自4月下旬高点(diǎn)回(huí)调接近13％，科(kē)创板再迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数(shù)据统计，截(jié)止(zhǐ)5月23日，最近一个月时间，场内资金(jīn)在科创(chuàng)板投资上采取“越跌(diē)越(yuè)买”的操作，主(zhǔ)要(yào)跟踪科创板及(jí)其(qí)关联指数的ETF产(chǎn)品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金”高(gāo)达169亿元(yuán)，位居全市场股票ETF资金净流入向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害t: 24px;'>向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害榜(bǎng)首。

　　除了科(kē)创板之外，半导体(tǐ)相关(guān)ETF也持续吸(xī)引场内(nèi)资金的目(mù)光。场内11只跟踪半导体及芯片指数的ETF合(hé)计资金净流入超过202亿元(yuán)。3只半导体(tǐ)相关ETF更(gèng)是“霸榜”最(zuì)近一个(gè)月全市场行业ETF资金净流入(rù)榜单前三(sān)名(míng)。

　　在业内人(rén)士(shì)看来(lái)，场(chǎng)内(nèi)资(zī)金不(bù)断借道(dào)ETF基金(jīn)加速布局科创板、半导(dǎo)体板块，体现出市场对(duì)上(shàng)述板块投资(zī)价值的认可(kě)。经过前期调整，这两大(dà)板(bǎn)块性价比也在(zài)逐渐提升。

　　科创板ETF最近一(yī)个月“吸金”超(chāo)256亿元

　　作为场(chǎng)内资金(jīn)配置的工具性产(chǎn)品，ETF市场一直有着逆势投资的特征，最近一个月，随着(zhe)科创板的回调，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间(jiān)，主(zhǔ)要跟(gēn)踪科创板(bǎn)及(jí)其关联指数的(de)ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”更是高达169亿元，位居全(quán)市场ETF资金净流入(rù)榜首，除此(cǐ)之外，易方达科创50ETF资金净流入也超(chāo)过(guò)30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两(liǎng)只基(jī)金(jīn)资金净流入也均在10亿(yì)元之上。

　　今(jīn)年以来，场内资金持续(xù)流入科创板相关ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规模(mó)从年初仅500亿(yì)元(yuán)出头(tóu)涨至(zhì)目前的606.24亿(yì)元(yuán)，规模位居股票ETF第二(èr)名，仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来(lái)，电子、计算机等科创板(bǎn)的核(hé)心(xīn)权重(zhòng)行业持续获得资金青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的(de)AI产(chǎn)业(yè)成为市(shì)场关注焦点，另一方面随(suí)着(zhe)半(bàn)导体下行周期(qī)拐点临近，业绩(jì)边(biān)际改善的预期(qī)吸(xī)引资金切(qiè)换赛道。

　　从科创板的核(hé)心板块业绩(jì)变化(huà)来看，电子、计算机和(hé)通信(xìn)板(bǎn)块(kuài)的2023年盈利和收入预期增(zēng)速(sù)保持在(zài)较高水平，相比过去(qù)明显改(gǎi)善，与此(cǐ)同时(shí)新能源(yuán)板块的增速依然稳(wěn)健，凸(tū)显出科创板(bǎn)整体较(jiào)高的盈利(lì)质量(liàng)。

　　易方(fāng)达基(jī)金进一步(bù)分析指出，整(zhěng)体来看(kàn)，科创(chuàng)50作为成长性(xìng)宽(kuān)基，今年一季度的利润增速相对(duì)较高(gāo)，配置吸引力显现。从未来的一致预期(qī)净利润增速来(lái)看，科(kē)创50相比其他宽基指数仍有优势，配置性价比较高(gāo)，反映出较好(hǎo)的(de)基(jī)本面。

　　从(cóng)估值水平(píng)来看，科创50仍(réng)处于历史较低水(shuǐ)平，同时(shí)盈利估值匹配度依然较(jiào)优。截至2023年4月27日(rì)，科创(chuàng)50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三(sān)年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经(jīng)理姜(jiāng)英也看(kàn)好今年以来科创板走势。“从板(bǎn)块整(zhěng)体估(gū)值性价比以及(jí)对未来产业的反应(yīng)程(chéng)度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板的表现，经(jīng)过(guò)了三年的(de)估值回归，很多公司(sī)的估值与(yǔ)成长匹配，买入并持有可(kě)以享(xiǎng)受(shòu)行业和(hé)公司的长期成长(zhǎng)。”华(huá)南一位基(jī)金(jīn)经理更(gèng)是(shì)直言。

