一度被(bèi)称为“机构投资者风(fēng)向标”的股票ETF市场，迎来重(zhòng)大变(biàn)局(jú)，个人投资者不(bù)仅在新发(fā)基(jī)金中占据主流，存量产品也超过了机构投资者占(zhàn)比。

　　多位业内人士对(duì)此表示(shì)，在基金行业ETF投教工作成(chéng)效显著，ETF交易工具优势被(bèi)投资者逐渐认(rèn)知，以及投资热点轮动加快、主题和(hé)行业ETF跟踪效(xiào)率(lǜ)较高等背景下(xià)，国内资本市场正(zhèng)在经历股民转基民(mín)，由“投(tóu)个(gè)股”到“投ETF”的(de)转变(biàn)。长(zhǎng)期来看(kàn)，个(gè)人在(zài)股票ETF占(zhàn)比抬升，有(yǒu)利(lì)于(yú)投资(zī)者(zhě)分散(sàn)风险，提高市场交易活跃度，长远可提(tí)高A股市(shì)场(chǎng)稳定性。

　　新发权益(yì)ETF个人占比(bǐ)84％

　　个人(rén)投资者成为“主力军(jūn)”

　　Wind数据显示，截(jié)至5月13日，今年新成(chéng)立(lì)的37只股票ETF（统计股票(piào)ETF和(hé)跨境(jìng)ETF）上(shàng)市(shì)前一(yī)周(zhōu)披露的个人投(tóu)资(zī)者平均占比(bǐ)83.9％，个人投资(zī)者俨然成为新发权益ETF的主力(lì)军。

　　而从全市场(chǎng)数据(jù)看，2022年个人投(tóu)资者比(bǐ)例(lì)为50.85％，同比下降3.67个百分点，但仍然在股票ETF市场占比超(chāo)过了机(jī)构资金(jīn)。

　　针对个人投资者(zhě)占比的变化，华泰柏瑞指数(shù)投资部总监助理(lǐ)、基金经理李沐阳表(biǎo)示(shì)，2018年以前，权益类(lèi)ETF的规(guī)模主要(yào)集中在(zài)几大(dà)宽基ETF，一(yī)般都是(shì)机构投资者做配置去买ETF。2019年(nián)以(yǐ)后，行业ETF如雨后春笋(sǔn)般出现，叠加(jiā)全(quán)行(xíng)业(yè)指数(shù)相(xiāng)关业务同仁在ETF投教工作上的共(gòng)同努力，ETF作为交(jiāo)易工具的(de)优(yōu)势，越来越(yuè)被普通(tōng)个(gè)人投资者认知，从而使个人(rén)股票(piào)占(zhàn)比(bǐ)的(de)大幅提升(shēng)。

　　具体(tǐ)到今年新发ETF个人(rén)占比较高(gāo)的现象，国泰基金也分析(xī)，今年以来A股市场(chǎng)持续回(huí)暖(nuǎn)，投(tóu)资者情绪比较积极，新发产(chǎn)品募资环境比较好(hǎo)，也(yě)越来越受到(dào)个人投资者的(de)青睐(lài)。此外，ETF投(tóu)资(zī)者大部分由股民转化而来，这些个人(rén)投资者也认(rèn)识到ETF持有一篮子股票，胜率大概(gài)率(lǜ)更高，相对于个股来说，也(yě)能更(gèng)好地分(fēn)散风险。

　　基煜研究也补充道，个人投(tóu)资(zī)者“买(mǎi)新(xīn)不买旧”的理念扎根较深，更倾(qīng)向于(yú)交易新上市的ETF，而机构(gòu)投(tóu)资者(zhě)对于时间(jiān)成本的把控较(jiào)严格(gé)，在看准投资机会后，更倾(qīng)向于去申购老产品(pǐn)。

　　近五(wǔ)年个(gè)人占比(bǐ)呈攀升势头(tóu)

　　个人增持宽基ETF，机(jī)构(gòu)增(zēng)持(chí)行业(yè)或主题(tí)ETF

　　从近(jìn)五年数(shù)据看，个人在股票ETF占比也(yě)呈(chéng)现(xiàn)明(míng)显的震荡攀升(shēng)势头。

　　在2018年，个人(rén)在股票ETF产品中平均占(zhàn)比为(wèi)38％，2019年-2020年个人持有比例平均分别为36％、42％，2021年一(yī)度占(zhàn)比达到54.52％的高点，超(chāo)过了机(jī)构(gòu)资金，股(gǔ)票ETF作为“机(jī)构投资者风向标”成(chéng)为(wèi)过去式(shì)。

