A股(gǔ)“股王”之争进入白热化(huà)阶(jiē)段，中国(guó)移动股价(jià)周(zhōu)中创历史新高，一度从独(dú)占A股市值榜首近3年的茅(máo)台手中抢(qiǎng)下“A股之王(wáng)”的光环，引发市场热议。截至周五收(shōu)盘，茅台最终以微弱(ruò)优势(shì)反超(chāo)，但地位已岌(jí)岌可危。值得注意的是，因中国移动在A+H两(liǎng)地上市，若按(àn)其A股股本计算则不过是一场计算什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级上的乌(wū)龙(lóng)，但若均按(àn)照A股股价等数(shù)据计算，则其总市值一(yī)度达(dá)2.19万亿元，超越茅(máo)台(tái)成(chéng)为“市值王”。

　　拉长时间看，在数字经济、信(xìn)创、中特估、人工智能等(děng)一(yī)系列热点催(cuī)化下，中国移动今年(nián)股价(jià)累计最大(dà)涨幅已(yǐ)近60%，自(zì)去年上市以来最(zuì)近一(yī)年股价(jià)累计最大涨(zhǎng)幅接(jiē)近翻倍，而茅台股价则几乎(hū)仅(jǐn)在原(yuán)地踏步。有市场人(rén)士认(rèn)为，中国移动和茅台这场股王宝座(zuò)的争夺(duó)可能揭示(shì)着(zhe)A股未来的发展趋势。

　　▌A股(gǔ)股王(wáng)变(biàn)迁启示录(lù)：消费回潮(cháo)卷出白酒泡沫 数(shù)字经济(jì)时代(dài)带来预备新股王

　　A股总市值榜首之(zhī)争，向来(lái)是市(shì)场关注焦(jiāo)点，回顾历史(shǐ)来看，最近十多(duō)年来股王变迁(qiān)的背后似(shì)乎(hū)也反应着国内(nèi)经济(jì)趋势和产业(yè)价值的变化(huà)。

　　回溯2007年中国石油登(dēng)陆A股时，市值一度(dù)超(chāo)过8万(wàn)亿人民币(bì)。不仅稳居A股第一，甚至登(dēng)顶全球资本市(shì)场市值之首，得益于(yú)当(dāng)时基建大发展时期，中石油在股王的位(wèi)置上稳坐了八年，直(zhí)到2015年(nián)工(gōng)商银行依(yī)托当年互联网金融牛(niú)市成为新锐股(gǔ)王。再后(hòu)来，随着(zhe)我国在2018年进入消费牛市，开启了此后三年的消费白马股大牛(niú)市，也成就(jiù)了如今贵州茅台股王的A股传(chuán)奇。

　　（图片(piàn)来源：格(gé)隆汇(huì)、勾股大数据；资料来(lái)源：微信公(gōng)众号市值观察(chá)4月17日文(wén)章(zhāng)《谁是A股之王？》）

　　而最(zuì)近两年，虽(suī)然(rán)茅台仍一直稳稳领跑(pǎo)，但在(zài)高端白酒的高估值泡沫下，以及今年(nián)春节后白酒行业(yè)的终(zhōng)端动(dòng)销(xiāo)几乎并未达到(dào)预(yù)期，整个白酒板块经历回(huí)调，公司股价(jià)也现(xiàn)大幅下跌。近日，中国移(yí)动(dòng)的突然(rán)崛起更(gèng)是开始对其(qí)王位发出了挑(tiāo)战。

　　市场分析指出，中国移动一度(dù)超越贵州茅台(tái)市值这一历史性(xìng)事件背后，除了离不开国家政(zhèng)策持续推进的数(shù)字经济，与最(zuì)近爆(bào)火的人工智能两大概念加持，还(hái)有来自于“中特估”这个新(xīn)概念的(de)强力催化。

