芦哲 首席宏观(guān)经济学家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投(tóu)资要点(diǎn)

　　·核心观点:我们将影(yǐng)响青年失业率的因素拆解为三(sān)方(fāng)面：①青年(nián)失业人(rén)口，②青年(nián)总人口，③劳动参与率，失(shī)业率=失业人(rén)口/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参与(yǔ)率）。通过三因(yīn)素框架，我(wǒ)们(men)发(fā)现16-24岁失业人口的增加不能完全解释青年失业率的上(shàng)升(shēng)，更(gèng)重要却(què)被忽视的(de)因素(sù)是青年人口和劳动参与率下降(jiàng)，带来16-24岁劳动力减少(shǎo)，从(cóng)分母端大(dà)幅推高青年失业率。假如今年3月分母端的青年劳动(dòng)力与2020年持平，新(xīn)增(zēng)约(yuē)132万青年失业人口只能将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我(wǒ)们认为，失(shī)业人口会随着经济复苏而(ér)减少，但青年劳动(dòng)力的下降可(kě)能(néng)成为就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来源，抬高青(qīng)年失业率中枢。

　　·青年失业率的三因素框架：阿富汗改名现在叫什么ong>（1）失(shī)业(yè)率=失业人(rén)口/劳动(dòng)力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动(dòng)参(cān)与率），据此可(kě)将青(qīng)年失业率拆解为(wèi)青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)、总(zǒng)人(rén)口、劳动(dòng)参与率三个因素。

　　·（2）失业率(lǜ)上(shàng)升未必来自失(shī)业增加，不要忽略分母(mǔ)，劳(láo)动(dòng)力(lì)的(de)下降，也(yě)是抬高(gāo)失业率(lǜ)的重要原因(yīn)。2010-2020年，青年失业人口只增加4万(wàn)，青年劳动(dòng)力却减少1578万(wàn)，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅提阿富汗改名现在叫什么高3.8个点。

　　·分子端的青(qīng)年失业人口：（1）从总量(liàng)来看，当前城镇青年就业人数(shù)约(yuē)为2587万人，失业人数632万(wàn)人(rén)，比(bǐ)去年4月增加(jiā)约70万，较(jiào)七普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业者是(shì)主(zhǔ)动辞职，被裁员比例(lì)只有(yǒu)2.6％，远低(dī)于(yú)35岁(suì)以(yǐ)上群体。

　　·（3）按(àn)照受教(jiào)育程度(dù)来看，三分之二的青年失业人员(yuán)接受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就(jiù)业的结构变化较大，呈现出从制造(zào)到服务、知识(shí)密(mì)集程度(dù)由低到高(gāo)两(liǎng)个(gè)特点。2010年农业(yè)和工业(yè)吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业主(zhǔ)要转向服务业。以受教育年限作为维(wéi)度，青年(nián)就(jiù)业从知识密集程度较低的行业流向较高行业(yè)，但(dàn)是(shì)知识密集型行业的青年失(shī)业情(qíng)况(kuàng)比整体失(shī)业(yè)更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化或是一季度青年失业(yè)人(rén)口仍增加的原因(yīn)。经济复(fù)苏(sū)的主力是知识密集(jí)程(chéng)度较低的餐饮、零售等服务业，而知识密集程度较高的(de)生产性服务业(yè)复苏较慢，服(fú)务业就业(yè)复苏结构的(de)分化(huà)，带(dài)来青年就(jiù)业和25-59岁(suì)就业的(de)分(fēn)化。

　　·分(fēn)母端的青年劳(láo)动力：（1）青(qīng)年人口：出生(shēng)人口与乡村迁入(rù)均在(zài)减少。2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动力对应(yīng)的出生人(rén)口减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我国农村向(xiàng)城镇的人口(kǒu)转移(yí)也在(zài)减速，新增(zēng)城镇人口(kǒu)从十三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与率出现超预期(qī)下降。2010-2020年青年劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅三年，已经(jīng)下降7.1个点(diǎn)。近三(sān)年青年劳动参与率的下降主要(yào)有三方面原(yuán)因：一是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万；二是(shì)部分(fēn)群体因就业形势恶化而退出劳(láo)动市(shì)场；三(sān)是就业(yè)观念的变(biàn)化导(dǎo)致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业人口的增(zēng)加不能完(wán)全解释青年失(shī)业率的(de)上升。假如(rú)当前青年劳动力与2020年(nián)相同，在失业人口增(zēng)加132万至632万(wàn)人的(de)情况下，对(duì)应青年(nián)失业(yè)率应该(gāi)从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业(yè)人口(kǒu)的增(zēng)加只能解(jiě)释当前青年(nián)失业(yè)率的一部分，另一部分则(zé)来(lái)自(zì)分母端，城镇青(qīng)年劳动力的(de)减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业(yè)率的变动可能出(chū)现以下三(sān)种情况：①青年失(shī)业人口增加，同时劳(láo)动力(lì)减少，青年失业(yè)率上升；②青年失业(yè)人口与劳动力均在(zài)减少，但失业人口(kǒu)降幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；③青年(nián)失业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大(dà)于劳动(dòng)力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　·（3）我们认为，失(shī)业人口(kǒu)会随着疫(yì)情后(hòu)经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力的下(xià)降可(kě)能成为就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长期来(lái)源(yuán)，抬(tái)高青年失(shī)业(yè)率的长期中(zhōng)枢。未来(lái)失业率的分母端(duān)越来越重要(yào)。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青年劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)明显(xiǎn)下降；外需、房地产等(děng)不及预期，经济(jì)和(hé)就业恢复(fù)偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年(nián)失业率(lǜ)的三(sān)因素框架(jià)

