钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投资，传艺(yì)科技是真(zhēn)跨界还是(shì)奢(shē)望，飙(biāo)涨后又腰斩(zhǎn)的股(gǔ)价似乎(hū)已经给出注脚。

　　去(qù)年6月(yuè)以来，萦绕(rào)在键盘生(shēng)产(chǎn)商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨界钠电(diàn)池(chí)。

　　这个热(rè)门又令人遐想的题材(cái)搭配公(gōng)司释放钠(nà)电池(chí)项目(mù)进(jìn)展的“积极主动(dòng)”，在(zài)2022年刺激着传艺(yì)科技股(gǔ)价(jià)迅(xùn)速飙涨4倍，甚至期(qī)间还祭出“七连板”和“五连板(bǎn)”妖股走(zǒu)势。然去年末以来，抛“利好消息”催涨股价的(de)套(tào)路完全失(shī)灵，股价又在4个多(duō)月时间(jiān)极速腰斩(zhǎn)。即便是3月末扔出30亿元定(dìng)增预案投(tóu)建年产5.5GWh钠电池项目，传(chuán)艺科(kē)技(jì)也(yě)只收获了短暂的上涨，而(ér)后(hòu)再(zài)未掀(xiān)起波澜。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，股价过山车式的涨跌折射的是市场对传(chuán)艺(yì)科技(jì)高调跨界钠电(diàn)赛道故事的怀疑：从(cóng)宣布跨(kuà)界到现(xiàn)在，时(shí)间(jiān)不(bù)过(guò)10多月(yuè)，规划产(chǎn)能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿(yì)元的传艺科技(jì)如何撬动54亿(yì)元乃至(zhì)94亿元的投资成本？巨头环伺、落地产能骤增、锂价持续下行(xíng)，在愈(yù)加拥挤(jǐ)的赛道上，夸下(xià)海口(kǒu)的产能又该如何消化？过往投资计划频频“跳(tiào)票”、实际效益与预期天差地别等“黑历史”在前，“大跃(yuè)进”的(de)新项(xiàng)目如何让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山(shān)车(chē)”

　　早在20世纪70年代，钠离子电池便与锂离子电池同时(shí)期萌芽，但由于钠电负极嵌钠能(néng)力(lì)较弱、钠电池能量密度(dù)较低，导(dǎo)致其研(yán)发进(jìn)度大大落后于了锂电池。直(zhí)到2020年后，随着钠电关键技术完成突破(pò)以及锂价不断飙升，钠电才作为锂电“备胎”之一重回人(rén)们重视。尤(yóu)其2021年7月，宁德时(shí)代推出第一(yī)代(dài)钠离子电池，掀起钠电风(fēng)潮(cháo)，并将风口带到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电(diàn)炒(chǎo)作(zuò)如日中天之际，传艺(yì)科(kē)技(jì)于(yú)去年6月22日晚间(jiān)高调宣(xuān)布入局。彼(bǐ)时的公告显示，公司(sī)拟投资3000万元通过(guò)全资子公(gōng)司江苏(sū)智纬电子科技有限公司（以下(xià)简称“智纬(wěi)电(diàn)子”） 同(tóng)海盈(yíng)汇鑫(xīn)企业(yè)、自然(rán)人(rén)杨磊和杨(yáng)崇义合作设立控(kòng)股孙公司江苏(sū)传艺钠电科技(jì)有限(xiàn)公司（公(gōng)司持股75％，以下简(jiǎn)称(chēng)“传艺(yì)钠电”）。

　　公(gōng)告出，传艺科技(jì)旋即(jí)涨停，当(dāng)日盘后公司(sī)迫不及待召(zhào)开电话(huà)会议，向合计64名分(fēn)析(xī)师和个(gè)人投(tóu)资(zī)者(zhě)披露跨(kuà)界钠电的各种细节(jié)。根据(jù)规划，传(chuán)艺科技钠电池(chí)项(xiàng)目中试(shì)线(xiàn)2022年投产，一期2GWh的产能(néng)2023年(nián)投产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加(jiā)疯(fēng)涨。加上6月23日的涨停，传艺科技宣(xuān)布跨界后一口气收出(chū)7个涨停板，市值快速实(shí)现翻(fān)倍。