　　具(jù)体来看，根据数据显示，当前(qián)美(měi)股市值前十的上市公司中(zhōng)，苹(píng)果、微软、谷(gǔ)歌、亚马逊、英伟达、特斯拉、META均为科(kē)技(jì)股。有(yǒu)分析认(rèn)为(wèi)，科技进步(bù)已(yǐ)成提升(shēng)生产力的重要因素，二级市场对科技企业的态度能一定程(chéng)度(dù)显示出科技(jì)企(qǐ)业的竞(jìng)争力(lì)强度。因此，以中国移动为代表(biǎo)的科(kē)技(jì)股“逼宫”以贵(guì)州茅台为(wèi)代表的消费(fèi)股似乎也预示着市(shì)场中的(de)积极现(xiàn)象。

　　目前，在我国经济逐渐(jiàn)向数字化深度转型的背景下，实力(lì)强(qiáng)劲并实现华丽转(zhuǎn)身的中国移动，已经逐渐成引(yǐn)领中国经济潮流的主力军。信达证(zhèng)券(quàn)研(yán)报表示，公司作(zuò)为国企数字经济担当，积极布(bù)局云计算、IDC、工业(yè)互联(lián)网等创新业务，伴随算力网(wǎng)络的(de)进一步发展，将拉(lā)动底层云(yún)计(jì)算业务的需求，公司具备(bèi)较强的 IDC/云计算业务能力(lì)，正在(zài)从传统管道运营商(shāng)向数(shù)字科(kē)技(jì)领军企业加快跃迁升级，有望首先(xiān)迎(yíng)来估(gū)值重塑(sù)机遇(yù)。

　　同时，从估值修复(fù)情况来看，根(gēn)据光大(dà)证券4月15日研报显(xiǎn)示，2022年底以来，截至4月13日，三大运营商股价涨幅均超(chāo)过(guò)20%，其中中(zhōng)国(guó)电(diàn)信涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)62.3%，中国(guó)移(yí)动涨幅达40.5%；三者(zhě)估值分(fēn)别修复至1.61、1.18、1.44倍，已显著高(gāo)于(yú)近(jìn)五年区(qū)间平均PB（LF）。以中国移动为代表(biǎo)的三大运营商板(bǎn)块，借助“央(yāng)企低估值+数字经济”成(chéng)为率(lǜ)先修复(fù)的(de)板块。

　　▌中国移动的新魔法能否打破“茅台(tái)魔咒”？

　　与此同时，还有另一(yī)个故事引发(fā)市场热(rè)议(yì)。即很长(zhǎng)一段时间以来，A股市场(chǎng)一直流传着“茅台魔咒(zhòu)”的传说，即(jí)大多股(gǔ)价超过茅(máo)台的上市公司，在(zài)风(fēng)光散尽(jǐn)之后(hòu)往往(wǎng)下(xià)场都不太好。本次中(zhōng)国移动直接在市值(zhí)上(shàng)超越茅台，结果(guǒ)是否会不一样(yàng)呢？

　　回看那些中了“茅台魔咒”的A股上市公司，有(yǒu)同(tóng)样中字头的中国船舶，其在2007年(nián)依(yī)托船舶业景气(qì)度提升，股(gǔ)价超越茅台并(bìng)一度(dù)突破300元(yuán)/股，但(dàn)好景不长，在2008年金融危机爆发、船舶(bó)业跌(diē)入冰点后(hòu)极(jí)速缩(suō)水(shuǐ)至30元(yuán)附近，至(zhì)今(jīn)中国船舶股(gǔ)价维持在24元左右。此(cǐ)外(wài)，海普(pǔ)瑞、神(shén)州泰岳、安(ān)硕信息、中(zhōng)文在(zài)线、全通教育等(děng)多家公司股(gǔ)价均超越茅(máo)台，但最后(hòu)的结(jié)果不(bù)是业绩暴雷(léi)就是股(gǔ)价毫无原(yuán)因跌(diē)跌不休。

