燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发(fā)。

　　4月20日，燕京(jīng)啤酒(jiǔ)发布2023年(nián)一季报，实现营收35.26亿元，同比增长(zhǎng)13.74％；实现净利润6456.38万(wàn)元，同比增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年(nián)年(nián)报，去(qù)年燕京啤酒的营收为132.02亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)10.38％；净利润(rùn)为3.52亿元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国内(nèi)两大啤酒巨头(tóu)青岛啤酒（600600.SH）和华润啤(pí)酒（00291.HK）也在过去(qù)一(yī)年(nián)实现营收和(hé)净(jìng)利(lì)润(rùn)的双增长(zhǎng)。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒实(shí)现营收321.7亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长6.65％，实现净利润37.1亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长17.6％；华(huá)润啤(pí)酒实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)5.3％，剔除一次性(xìng)初始补偿(cháng)收益影(yǐng)响后，同比增(zēng)长(zhǎng)32.8％。

　　这(zhè)一业绩的(de)取得，是啤酒企业调整产品结构(gòu)、上调(diào)产(chǎn)品售价(jià)的(de)结果。

　　相比于净(jìng)利润的高增长，上述三家啤(pí)酒上市公(gōng)司(sī)的营(yíng)收增长(zhǎng)幅度并(bìng)不大，销量(liàng)增长(zhǎng)也(yě)不如人意。不过，其(qí)高端产品的表现却(què)非常亮眼。当然，业绩数(shù)字增(zēng)长的(de)背后(hòu)亦(yì)不乏关(guān)厂减(jiǎn)员、出售土地等降低经营成本、改善盈利的情况(kuàng)。

　　酒业分析师蔡(cài)学飞(fēi)告诉时代财经，啤酒企业(yè)关停部分工厂是为(wèi)了提高(gāo)运行效率，降低运营成本(běn)，同时淘汰低端落后产能(néng)，而新增产能(néng)是为了利(lì)用自身品牌、品(pǐn)质(zhì)和区位(wèi)优(yōu)势，扩大高端产品的占比，符合整个行业消(xiāo)费结(jié)构(gòu)升级的(de)趋势。

　　动辄上千元，啤(pí)酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增量市场转为(wèi)存量市场(chǎng)，啤酒(jiǔ)企业(yè)想依靠(kào)卖更(gèng)多的(de)啤酒来(lái)拉动(dòng)业绩增长变得(dé)越来越(yuè)难。

　　过去一年，上述三家啤(pí)酒(jiǔ)上(shàng)市公司(sī)的产品(pǐn)销量(liàng)增长幅(fú)度均在个(gè)位数。其中，华润啤酒销(xiāo)量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现(xiàn)产(chǎn)品销量807.2万(wàn)千升，同比增长1.8％，其中主品牌销(xiāo)量444万(wàn)千升，同(tóng)比(bǐ)增长2.6％；燕京(jīng)啤酒实现(xiàn)产(chǎn)品销量377.02万(wàn)千升，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为(wèi)了改变啤酒销量增长乏力(lì)的局面，啤酒企业都把目光锁定在高端化上，啤酒圈因此(cǐ)迎来一波“高(gāo)价潮”。

　　过去一年，华(huá)润啤酒推(tuī)行多(duō)元品牌组合建设，并推出多(duō)款新品(pǐn)，其中，在“醴”的基础上(shàng)推出首款超(chāo)高端烈(liè)性啤酒“醲醴”。另外，华(huá)润啤(pí)酒高端产品黑狮果啤(pí)、雪花全(quán)麦纯生(shēng)及(jí)碳酸饮料(liào)雪花小啤等(děng)产(chǎn)品也相继上(shàng)市；青岛啤酒(jiǔ)在保持(chí)“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二品(pǐn)牌”战略的(de)同时，也加快布局高端和超高端市场；燕京啤酒则持续实(shí)施大单品(pǐn)战略，形成以(yǐ)燕京 U8、燕京(jīng) V10等产(chǎn)品为代(dài)表的大单品(pǐn)与特色产(chǎn)品组合(hé)的产(chǎn)品矩阵。

　　你追(zhuī)我(wǒ)赶之下，啤酒(jiǔ)的售价也不(bù)断上涨(zhǎng)。2022年年(nián)初，青岛啤酒推出了一(yī)款(kuǎn)名为“一世(shì)传(chuán)奇”的(de)高端啤酒，这款一瓶1.5升(shēng)装的啤酒，每瓶售价高(gāo)达(dá)1199元，而(ér)此前华润雪花(huā)啤酒最(zuì)高端的啤(pí)酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼盒的售价也只售(shòu)999元(yuán)。

　　高端化路线(xiàn)对(duì)业(yè)绩的提振效应明显。华润啤(pí)酒表示，2022年，高档(dàng)及以上啤酒销量(liàng)约210.2万(wàn)千升，较2021年增长(zhǎng)约(yuē)12.6％，产品结构(gòu)得到优化；青岛啤酒中高端以上(shàng)产品实现销(xiāo)量(liàng)293万千升，约占全(quán)年(nián)总销量807.2万千升的36％，中高端以上产品销量同比(bǐ)增(zēng)长4.99％；燕(yàn)京啤酒的(de)核心大单品“燕京U8”的销(xiāo)量达39万(wàn)千升，同比增(zēng)长(zhǎng)超50％。从(cóng)吨(dūn)价看，中信证券研报显示(shì)，燕京啤酒的吨价超3500元/千升，同比(bǐ)增(zēng)长约6％。

