财联社(shè)4月29日讯（编辑 笠晨(chén)）“一(yī)口牙县城一套房”、“一口牙一(yī)辆(liàng)宝马车”……这些生活中经常听(tīng)到的玩笑话，透露(lù)出“种牙(yá)贵”让人望而却(què)步的无(wú)奈现实。近(jìn)日(rì)，北京、河北、浙江、四川(chuān)等多地医保部门发布公告，于4月20日落实(shí)口腔(qiāng)种植医疗服务(wù)收费、种植(zhí)体集中带(dài)量采购(gòu)、牙冠竞价挂网“三位(wèi)一(yī)体”的综合(hé)治理措(cuò)施，单颗种植牙的价格(gé)降(jiàng)低一半左右。网(wǎng)友直呼：再也不用担(dān)心“口腔(qiāng)刺客”了！

　　“我们(men)在临(lín)床工作中，也看到不(bù)少患(huàn)者(zhě)延迟了种牙计(jì)划，就在(zài)等集采政(zhèng)策落地(dì)。”中华口(kǒu)腔医学(xué)会种植(zhí)专委会(huì)常委满毅告(gào)诉(sù)南方周末记者，“集(jí)采后的种植牙将为更多(duō)患者减轻医疗负担，不再(zài)让患(huàn)者‘望牙兴叹’”。根(gēn)据国(guó)家医保局(jú)披露，本次(cì)集采(cǎi)汇(huì)聚全国近1.8万(wàn)家(jiā)医(yī)疗机(jī)构的需求(qiú)量，达287万套种植体系统，约占(zhàn)国(guó)内(nèi)年(nián)种(zhǒng)植(zhí)牙数量（400万颗(kē)）的72％，预计每年(nián)可节约患(huàn)者费用40亿元左右。随着医疗服务价格相关(guān)规(guī)定(dìng)出台(tái)，三(sān)级公立医院常规种植牙医疗服务价格(gé)为单颗4500元(yuán)。

　　第四次全国口(kǒu)腔流行病学调查结果(guǒ)显示，65岁-74岁老人(rén)当(dāng)中(zhōng)有86％存(cún)在牙缺(quē)失。新京报(bào)贝壳(ké)财经记者走访发(fā)现，多家北京民营连锁口腔机构在4月1日即开(kāi)始了“集采价”的(de)种植牙(yá)促销，价格已低至(zhì)3000多(duō)元/颗，并表示(shì)“降价不(bù)降质”。此外，规(guī)范(fàn)整合后(hòu)的(de)山(shān)东省(shěng)口腔种植医疗服(fú)务价格项目4月1日(rì)正式落地(dì)实施(shī)。当天，“随(suí)着牙(yá)冠、种植(zhí)体等集(jí)采价格落地(dì)执行(xíng)，种植牙(yá)相(xiāng)关的咨询量、问诊量(liàng)、手术量都(dōu)大幅增长(zhǎng)，其中手(shǒu)术(shù)数量比之前(qián)增加(jiā)80％-90％。”济(jì)南市口腔医院副院长、副(fù)主任医师解建(jiàn)立(lì)说(shuō)。

