本周铁矿(kuàng)石期货价(jià)格(gé)大幅下(xià)挫，截(jié)至21日下午收盘，大商(shāng)所铁矿(kuàng)石(shí)期货主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新(xīn)加坡铁矿(kuàng)石指数(shù)期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到(dào)，本周后几个交易(yì)日，铁矿石期(qī)货一直(zhí)处于(yú)下跌的态势(shì)，本周进口(kǒu)铁矿石价格指(zhǐ)数呈(chéng)现振荡(dàng)运行态势。

　　兰(lán)格钢(gāng)铁网监测(cè)数(shù)据显示，截至2023年4月(yuè)21日(rì)，58％澳粉指数107美元/吨，较上(shàng)周同期(qī)下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同(tóng)期(qī)下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正中期(qī)期货铁矿(kuàng)石研究员梁海宽认为，铁矿石(shí)本周(zhōu)加速(sù)下行，直接原(yuán)因源(yuán)于成(chéng)材表(biǎo)需继续走弱，二季度以来成(chéng)材消费持续低迷(mí)，市场对“旺(wàng)季不旺(wàng)”担(dān)忧进一步发酵。成材价格下降使得钢厂(chǎng)利润被进一步压缩(suō)，本周铁水产量出现(xiàn)见顶回(huí)落(luò)，下游需求走弱(ruò)开始(shǐ)对炉料(liào)端价格形成(chéng)负反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更为明显。当(dāng)前(qián)铁矿的5-9价(jià)差已扩大至历(lì)史同期(qī)最高水平，铁矿(kuàng)石现货价格受高铁水产量的刚性支(zhī)撑(chēng)相较坚挺，支撑近月合约(yuē)价格。而远月(yuè)合(hé)约(yuē)开始计价终端需求走弱和铁矿(kuàng)石受自身供需趋于宽松(sōng)的悲观预期影(yǐng)响(xiǎng)，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需求复(fù)苏不畅，成本中(zhōng)枢(shū)下移，叠加外围风险冲击，黑色系期(qī)货(huò)整体走(zǒu)弱(ruò)，品种间(jiān)形成负反(fǎn)馈局面(miàn)。从终端需(xū)求(qiú)看(kàn)，尽(jǐn)管地(dì)产销售明显好转，但(dàn)传导(dǎo)至投资端尚(shàng)需时间，一季(jì)度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也(yě)导(dǎo)致钢材(cái)需求复苏乏(fá)力，旺季(jì)期间螺纹钢(gāng)表需基本和去年同(tóng)期持平，整体较为疲(pí)弱，钢厂减产降库意愿(yuàn)增强，对原料需求(qiú)构成压力。”国投安信期货高级分析师何建辉(huī)说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师(shī)马亮认为，近期市(shì)场对于(yú)国内钢厂减产担忧的不(bù)断(duàn)加(jiā)重导致铁矿石出现连续下(xià)跌。

　　基(jī)本面方面，外矿短期(qī)到港压力不大，疏港依旧(jiù)维持高位，铁矿石2023年石油会暴涨吗，今日油价格表库存总(zǒng)量矛盾(dùn)不明(míng)显(xiǎn)。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨(dūn)上方，钢厂厂内(nèi)库存明显低于历史平均水平，低库(kù)存(cún)有(yǒu)望成为常(cháng)态(tài)，对补(bǔ)库(kù)不应有过高期待。海外主(zhǔ)流(liú)铁矿(kuàng)石二季度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁(tiě)矿石发运创(chuàng)同(tóng)期纪录，淡水河(hé)谷一季度(dù)产量也同(tóng)比增加，到港(gǎng)压力将增(zēng)加。“国产(chǎn)矿产量近(jìn)期持续(xù)回升，铁矿石供应将逐步(bù)转向宽松。而铁水(shuǐ)继续提产空间有限，开始面临减产压力，铁矿石(shí)供(gōng)需将逐步转(zhuǎn)向宽松，下(xià)半年这一趋势将更为清(qīng)晰，远月合约的估值(zhí)有中长期的下调压力(lì)。”梁海宽(kuān)说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受澳洲飓(jù)风等因(yīn)素影响，目(mù)前铁(tiě)矿(kuàng)石发(fā)运依然偏低(dī)，港口库存维(wéi)持下降(jiàng)态势，不(bù)过由于终端(duān)需求疲(pí)弱，政策调控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，上海钢(gāng)联4月21日调(diào)研247家钢厂的(de)数据显(xiǎn)示，247家钢厂(chǎng)日均铁(tiě)水产量245.88万吨，环(huán)比下(xià)降(jiàng)0.82万吨(dūn)，同比增加(jiā)12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨(dūn)；日均疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿石(shí)库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂的进口(kǒu)矿(kuàng)日(rì)耗为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产量止(zhǐ)增转降，拐点出现，铁(tiě)矿石需求(qiú)端支撑减弱；港口(kǒu)库存止降转增，钢厂(chǎng)低库存按需补(bǔ)库为主。澳巴极(jí)端天气(qì)导致4月(yuè)底(dǐ)5月(yuè)初港口到货将有缩量。”中(zhōng)辉期货铁矿石研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石(shí)供需总体(tǐ)将转向宽松，价格中(zhōng)枢将面临下移。2309合约(yuē)当前(qián)整体估值水(s2023年石油会暴涨吗，今日油价格表le='color: #ff0000; line-height: 24px;'>2023年石油会暴涨吗，今日油价格表huǐ)平偏高，旺季后面临回调压(yā)力(lì)，维持逢高(gāo)沽空(kōng)的(de)策(cè)略(lüè)。

　　对于(yú)后市，兰格钢铁研究中心(xīn)王(wáng)国清认为，近期市场振荡(dàng)调整，钢(gāng)厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多(duō)以按需(xū)补库为主，整(zhěng)体(tǐ)交(jiāo)投氛(fēn)围较为冷(lěng)清。五一假期(qī)将(jiāng)至，下(xià)周补库(kù)需(xū)求(qiú)或有增加(jiā)。综合来看，预计下周进口(kǒu)铁矿石(shí)价格指数将继续振荡运(yùn)行(xíng)。

　　“随(suí)着钢厂减产检(jiǎn)修范(fàn)围扩大，高(gāo)需(xū)求(qiú)对铁(tiě)矿(kuàng)石的(de)支(zhī)撑转弱，近期供(gōng)应端表(biǎo)现缩量，五一节前钢厂低库存(cún)补(bǔ)库对价(jià)格或形成支撑。可逢高布局空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于黑(hēi)色板块(kuài)的后市，何建辉认为，目前(qián)终端需求(qiú)尚未(wèi)有太(tài)大起色，市场情绪仍偏悲观，黑(hēi)色系整体依(yī)然(rán)承压。持续(xù)调整(zhěng)后压力得(dé)到基本释(shì)放，下行节奏将会放(fàng)缓，波动有所加剧(jù)。拉长时(shí)间周(zhōu)期看，今年大基调是经济复苏，尽管节(jié)奏上较为波折，供需边际上仍(réng)有改善，整(zhěng)体矛盾并(bìng)不(bù)是太突出(chū)，价格波(bō)动幅度较前(qián)两年将有(yǒu)明显下降。这也(yě)意味着，以内(nèi)需为(wèi)主的黑色系(xì)下方仍有支撑，当前(qián)位置不宜过分悲(bēi)观。预计市场(chǎng)整体以区间振荡为(wèi)主，节奏(zòu)上或先抑后扬，后(hòu)期关键仍是需求(qiú)复苏力度。

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