在华尔街经济学家和央行官员争论美国经(jīng)济是(shì)否以及(jí)何(hé)时会陷入衰(shuāi)退之际，大型基(jī)金经理们(men)并没(méi)有坐等答案揭晓。

　　智通财经APP了解到，越来(lái)越多的专业选股人士将(jiāng)资金从(cóng)银行等对经(jīng)济敏感的股票中撤出，转而投资公用事业(yè)和基本(běn)消费品(pǐn)等在(zài)经济低迷(mí)时期被(bèi)视为具有(yǒu)弹性的股票。

　　美国银行汇编的数据显(xiǎn)示，同时做多和做空的(de)对(duì)冲基金已将其(qí)周期性股票与防御性股票(piào)的比例降至至少2012年以来(lái)的最低水平(píng)。对(duì)于(yú)只做多的基金经理(lǐ)来说，他(tā)们对周期性公司(这些公司的命运取决(jué)于商(shāng)业周(zhōu)期的起(qǐ)伏)的相对(duì)敞口接近2008年以来的最低水(shuǐ)平。

　　这一切都突(tū)显(xiǎn)了主(zhǔ)动投资(zī)领域的(de)悲观情绪仍在加剧，尽管美股从去年10月低(dī)点反弹，增加(jiā)了5万亿(yì)美元(yuán)的市值(zhí)。

　　总而言(yán)之(zhī)，以(yǐ)Savita Subramanian 为(wèi)首的(de)美国银行(xíng)策略师表(biǎo)示，主(zhǔ)动选股者“为2009年(nián)式的衰(shuāi)退(tuì)做好了准(zhǔn)备”。

　　周期(qī)股相对防御股(gǔ)的(de)比(bǐ)例降至近10年低点(diǎn)

　　最近对(duì)防御股的偏好与去年不同，当时对衰退的担忧(yōu)蔓延，主动型基金紧(jǐn)紧(jǐn)抓住周期(qī)股。这(zhè)一(yī)立场表(biǎo)明(míng)，人们相信美联(lián)储有能(néng)力通过积极的抗通胀行动实现软着陆。现在，这种乐观情绪已(yǐ)经消散。

　　行(xíng)业仓(cāng)位数据进一步证明，专业人士持续(xù)看(kà二婚和剩女哪个干净，女性生理需求n)空股市。在美国银行4月份对(duì)基金经理(lǐ)的(de)最(zuì)新调查(chá)中，现金持有量(liàng)保(bǎo)持在较高水(shuǐ)平，相对于股票，债券比2009年以来的(de)任何(hé)时(shí)候都更受青睐。

　　高盛(shèng)合伙(huǒ)人(rén)John Flood上周表示，在市场开始逃离时，只做多(duō)的基金被迫成为(wèi)FOMO(害怕错过(guò))买家。<二婚和剩女哪个干净，女性生理需求/p>

　　值得注意的是(shì)，选股者的谨慎态(tài)度与基于图(tú)表信号配置资产的计算机驱(qū)动策略形成了(le)鲜明(míng)对比。由于股市稳步(bù)上涨和市场波(bō)动性下降，趋势(shì)追踪基金和波动性目标基金等系统(tǒng)性资(zī)金管理公司近几(jǐ)个(gè)月增加了股(gǔ)票持(chí)有量。

　　德意志银(yín)行的(de)投资者仓位模(mó)型最能说明这种分歧立场。德(dé)意志银行称(chēng)，量化基金(jīn)继续(xù)抢购股票，而自由裁量投资(zī)者的敞口已降至(zhì)一年(nián)区间(jiān)的(de)底部。

　　看空(kōng)者将(jiāng) 2023 年股市反弹的很大一部(bù)分归因(yīn)于(yú)那些对价格不敏感的量化(huà)投资者，他们别无选(xuǎn)择，只能在(zài)股价上涨时买入股票(piào)。看(kàn)空者还(hái)警告称，持续(xù)数月的股(gǔ)市反弹是不可持续的。由于标普500指(zhǐ)数几(jǐ)次(cì)突(tū)破(pò)4200点的尝试都以失败告终，缺乏动能可能会限制量化基金的需求。另一方面，新一轮的抛售可能会促使量化基(jī)金(jīn)改变路线，并退出股市。

　　好于(yú)预(yù)期的经济数据和企(qǐ)业(yè)财报也提(tí)振股(gǔ)市。尽(jǐn)管(guǎn)各公司在本财报季的(de)业(yè)绩超出(chū)预期，但目(mù)前来看(kàn)，这还不足以(yǐ)让美国企业重回增长轨道。就连美(měi)联储官员(yuán)也(yě)预测今年晚些时候会(huì)出(chū)现“温和(hé)衰退”。

　　不过，美国(guó)银行的Subramanian表示(shì)，以史为鉴，过(guò)早地(dì)为经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)做准备而采(cǎi)取防御(yù)措(cuò)施，最终可(kě)能会付出高(gāo)昂的代价(jià)。

　　Subramanian发现10个(gè)最具周期性的行业(yè)往(wǎng)往在衰(shuāi)退前的6个(gè)月内表现优异。直到真正(zhèng)的经济衰(shuāi)退到来，防御性股票才开始大放(fàng)异彩，尽管它们的领(lǐng)先地(dì)位通常(cháng)会在下行周(zhōu)期结(jié)束前逆转。

　　美(měi)国银行的经济(jì)学家预计，美国(guó)经济衰退将从第三季度开始。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 二婚和剩女哪个干净，女性生理需求