金融界(jiè)4月26日消息(xī) 国内期(qī)货市场早盘收盘，商品期货跌多涨少(shǎo)，沪锡(xī)、玻璃、焦(jiāo)煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低(dī)硫(l乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿iú)燃料油、纸(zhǐ)浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二(èr)、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华(huá)期货(huò)：纯(chún)碱向下看(kàn)胆量 向(xiàng)上无(wú)驱动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于估(gū)值合适做多但(dàn)是驱动有限(xiàn)的(de)阶段。前期我(wǒ)们做(zuò)空纯碱的原因(yīn)在于4月(yuè)偏宽松的(de)预期(qī)下，存(cún)在累库和订单(dān)下滑导致的现(xiàn)货价(jià)格下降(jiàng)，近几周现货也基本兑现，期货(huò)重心下移(yí)。从09可能的向上驱动来看，检修、可流通现货、投(tóu)产延迟这三(sān)点可(kě)能会构成反(fǎn)弹的驱动。而目前来看，投产的变数(shù)预计(jì)不大；中游库(kù)存(cún)偏(piān)低，但是现货反馈并不存在缺货迹(jì)象，基差表现同样偏弱；因此(cǐ)09反弹(dàn)的(de)驱动依旧是等待检修的兑现造成现货的趋(qū)紧(jǐn)反馈，短期确难见得。策略(lüè)上，SA现货存在企稳的迹(jì)象，但是驱动依旧是等待(dài)检(jiǎn)修(xiū)兑现，可选择9-1正套的方式入场，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月的需求来看，玻璃(lí)的(de)表现环比和(hé)同比上(shàng)都(dōu)是(shì)相当出类拔萃，日均水平持(chí)平去年8月份和2021年旺(wàng)季(jì)的水(shuǐ)平，而这一点和下游反(fǎn)馈(kuì)和实际地产的(de)表现并不匹配。同时，我们观(guān)察(chá)到下(xià)游原(yuán)片库(kù)存基本补(bǔ)至2022年年初(chū)水平；进(jìn)入五(wǔ)月，我(wǒ)们还是得考虑梅雨季的因素，往(wǎng)年(nián)下游存在压缩原(yuán)片库存的可能性。但是从(cóng)近期的(de)现货反馈来看，各(gè)家(jiā)玻璃厂继(jì)续上调现货价格，产销维持在较高水平(píng)，因此近月确实难以(yǐ)出现回撤，总体(tǐ)还(hái)是(shì)正套思(sī)路。

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