　　传艺科技日K线(xiàn)图(tú)，来源(yuán)：wind

　　有了钠电消息催涨股价(jià)的(de)前车在前，传艺科技开始有意无(wú)意(yì)地“主动”披露钠电项目进展，而公司(sī)股价也往往(wǎng)在公(gōng)告披露后(hòu)录得大幅(fú)上涨(zhǎng)。去年12月5日盘(pán)中(zhōng)，公司(sī)股价一度摸(mō)高(gāo)至54.44元/股，相较(jiào)于跨(kuà)界(jiè)钠(nà)电(diàn)池前10元/股左右(yòu)的温吞股价，不到半年的时(shí)间已翻了逾5倍。

　　但(dàn)此后(hòu)，公司股价开(kāi)始掉头向下，无论(lùn)其如(rú)何发(fā)布(bù)“利好(hǎo)”消(xiāo)息，股价也(yě)再难掀大风浪，反而随(suí)着(zhe)时间的推移，迅(xùn)速回落。截至4月(yuè)20日收盘，报28.14元(yuán)/股，4个(gè)多月时(shí)间已(yǐ)经(jīng)较高点腰(yāo)斩(zhǎn)。

　　值(zhí)得一提的(de)是，由(yóu)于在2022年(nián)6月(yuè)23日盘后，公司(sī)迫切召开电话(huà)会并在《投资者关(guān)系活动记(jì)录表》中对(duì)外发布钠电池业(yè)务未来规划、技术水(shuǐ)平等涉及公司经营(yíng)的重大信息，但直至(zhì)2022年7月9日才正式通(tōng)过《关于对(duì)深圳证券交易(yì)所关(guān)注(zhù)函回复的公告(gào)》补(bǔ)充(chōng)披(pī)露相关事(shì)项，传艺(yì)科(kē)技(jì)及公司董事长兼(jiān)总经理(lǐ)邹伟民、时任董秘许小丽还遭深交所通报批评。

　　产能“大跃(yuè)进”，钱从哪里(lǐ)来？

　　回看传艺科(kē)技股价(jià)“过山车”式上(shàng)下(xià)，背后纵有(yǒu)游资推(tuī)波(bō)助澜，但归根结底还是其资金有限与钠电(diàn)产能规划“大跃进(jìn)”不匹配无法(fǎ)让市(shì)场信(xìn)服造成(chéng)的。

　　根据公司定增(zēng)预(yù)案，钠电池二期5.5GWh项(xiàng)目建(jiàn)成后，公司产能将达到10GWh。而根据公司此前对交易(yì)所回复函(hán)和2023年度定增预案(àn)，公司规划的10GWh钠电池项目(mù)的投资成本约54亿元。其中，土地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产能需(xū)投入(rù)的装修及设备成本约50亿(yì)元。

　　实际上，传(chuán)艺科技规(guī)划(huà)的(de)钠电产能远不(bù)止这公告出来的10GWh。据传艺(yì)钠电官微消息，公司董事长邹伟民4月(yuè)16日在公开场(chǎng)合(hé)演讲时提到，“2022年7月，公(gōng)司决定，发挥资(zī)金优势，投(tóu)资50亿元，新征410亩土地，用30个月的时间，新上钠离子电(diàn)池全供应链项目，逐步形(xíng)成年产3万吨正(zhèng)极材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电(diàn)池、15万吨电解液的生产能力；2022年10底(dǐ)，中(zhōng)试线已经竣工投(tóu)产(chǎn)；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试销，6月底有望批(pī)量(liàng)生产。”

　　邹伟民公开演讲(jiǎng)时提到的钠电产能规划，来源：传艺(yì)钠电官微

　　若按(àn)邹伟民的说法，传艺科技(jì)在上(shàng)述(shù)的54亿元资(zī)金(jīn)外，还(hái)需要更多资金(jīn)，仅另外(wài)8GWh钠电池就需(xū)要40亿元的(de)投入。