　　2.分子端：新增(zēng)青(qīng)年失(shī)业人员缘于(yú)服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职(zhí)居(jū)多(duō)；三分之阿富汗改名现在叫什么二接受过(guò)大(dà)学教育

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制造到服务，知(zhī)识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一季度(dù)青年失业(yè)人口(kǒu)仍增(zēng)加的原(yuán)因

　　3.分母(mǔ)端(duān)：人口(kǒu)和劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)均下(xià)降(jiàng)，带来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人(rén)口与乡村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年劳动参与率：超(chāo)预(yù)期下(xià)降

　　4. 结论：未(wèi)来失(shī)业(yè)率的(de)分母(mǔ)端可(kě)能会(huì)越(yuè)来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和数据(jù)说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年(nián)失业率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年(nián)有数据以来最(zuì)高(gāo)值。在疫情影响退(tuì)散、经济逐步复(fù)苏的情况下，城(chéng)镇调查失业率较去年同期大幅下降0.9个点，但(dàn)青年失业率却较(jiào)去年4月逆势攀升2.2个点。本篇(piān)报告将(jiāng)重点研究疫情后留下的“疤(bā)痕效应(yīng)”如何(hé)推高青年失业率。

　　1.青年(nián)失业率的三因素框架

　　失业(yè)率=失(shī)业人口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参与率）

　　据此可见，影(yǐng)响青年失业率的主要(yào)是三个因素：①青年失业人口；②青年总人(rén)口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动(dòng)力的变化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个因素的变化都不能忽视。当我们讨论失业(yè)率(lǜ)时(shí)，经常认为失业(yè)率上(shàng)升一定是失业增加的(de)结果，这个(gè)判断对于全(quán)年龄段失业(yè)率来说并没(méi)有问题(tí)，因为我国的(de)劳(láo)动力总量(liàng)（也称经济活动(dòng)人口）在2015年之(zhī)前一直在上升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但青年失业率则不能(néng)忽(hū)视分母(mǔ)的变动(dòng)，因为青年劳动力波动幅度(dù)更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年(nián)失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳(láo)动力(lì)却(què)减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率大幅提高(gāo)3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年(nián)），青年(nián)失业人口从496万增加到500万，仅增(zēng)加了(le)4万左右(yòu)，约为2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但青年失(shī)业(yè)率却从六普(pǔ)的9％提高到七普(pǔ)（2020年(nián)11月）的(de)12.8％，大幅提高3.8个点。主(zhǔ)要原因就是失业率的(de)分母在下降(jiàng)，16-24岁青(qīng)年劳动力人口在此期间从(cóng)5481万人大幅减至3903万(wàn)人，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全(quán)年(nián)龄段劳动力(lì)数量基本稳定在7.8亿，整体(tǐ)失(shī)业率的分母基本(běn)不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决(jué)定整(zhěng)体失(shī)业率变(biàn)动的是失业人口数(shù)量（分(fēn)子(zi)），但决定(dìng)青(qīng)年失业(yè)率变动的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人(rén)员缘于服务业复(fù)苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分(fēn)之(zhī)二接受过大(dà)学(xué)教育

　　从总量来(lái)看，当前城镇青年(nián)就(jiù)业(yè)人数约(yuē)为2587万人，失业(yè)人数(shù)632万人，比去年4月增加(jiā)约70万(wàn)，较(jiào)七普增加约132万。国(guó)家统计局(jú)在3月(yuè)就业数据(jù)解读(dú)时(shí)，披露了当前青(qīng)年就业和失业人数的(de)基本情况：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没(méi)有(yǒu)参与(yǔ)劳动力市场的青年(nián)6418万人，主体为在校(xiào)学(xué)生；参与劳动力市(shì)场的青年3219万人，其中就业人数2587万人、失业(yè)人数632万人。”[1]假(jiǎ)设青年(nián)劳(láo)动力(lì)人(rén)数与去年基本(běn)持平，今(jīn)年4月青年失业率比去年同期高(gāo)2.2个点，青年失业(yè)人员比去年同期多70万人左右(yòu)，比2020年七普多132万人。

