投资者除了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进技(jì)术(shù)，英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)的股价在(zài)近(jìn)期(qī)大涨。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公司股价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公司(sī)市值一度(dù)突破万亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日(rì)收(shōu)盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们(men)在AI和元宇宙方(fāng)面的(de)工作正在改变(biàn)全球大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司(sī)也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人(rén)工智能(néng)等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达(dá)或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信(xìn)推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达在(zài)某些(xiē)方面(miàn)有业(yè)务上(shàng)的合作。从公募基金一季(jì)度(dù)末的数据欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效(jù)来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间(jiān)接持有英伟达公司(sī)股票的(de)公(gōng)募基金(jīn)主(zhǔ)要(yào)集中在能投资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持(chí)有(yǒu)英伟达且基金规模最高(gāo)的是(shì)广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳(nà)斯达克(kè)100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的(de)是(shì)广发全(quán)球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市(shì)值(zhí)占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积(jī)电、特(tè)斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖(wā)财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金融报》记者(zhě)，国(guó)内AI投资的(de)热(rè)潮与微(wēi)软、英伟达(dá)等美股科技(jì)股年初(chū)至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合进Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模最(zuì)大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案(àn)的提供商(shāng)，英伟(wěi)达(dá)公司是今年AI概(gài)念热(rè)潮(cháo)中(zhōng)的另(lìng)一大(dà)赢家(jiā)，该公司今年(nián)一季度的业绩远超预期，AI芯片所在(欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效zài)数据中心(xīn)业(yè)务(wù)的营收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资(zī)机(jī)会的投资(zī)者而言，英伟(wěi)达和(hé)微软(ruǎn)在内的(de)众多美股科技(jì)股公司是其(qí)关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革(gé)命最新的突破口。能够率先(xiān)建立起良好商(shāng)业模式的(de)公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会(huì)成为未来最有潜力(lì)的大赢家(jiā)。显然(rán)，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期(qī)基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的(de)故事(shì)看起来(lái)很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半导体作(zuò)为AI受(shòu)益板块，受(shòu)到资金关注，行业(yè)成交热度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一(yī)直涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并(bìng)未得(dé)到业绩(jì)的验证，半(bàn)导体行业一(yī)季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库(kù)存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导(dǎo)体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎(yíng)来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表示(shì)。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回(huí)暖的驱(qū)动力主要来(lái)源(yuán)于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从未来(lái)的(de)一段时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有(yǒu)力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体产业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但在资(zī)金(jīn)情绪、政策扶持和半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)设(shè)备业绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当前位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得(dé)期(qī)待(dài)，但(dàn)投资(zī)需(xū)要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必(bì)死、均值回(huí)归的规律(lǜ)永不变(biàn)色，所(suǒ)以投资(zī)与(yǔ)产业发(fā)展之(zhī)间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价(jià)高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对低(dī)位(wèi)或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值(zhí)等(děng)因素。在具(jù)体投资的时(shí)候要选择掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心(xīn)竞争力(lì)的投资标的，确保(bǎo)产业景(jǐng)气能够反映在未(wèi)来(lái)的(de)业(yè)绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟风(fēng)炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的(de)投资(zī)标(biāo)的(de)也要以合适的价欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效(jià)格(gé)买入，否(fǒu)则很可能会(huì)赚(zhuàn)了景气(qì)亏了钱。最后，投资(zī)者要(yào)做好分散配置，不要(yào)将资金全押一个赛(sài)道(dào)。

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