　　但现实是，传艺科技主营式微，年赚1亿元的盈(yíng)利(lì)水平(píng)显然难以(yǐ)撬(qiào)动动辄几(jǐ)十亿的项目。

　　传艺科(kē)技主营输入类(lèi)设备和(hé)印制电路(lù)板（PCB）两大类消(xiāo)费电子零组件，具体包括笔记本/台(tái)式机电脑键(jiàn)盘、触控模组和(hé)鼠标等输(shū)入类设备及通讯用板、消费电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年(nián)上市以(yǐ)来(lái)公(gōng)司经营规模不断扩大，营收从(cóng)2017年的6.69亿元起步，逐(zhú)年递增，到2022年达到19.99亿元(yuán)，翻了近3倍。但盈利并未同步，上市当年公司归母净(jìng)利润就下(xià)滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万(wàn)元。之后随着行业式(shì)微(wēi)，公司盈利水(shuǐ)平(píng)起(qǐ)起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅(jǐn)增长了(le)47.90％。而早(zǎo)在2016年(nián)，公司盈利就已经达到了(le)9000万(wàn)元，净利润增长乏(fá)力可见一斑。

　　传(chuán)艺科技业绩变(biàn)动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账(zhàng)上的资金也(yě)并不宽裕。2022年，公司经营活动产(chǎn)生(shēng)的现(xiàn)金流量(liàng)净额(é)4.46亿元；截至去年末，公司货币(bì)资金仅2.87亿(yì)元，短(duǎn)期借款8.41亿元；应(yīng)收账款5.90亿元，应付账(zhàng)款4.56亿(yì)元。

　　那两年半(bàn)内要拿出54亿元乃至(zhì)94亿元以上的资金投资钠电(diàn)，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所(suǒ)的(de)回函中，传艺科(kē)技曾详细披露过2GWh项(xiàng)目资金来源：截(jié)至2022年5月31日，公司(sī)可用于钠离子电池项(xiàng)目的自(zì)有资(zī)金仅1.61亿元，银(yín)行授信未使用额度10.27亿元，足(zú)见(jiàn)其在投资钠电项(xiàng)目(mù)时(shí)自有资金的(de)“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给深交所的回函

　　很明显，一(yī)开始规划的一期2GWh产能，传艺科技就是准备靠银行贷款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额(é)增加(jiā)10亿(yì)元左右，同样仰(yǎng)仗银(yín)行贷款。今(jīn)年3月(yuè)30日(rì)公司公(gōng)告(gào)称，传艺(yì)科技及(jí)子公司拟向工商银(yín)行、农业银行(xíng)等(děng)组成的联合银团申请不超过20亿(yì)元(yuán)的(de)项目贷(dài)款，用于公(gōng)司钠电池项目。根(gēn)据(jù)最新的调研记录，“截至目前，牵头银行(xíng)已审批通过，参团银行处于正常的(de)审(shěn)批(pī)流程中(zhōng)。”

　　一期靠贷款，二期(qī)谋(móu)定(dìng)增。今年3月30日，公(gōng)司披露《2023年(nián)度(dù)向特定对象发行(xíng)股(gǔ)票预案(àn)》，拟(nǐ)募资不(bù)超过(guò)30亿元，其(qí)中的24亿元拟投入钠电(diàn)池制造二期(qī)项目，剩(shèng)余6亿元补流(liú)。

　　根据(jù)测算，二期5.5GWh项目总投资(zī)额(é)为27.47亿元，除了定增的24亿(yì)元(yuán)外，还有(yǒu)3.47亿(yì)元的(de)缺(quē)口。而为补这部分(fēn)缺口，传艺科技甚至将2020年(nián)定增募投(tóu)资金中的1.75亿元(yuán)变更用于(yú)该(gāi)项目。

　　简(jiǎn)单加总(zǒng)便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项目只能(néng)依赖(lài)融资。至于上(shàng)述邹伟民(mín)公开演讲时(shí)提到的另外8GWh的项目资(zī)金(jīn)来源(yuán)，钛(tài)媒(méi)体APP向公司(sī)求(qiú)证，但截(jié)至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌(diē)，钠电(diàn)还(hái)有优势吗？