　　集采的靴子落地，种植牙行业是否会再度站上风口？“预(yù)计未来国内的(de)种植牙数(shù)量，有望从目(mù)前每年400万颗，增长到(dào)每年(nián)1000万颗以上。”专家告诉南方周末记者，他认为这个(gè)目标或许一年后就能(néng)实(shí)现。而(ér)对于起步较晚的国产种植牙耗材厂商而言，集采是压力也(yě)是机会。一(yī)位国产种植牙企(qǐ)业(yè)代表透(tòu)露，尽管(guǎn)国产(chǎn)品牌(pái)产品(pǐn)拥有一定的价(jià)格优势，但销(xiāo)售份额占有率尚不足10％，本次(cì)集采后很难快速放量或实现(xiàn)“主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人国产替代”。但对于(yú)临床应用时间短、案(àn)例(lì)少的国产种植牙来说，整(zhěng)个种植牙(yá)市场规模的扩(kuò)大，将有助于企(qǐ)业(yè)积累(lèi)更多(duō)的(de)临(lín)床应用数据(jù)和案例(lì)，对未(wèi)来长(zhǎng)期(qī)的(de)应用和研发(fā)会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动(dòng)国内耗(hào)材(cái)需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于(yú)老龄(líng)化和(hé)支(zhī)付能(néng)力提高，近年来种植(zhí)牙需(xū)求(qiú)呈现爆发式(shì)增长。根据牙博士招股说明书，2020年国内种植牙(yá)市(shì)场规(guī)模为431亿元，2015-2020年复合(hé)增速为22.07％，预计2030年市场(chǎng)规模(mó)将增至1911亿元，2020-2030年复合增(zēng)速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业链中包括(kuò)上(shàng)游设备和耗材企业：种植类如华西(xī)口腔科技中心(xīn)等；修(xiū)补(bǔ)类如(rú)正(zhèng)海生物、奥(ào)精医疗等；设备(bèi)类如(rú)口(kǒu)腔全景(jǐng)主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人机和锥形(xíng)束投照计算机重组断层影像(xiàng)设备的美亚光电等(děng)；数字软(ruǎn)件类如3shape等，以及他们(men)的上(shàng)游陶(táo)瓷块厂商爱尔创(chuàng)（国瓷材料）等。中(zhōng)游为器(qì)械经销(xiāo)商：松佰牙科等；下(xià)游为(wèi)口腔(qiāng)医疗机构如通策医(yī)疗、拜博口(kǒu)腔等。

　　浙商证券孙建等人在(zài)3月20日发布的研报中表示，种(zhǒng)植牙集采降价后，其渗透率有望得到快速提升，同时加速国产(chǎn)口腔CBCT等检测设备(bèi)需求释放。中(zhōng)游设备美(měi)亚光(guāng)电、朗视仪(yí)器是(shì)国(guó)产口腔CBCT设备(bèi)龙头。种(zhǒng)植(zhí)牙渗透率提升，民营(yíng)医院(yuàn)和诊所(suǒ)的设备(bèi)需求弹性更大(dà)，国产设备(bèi)依托性(xìng)价比优势聚焦民营市场。口(kǒu)腔CBCT上游核心零部件上市(shì)公司主要(yào)为奕(yì)瑞科技、康众医疗。

　　▌种植(zhí)牙(yá)集采“短(duǎn)兵相接(jiē)” “牙茅”面临一场(chǎng)硬仗

　　正所谓“金眼(yǎn)银(yín)牙铜骨头”，在A股市场里，牙科一直都被投(tóu)资者视(shì)为(wèi)坡长(zhǎng)雪厚的黄金赛道，关于(yú)牙科的纯正(zhèng)上市公司只有(yǒu)通策(cè)医(yī)疗这一家。也正是因为如此(cǐ)，自通策(cè)医(yī)疗(liáo)借壳上(shàng)市以(yǐ)来，其便一直备受资(zī)金(jīn)的追捧(pěng)，被投资者(zhě)奉为“牙茅”。然而，通策医疗最近几年在资本市(shì)场走势(shì)一路下行，前(qián)年最风光的时候(hòu)曾触顶(dǐng)1300亿(yì)元市值，而不到(dào)2年(nián)的时间内市值蒸发超(chāo)过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财报数据来看，种植业务(wù)位列通策医(yī)疗五大(dà)业务(wù)板块增速(sù)第一位。对通策医疗来说，种植牙业务(wù)是不可或缺的市场。业(yè)内(nèi)人(rén)士透(tòu)露，一(yī)旦(dàn)种(zhǒng)植牙耗材被集采，通策医疗(liáo)的盈利能(néng)力很可能(néng)受影(yǐng)响。面对激烈竞(jìng)争的市场，大(dà)型口腔连锁机构失(shī)去了此前集团(tuán)采购(gòu)优势，与(yǔ)公立医院(yuàn)及其(qí)他民营口腔(qiāng)机构站在同一起跑线，大幅降价(jià)势(shì)在(zài)必行，这(zhè)也将影响种植牙(yá)最终利(lì)润率。