　　可以看出的是，上(shàng)述公(gōng)司的陨落大部分主要是由于行业景气度(dù)变化以及股市景(jǐng)气度无法维持。而茅台凭借其(qí)产品(pǐn)稀缺性(xìng)以及长(zhǎng)期(qī)稳稳增长的利润(rùn)，最终一次(cì)次甩(shuǎi)开这些曾(céng)经(jīng)短(duǎn)暂领先者。对于一家企业股(gǔ)价能否持续上涨以(yǐ)及维持高位，市场普遍(biàn)观点还是(shì)认为，实际需要看公司的基本面。

　　那么(me)，一向有着“印(yìn)钞机(jī)”之(zhī)称，营收规模超茅台约7倍的中国移动，为(wèi)什(shén)么此前市值却一(yī)直不如茅台呢(ne)？

　　对此，有分析认(rèn)为，大致归(guī)结为两个重要(yào)原因。一方(fāng)面，茅台越卖越贵(guì)，但(dàn)话费越交越少(shǎo)。在(zài)市场(chǎng)化的作(zuò)用下，一瓶茅台(tái)已经冲上3000元(yuán)左右的高价，而中国移(yí)动虽掌握着大把的通信类资源，但作为央企需要承(chéng)担“提速降费”的责(zé)任，也就不能无拘束地涨价。另一方面即(jí)是成本方面的问(wèn)题，中国移动(dòng)本质作为通信基础设施企(qǐ)业，需要持续不断的建设投(tóu)入，从2G到5G，其近十年资本(běn)开(kāi)支合计1.82万亿元。相比(bǐ)之下，茅台(tái)就(jiù)像一门“躺赢”的(de)生意，基本(běn)不需(xū)要如此沉(chén)重的资(zī)本(běn)开支，也不需要面临(lín)追赶最新技术的焦(jiāo)虑(lǜ)。

　　因此，从财务数据可(kě)以(yǐ)看出，中(zhōng)国移动今年一季度(dù)的营收是茅(máo)台的8倍，但净利润却差(chà)别(bié)不大，销售(shòu)毛(máo)利率(lǜ)更是有(yǒu)着一个24%另一个92%的(de)巨大差别。

　　不过，近期来看(kàn)，一系列信(xìn)号表明中国移动可能正在(zài)迎来一些变化。

　　随着5G建(jiàn)设高(gāo)峰期(qī)的结束(shù)，中国(guó)移(yí)动此(cǐ)前表示(shì)，2022年是(shì)三年投资高峰的最后一(yī)年(nián)，2023年起资本开支不再增长，2023年计划资本开(kāi)支1832亿元同比下降20亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)降1.1%，全年营收则可突(tū)破1万亿元。据业内人(rén)士(shì)测算，这意味着届时全年资本开支占收(shōu)入比重(zhòng)将低于18%，创下2007年以来的(de)新低。

　　同(tóng)时，更(gèng)加重要的是，随(suí)着移(yí)动(dòng)互联网进入(rù)下(xià)半场(chǎng)，行(xíng)业重(zhòng)心(xīn)已转(zhuǎn)向产业互联网和(hé)智能化，中国移(yí)动(dòng)加速转型下正在抓紧(jǐn)机遇。信达证券研报表(biǎo)示，中国移动(dòng)数字(zì)化转型收入(rù)“第二曲线”不断攀升(shēng)，去年公司数字化转型收入对主(zhǔ)营(yíng)业(yè)务收(shōu)入增(zēng)量贡献达到79.5%，占主营业务收入(rù)比(bǐ)提升至 25.6%，成为公司收入增长的第一驱动力。此外(wài)，公司移(yí)动(dòng)云收入规模实现(xiàn)新跨越，去年移动云收(shōu)入达(dá)到(dào)503亿元，同比增长(zhǎng)108.1%，连续三年实现(xiàn)翻倍暴涨，什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级g>综(zōng)合(hé)实力(lì)迈入国内(nèi)业(yè)界第一阵(zhèn)营。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级