　　“今年销售不低(dī)于(yú)10亿元，整(zhěng)个(gè)钠(nà)电池全供应链(liàn)项目计(jì)划到2024年末(mò)全部竣工(gōng)投产(chǎn)，达(dá)产达效后，可(kě)实现年销售250亿元。”若(ruò)传艺科技的钠(nà)电项目(mù)真如邹伟民在近日的(de)演讲中所言照进现实，几年后公司(sī)营(yíng)收将在当(dāng)前基础上翻十几(jǐ)倍(bèi)。但近来腰斩的股价(jià)显示，市场对(duì)这个故事并(bìng)不再买(mǎi)账，除了资金实力有限公司(sī)外(wài)，核心家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内还在其(qí)大干快上后(hòu)产能如何消(xiāo)化的问题。

　　毕(bì)竟(jìng)，在(zài)钠电池商业化元年的(de)2023年，包括宁德时代、中科(kē)海纳(nà)、亿纬锂能、雅(yǎ)迪等诸多巨头(tóu)在内，已纷纷(fēn)发(fā)产品、量产并大建产能，竞(jìng)争者初露威胁，赛道已(yǐ)然开始拥(yōng)挤(jǐ)。

　　尽管就披(pī)露的参数和性能来看，传艺钠电的钠电池与巨(jù)头们不(bù)相上下(xià)，但宁(níng)德(dé)时代落地奇瑞(ruì)车型(xíng)、华(huá)语新能源配(pèi)套雅迪极(jí)钠S9等表明，大佬们已经走在前面(miàn)，率(lǜ)先在两轮电(diàn)动车和低速电动车领(lǐng)域实现装车应用。而传艺科技(jì)除了在岁末年初公(gōng)告与中祥航业(yè)、江苏新能源、德博新(xīn)能源签订项目合作(zuò)或(huò)战略合作(zuò)协议(yì)外，并未官(guān)宣重(zhòng)点客(kè)户。

　　每每有投资者问及(jí)客户情(qíng)况时，公司都以“目(mù)前订单(dān)下游运用覆盖储能、低速电(diàn)动车及电动(dòng)工(gōng)具等多个(gè)领域(yù)”“公(gōng)司钠离子电池送样后客(kè)户的(de)反馈普遍(biàn)较为良好，并已与多(duō)名客(kè)户签(qiān)订了销售订单”“公司已与多家知名两轮电动车品牌开(kāi)展送样和(hé)合作意向洽谈等工作”等进行(xíng)回复。至于(yú)具体的(de)客户名称和订单金额，一直语焉不详(xiáng)。

　　且2023年，钠电(diàn)池产(chǎn)能(néng)落地正(zhèng)数倍级增长。上海钢联(lián)新能源(yuán)事(shì)业(yè)部钠电(diàn)池分析师汪奇(qí)告诉钛媒体(tǐ)APP，2022年钠(nà)电池项目(mù)落地产(chǎn)能有3GWh左右(yòu)，预计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯最新发布(bù)数据则称(chēng)，到2023年底(dǐ)，预计钠(nà)电(diàn)池(chí)产(chǎn)能将增(zēng)加至(zhì)21GWh。无论是哪种预测，今年钠电池(chí)落地产能大幅增(zēng)加已可预(yù)见。

　　“参考(kǎo)锂电池行业产能(néng)利用(yòng)率(lǜ)，钠电池(chí)落地的(de)产(chǎn)能中可以实(shí)现装(zhuāng)机的在4-5GWh左右(yòu)，而铅酸(suān)电池的市场规模接近40GWh。前(qián)期用于两轮车(chē)的钠电池不到5％，后面成本降下来(lái)才会有较大比例的(de)替代家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内。”汪奇认(rèn)为(wèi)，今年钠电池(chí)只(zhǐ)会(huì)小批量应用到多元化(huà)场景。

　　然传艺科技却十分(fēn)自信(xìn)，其在调(diào)研(yán)记录(lù)中(zhōng)预测，预计2023年公司实际出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池市场的绝大部(bù)分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日(rì)投资者关系活动(dòng)记录(lù)表

