5月9日晚间，A股上市公司金(jīn)证股份(fèn)发布的一(yī)则公告，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份正在(zài)筹(chóu)划发(fā)行股份及支(zhī)付现金购买上海文华财经资(zī)讯(xùn)股份(fèn)有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集(jí)配套资金。公(gōng)司(sī)股票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间(jiān)不超(chāo)过10个交(jiāo)易(yì)日。

　　文华财(cái)经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期货软件(jiàn)商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文(wén)华财经(jīng)与国(guó)内139家期货(huò)公(gōng)司(sī)合作，占国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易(yì)软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软件(jiàn)的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次(cì)冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本(běn)市场大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首次报送创(chuàng)业板IPO申(shēn)请资料。不(bù)过，在经历(lì)两年多的漫(màn)长等待(dài)后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审查，文(wén)华财经此次创业(yè)板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次(cì)递交招股(gǔ)书，拟冲(chōng)刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文(wén)华(huá)财经申请(qǐng)撤回发行(xíng)上市申请文件(jiàn)，深(shēn)交所决定终止对其(qí)首(shǒu)次公开发行股票并(bìng)在创业板上市的审(shěn)核。文华(huá)财经(jīng)第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)昨晚(wǎn)发布的(de)公告显示，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶段，公(gōng)司目前正与交易意向方接洽，初步确(què)定的(de)交易对方包(bāo)括尚守哲、大(dà)连(lián)经(jīng)一卓远管理咨(zī)询合伙企业（有限合(hé)伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投资合伙企业(yè)（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投(tóu)资管理中心(xīn)（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)，前述(shù)交易对方合计(jì)持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上(shàng)市(shì)公司重(zhòng)大资产重(zhòng)组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次交易前，交(jiāo)易对(duì)方与公(gōng)司不存(cún)在(zài)关联(lián)关系。本次交易完成后，交易对(duì)方尚守哲持有公司(sī)的股份比例(lì)预(yù)计(jì)将超过(guò)5％，本次(cì)交易(yì)预计将构成关联(lián)交(jiāo)易。本次(cì)交(jiāo)易前，公(gōng)司无控(kòng)股股东、实(shí)际(jì)控(kòng)制人(rén)；本(běn)次交易(yì)完成后，公司第一大股东不会(huì)发生变化(huà)，且不存在实际支配公司股(gǔ)份表决权超过30％的股(gǔ)东(dōng)，公司仍将无控股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人，预计不构(gòu)成公(gōng)司重大资产(chǎn)重组。

　　文华(huá)财(cái)经注册资本4000万元，实际控制人为该公(gōng)司董事长兼总(zǒng)经理尚(shàng)守(shǒu)哲(zhé)。根据文华(huá)财经此前披露的(de)招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲(zhé)对文(wén)华财经的(de)直(zhí)接(jiē)持股比例为(wèi)64.353％，此外，还(hái)通过大连经一和上海(hǎi)经一分(fēn)别控制文(wén)华财(cái)经(jīng)9％和(hé)4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富(fù)创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经(jīng)的持股(gǔ)比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领域(yù)服务商，金(jīn)证(zhèng)股份为证(zhèng)券(quàn)、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监(jiān)管机构等行业客户提供全(quán)技术栈(zhàn)、全产品(pǐn)线解(jiě)决方案，同(tóng)时与政府(fǔ)机(jī)关(guān)、互联网公司合作开展(zhǎn)包(bāo)括(kuò)智慧(huì)城市在内的数(shù)字经(jīng)济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期内(nèi)，金证股份(fèn)实现营(yíng)业收入12.64亿(yì)元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东(dōng)的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份证(zhèng)券经纪业务(wù)软件收(shōu)入较上(shàng)年(nián)同期略(lüè)有增长，资管机构软件(jiàn)收入基本持平(píng)。报(bào)告期内，数字经济业务因验收的大型政务项(xiàng)目成本(běn)增幅大于(yú)收入增幅，导(dǎo)致业务(wù)毛利(lì)率及利润下(xià)降。报告期内公司确认投资收(shōu)益(yì)-1748万元，较上(shàng)年同(tóng)期(qī)减少(shǎo)2035万元，主要(yào)是联营企业投资收(shōu)益减少所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份(fèn)2022年年(nián)报显(xiǎn)示，报告期(qī)内，公(gōng)司实现营业收入(rù)64.78亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降2.52％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市公司(sī)股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金证股(gǔ)份实(shí)现营业收(shōu)入23.25亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融行业的(de)增长主要得益于(yú)两方面的因素：一是公(gōng)司在(zài)证(zhèng)券市场行业(yè)占有率基础稳定(dìng)，核心产(chǎn)品需(xū)求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积极(jí)推进项目上线(xiàn)验(yàn)收。二是在资管领(lǐng)域加强了资管IT业务发(fā)展力度，在多个核心(xīn)产品(pǐn)和(hé)技(jì)术(shù)上形成领(lǐng)先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数(shù)字(zì)经济(jì)业务(wù)、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证(zhèng事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句)股份解释称(chēng)，非金融行业的收入(rù)下(xià)降(jiàng)，主要由于(yú)公司(sī)在(zài)数字(zì)经济业务上，不(bù)同程度受到需求端(duān)的影响，项(xiàng)目跟(gēn)进、工(gōng)程实(shí)施、验收(shōu)结(jié)算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率(lǜ)方面，2022事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句年，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点。其中，金融(róng)行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年(nián)下降(jiàng)0.93个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业(yè)收入(rù)分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股(gǔ)东的净利润(rùn)分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛(máo)利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出，无论从(cóng)资产(chǎn)规(guī)模和盈(yíng)利(lì)能力来(lái)看，金(jīn)证股份(fèn)均(jūn)远(yuǎn)高于文华财经，但文(wén)华(huá)财经的毛利率(lǜ)显著高于金证(zhèng)股份，无(wú)疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内(nèi)人士认(rèn)为，如果本次交易(yì)得以顺利实(shí)施，对于金证股份而言(yán)，文(wén)华财经的优质资产(chǎn)注入(rù)后(hòu)，其(qí)盈利(lì)能力将进一步提升；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金证(zhèng)股份并未披露具体(tǐ)的交易(yì)细节，例如交易对价等(děng)。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金(jīn)证股份(fèn)与主(zhǔ)要交(jiāo)易对方就本次(cì)交易签署了《意向协(xié)议书》，公(gōng)司拟向主要交易对方(fāng)发(fā)行(xíng)股份及(jí)支付现金的(de)方式购买(mǎi)其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述(shù)《意向(xiàng)协(xié)议书》仅(jǐn)为交(jiāo)易各方关(guān)于本次交易的(de)初步合(hé)作意向，交易各(gè)方在本次交易中(zhōng)的(de)具体权利义(yì)务以及各项安排以交(jiāo)易各(gè)方最(zuì)终签署的正(zhèng)式交易(yì)协议为(wèi)准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前，本(běn)次交(jiāo)易仍处(chù)于(yú)筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未签(qiān)署(shǔ)正式(shì)的交易协议，本次交(jiāo)易尚(shàng)需履行必要的内部决策程序，并经有权(quán)监(jiān)管机构批准(zhǔn)后方可正式实施(shī)，本次交(jiāo)易最终能否实施尚存(cún)在较大(dà)不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后，今年以来，金证股份股(gǔ)价(jià)步入上升(shēng)通(tōng)道。截(jié)至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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