　　通(tōng)策医(yī)疗面对的最大(dà)的问题是，怎么能把这些(xiē)增量转化为自(zì)己的增量。竞争(zhēng)来自(zì)参与集采(cǎi)的1.8万家医疗机构，其中有(yǒu)1.4万(wàn)家民营医疗机构(gòu)，占(zhàn)总数的80％。想要(yào)获得足够量(liàng)的种植牙，一要有覆盖面足够广的口(kǒu)腔机构，二(èr)得有(yǒu)足够多的(de)医护人(rén)员。“种植牙放量(liàng)一(yī)直是其(qí)所期待的一件事。”3月23日(rì)，通策医(yī)疗董秘处的回复直截了(le)当。2022年通策(cè)医疗发布的财(cái)报中(zhōng)提及——医(yī)护人(rén)才储备(bèi)，这也是(shì)其这两年最(zuì)重要的战略布局(jú)。

　　通策医疗在调研(yán)内(nèi)容(róng)纪(jì)要中提到，宁口2022年(nián)上半年营收增长3％，净利润下(xià)降是由于2022年新增了40名医(yī)生储备，增加的人力成本影(yǐng)响了900万元利润。通策(cè)医(yī)疗2022年(nián)三季度财报中提到，为“后集(jí)采(cǎi)”时代准备，让90％以上的专家都(dōu)在支(zhī)持蒲公英医院(yuàn)快(kuài)速发展，目标是让(ràng)蒲(pú)公英(yīng)医院在最短的时间成为(wèi)当地第(dì)一(yī)的口腔医院。值得注意(yì)的(de)是，通策医(yī)疗的(de)重磅项目(mù)“蒲公(gōng)英计(jì)划”在2018年提(tí)出，被公司视为(wèi)“未(wèi)来五(wǔ)年重要的发展(zhǎn)计划”。而如今，目前来看，该计划仍(réng)处筹备或培育(yù)期，2022年上(shàng)半年蒲公(gōng)英分院贡献收入1.71亿(yì)元，净利(lì)润率仅为5.5％；前三(sān)季度贡献收(shōu)入(rù)2.98亿元，新增(zēng)蒲(pú)公(gōng)英分(fēn)院(yuàn)净利(lì)率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这几年(nián)相关医生的储备已经(jīng)足够了，“（种植牙(yá)）量再(zài)增长(zhǎng)10倍也够(gòu)”。“以价换量更容易形成规(guī)模效(xiào)应(yīng)。目前种植牙渗透率低，随着(zhe)价格差异化(huà)定价，总(zǒng)量的(de)快速增加仍有望形成规模的较(jiào)高增长。”这是通(tōng)策医疗2022年(nián)底(dǐ)在(zài)机构调(diào)研(yán)时的观点。一位长期关注消(xiāo)费医疗的行业(yè)人士分析，通策医疗(liáo)的主要市场仍在(zài)浙江，但(dàn)即使在浙江，面对接下来(lái)激烈的种植牙市场(chǎng)，也(yě)没有绝对优(yōu)势，“确实是(shì)一场硬仗”。

　　“即使没有(yǒu)集采，未来种植牙(yá)也会慢慢从一个高毛利业务变成低毛利业务。因(yīn)为这一部分(fēn)对医生的(de)技术要(yào)求并(bìng)没有(yǒu)那么高，主要靠的(de)是设备定(dìng)位、辅助软件和三维(wéi)建模。所有的(de)口腔诊所都(dōu)能做(zuò)，没有那么深的护城河，所以(yǐ)市场竞争会比较激烈。”关注口(kǒu)腔赛道的投(tóu)资(zī)人(rén)说。

