金融界4月28日消息(xī) 为规范开展内地(dì)与香港(gǎng)利率互换(huàn)市场互联互通(tōng)合作(zuò)相关(guān)业务，保护境内外(wài)投资者合法权益(yì)，维(wéi)护利(lì)率互换市(shì)场秩(zhì)序，中国(guó)人民银行制定了《内(nèi)地与香港利率互(hù)换市场互联互通合作(zuò)管理暂行办法》，现予以(yǐ)公布，自2023年4月28日起施行。

　　中国人民银(yín)行有关部门负责人表示，未(wèi)来中国(guó)人民(mín)银行(xíng)将根(gēn)据市场(chǎng)发(fā)展情况，适时增(zēng)加投(tóu)资品种，调整交易和清(qīng)算额度，优化交(jiāo)易清算(suàn)安排，为(wèi)境外投资(zī)者提(tí)供更加便利(lì)高效的风险管理工具。另外，两地监(jiān)管当局将结合各方面情(qíng)况，在风险(xiǎn)可控、对等互利的原则下，适时研(yán)究扩(kuò)展至“南(nán)向互换通”。

　　以下为中国(guó)人民银行有关部(bù)门(mén)负责人就《内(nèi)地与香(xiāng)港利率互换市场互联互通合作管理暂行办法(fǎ)》答(dá)记者问(wèn)

　　一、符合中国人民银行要(yào)求的境外投资者包括哪些(xiē)？

　　答(dá)：符合(hé)《中(zhōng)国(guó)人民银行(xíng)关于(yú)境外央行、国际(jì)金融组织、主(zhǔ)权财富基金运用人民币(bì)投资银行(xíng)间市(shì)场有关事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行关于进一步做好(hǎo)境外机构(gòu)投资者投资银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场有关(guān)事宜的公告》（中国人民银行公告〔2016〕第(dì)3号）和《内地(dì)与香港债券市场互联(lián)互通合作管理暂行办法》（中(zhōng)国人(rén)民银(yín)行(xíng)令〔2017〕第1号）等(děng)文件要(yào)求、完成银行间债券市场准入(rù)备案的境外投资者等(děng)，可根据(jù)《内(nèi)地与香港利率互换市场互(hù)联互通(tōng)合作(zuò)管(guǎn)理(lǐ)暂行办法》（以下(xià)简(jiǎn)称《办法》）相关规定参与“北向互换通”。

　　二(èr)、“北向(xiàng)互换通”境(jìng)内(nèi)外投资(zī)者(zhě)可以(yǐ)签署的(de)协议(yì)范围是什么(me)？

　　答：根据《办(bàn)法(fǎ)》，境内(nèi)外(wài)投资者开展“北向互(hù)换(huàn)通”交(jiāo)易前可以(yǐ)与交易(yì)对手方签署经中国(guó)人(rén)民银行认可的衍生品(pǐn)主协议或其他协议，包括NAFMII、ISDA主协(xié)议以(yǐ)及中央清算(suàn)衍生品执(zhí)行协议(yì)（CDEA协议(yì)）等衍生品协议。境内投(tóu)资(zī)者应当(dāng)将(jiāng)是否签(qiān)署(shǔ)协(xié)议(yì)、签署(shǔ)协议类型等事(shì)项(xiàng)向中国(guó)外(wài)汇交(jiāo)易中心备案(àn)。目前，中国(guó)银(yín)行(xíng)间(jiān)市场交易商协会正在研究制定(dìng)“互(hù)换(huàn)通”衍生品协议，待其(qí)正式发(fā)布后也(yě)可供(gōng)境内(nèi)外(wài)投资者选择签(qiān)署。

　　三(sān)、“北向互换通”境外投资者的投资范围是什么(me)？

　　答：“北(běi)向互换(huàn)通”境(jìng)外投资(zī)者现阶段可(kě)在银行间市场(chǎng)开(kāi)展符合集(jí)中清算要求(qiú)的人民(mín)币(bì)利率互(hù)换(huàn)交(jiāo)易。

　　四、《办法》中(zhōng)认可的(de)境外电子交(jiāo)易平台、境内(nèi)电子(zi)交易平台(tái)包(bāo)括哪些(xiē)？境外投资者的对手方、交(jiāo)易模式有(yǒu)哪些(xiē)要求？

　　答：目(mù)前“北向互换(huàn)通”下受认可的境外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场(chǎng)需求加入其(qí)他受认可的电(diàn)子(zi)交易(yì)平台，受认(rèn)可的(de)境(jìng)内电子交易平台为(wèi)中国外汇交易(yì)中(zhōng)心。

