30年“不(bù)败”的可转债信仰，突然之间出现“断崖式”崩塌(tā)。

　　100元面值的可转债，*ST搜特的可转债(zhài)搜(sōu)特(tè)转债今天又是暴(bào)跌19.85％，价格跌至31.66元，30年可转债历史上从(cóng)未有过如(rú)此低价可(kě)转债，与(yǔ)此同时，各类低价(jià)转债(zhài)接连雪崩。分析认为，资金开(kāi)始担心退市和违(wéi)约风险(xiǎn)，纷(fēn)纷出逃。

　　A股(gǔ)市场今天也继续不乐观，自周二(èr)盘(pán)中冲高到3400点跳水之(zhī)后，市场(chǎng)持(chí)续回落，上证指数今天(tiān)又跌(diē)超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守3300点(diǎn)。主要指数和多数板块(kuài)下跌，深(shēn)证成指跌1.23％，创业(yè)板指(zhǐ)数和科(kē)创50指数也跌超1％。个股3790只下跌，1209只上涨，成交额8481亿(yì)元，与前一(yī)日(rì)有所缩量。

　　行(xíng)业板块方(fāng)面(miàn)，此前最牛的传媒(méi)娱乐(lè)领跌，大跌超(chāo)4％，互联网(wǎng)、建筑、有色等也跌超(chāo)3％；纺织(zhī)服(fú)装(zhuāng)、电力(lì)、旅游等行业(yè)逆势飘红上(shàng)涨(zhǎng)。

　　不过北上资(zī)金(jīn)却是逆势(shì)抄底，全天净买入13亿元。

　　两只转债面临(lín)退市

　　带崩整(zhěng)个低价(jià)转债市场(chǎng)

　　30年没(méi)有过的可转债退(tuì)市历史(shǐ)，在今年5月一(yī)下被打破，先是*ST蓝盾(dùn)宣告公司和蓝盾转债(zhài)被告知要(yào)退(tuì)市，打破了30年来的可转债没(méi)有出(chū)现正股和转债退(tuì)市的历史(shǐ)。接着(zhe)没几天，*ST搜特锁(suǒ)定面值退市，搜(sōu)特转债持续暴(bào)跌(diē)，第2只打破(pò)历(lì)史来(lái)得(dé)太快。蓝盾转债(zhài)已停(tíng)牌，而搜特(tè)转债还在交易。

　　退市(shì)危机之(zhī)下(xià)，搜特转债今日再度(dù)暴跌(diē)19.85％，收报31.66元(yuán)，而昨日搜特(tè)转债已经暴跌19.75％。持续上演断(duàn)崖式暴跌，面(miàn)值100元的转债如今只做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思剩(shèng)31.66元。

　　搜特转债(zhài)的正股*ST搜特(tè)还在(zài)一字跌停，最新收盘价0.56元，触发面值退市已没什么(me)悬念。

　　接连的退市情(qíng)形，以及可能面临的违约。彻底带崩了整个(gè)低价(jià)转债，过去的双低策略似乎也不再奏效。思创转债(zhài)暴跌11％，而正股思(sī)创医惠只跌了2％，塞力(lì)转(zhuǎn)债暴跌8.19％，而(ér)正股塞力医疗只跌了0.21％；金诚转债、永(yǒng)吉转债(zhài)等跌超6％。

　　如今又(yòu)涌现大批价(jià)格跌破(pò)100元的低价转(zhuǎn)债，而一年前市场还在关注“消灭”100元以(yǐ)下可转(zhuǎn)债，一度没有转(zhuǎn)债价格低于100元。如今是多只接连(lián)闪崩断(duàn)崖下跌(diē)。

　　沪指又(yòu)跌破(pò)3300点(diǎn)

　　市场近期波动(dòng)剧烈

　　上证(zhèng)指数周二在(zài)券(quàn)商、银行等金融股带动(dòng)之下，一度冲上3400点，而后快速(sù)跳水。然(rán)后持续下行，今日又跌超(chāo)1％，失守3300点，报(bào)3372点。早盘一度翻红后，市场持续走低(dī)。

　　有分析表示，近期(qī)市场(chǎng)波(bō)动(dòng)加剧，资金分歧(qí)较(jiào)大。

　　华泰证券近日策略点评表示，4月新增(zēng)社(shè)融、新(xīn)增信贷、M2同(tóng)比(bǐ)均低于Wind一致(zhì)预期，一季(jì)度冲量明显+票据利率下行，数(shù)据(jù)走弱在方向上不超预期，但幅度(dù)较预(yù)期(qī)更大。

　　三点(diǎn)指(zhǐ)引：1）新增中(zhōng)长贷(dài)MA6同(tóng)比走(zǒu)高，冷热不匀再现，居民中长贷(dài)在(zài)1Q脉(mài)冲式修复(fù)过后明显走弱，单月新增(zēng)创历史(shǐ)新(xīn)低(dī)，与地(dì)产销售回踩(cǎi)匹配；2）M1-M2同(tóng)比剪刀(dāo)差(chà)微升，基数效应外，主因C端新(xīn)增存款(kuǎn)转负；3）私人部(bù)门中长贷(dài)仍在修复→全A非金融企业盈利全年或拾级而(ér)上(shàng)，但从M1-M2剪(jiǎn)刀差及(jí)财报(bào)数据反映的制(zhì)造(zào)业库存(cún)及产能周期位置看(kàn)，弹性或有限。金融数(shù)据再次印证复苏成色需巩固(gù)，或提升政策加码“恢(huī)复和(hé)扩(kuò)大需求”的可能。

　　前(qián)海开(kāi)源基金(jīn)近(jìn)日也表示，后续来看市场回(huí)落空(kōng)间有限：

　　第一、4月出口仍超预期，外需仍(réng)有韧性(xìng)。4月出口同比增(zēng)长(zhǎng)8.5％，好于市(shì)场预期，除基数做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思效应外，欧(ōu)美(měi)的韧性(xìng)与(yǔ)东盟(méng)相对强劲的需求均支撑了外需，内需同(tóng)样(yàng)在(zài)修复下市场(chǎng)分子端边(biān)际向好。

　　第(dì)二(èr)、国内外流动性仍(réng)然偏好。国内(nèi)看，4月政治局会议仍然强调稳增(zēng)长，应对弱复(fù)苏下流动性大概率仍然维持宽松，同样仍可能有增量政策出台，对市场均是(shì)呵护而非压力；海外看(kàn)，5月FOMC会议(yì)后市场基本(běn)已定(dìng)价(jià)美联储(chǔ)本(běn)轮加(jiā)息已至顶点(diǎn)，仍(réng)然存在区域银行风险隐患同时通胀仍在下(xià)行下，后(hòu)续海外流动(dòng)性难更紧，外资对国(guó)内市场的(de)流出压力不大。

　　总体来(lái)看，权重板(bǎn)块内部的分化，热门(mén)板块交易性(xìng)的波动是指数调整主因，但在(zài)内需修复、外需韧性，且国内政策呵护延续(xù)、外资流出压力不(bù)大下市(shì)场无(wú)大风险(xiǎn)，震荡修(xiū)复延续。

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