　　但受俄乌关系(xì)等影响，全球啤(pí)酒原材料(liào)及包装物成本(běn)上升，燕京(jīng)啤酒和(hé)华润啤酒的整体毛利率均有所(suǒ)下滑(huá)。

　　在此情况下，部分啤酒(jiǔ)企业开始筹划拓(tuò)展非啤(pí)酒(jiǔ)业务，寻(xún)找新的(de)增(zēng)长点。

　　2021年10月，华(huá)润啤酒(jiǔ)通过其全资(zī)子公司向山东景芝白酒(jiǔ)注资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)又相(xiāng)继收(shōu)购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成(chéng)为这两家白酒企业的实控方。

　　业(yè)内普遍认(rèn)为，华(huá)润啤酒跨入白酒行业的(de)目的是希(xī)望借助(zhù)白酒来(lái)实(shí)现高端化(huà)发(fā)展。

　　一(yī)边关(guān)厂卖地，一(yī)边扩建产(chǎn)能

　　过去一年，众多啤酒企(qǐ)业的营(yíng)收增速放缓，但净利润(rùn)大多实现(xiàn)了可观的增长，除了高端化战略带来的拉(lā)动效(xiào)应外，也(yě)与其关厂(chǎ睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面ng)裁(cái)员(yuán)、变卖资(zī)产以缩减(jiǎn)成(chéng)本的策(cè)略有关(guān)。

睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面　　华润啤酒在年报中(zhōng)透(tòu)露，截至2022年年底(dǐ)，公司在中国内地24个省、市、区营运(yùn)63间啤(pí)酒厂(chǎng)，目前正持(chí)续推动优化产能布局，已停止营运两间啤酒厂(chǎng)。财(cái)报显示，2022年，华润(rùn)啤酒于2022年一次(cì)性确认员工补(bǔ)偿及安置费用和关厂相关的固定(dìng)资产减值(zhí)亏损合共约2.35亿元(yuán)。

　　近年来(lái)，“关厂”已经成(chéng)为(wèi)国内啤酒企(qǐ)业优化经营的常用手段。燕京啤酒在近期(qī)的投(tóu)资者交(jiāo)流(liú)会上就透露，已着(zhe)手开始进(jìn)行关厂动(dòng)作(zuò)，同时调整(zhěng)和(hé)精简总(zǒng)部和工(gōng)厂员(yuán)工(gōng)架(jià)构，压缩(suō)管理(lǐ)层(céng)级，未来公司销售、管理费用率(lǜ)有(yǒu)望持(chí)续收缩。

　　伴随着关(guān)厂“瘦身(shēn)”，啤酒企业也(yě)出(chū)现较大(dà)规(guī)模(mó)的减员。

　　财报数(shù)据显示，2022年，华润啤(pí)酒人员减少的趋势仍在(zài)延续，全年共聘用(yòng)约2.4万人，较(jiào)2021年减(jiǎn)少1千(qiān)人；2022年，青岛啤酒(jiǔ)在(zài)职(zhí)员工数合(hé)计为31707人，较2021年减少(shǎo)1240人；燕京(jīng)啤酒2022年在职员工数(shù)合计(jì)为23708人，相(xiāng)比2021年的26145人减少2437人。

　　出售(shòu)空置(zhì)的土地也为啤酒上市(shì)公司增厚了(le)利(lì)润。

　　今年(nián)3月2日，青岛啤酒(jiǔ)发布公(gōng)告称，董事(shì)会(huì)同意(yì)政(zhèng)府对公(gōng)司所(suǒ)属杨家群货(huò)场土地进行收储。今年3月(yuè)1日，公司收到上(shàng)述(shù)目标土地的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤酒也曾通过资产处置的方式获得(dé)4.81亿元的收(shōu)益，较(jiào)上(shàng)一(yī)年增加4.86亿(yì)元。青岛啤酒表示，这部分(fēn)收益主(zhǔ)要系公司取得处置土地(dì)使用权等长期资产的收(shōu)益同比增(zēng)加所致。

　　2021年(nián)1月(yuè)22日，深圳市(shì)润(rùn)投咨(zī)询有限公司、华(huá)润雪花啤酒（中国）投资有限公司及本(běn)公司间接(jiē)全资附属公司华润雪花啤酒（中国(guó)）有限公司签订搬迁补偿(cháng)协议，华润啤酒就(jiù)出让其拥有的地块收取初始补偿收益(yì)约17.55亿元，对(duì)应税后收益13.16亿元。仅此一项，就(jiù)为华(huá)润(rùn)啤酒(jiǔ)带来了当年约三成的利润。

　　而(ér)在关厂裁员的同时，啤酒企业(yè)也在筹划新增产(chǎn)能(néng)。

　　根据官方资(zī)料，2022年，华润啤酒(jiǔ)共有(yǒu)7个(gè)搬(bān)迁新建(jiàn)项目启(qǐ)动，包(bāo)括蚌(bàng)埠80万千升/年搬迁新建(jiàn)项目、喜力厦(shà)门40万千升/年新建项目等(děng)，同时还有8个(gè)项目正式投(tóu)产运营(yíng)，包括杭州工厂20万(wàn)千升/年(nián)喜力啤酒升级改(gǎi)造(zào)项目(mù)、黔南工厂新(xīn)增12万罐(guàn)/小时(shí)罐装生产线项(xiàng)目等。此外(wài)，燕(yàn)京啤(pí)酒(jiǔ)与青岛(dǎo)啤(pí)酒也在年度报告中披露了多项新(xīn)建(jiàn)、搬迁和改(gǎi)造工(gōng)程。

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