　　为便利境外投资(zī)者开展人民币利率互换交(jiāo)易，“北向互换通”参(cān)照“债(zhài)券(quàn)通(tōng)”相关安排(pái)，由境内投资者（即“互(hù)换通”报价商）与境外(wài)投资者(zhě)进行交易，“互换通”报价商名单可在中国外(wài)汇交易(yì)中心(xīn)网(wǎng)站上查询(xún)。

　　“北向互换通”交易(yì)在(zài)境内(nèi)电子(zi)交易平台达成，交(jiāo)易一经达成即视为交易已确(què)认。境外投(tóu)资者可通过(guò)中国人(rén)民(mín)银行认可的境外电子交易平台与(yǔ)境(jìng)内(nèi)电子交易平台的连接，向(xiàng)境内电子交易平台发送交(jiāo)易指令，与“互(hù)换通”报价商达成交易。

　　五、中国人(rén)民银行认(rèn)可的境内清(qīng)算机(jī)构和香港证监会(huì)认可的境(jìng)外清算机构(gòu)包括哪些机构？

　　答(dá)：目前(qián)，中国人民银行认(rèn)可(kě)的境内清算(suàn)机构为银行间市场清(qīng)算所股份有(yǒu)限公司（以下简称上海(hǎi)清(qīng)算所），香港(gǎng)证监(jiān)会(huì)认(rèn)可的境外清算(suàn)机构为香港交易(yì)所旗下香港(gǎng)场外结(jié)算有限公司(sī)（以下(xià)简称场(chǎng)外结算公司(sī)）。

　　六、境外投资者开展集中清(qīng)算(suàn)的主(zhǔ)要流程是？

　　答(dá)：境外投资者需(xū)要申请获得场外(wài)结算公(gōng)司(sī)清算(suàn)会员资格(gé)或作(zuò)为清算客(kè)户委托场外结算公司综合清算会员代理清(qīng)算(suàn)，并与(yǔ)场外结算公司综(zōng)合清算会(huì)员签订客户(hù)清算协议。交易达成(chéng)后，境(jìng)内外清算机构对交(jiāo)易进行风控(kòng)检(jiǎn)查(chá)，对于(yú)符合集中清算要求的交易及时纳入集中清(qīng)算。境外机(jī)构通过场外结算公司或(huò)其综合清(qīng)算会员完成(chéng)保证(zhèng)金及(jí)资金结算。

　　七、“互换通”下，境(jìng)内(nèi)外(wài)清算(suàn)机构如何进行(xíng)衍生(shēng)品交(jiāo)易的合(hé)约替代？

　　答(dá)：合约替代是指清算机构作为中(zhōng)央对手方针对已成交的交易充当买方(fāng)的(de)卖方和卖(mài)方(fāng)的买(mǎi)方(fāng)的一种法律安排，并据(jù)此与买方和卖方建(jiàn)立两(liǎng)个新(xīn)合约，以清偿买卖双(shuāng)方之间(jiān)的初(chū)始债务。“北(běi)向互(hù)换通”业务中，境外与境内参与者(zhě)达(dá)成的交易(yì)在(zài)经过上海(hǎi)清算所与场外结算公司的(de)集中清(qīng)算审核后，上海清算所(suǒ)与场外结算公司于当(dāng)日(rì)将交易进行合约(yuē)替代，进入集中清(qīng)算，生(shēng)成为三个独立的新合(hé)约，分(fēn)别为境外(wài)参与者与场外结算公司、场(chǎng)外(wài)结(jié)算公司与上海清算所、上海清算所(suǒ)与境内参与(yǔ)者(zhě)之(zhī)间的合约。境外与境内参与者之(zhī)间(jiān)将不再(zài)存在合同关系。对于(yú)未纳入(rù)集中清算的交易，依照成交双方约定(dìng)的处置方式进行处置。

　　八、“互换通”业务场景下的跨境资金流动如何管理？

　　答(dá)：在“互换(huàn)通”业务场景板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示下，上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所与场外结算公司之间(jiān)的跨境资金结算(suàn)主要(yào)通过人(rén)民币跨境支付系统(tǒng)办理。同时，场(chǎng)外结算公司(sī)可在境内银(yín)行(xíng)开立人民币基本存款账户和人(rén)民币“互换通”结算专用存款账户（NRA账(zhàng)户(hù)），作为(wèi)极端情况下应急结算安排。NRA账户收支范围包(bāo)括：“互(hù)换通”交易结算资金、因“互(hù)换通(tōng)”交易结算(suàn)需要在应急情况下所融入资金的本息(xī)和(hé)费用以(yǐ)及符合中国(guó)人民银(yín)行规定的其他收入支出(chū)等(děng)。

