看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标(biāo)普全球(qiú)周五公布的4月(yuè)美国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别(bié)创半年(nián)和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年(nián)5月(yuè)以来新高。其中的分项指数释(shì)放价格(gé)压力(lì)再度升温的(de)警报(bào)信(xìn)号(hào)：4月购(gòu)进价格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或(huò)者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价(jià)格压力的(de)通胀担忧，数据(jù)公布(bù)后，美股承压下(xià)行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘(pán)中拉升，对利率(lǜ)更(gèng)敏感的2年期美债收益率一度较日(rì)内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷(gǔ)的美元(yuán)指(zhǐ)数(shù)迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一(yī)再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内(nèi)首次收(shōu)盘失(shī)守2000美(měi)元(yuán)/盎司心(xīn)理关口，连(lián)续(xù)第二(èr)周因(yīn)周五回落而全周(zhōu)累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精(jīng)炼(liàn)铜产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市(shì)场(chǎng)开始担(dān)心中国的(de)进口铜(tóng)需求(qiú)，加之全周(zhōu)经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能(néng)延续(xù)一个(gè)月(yuè)来累计(jì)涨(zhǎng)势(shì)，汽油(yóu)全周跌幅(fú)更(gèng)大(dà)，其受到美国能源部(bù)公(gōng)布上周库存(cún)不降反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行加息(xī)300基点(diǎn)

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中央(yāng)银行宣(xuān)布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅(fú)度达(dá)300个基点，高于此前市场预期的200个(gè)基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息(xī)，今年(nián)3月(yuè)，该(gāi)行也同(tóng)样加息了300个(gè)基点，将(jiāng)基准利率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次(cì)加息，总幅度达(dá)到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示(shì)，此次(cì)加息主要是由于(yú)3月该(gāi)国(guó)通胀加剧，央(yāng)行未来将(jiāng)继续监测物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市场和货(huò)币总(zǒng)量变化(huà)，以对(duì)利率政策做出进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在(zài)各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等(děng)同比价格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输(shū)等方面(miàn)价(jià)格(gé)波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统府发言(yán)人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通(tōng)胀严重主要原因包括国(guó)际大宗商品价格(gé)受(shòu)俄乌冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及(jí)今年(nián)初(chū)阿根廷(tíng)发生严重旱灾(zāi)等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月21日(rì)，美国得克萨斯州(zhōu)在(zài)内(nèi)的多个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面(miàn)临严(yán)重(承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思zhòng)雷暴的风险(xiǎn)。风暴预(yù)测中心表示(shì)，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风等天(tiān)气状况，得(dé)州(zhōu)沿海地(dì)区(qū)到密西(xī)西比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上游到(dào)五大湖地区将(jiāng)受到(dào)影(yǐng)响，部分地区(qū)的洪水威(wēi)胁增加。得州(zhōu)圣(shèng)安(ān)东尼奥国(guó)际(jì)机场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特罗(luó)姆(mǔ)国际(jì)机(jī)场20日晚上因天气(qì)状况而临时停飞。此(cǐ)外(wài)，俄(é)克拉(lā)何马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急(jí)状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地(dì)时间20日，美国保守(shǒu)派(pài)电台主持(chí)人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加(jiā)2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持自己(jǐ)的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派(pài)中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈(lǘ)油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂波(bō)表示，一方面(miàn)，原(yuán)油下跌较多(duō)，市(shì)场(chǎng)重(zhòng)回原油需(xū)求逻辑(jí)，美国经济数(shù)据较差(chà)，市场预期(qī)经济衰退，另外(wài)5月可能再(zài)度加息(xī)。另(lìng)一方面(miàn)，国内经(jīng)济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂(niè)波(bō)介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促(cù)进(jìn)棕(zōng)榈油出(chū)口(kǒu)，但是(shì)由(yóu)于(yú)2月工作日少，假期(qī)多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略(lüè)增至181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化(huà)工消费(fèi)增加2万吨至(zhì)99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年(nián)目(mù)标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存(cún)下滑(huá)至264万(wàn)吨，库(kù)存(cún)偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈(lǘ)油库存(cún)同(tóng)样(yàng)偏低(dī)，导致近月产(chǎn)地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去(qù)库存(cún)，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差(chà)走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力(lì)更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也(yě)达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略(lüè)偏多(duō)，总体(tǐ)利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助(zhù)于(yú)提高产量，国际(jì)豆棕价(jià)差跌入(rù)负值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需(xū)求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去(qù)库继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位(wèi)于历史同期最(zuì)高(gāo)位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库(kù)存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受(shòu)到菜油(yóu)供应压(yā)力的抑制，远(yuǎn)端的产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴(bā)西大豆的(de)集中出(chū)口，使得国(guó)际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度(dù)消费暂无(wú)明显增量，因此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油远端继续(xù)维持(chí)逢高空(kōng)配思路(lù)。