　　从增(zēng)量看，今年前四(sì)个月青年(nián)失业形势(shì)好(hǎo)于去年(nián)同(tóng)期。假(jiǎ)设2022年(nián)以(yǐ)来青(qīng)年劳动力(lì)总量维持在3219万(wàn)，青年失业率每提高(gāo)1个点(diǎn)，带来32万左右(yòu)的新增失(shī)业人(rén)口。尽(jǐn)管今年(nián)4月青年失(shī)业率比(bǐ)去年(nián)同期高2.2个(gè)点，但从新增青年(nián)失业人口(kǒu)来看，今(jīn)年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从(cóng)增量来(lái)看，今(jīn)年前四个月青年失业形势(shì)要好于去年，这与当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从(cóng)节奏来看，受夏(xià)季毕业(yè)影响(xiǎng)，我国(guó)青年失业(yè)率一般在上半年逐渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步回落(luò)，预计5-7月青年失业率或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业(yè)原因方面，近7成(chéng)青年失业者是(shì)主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。一(yī)种观点认为，青年群体由于工作经(jīng)验和技能相对不熟练，往往(wǎng)在企业裁员时(shí)首当其冲。但(dàn)根(gēn)据月度劳动力调查数据(jù)，青年失业主要(yào)原因是主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁员的比例明显低(dī)于(yú)35岁(suì)以上群体(tǐ)。根据(jù)《2021年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》，有工作意愿但(dàn)从未工作过(guò)的失(shī)业(yè)群体在16-24岁失业人口中占(zhàn)比59％，其他(tā)年龄群体中(zhōng)这(zhè)一(yī)比例最高是14.4％。我们剔除这部分(fēn)失业人群后，剩(shèng)下(xià)的青年失业人口中，第(dì)一大失业原因(yīn)是主动辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭(bì)破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比例从高到低依次是(shì)：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程度来看，三(sān)分之二(èr)的青年失业人(rén)员接(jiē)受过大学教育。各(gè)年(nián)龄段失业人群中，年龄越低，平均受教育程度(dù)越高(gāo)。16-24岁失业人员(yuán)中66.2％是接受过大学(xué)教育的，这一比例在其他三个年龄阶段(duàn)逐(zhú)步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业(yè)人口的受教育程度也大致类似(shì)，青年人(rén)由(yóu)于年龄(líng)限制，接受大学教育比例略(lüè)低于25-34岁(suì)，整体来(lái)看35岁以(yǐ)下就业人员的受教育(yù)程度大幅(fú)高于(yú)35岁(suì)以上。按照接受过大学教育的占(zhàn)比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制(zhì)造到服务，知识(shí)密度从低到高

　　青年失业人(rén)口的行业与青年就业分(fēn)布基本一(yī)致(zhì)。青年失业人口呈现(xiàn)出行业聚(jù)集的(de)特点(diǎn)，主(zhǔ)要集中在5个大类行业，2020年占比分(fēn)别(bié)为：批(pī)发(fā)零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人(rén)口的65％左右。同(tóng)时(shí)，这5个行(xíng)业也是青(qīng)年就业集中的行业，吸纳了(le)60.7％的青(qīng)年就业。从(cóng)行业来看，青年失业人(rén)口(kǒu)的行业分布是由就业分布决定的，吸(xī)纳(nà)就业占比较大(dà)的行业，往往(wǎng)也贡献了较大规(guī)模的失业。因此(cǐ)，在(zài)挖掘青年(nián)失业人口(kǒu)来自何处之前(qián)，需要研(yán)究青年就业的(de)行业结(jié)构。

　　2010-2020年(nián)青年就业(yè)的结构变化较(jiào)大，呈(chéng)现出从制造到服务、知识密集程度由低到高两个特点。

　　青(qīng)年就(jiù)业从工农(nóng)业(yè)大量流入(rù)服(fú)务业。农(nóng)林牧渔、采矿业、制造(zào)业和电热(rè)燃水的(de)生产(chǎn)供应业，这四个行业是(shì)国(guó)民(mín)经济分类的农业和工业。2010年这四个行业(yè)吸(xī)纳了50.3％的青年就业人口，到(dào)2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔(yú)从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比(bǐ)例(lì)增加超2个(gè)点，其中(zhōng)，教育业(yè)为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生(shēng)和社工(gōng)为(wèi)2.0％。另外，建(jiàn)筑业(yè)和房地产等其他6个服务(wù)行业吸纳青年就业的比例均增超1个百分点。