　　此外，作为“互换通”业(yè)务风控(kòng)方案的一部分，上海清算所与场(chǎng)外结算(suàn)公司将(jiāng)针(zhēn)对双(shuāng)方清算所之间的风险敞口建(jiàn)立“互换通”资(zī)源(yuán)池安(ān)排(pái)。双方向“互换通”资(zī)源池缴(jiǎo)纳担保(bǎo)品，该资源(yuán)池独立于(yú)每一中央对(duì)手方从各自(zì)清(qīng)算(suàn)参与者收取(qǔ)和追缴的(de)保证金(jīn)、清算(suàn)基(jī)金(jīn)之外，不用于任(rèn)何会员(yuán)机构的违约损失(shī)分摊。上海清(qīng)算所向资源池(chí)缴纳的资金存放(fàng)在以场外结算(suàn)公司名(míng)义(yì)于境外开立的(de)“互换通”专(zhuān)用账户，场外结(jié)算公司向资(zī)源池缴纳的资金存放在以上(shàng)海清算所名(míng)义于境内开立(lì)的“互换通”专用人民币/外币账户，相关账户(hù)内(nèi)资金可豁免跨境债(zhài)权债务登(dēng)记及额(é)度管理要求(qiú)。场外结算公司与(yǔ)上(shàng)海清算所每日基于双(shuāng)方清算所之间(jiān)的风险敞口(kǒu)计算“互换通”资源池(chí)要求(qiú)，并通过(guò)境内(nèi)外(wài)存管银行办理人民币或(huò)外(wài)币资金的(de)跨境划转。

　　有汇报责任(rèn)的机构应当及时(shí)履行报(bào)送义务。上海(hǎi)清算所和(hé)境内(nèi)资源(yuán)池(chí)存管(guǎn)银行(xíng)应(yīng)当向人(rén)民币跨境(jìng)收付信息管(guǎn)理系(xì)统（RCPMIS）报送跨境(jìng)人民币收支(zhī)信息；被(bèi)撤销的交易如涉及双(shuāng)边(biān)结算补偿金(jīn)的，相关境(jìng)内结算银行应当进行跨境(jìng)人民币收支信息报送。上海清(qīng)算所(suǒ)、境内投资者(zhě)等(děng)相关主体应当按照规定履行国际收支统(tǒng)计申报义务(wù)，原则上“互换通”交易(yì)和资源池(chí)业务由上海清算所集中进行国际收支统计申报，补偿金等不(bù)经由上海清算所清算的交易(yì)或(huò)资(zī)金(jīn)收付，由境内投资者等相(xiāng)关主体进行(xíng)国际收支统计申报。

　　九、如何理(lǐ)解“北向互换通(tō板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示ng)”实行(xíng)额度(dù)管理？

　　答：为确(què)保市场(chǎng)平稳(wěn)运行，“北向互换通”充分考虑境外投(tóu)资者投资(zī)银行间债券市场的情(qíng)况，初期全市场每(měi)日交易净(jìng)限额(é)为(wèi)200亿元人民币（即全部境外(wài)投资者(zhě)通过(guò)“北向互换(huàn)通”开展(zhǎn)利率互换交易在(zài)轧(yà)差后的名义本金净额每日不超过200亿元人民(mín)币(bì)），清算限额(é)为40亿元(yuán)人民币(bì)（即上海清算(suàn)所与(yǔ)场外结(jié)算公(gōng)司(sī)之间净头寸对应的“互换通”资(zī)源池风(fēng)险敞口(kǒu)上限为40亿元(yuán)人(rén)民币(bì)）。未来，可根(gēn)据市场发展情况适(shì)时调整额度，并对外公布。