　　3只半导体ETF位居行(xíng)业ETF资金净流入前(qián)三(sān)名

　　最近一段时间，半导体行业风声不(bù)断(duàn)。

　　5月23日，日本经济产业省公布(bù)外汇法法令(lìng)修正案(àn)，将先进芯片制造设备等23个向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害品(pǐn)类追加列入出口管理的(de)管(guǎn)制对(duì)象，上(shàng)述修正(zhèng)案(àn)在经过2个月的公告(gào)期(qī)后，并将于7月开始实(shí)施。受益于(yú)国产替(tì)代加速(sù)的预期，半导体板块成为5月24日A股(gǔ)市场少数(shù)逆(nì)势飘红的板(bǎn)块之一。

　　而在ETF市场上，随(suí)着前段时间(jiān)半导体板(bǎn)块回调(diào)，资金(jīn)也在加(jiā)速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示(shì)，场(chǎng)内11只(zhǐ)跟踪半导体或是芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿元。其中，国联安(ān)半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资金净流(liú)入也(yě)分别达到46.29亿(yì)元(yuán)、43.28亿元(yuán)。上述3只半(bàn)导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最近一个月行业(yè)ETF资金净(jìng)流入前三名(míng)。

　　展望未来(lái)半导(dǎo)体行业走势(shì)，国泰基金认(rèn)为，存储芯片自2022年(nián)四(sì)季度至2023年一(yī)季度价格持续下(xià)探之(zhī)后，当前阶段或已(yǐ)接近行(xíng)业(yè)底(dǐ)部。

　　存(cún)储芯片行业周期(qī)相较于其他半(bàn)导体产(chǎn)业链(liàn)环(huán)节，具备(bèi)较强的大宗商品属性，国际龙(lóng)头会在(zài)下游新兴需求诞(dàn)生时，提(tí)升自身产能。而(ér)当(dāng)扩产落地时，行业进入供过于求(qiú)周期，各(gè)厂(chǎng)商(shāng)则(zé)会通(tōng)过(guò)降价进行(xíng)库存(cún)去化。供给与需求的(de)错配使(shǐ)得存储行业具有(yǒu)较强的周期(qī)性。

　　国(guó)泰基金称，回顾历史上存储芯(xīn)片的周(zhōu)期走势，结合2022年四季度行业龙头(tóu)营收数(shù)据，营(yíng)收增速(sù)为-44％。存储芯片(piàn)当(dāng)前处于筑底阶段，下(xià)半年有望(wàng)迎(yíng)来存储芯片行业周(zhōu)期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代(dài)表的人工智(zhì)能新兴(xīng)需求爆发，对于算力以及存储的爆发性需(xū)求由产业链(liàn)下游(yóu)传导到上游，促进上游芯片厂商提升自(zì)身产量。叠加近两个季(jì)度量价持续下探的(de)周期性(xìng)磨底，芯片板块有望在(zài)今年(nián)下(xià)半年迎来反弹。

　　不过，国(guó)泰基金提醒，投资(zī)者需要警惕国(guó)际局势以及(jí)通胀带来的负面影响。

　　创金合信芯片产业基金经理(lǐ)刘扬(yáng)则表示(shì)，硬科技的投(tóu)资机会需要看到(dào)真正的业(yè)绩触底、拐点出(chū)现，以及一些真正的创(chuàng)新(xīn)落地。预计半导体和消费电子大概率在(zài)二季度及二季度以后触(chù)底(dǐ)，当行业周期触底，科(kē)技创新蓄能才(cái)能(néng)真正地释放(fàng)出来(lái)，下半年硬科技的投资机会更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金(jīn)经理罗英宇也倾向判断，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产业链正(zhèng)处于(yú)供给侧收(shōu)缩匹(pǐ)配需求端，进一步压缩产(chǎn)业(yè)链(liàn)库存的时期，价格下行压力逐步(bù)减轻(qīng)，行业有望迎来库存加速出清(qīng)，营收和利润(rùn)迎来拐点。

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