(yìn)染(rǎn)加(jiā)工的化纤(xiān)纺(fǎng)织品，色泽艳丽，耐洗牢度优(yōu)良，用途广泛。其中部(bù)分终端应(yīng)用品(pǐn)牌包括：安踏(tà)、李宁、阿迪达斯(sī)、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染(rǎn)料公(gōng)司，毫无亮点，业绩在19年后一路下滑(huá)，22年利(lì)润只有(yǒu)19年的一半都不到，下游服装行业景气度也(yě)一般，不(bù)关注了。

　　六、友车科(kē)技（688479）

　　用(yòng)友汽车(chē)成立于2003年(nián)，自设(shè)立以来，公司主营(yíng)业务一直聚焦于汽车(chē)行业营销(xiāo)与后(hòu)市场服务领域，为客户提(tí)供(gōng)相(xiāng)关软件(jiàn)产品及(jí)服务。2010年(nián)被用友网(wǎng)络收购后，公司继续(xù)独立(lì)经营上述业务。用友汽车主(zhǔ)要面向汽(qì)车行业的整车厂、经(jīng)销商、服(fú)务站(zhàn)等(děng)客户(hù)，提供(gōng)营(yíng)销与后市场服务(wù)领(lǐng)域的数智化解决方案、云服务、软(ruǎn)件及(jí)专业(yè)服务。

　　用友集(jí)团旗下子公司分拆上市，汽车软件(jiàn)服务(wù)，汽(qì)车数(shù)字化是趋(qū)势，且(qiě)随着人均保有(yǒu)量的(de)增(zēng)长，公(gōng)司(sī)行业(yè)前(qián)景不算很(hěn)差，但公司自身技术含(hán)量较低，产品以车企营销系统为(wèi)主，基(jī)本没(méi)什么研(yán)发，都靠销售，且汽(qì)车(chē)行业有明显(xiǎn)周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬(wěi)股份主要(yào)从事电力工(gōng)程技术服务及地理信息技术服务。电力工程技术服务(wù)占主营(yíng)业务收入比重超(chāo)过(guò)80％，是公司(sī)主(zhǔ)要(yào)收入和(hé)利润来源。电力工程技(jì)术服务主要(yào)系为电网企业、工商业企业电力相关(guān)工程(chéng)提(tí)供规划咨询、设计、工(gōng)程(chéng)建设等服务(wù)。

　　电网和地理信息设计咨询(xún)公(gōng)司，主要是电力工程(chéng)技(jì)术服(fú)务收入为主，比(bǐ)较依赖(lài)内蒙(méng)和浙江地区(qū)的国家(jiā)电网，本质上是工程类(lèi)企业(yè)，设备(bèi)施工业务(wù)，所(suǒ)以应收(shōu)款高，坏账多，现(xiàn)金流差，不关注了(le)。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧(huì)智微是一家为智能(néng)手(shǒu)机、物联网等领(lǐng)域提供(gōng)射频前端(duān)的芯片(piàn)设计公司，主营业务为射(shè)频(pín)前端芯(xīn)片及模组的(de)研发、设计(jì)和销售。慧智(zhì)微具备全套射频前端芯片设(shè)计能力和集成化模组(zǔ)研发能力，技术体系以功率(lǜ)放大器（PA）的设(shè)计能力为核(hé)心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成无源器件滤波器(qì)（IPDFilter）等(děng)射频(pín)器件的设(shè)计能(néng)力(lì)，产品系列覆盖(gài)的通信频段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可为客户提供(gōng)无线通信射频前(qián)端发射(shè)模组、接收模(mó)组等。

　　射(shè)频(pín)前端芯片(piàn)模(mó)组公司，下(xià)游(yóu)主要是(shì)消费电子，22年业绩大幅(fú)放缓，下游砍(kǎn)单存货(huò)大幅增长，亏损不断扩大，主(zhǔ)要是大量研发投入，但(dàn)高研发下，公司毛利率极低，远低于同行业公司，但即便这(zhè)样，估值却一路上升到150亿，在IPO之(zhī)前大量机构(gòu)（近40家）参股（未来解(jiě)禁后都会成(chéng)为抛(pāo)售(shòu)的(de)主力）。搞不懂这公司的(de)价值在哪里(lǐ)，但现在风口，很(hěn)可能(néng)被炒(chǎo)作(zuò)。

　　九、航天南(nán)湖（688552）

　　航天南(nán)湖是一家主要从(cóng)事防(fáng)空预警(jǐng)雷(léi)达(dá)研发、生产(chǎn)、销(xiāo)售和服务的国家(jiā)级(jí)高新技(jì)术(shù)和专(zhuān)精(jīng)特新“小(xiǎo)巨人”企业。公司产品主要包括雷达及配套(tào)装备，重点供(gōng)应国内军方客户(hù)和军(jūn)工集团。成立至今，航(háng)天南湖(hú)已成为(wèi)我国防空预警雷达主要生产单(dān)位之一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收入增(zēng)长较快，但(dàn)利润远没有回到20年，且关联交易占比越来(lái)越高，对(duì)于这种(zhǒng)客(kè)户不透明度极高的(de)军工企(qǐ)业，实在无(wú)法判断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一(yī)家互联网数字化(huà)虚拟商品(pǐn)综(zōng)合服务提供(gōng)商，主要为移(yí)动互联网相(xiāng)关(guān)场(chǎng)景(jǐng)客(kè)户提(tí)供移动(dòng)互联中国人去巴基斯坦安全吗(lián)网数字化虚拟商品聚合运营、融合运营、分发(fā)运营等综合运营服务，为物联网相关(guān)场景(jǐng)提供物联网流量接入、硬件(jiàn)方(fāng)案、场景应用等(děng)综(zōng)合解决方案及云终端解决方案(àn)，并根据客(kè)户需求提(tí)供定制化的运营支撑服务及技术服务。一家售卖移动(dòng)流量、话(huà)费、爱优芒会员卡等数字化虚拟商品(pǐn)的综合(hé)型(xíng)中(zhōng)间商(shāng)，其主(zhǔ)要盈利模(mó)式是获得(dé)购销(xiāo)差(chà)价(jià)或服(fú)务佣金，占公司(sī)总收入超过9成。

　　流量中间商，互(hù)联网(wǎng)卖流量的公司(sī)，主要(yào)是卖视频会(huì)员和其他通用(yòng)流量，业绩过去(qù)几年看起来不错，但(dàn)公司现金(jīn)流越来(lái)越差，且互联网(wǎng)流量已经(jīng)见顶(dǐng)，大互联网公司越来越不依赖买量(liàng)来拓广业务，感觉(jué)上市就是业绩顶峰。

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