财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外(wài)输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外(wài)提(tí)明确主线(xiàn)，今年接下来的市(shì)场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社(shè)记者表示，随(suí)着4月底上市公司(sī)年(nián)报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交(jiāo)易日(rì)净流入的态(tài)势(shì)。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌(diē)停，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人工蓝宝石的寓意是什么智能(néng)受难日，纪(jì)念人类第四(sì)次工(gōng)业革命进程中，人工智(zhì)能行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面(miàn)，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链(liàn)上(shàng)没有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源(yuán)形成了“三国对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基(jī)金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期引(yǐn)领市(shì)场的两大(dà)主题(tí)“中特估(gū)”及人工智能板块(kuài)均出现(xiàn)调(diào)整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着(zhe)海外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)促内需(xū)政策蓝宝石的寓意是什么(cè)及货币政策的推出(chū)，且(qiě)国(guó)内经济温和复苏背景下，权(quán)益市(shì)场(chǎng)整体行情预计(jì)将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出(chū)，目前市(shì)场(chǎng)风(fēng)格阶段(duàn)性(xìng)可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能(néng)、新能源、医药及中特(tè)估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是持(chí)续关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创(chuàng)历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融(róng)等板块首先迎来了(le)基本(běn)面(miàn)预期修复的改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块也在人(rén)工智能(néng)等(děng)产业趋势变化的(de)影响下出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行(xíng)情自去年(nián)底(dǐ)启动(dòng)以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日(rì)达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人做(zuò)量(liàng)化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们(men)学(xué)的是(shì)“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗(sú)易(yì)懂的解答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得(dé)头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏(kuī)给强势股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源(yuán)板块没有能延(yán)续周一的强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不(bù)论是从(cóng)基本面、还(hái)是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基(jī)础已经(jīng)具备，但是面对(duì)中特估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新能(néng)源距离(lí)真正(zhèng)的反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前(qián)的均(jūn)为(wèi)重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回(huí)报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制造(zào)之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的(de)表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场的整(zhěng)体观(guān)点是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能(néng)是(shì)一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收(shōu)获的(de)阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继(jì)续对一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与(yǔ)其他板块分化(huà)较为极(jí)致，也(yě)是不(bù)争的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板块短期可能的风险。从(cóng)策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易(yì)的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的(de)是节奏的(de)变化，不是趋(qū)势(shì)和(hé)结构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对(duì)较快(kuài)，我国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续(xù)巩(gǒng)固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合(hé)理充裕的态(tài)势。当(dāng)前(qián)市(shì)场对央行后(hòu)续采(cǎi)取降息操作仍有一(yī)定的预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适(shì)当(dāng)关(guān)注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的(de)机(jī)会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人(rén)士表示不必过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大(dà)搬家和(hé)经济复苏的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几十(shí)个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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