　　十、香港结算行(xíng)应当遵(zūn)守的人民币购(gòu)售业务(wù)相关规(guī)定具体包括哪些(xiē)文(wén)件？

　　答：目(mù)前(qián)，关于人(rén)民(mín)币购售(shòu)业务的相关文件主要包(bāo)括：《中(zhōng)国人民银行关于明确(què)跨境人民(mín)币(bì)业务相关问(wèn)题的(de)通知(zhī)》（银发〔2011〕145号）、《中(zhōng)国人民银行关(guān)于(yú)调整人(rén)民币购售业务(wù)管理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中(zhōng)国人民银行关(guān)于拓宽(kuān)人民币购(gòu)售(shòu)业务(wù)范围的通知》（银发〔2015〕250号(hào)）、《中(zhōng)国(guó)人民银行 国(guó)家外汇管理(lǐ)局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行办公厅关于加强(qiáng)境外金融机(jī)构进入(rù)银行间外汇市场开展人民币购售业务(wù)宏观(guān)审慎(shèn)管(guǎn)理有关事项的(de)通知》（银办发(fā)〔2016〕143号）、《中(zhōng)国人民(mín)银行关于(yú)完(wán)善人民(mín)币购(gòu)售业务(wù)管(guǎn)理有关问题的通知》（银(yín)发〔2018〕159号）、《关(guān)于完善人民币购售业务境外参加行和境外清(qīng)算行(xíng)进入银行间外汇(huì)市场有关事项的公告(gào)》（中汇(huì)交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在(zài)境内银行间外(wài)汇市场(chǎng)平盘头寸时，沿(yán)用现有境外(wài)清算行和境外参加行的业务模式、产品种(zhǒng)类和信息报送等相关安排。根(gēn)据(jù)《办法》和(hé)人民(mín)币购(gòu)售业务管理规定，香港(gǎng)结(jié)算行在境内银行(xíng)间外(wài)汇市场平盘头(tóu)寸时，应当确保与(yǔ)其相关的(de)境外(wài)投资者在(zài)本机构(gòu)的资金兑(duì)换是基于“北(běi)向互换(huàn)通”的真实合理(lǐ)需求。

　　十一(yī)、如何(hé)理解(jiě)“使用外汇参(cān)与交(jiāo)易的，其交(jiāo)易到期(qī)或不再继续参与(yǔ)的，原则上应当通过(guò)香港结算行兑换(huàn)回外汇”？

　　答：为方便(biàn)持(chí)有外汇(huì)的境外投资者通过“北向互(hù)换通(tōng)”投资(zī)内地银行间金融衍生品市场，使(shǐ)用外汇的境外(wài)投(tóu)资者(zhě)可(kě)在香港结算(suàn)行办理外汇资(zī)金兑换(huàn)，香(xiāng)港结(jié)算行由此所产(chǎn)生的头寸可到境内(nèi)银(yín)行间外汇市场平盘。初期，境外投资者可选择一家香港结算行办(bàn)理(lǐ)业务(wù)。香港结算(suàn)行为境外投资者办理外汇资金兑换(huàn)时，应当(dāng)做(zuò)好真实性审(shěn)核(hé)相关工(gōng)作，确(què)保所(suǒ)兑换的资金用(yòng)于“北向互换通”交(jiāo)易(yì)。其交(jiāo)易(yì)到期(qī)所得的人(rén)民币资金，可继续投(tóu)资，如用于非“北向互(hù)换通”投资用途，应当通(tōng)过香港(gǎng)结算行兑(duì)换为外汇。

　　十二(èr)、“北向互换通”交易(yì)报告有哪些(xiē)要求？

　　答：境内外投(tóu)资者和(hé)相关金(jīn)融市场基础设施应当向中国人民银行认(rèn)可的交易报告(gào)库报告“北向互换通”交易相(xiāng)关数据(jù)。中国外(wài)汇(huì)交易中(zhōng)心是(shì)中(zhōng)国人民银行认(rèn)可的“北(běi)向互换通”数据的交易报(bào)告库，在中国(guó)外(wài)汇交易中心达成的“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易，境内外投资者无需另行报告。此外，中国人(rén)民银(yín)行和相关(guān)监管部门可(kě)以根(gēn)据需(xū)要向基础设施调取与境(jìng)外投资(zī)者投资活动相关的数据。

　　十三、《办法(fǎ)》发布后，还会(huì)发(fā)布(bù)相(xiāng)关配套业务细则吗？

　　答：配合《办法》发布，境内电(diàn)子交易平台、境内外清算机(jī)构将制订配套(tào)的业务规则等文件并对(duì)外发布。

　　十四(sì)、“互换通”未来有什么发展(zhǎn)计(jì)划？

　　答：未来(lái)中国(guó)人民银(yín)行将(jiāng)根据市(shì)场发展(zhǎn)情况，适时增加投资品(pǐn)种，调整(zhěng)交(jiāo)易和清算额度，优化交易清(qīng)算安排(pái)，为境外投资者提供更加便利高效的风险管(guǎn)理工具。另外，两地监(jiān)管(guǎn)当局将结合各方面情况，在风险可(kě)控、对等(děng)互利(lì)的(de)原则下，适时研(yán)究扩(kuò)展(zhǎn)至(zhì)“南向互换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示