侄子的老婆叫什么姐姐的儿子是叫侄子吗-橘子百科-橘子都知道

侄子的老婆叫什么姐姐的儿子是叫侄子吗沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投(tóu)资范式之一：低估值、高分红

　　低估值、高分红，是(shì)包(bāo)括(kuò)能(néng)源(yuán)链、“一带一路”和运营商(shāng)在内的“中特(tè)估”方向最鲜明(míng)的(de)共同特征：1）截至(zhì)2022年底，能(néng)源链、“一带(dài)一(yī)路(lù)”和运营商PB估值分(fēn)别处于2016年(nián)以来的(de)16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经(jīng)历年初以来的大幅上涨后，当前这些板块估值仍处于历史(shǐ)平均水平附近。2）与此同时(shí)，能(néng)源链、“一带一路(lù)”和运营商股息(xī)率显著(zhù)高于(yú)市场(chǎng)整体，较高的分红也成为(wèi)其进(jìn)可攻、退可守的重要支(zhī)撑。

　　二、“中特估”投资范式之二：政策的持续支撑和催化

　　政策持续支撑和催化(huà)，成为“中特(tè)估”中(zhōng)“一带(dài)一路”和(hé)运营商板块(kuài)修复的重要驱(qū)动。

　　1）“一带一路”：在“一带一路(lù)”十周年之际(jì)，从沙(shā)伊(yī)和解、中俄(é)深(shēn)化合(hé)作联合声明、中巴(bā)联合(hé)声明等(děng侄子的老婆叫什么姐姐的儿子是叫侄子吗)，以及(jí)后(hòu)续5月(yuè)召开(kāi)在即的(de)第(dì)三(sān)届“一带(dài)一路”国际(jì)合作高峰论坛，“一带一路”相关利好不断，板块行情得到(dào)催化。

　　2）运营商：去年10月(yuè)以来，数字经济(jì)上升为国家(jiā)战略，相关政策(cè)密集出台。今年国务院改组又新设国家数据局(jú)。运营(yíng)商作为(wèi)“数(shù)字经济”的基(jī)础设施，持续得到(dào)催(cuī)化(huà)。

　　三、“中特估”投资(zī)范式之三：景气修复(fù)预期

　　2023年中国复苏+人民币升(shēng)值侄子的老婆叫什么姐姐的儿子是叫侄子吗的全年宏(hóng)观主线驱动盈利能力修复，带动能源链(liàn)整(zhěng)体性上涨(zhǎng)。1）能源(yuán)产业链作(zuò)为原(yuán)材料(liào)高度依(yī)赖海外(wài)供应、同时下(xià)游需求(qiú)基(jī)本集中在国内(nèi)市场的方(fāng)向之一(yī)，将充分受益于人民币(bì)升值的宏观趋势。2）中(zhōng)国(guó)经济复苏(sū)，下游领域需求预期回暖，能源产业(yè)链尤其是行(xíng)业龙头盈利(lì)已在(zài)修复。

　　四、沿着三条投资范式(shì)，“中特估(gū)”重(zhòng)点关注哪些方向？

　　除了(le)能源(yuán)链、“一带一路”和运营商等之外，当前我们建议关注(zhù)机械（造船）、交运（公路、铁路、港(gǎng)口）、大型(xíng)银行(xíng)等(děng)细(xì)分(fēn)方(fāng)向。

　　1）机械(xiè)（造船(chuán)）：船舶制造业作为(wèi)国(guó)家重点支持(chí)的(de)战略性产业之一(yī)，近(jìn)年来经(jīng)历了行业调(diào)整和产能过剩的(de)困境(jìng)，但(dàn)近期板块景气已在改(gǎi)善：一方面，随着全球航运(yùn)市场需求正在增长，带来包括化(huà)学品(pǐn)船与(yǔ)成品油轮船的(de)订单大幅提升。另一方(fāng)面，国企(qǐ)改(gǎi)革推(tuī)动造船企业重组整合(hé)和产能优化(huà)之下，国内船舶制造业已在逐步实现结构(gòu)调整和产能优(yōu)化。

　　2）交运（公路、铁路(lù)、港口）：五一期间各项数据恢复良好。业(yè)绩确定性强(qiáng)，承诺高分红，类债(zhài)属性突(tū)出。经济(jì)增速下行，高速公路、铁路、港口资产稳健性(xìng)凸显，业绩成长及确定性较高。同(tóng)时近(jìn)几(jǐ)年，高(gāo)速公路(lù)及铁路板块上市公司(sī)更加(jiā)注重投资(zī)人(rén)回(huí)报，多家公司发布(bù)股东回(huí)报计划，大幅提高分红比例(lì)以及承诺未来几年(nián)高分红水(shuǐ)平，给(gěi)投资人带(dài)来确定性的高股(gǔ)息回报。

　　3）大型(xíng)银行：经济复苏大背景(jǐng)下融(róng)资(zī)需求回暖，基本面有支撑，板块估值也具备修复(fù)空间。2023年以来，信(xìn)贷需(xū)求连续三个月(yuè)超预期回暖(nuǎn)，在稳增长和(hé)扩(kuò)投资的政策(cè)基(jī)调下，后续信贷(dài)、社融仍有望平稳增(zēng)长。此外，作为业绩(jì)稳(wěn)定且高分红的板块，当前银(yín)行(xíng)PB估(gū)值(zhí)处(chù)于(yú)2016年以来11.6％的较低位置，修复空(kōng)间较大。