　　需要(yào)注意的是(shì)，沉寂多年的钠电池(chí)是在此前锂价飙涨(zhǎng)的背景下作为“替代”而被推(tuī)到台前(qián)的，去年底以来，碳酸锂(lǐ)价格持续下行，4月20日电碳价格均价(jià)已经跌(diē)至18万元/吨。一时间，锂价(jià)持续下跌会否影(yǐng)响钠电池商(shāng)业化进程的讨论甚嚣尘(chén)上。

　　中科院院士欧(ōu)阳明(míng)高近日就表示：“钠电(diàn)池能够起到对(duì)锂电池的平衡作用，平衡(héng)锂价，保证锂(lǐ)资源的(de)供应(yīng)安全，不太可能成为(wèi)主流(liú)。锂价一便宜，就会让钠离子(zi)的发展陷入被动。”但他也强调，“钠离子技(jì)术一(yī)定要发展，因(yīn)为它(tā)是锂(lǐ)离子电池(chí)的(de)一个(gè)有益的补充。”

　　汪奇(qí)称(chēng)，锂(lǐ)电和钠电(diàn)建设(shè)成(chéng)本接近，目前(qián)三元钠(nà)电(diàn)量产的生产成本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电池在(zài)0.5元/Wh左右。其进(jìn)一步向钛媒体APP分析，“钠离子电池性能比较接近磷(lín)酸铁(tiě)锂电池，高能(néng)量密度的也接近三(sān)元523电池。目(mù)前电碳价格下跌(diē)至16-18万元/吨，锂电池成本(běn)大幅(fú)下降40％以上，所(suǒ)以目前已经和钠电池(chí)成本基(jī)本相当(dāng)；而由(yóu)于锂(lǐ)原料价(jià)格大幅下降，目前铁锂和(hé)锰酸锂等电(diàn)池成本(běn)已经(jīng)优于钠电(diàn)池(chí)。今(jīn)年碳酸锂价格(gé)在20万以下时，锂电池(chí)对(duì)钠电池有(yǒu)明(míng)显优势。”

　　当然，市场(chǎng)普遍(biàn)认为钠电池还(hái)有降本的空间。兴储世纪总裁助理(lǐ)刘继茂就(jiù)告诉(sù)钛(tài)媒体(tǐ)APP，“待产业(yè)链完善后，规(guī)模(mó)量产后钠离子电池正、负极材料价格可降至(zhì)5万元/吨甚(shèn)至(zhì)以(yǐ)下，钠(nà)离子电池的(de)理论BOM成本(běn)将低至(zhì)0.40元/Wh。长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)碳酸锂存在降价可(kě)能，但只要碳酸锂价(jià)格高于15万元/吨，钠离子电池的成本优(yōu)势就依(yī)然存在，并且随(suí)着技术不断发(fā)展、产(chǎn)业不(bù)断成(chéng)熟(shú)，钠离(lí)子电池的降本(běn)空间(jiān)有望进一步(bù)打(dǎ)开，该成(chéng)本临界点仍有进一步(bù)下探(tàn)的可能(néng)。”

　　汪奇也称，明年钠电(diàn)产业规模化完成后，能和锂离子电池的成(chéng)本(běn)拉开(kāi)差距，接近铅酸(suān)电(diàn)池的(de)成(chéng)本。但能量密(mì)度的(de)限制，使得碳酸锂价格(gé)在15万以上时，成熟后的钠(nà)离子电池有一定优势；碳酸锂(lǐ)价(jià)格在10万左右及以下时(shí)，钠离子电(diàn)池在动力领域优势(shì)较(jiào)小。

　　钛媒体APP注意到，包(bāo)括传艺科技在内，诸多入(rù)局钠(nà)电池(chí)的企(qǐ)业(yè)都言锂价下(xià)跌无碍钠电池(chí)商业化进程。但随着锂(lǐ)价持续下降，钠电池利(lì)润率(lǜ)下降或也是(shì)必然的。

　　以传艺科技为例，其在1月9日(rì)的(de)调研(yán)记录中曾表示(shì)，公司钠电池(chí)定价(jià)主(zhǔ)要(yào)根据碳酸(suān)锂(lǐ)的价格，一般给到客户的价(jià)格比磷酸(suān)铁锂(lǐ)便(biàn)宜(yí)25-30％，且定价会随(suí)碳酸锂价格波动而波(bō)动。