　　对(duì)于中国的民营口腔(qiāng)医院市(shì)场而言，集采(cǎi)消息(xī)和盈利曲线(xiàn)下(xià)降关系也不大(dà)。“其实(shí)在集(jí)采消息出来之前，民营口腔诊(zhěn)所就因为(wèi)价格战的(de)原(yuán)因(yīn)，自己(jǐ)就把价(jià)格压下来了。低于4500元的种植价格，在业内其实已(yǐ)经比比(bǐ)皆是。”口腔诊所从业者如是说到。目前，很多民营口腔(qiāng)诊所面(miàn)临着(zhe)巨大的(de)经营压力，面对高昂(áng)的诊(zhěn)所(suǒ)房租、水电(diàn)以(yǐ)及(jí)人工费用等，其实利润不算(suàn)高。有医疗投资(zī)机构工作人(rén)员曾表示，目前80％的民营连锁(suǒ)口(kǒu)腔机构都处于(yú)亏损状(zhuàng)态(tài)。

　　▌天(tiān)价种植牙神话(huà)破灭 牙科(kē)诊所(suǒ)或大批(pī)退(tuì)出

　　有业内人士(shì)给予了一个乐观的预测，当集采降低价格(gé)后(hòu)，原本属于改(gǎi)善型医疗需(xū)求的种植(zhí)牙，将会成(chéng)为百姓们的基本(běn)需求——几十(shí)亿(yì)颗失牙(yá)的市场(chǎng)会打开。这几(jǐ)乎奠定了一个薄利多(duō)销(xiāo)的局面。但这并不是在(zài)所有牙科诊所都会发生的局面(miàn)。当耗材价格下(xià)降后，牙(yá)医(yī)利益会受到(dào)直接冲(chōng)击。“在大部分诊所里，医(yī)生(shēng)收入是(shì)和耗(hào)材挂钩的。这(zhè)和骨科心脏支架集采的影响类(lèi)似(shì)，医(yī)生的工作量加(jiā)大不说，收入会减少。”业(yè)内人士表示最担(dān)心的是到底能不能以价换量(liàng)。如果(guǒ)薄利了，但最终(zhōng)没有多销(xiāo)，经营可能难(nán)以为继。

　　牙科是医(yī)院所有科室中，最适合独立执(zhí)业(yè)的。即(jí)便在改革开放之前，全国各地的个体牙医也不在少数。国(guó)家卫(wèi)生统计年鉴显示，2020年全国民营(yíng)口腔医院(yuàn)、诊所加(jiā)起来有66000多家，提(tí)供的口(kǒu)腔医(yī)疗服务占到总(zǒng)量(liàng)69％左右。民营口腔医院或诊所(suǒ)的一大特(tè)点就是连锁(suǒ)率特别低，只有约4.8％，绝(jué)大部分牙科诊所都是“个体户(hù)”。牙科(kē)特别依赖医(yī)生的(de)个人能力，牙医(yī)独立执业会比其他专科(kē)容易很(hěn)多。

　　“种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)的(de)暴利在上(shàng)游(yóu)的厂家，到了终端诊所，利润空间(jiān)很微(wēi)薄，还没有算(suàn)上房租、水电、折旧。”业内(nèi)人士认为，假如耗材降价(jià)，但没(méi)有(yǒu)带来体量的增长，薄利了之后又没多(duō)销，就形成了一个(gè)悖论。当收(shōu)入不足以支撑过高的运(yùn)营成本时，一些诊所不得不关停退市。长(zhǎng)远来看，种植牙是(shì)整个口腔治疗(liáo)过程中，应对牙齿缺(quē)失时最后的办法，更重要的是(shì)提高公众对口腔卫生的关注意识。“世界卫生组织提(tí)出的‘8020’标(biāo)准，是(shì)希望在80岁(suì)的时候每个(gè)人都有(yǒu)20颗以上的好牙齿，而不是(shì)20颗(kē)种植牙。”业内人士如(rú)是说。

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