今年(nián)以来基金代(dài)销机(jī)构被基金(jīn)公司解约的(de)情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司(sī)发布与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构解约(yuē)的(de)公告(gào)。截(jié)至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已(yǐ)有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立(lì)基金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，近年来由(yóu)于经营不善或(huò)违规(guī)，已有多(duō)家基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之(zhī)间的合作本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也是降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的主流选择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密(mì)集终(zhōng)止与基(jī)金代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得(dé)基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下(xià)基金的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金(jīn)停(tíng)止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石(shí)财富基金销售有限公司协(xié)商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基(jī)金销售机构将不(bù)再代理(lǐ)销售公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公(gōng)告称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上述公司不再办(bàn)理本公(gōng)司(sī)旗(qí)下基金的(de)开户、认购、申购等基金(jīn)买入(rù)的相关业务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户(hù)赎回全部份(fèn)额。而在今年(nián)4月，西(xī)部(bù)利(lì)得基金、上银(yín)基金也终止(zhǐ)了与民(mín)商(shāng)基金(jīn)的基(jī)金销售合作，上银(yín)基(jī)金(jīn)则于2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万家基(jī)金(jīn)新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终(zhōng)止合计(jì)7家独立基金(jīn)销售机构的合(hé)作(zuò)；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终(zhōng)止了合(hé)计(jì)17家独立基金销售机构的(de)代销合(hé)作，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布终止了合(hé)计12家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系(xì)的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)解除(chú)合作关系，目前已累计(jì)解约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今年2月和(hé)3月分别(bié)解除5家合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售(shòu)机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，随着代销机(jī)构数量(liàng)增多(duō)及(jí)监(jiān)管趋(qū)严，近几(jǐ)年公募基金公司(sī)对于代销机构的选择标准也(yě)在(zài)提高。在高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公司内部(bù)人员表示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到(dào)有效(xiào)增长，对基(jī)金公司整体基(jī)金销售贡献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就(jiù)这样终(zhōng)止过一轮，理由无(wú)非就是(shì)这些。”但该(gāi)内部人员女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子也坦言，今年以(yǐ)来权(quán)益市场低迷，基金销售困(kùn)难也(yě)加速了对(duì)尾(wěi)部销售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上太多(duō)销售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)，通常是基金代(dài)销机构销售能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到监管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化的(de)，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公司会依据自身的(de)发展状况有选择的(de)与基(jī)金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公(gōng)募公(gōng)司渠道负责人透露，其(qí)所在公(gōng)司(sī)选(xuǎn)择基金(jīn)销售(shòu)公司，有一(yī)套完整的基(jī)金销售(shòu)评估办(bàn)法，比如基金销(xiāo)售保有规(guī)模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合(hé)作(zuò)等都(dōu)是考核的要(yào)素，其(qí)中，要求其(qí)公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模排名(míng)排(pái)名前(qián)100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机构合作后，需要对接(jiē)系(xì)统，每年要付出(chū)系统(tǒng)维护成本，很多(duō)销(xiāo)售公司一年的(de)保有量也没(méi)有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即便是前(qián)100名，也(yě)有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金公司(sī)与基(jī)金代销机构的(de)合作是双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，基金公司希望能(néng)有销(xiāo)售能力强的(de)机构合作，头(tóu)部代销机构也(yě)会对(duì)基金公司的投研(yán)能力，管理规(guī)模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基(jī)金研究(jiū)人士称(chēng)，目前基(jī)金代销的机构(gòu)主要(yào)分(fēn)为银(yín)行、第三方基金销售机(jī)构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平台流(liú)量形成显著护(hù)城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以(yǐ)线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银(yín)行渠道和头部互(hù)联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近年(nián)来，马太效(xiào)应依然(rán)是基(jī)金销(xiāo)售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的(de)公(gōng)募基金销售保有量(liàng)数(shù)据显示，一季度(dù)，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网(wǎng)流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销(xiāo)售(shòu)渠道(dào)中，头(tóu)部机构竞争优势更(gèng)为突出。截女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子至今年一季度末，公募基(jī)金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市(shì)场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安(ān)基金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普益(yì)基(jī)金销售有(yǒu)限公司，其非货币市(shì)场公募基(jī)金(jīn)保(bǎo)有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差(chà)距十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机(jī)构保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市(shì)场473家(jiā)基金代销机(jī)构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的(de)代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业(yè)分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机(jī)构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中(zhōng)国证券监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委员会提交(jiāo)了注销公募证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据(jù)《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公(gōng)开募(mù)集证券投资基金销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关(guān)规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定注销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司(sī)公(gōng)募证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了(女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子le)注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)的(de)保险(xiǎn)代(dài)理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不(bù)少基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)由于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发(fā)布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海久富财(cái)富(fù)基(jī)金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富(fù)、财(cái)路(lù)基金、大泰金石(shí)基金等(děng)第三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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