　　缺(quē)乏长远投资(zī)定(dìng)力 过(guò)往项目频频“跳票”

　　资金(jīn)和(hé)产能消化之(zhī)外(wài)，市场(chǎng)还担忧传艺(yì)科技项目投(tóu)资(zī)的定力。

　　尽管(guǎn)公司对进军钠电领域雄心勃勃(bó)，然而钛媒体(tǐ)APP梳(shū)理其(qí)过往(wǎng)投资履历发现，传艺科技(jì)在投资上缺乏长远(yuǎn)定(dìng)力，临时“跳票”甚至终止募投计(jì)划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传(chuán)艺(yì)科(kē)技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元投(tóu)向薄膜线路板生产线(xiàn)技改并扩产项目。然2018年4月(yuè)公(gōng)司就变更(gèng)募资用途，将(jiāng)FPC生(shēng)产项目未用的资金1.20亿元和(hé)1.04亿元分别用于(yú)3D玻璃面板生产(chǎn)项目、轻薄型键(jiàn)盘生产项目，已(yǐ)经(jīng)使用(yòng)了7737.67万元募资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又(yòu)将薄膜线路板生产线技(jì)改并扩产(chǎn)项目(mù)的(de)实施地(dì)点从一厂搬(bān)迁(qiān)至二厂；2021年6月，再将该项目的实施(shī)地点变更(gèng)为(wèi)重庆市合(hé)川区工业园区(qū)核心区高阳(yáng)路30号，实施主(zhǔ)体则(zé)从传(chuán)艺科技变(biàn)为全资子公司(sī)重(zhòng)庆营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募(mù)投项目则再生变(biàn)。公司(sī)终止实施3D玻璃面板(bǎn)生产项(xiàng)目（已投(tóu)入募资(zī)7445.13万元），并(bìng)将该(gāi)项目剩(shèng)余资(zī)金(jīn)全部(bù)投入(rù)轻薄型键盘生产项目(mù)的建设，并将后者的产(chǎn)能从1600万台提升至2240万台(tái)。

　　2020年8月，传(chuán)艺科技再融资，定增募资6亿元，其中的4.20亿元(yuán)用于年产18万平方米中(zhōng)高端印制电路板建设(shè)项(xiàng)目。但次年6月，公司将该项目(mù)中的(de)SMT工序实施地点由江苏省高(gāo)邮市经开区凌波路33号改(gǎi)建至(zhì)江苏省高邮市经开区凌(líng)波路49号的(de)闲置厂房；2023年3月，传艺(yì)科技再“变卦”，又(yòu)将该项目剩余募资（已投(tóu)入募资2.41亿元）1.75亿元(yuán)变更用于投入“钠离子电池制(zhì)造(zào)二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频(pín)频变(biàn)更(gèng)募投计划的地点、资金乃至项目，直接的后果(guǒ)就是原(yuán)有的投入(rù)打水飘、投(tóu)资效率低下以及建成项(xiàng)目实(shí)际效(xiào)益与(yǔ)预计天差地(dì)别。

　　根据招股书，薄(báo)膜线路板(bǎn)生产线(xiàn)技改并扩产项目建设期仅12个月，达产年可(kě)实现销售(shòu)收(shōu)入2.24亿元。定期报告(gào)显示(shì)，2018年6月30日，该项目(mù)就已经建成。但2019年(nián)-2022年，该项(xiàng)目(mù)的效益分别仅283.41万元、447.55万元(yuán)、948.94万元和2599.93万(wàn)元。

　　而(ér)根(gēn)据定(dìng)增方案，年产(chǎn)18万平(píng)方米(mǐ)中(zhōng)高端印制电路板建设项(xiàng)目建设(shè)期(qī)也仅12个月，预计达产年实现(xiàn)营收7.48亿元(yuán)，项目净利润1.31亿元。然两年多(duō)时(shí)间过(guò)去了，截至2022年12月(yuè)31日，该项目投资进(jìn)度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与(yǔ)当初的预(yù)期(qī)相去甚远。

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