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内(nèi)库(kù)存较高，产区库(kù)存较(jiào)低，国内棕榈油(yóu)盘(pán)面偏弱(ruò)，因此(cǐ)马盘涨幅明(míng)显大于国内(nèi)，远月进口利润(rùn)倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月(yuè)18日给出(chū)了进口利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数据(jù)显示，3月份(fèn)全(quán)国共进口24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲(pí)软，去库不及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步(bù)去库，但(dàn)未来产区压力逐(zhú)步体现(xiàn)，预计(jì)进口利润将会逐步修复(fù)，国内也(yě)将会(huì)不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市(shì)场人气(qì)一般，成交不(bù)多，但(dàn)是(shì)到船迟滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份(fèn)买船(chuán)到港较少(shǎo)，上周(zhōu)港口(kǒu)库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库(kù)。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思油仍(réng)然(rán)缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击(jī)减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油(yóu)和(hé)一级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现(xiàn)货(huò)价差由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农(nóng)产品分析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺(quē)乏上涨的(de)驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及(jí)目(mù)前菜油的累库(kù)程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行不及预期，对(duì)于(yú)植(zhí)物(wù)油(yóu)消(xiāo)费(fèi)增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称，从国(guó)内的情况(kuàng)来(lái)看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响，上(shàng)周压榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预计后续继(jì)续维持高位(wèi)运行(xíng)。因为(wèi)进口菜(cài)油(yóu)到港，以及压榨(zhà)厂开机，预(yù)计后续(xù)库存将开始不(bù)断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购(gòu)情况来(lái)看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要(yào)比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在(zài)24万吨以上(shàng)的(de)水平，而且菜油进口(kǒu)量(liàng)预计会维持高位，特(tè)别是(shì)6—7月份的菜(cài)油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求(qiú)还(hái)受到棉油、玉(yù)米(mǐ)油(yóu)等其他小油种的(de)影(yǐng)响，菜油价格(gé)需(xū)要保持竞(jìng)争力，要维(wéi)持和(hé)豆油的低价(jià)差(chà)来刺激需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前期菜油的进口盘面(miàn)利润(rùn)打开(kāi)，未(wèi)来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压(yā)力的影响，现货价(jià)格(gé)维(wéi)持弱(ruò)势，进口(kǒu)端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为(wèi)明(míng)确，后期国内的供应也会(huì)愈发(fā)宽松。近端菜(cài)油继续(xù)维(wéi)持逢(féng)高抛空的思路。后续需要重点关(guān)注加拿(ná)大新一(yī)季(jì)菜籽播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国(guó)际市场的(de)菜(cài)籽(zǐ)和菜(cài)油(yóu)供应(yīng)情况(kuàng)，关注是否(fǒu)会有新(xīn)增供应(yīng)或者上(shàng)游成(chéng)本端的变化因素的影响；另一方面，要(yào)关注国内菜油的累库情况和国内豆油的(de)价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格(gé)波(bō)动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致(zhì)豆油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还(hái)在担(dān)忧进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他(tā)地方油厂也在陆(lù)续恢复(fù)，下周开始周度压(yā)榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月上(shàng)旬，预计大(dà)豆到港(gǎng)量接(jiē)近3000万吨，几乎(hū)是(shì)历史同期(qī)最高(gāo)的(de)进口量，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压榨(zhà)量将(jiāng)从(cóng)目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从每周的(de)28.5万(wàn)吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可(kě)能将持续(xù)2个月以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过关(guān)，部(bù)分工厂预计逐步恢(huī)复(fù)开(kāi)机(jī)。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨(dūn)左右(yòu)，压(yā)榨(zhà)量较上周提(tí)升较多。由(yóu)于(yú)部分工(gōng)厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位(wèi)，下周开(kāi)机预计将会继续(xù)恢复提升。上周库(kù)存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的(de)是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着(zhe)华(huá)东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代(dài)增加，西(xī)南地区菜(cài)油(yóu)对豆油的替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求(qiú)也会因为豆油(yóu)价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商(shāng)采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需(xū)要重(zhòng)点关注南国(guó)内大豆到(dào)港通关以及整体的开机(jī)情况(kuàng)。新(xīn)一季(jì)美豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆油(yóu)盘面的(de)相(xiāng)对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆(dòu)油基(jī)本面从目前的低库存、高基差，转变为(wèi)累库(kù)加基差下行的(de)预期，即(jí)豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油(yóu)是降库预期，菜油前期已经对(duì)自身(shēn)的供应(yīng)压力(lì)进行了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供(gōng)应的边际变(biàn)化和需求预期都预(yù)示豆油可能是未来一(yī)段(duàn)时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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