财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会(huì)很谨慎，不(bù)再对(duì)外提(tí)明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下(xià)来的市场(chǎng)大(dà)概(gài)率是不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财(cái)联社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司(sī)年报一(yī)季(jì)报的披露，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支(zhī)撑的新(xīn)能源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成(chéng)交额(é)较前期明(míng)显萎(wēi)缩(suō)，资金观(guān)望的(de)情绪有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打(dǎ)击了(le)市(shì)场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次(cì)工业革命进程中，人(rén)工智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音主线(xiàn)中特估(gū)方面，中字(zì)头个股震(zhèn)荡调(diào)整(zhěng)，中(zhōng)船科(kē)技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链(liàn)上(shàng)没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的(de)搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不(bù)能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长促内需政策及货(huò)币政策的推出，且(qiě)国内经济(jì)温和(hé)复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预(yù)计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进(jìn)一(yī)步(bù)指出(chū)，目前(qián)市场风格阶段(duàn)性可能将更(gèng)加(jiā)趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能(néng)源(yuán)、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑(n二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音ǎo)科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能(néng)等产(chǎn)业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下(xià)出现了连续(xù)大(dà)涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高(gāo)股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离(lí)年内(nèi)高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交(jiāo)易日(rì)，热门个股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的投资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人做(zuò)量化(huà)学(xué)的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的(de)是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股(gǔ)，即(jí)使亏(kuī)钱也(yě)要(yào)亏给(gěi)强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高收益率已经回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依然(rán)最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金观点反馈来(lái)看(kàn)，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对(duì)中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间，新能源距(jù)离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似(shì)乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠(kào)前的均为(wèi)重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制造之间收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交(jiāo)流的(de)纪要在市场上流出，直言经(jīng)济(jì)缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五绝六(liù)穷(qióng)七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体(tǐ)观(guān)点是大概率市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可(kě)能(néng)更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前(qián)可能(néng)是一个布(bù)局的好阶段(duàn)，而(ér)未必会是收获的(de)阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一点耐心(xīn)。市场可(kě)能继续(xù)对(duì)一季(jì)报定价，短期市(shì)场的(de)核心矛(máo)盾在于缺(quē)乏特别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特(tè)估(gū)全(quán)年的投资机会，但(dàn)是短期(qī)游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两(liǎng)个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度(dù)看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资(zī)者需要(yào)高度重视交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不(bù)是趋势和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的(de)态势(shì)、但修(xiū)复(fù)的基(jī)础(chǔ)仍需(xū)继续(xù)巩固。货币(bì)政策依(yī)然(rán)延续前(qián)期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍(réng)有一定的预(yù)期。今年(nián)仍(réng)是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关注受(shòu)益“一(yī)带一路”政(zhèng)策的(de)概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金大(dà)搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的(de)起(qǐ)伏可(kě)能(néng)会误判(pàn)方向(xiàng)。边走边(biān)看，行(xíng)情会(huì)在(zài)犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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