　　到2022年，个人占(zhàn)比又回落(luò)近(jìn)5％，达到50.85％，但(dàn)仍(réng)然(rán)超过了(le)机构占比。

　　分(fēn)结构(gòu)来(lái)看，在宽基ETF中(zhōng)，个人占比从(cóng)38.26％增至39.76％，同比上升1.5个百分点；而个人投资者占比较高的行(xíng)业或主题ETF，同(tóng)期(qī)则从60.6％的(de)高点回落只(zhǐ)55.23％，下降5.38个(gè)百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　但由于(yú)国内ETF整体仍在扩张态势中(zhōng)，个人投资者在行业(yè)或主题ETF产品中占比(bǐ)中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大下降，但绝对份额(é)也是在增长的(de)，这(zhè)一(yī)数据更代(dài)表了机构(gòu)投资者对行业(yè)或主题(tí)ETF的认可度也在不断(duàn)抬升(shēng)。

　　“我(wǒ)个人(rén)认为(wèi)是ETF投(tóu)教工(gōng)作在发挥作用。”李沐阳表示，在下沉(chén)调研的过程中，我们(men)发现(xiàn)大部分投资者都会将较为低风险的宽基ETF，比如沪深300ETF等产品作(zuò)为尝试。潜(qián)移默化中，宽基ETF扮演(yǎn)了资产组合配置(zhì)中(zhōng)的一个重要(yào)的台阶。

　　国泰基(jī)金也(yě)补充(chōng)道，由于近年(nián)来行(xíng)业轮动加快，而宽基ETF可以(yǐ)帮助(zhù)投资中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大者把握比(bǐ)较均(jūn)衡的(de)投资机会，受到(dào)资金关注。早在2018年和2022年(nián)，市场震荡下行(xíng)，投(tóu)资者的风险偏(piān)好有所降(jiàng)低，宽基ETF会比较受(shòu)欢迎；而在市(shì)场上行时，行业和主(zhǔ)题异彩纷(fēn)呈(chéng)，机会(huì)又(yòu)多(duō)上涨空间又大(dà)，风险偏好也随之上(shàng)升，所以行业和主题ETF占比则会提升。

　　基煜研究也表示，近(jìn)五年市场成交热(rè)情(qíng)的提升(shēng)带来了A股(gǔ)市场的大幅发展，个人(rén)投(tóu)资者入市规模激增(zēng)，而在经(jīng)历(lì)了多种行情风格的(de)锤炼后，尤其是操作难度较高(gāo)的2022年之后，投资(zī)者们对于跑赢(yíng)基准的难度有了(le)更清晰的认知，而ETF能够有(yǒu)效的跟上(shàng)基准的步伐；另一方面，近(jìn)几年投(tóu)资热点(diǎn)轮动较快，新的投资领域(yù)带来了大量的(de)学习(xí)成本，而ETF的投(tóu)资门槛较(jiào)低，运作透明度较高，因而逐步获得个人(rén)投资者的认可(kě)。

　　具体(tǐ)来看，基煜研究分析，一是随着A股市场愈发成熟、有效(xiào)性(xìng)提升，个人投资者对于(yú)β收益的认知将(jiāng)越来越深入，近(jìn)几年(nián)可以看(kàn)到更多(duō)投资者会(huì)基于大势选择宽基投资工具；另一方(fāng)面，2019年至2021年(nián)，市场的投资主线(xiàn)较为清晰(xī)，如消费、新能源、医药等(děng)，因此行(xíng)业主题基金ETF更容易受到追捧。

　　提升交易活跃度

　　长(zhǎng)远可提(tí)高A股市场的稳定性

　　随(suí)着个人占比的抬升，股(gǔ)票ETF市场的交投活跃(yuè)度也呈(chéng)现明显的提升。

　　Wind数(shù)据显示，2022年(nián)股票ETF市(shì)场总成交额12.67万亿元，同(tóng)比增长43％；年平均换(huàn)手率(lǜ)也从(cóng)7.3％增(zēng)至8.64％，增长18％。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表示，长(zhǎng)期来看，股票ETF市场个人占比超(chāo)过机构，有利(lì)于(yú)股民转为基民，为投资(zī)者分散(sàn)风险，提升交易活(huó)跃度，长远可提高A股市场的稳定性。

　　国泰基金(jīn)表示，ETF的个(gè)人投资者大都由(yóu)股民转化(huà)而来，个人(rén)投资者(zhě)发现ETF快捷、透明(míng)、成本低廉且相比个股可以更好地(dì)平滑风险，也(yě)能够获得交(jiāo)易(yì)的参与感，于(yú)是更多选择通过ETF来参与市场。相比个(gè)股(gǔ)来说，ETF的(de)风险更分散波动也(yě)更小，因此个(gè)人(rén)投资者选择ETF而非股票，长远来看可提高(gāo)A股(gǔ)市场的稳定(dìng)性。

　　“个(gè)人投(tóu)资者(zhě)在ETF投资上(shàng)可能交易频(pín)率(lǜ)更高，也更容易受到市场(chǎng)消息的影响，这对于我们基(jī)金管理人的持续运营和投资者陪伴都提出了更高(gāo)的要求。”国泰基金(jīn)相关人(rén)士称。

　　“更高(gāo)的个人占比(bǐ)可能会(huì)带来更活跃的交(jiāo)易，并(bìng)带来更(gèng)有吸引力的市场。”李沐(mù)阳也称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大