　　以(yǐ)受教育(yù)年(nián)限作为(wèi)维度，青年就业从知识密(mì)集程度(dù)较低的行业(yè)流向较(jiào)高行(xíng)业。我们以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)各(gè)行业就业人员的受(shòu)教(jiào)育年限，来计(jì)算各行业的知(zhī)识(shí)密集程度。有(yǒu)5个行业的平均受教育年(nián)限在14年以(yǐ)上，依次(cì)是：科学(xué)研究与技(jì)术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软件(jiàn)和(hé)信息技术(shù)服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外(wài)，其他四个行业是过去十(shí)年青(qīng)年就业流入的主要行业，吸纳(nà)青(qīng)年就业比例的增(zēng)幅均(jūn)居前列。如(rú)图(tú)10，各行业所吸纳(nà)的青(qīng)年就业比例变动与行业平均受教育(yù)年限(xiàn)基本(běn)一(yī)致，即(jí)青(qīng)年就(jiù)业从知识密集程度较低的行业流(liú)向较高行业(yè)。

　　但是知识密集(jí)型(xíng)行(xíng)业的(de)青年失(shī)业(yè)情(qíng)况比整体失业更严峻。我们用《2021年(nián)中国劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)各行业的青(qīng)年失业比例(lì)（该(gāi)行业的(de)青年失业(yè)人(rén)数/青(qīng)年失业总人数），除以(yǐ)各行业的青年(nián)就业(yè)比例（该(gāi)行业的(de)青年就业人数/青年(nián)就业总(zǒng)人数），来作为(wèi)各(gè)行业失业率的近似替代指标(biāo)。以这个指(zhǐ)标来看，知识密(mì)集型行业的青年失业率大多高于(yú)全年龄段(duàn)失业率(lǜ)，如信息技术、教育、科研服务、公(gōng)共管(guǎn)理等行(xíng)业，体现在图11中(zhōng)，都(dōu)位于右(yòu)下(xià)方(fāng)。

　　2.3.服务业复(fù)苏分(fēn)化或是一季度(dù)青(qīng)年失业人口仍增(zēng)加的原因

　　一季(jì)度服务业复苏(sū)出现分化。今(jīn)年(nián)一季(jì)度GDP同比增长4.5％，较疫情(qíng)前三(sān)年Q1均值有2.2个(gè)点(diǎn)的增速缺口。分行业来(lái)看，批发(fā)零售业缺口为1.5个点(diǎn)，而建筑业、住宿餐饮业增(zēng)速均高于疫情前三(sān)年(nián)均值，这三个行业(yè)一季度复苏情况(kuàng)较(jiào)好；知识(shí)密集程度更高的(de)房地产业、租赁和商务服务(wù)业(yè)、信息技(jì)术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一(yī)季度复(fù)苏相(xiāng)对(duì)较慢。

　　因此从失(shī)业率的分子端来看，当前青年失业(yè)人员增长的症结在(zài)于服务业(yè)就业复苏(sū)的结构不(bù)均衡。一方面，随着受教(jiào)育水平(píng)的整体提(tí)高，青年就(jiù)业大量流向知(zhī)识密集型服务(wù)业(yè)，如教(jiào)育、信息技(jì)术等行业。另一方面，年初疫情影响(xiǎng)减弱后(hòu)，经济复苏(sū)的主力是知(zhī)识密(mì)集程度(dù)较低的(de)生(shēng)活性服务业，而知识密集程度较高的生产性(xìng)服务业复苏较慢(màn)。所(suǒ)以服务业就业复(fù)苏(sū)结构分(fēn)化，带(dài)来的青年失业人(rén)口和25-59岁失业人(rén)口的分化。房地(dì)产(chǎn)、互联网、教育[1]等行(xíng)业的一季(jì)度就业尚未(wèi)出(chū)现明显改(gǎi)善，应届生就业压(yā)力大；而住宿餐饮(yǐn)等行(xíng)业就(jiù)业已经出(chū)现(xiàn)回暖，但对(duì)于三分之二接受过大学(xué)教育(yù)的青年失业人口而言，这些行(xíng)业的就(jiù)业(yè)吸纳(nà)相对(duì)有(yǒu)限。

　　3.分母端：人(rén)口(kǒu)和劳动参与率均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　青年失业率的分母端是城镇青年劳动力(lì)，主要由青年(nián)人口和劳动参与(yǔ)率决定。2022年我国开(kāi)始(shǐ)步入(rù)人(rén)口负(fù)增长时(shí)代，城镇青(qīng)年劳(láo)动力可能将步入长期下降通道，这将从(cóng)分母端推升青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)，或成(chéng)为疫情后就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　城(chéng)镇青年劳动力首先取决于城(chéng)镇青年人口数量，而后者来自于两(liǎng)部分(fēn)，一是16-24年前(qián)的(de)出生人口，二是(shì)乡村到城(chéng)镇(zhèn)的迁移(yí)人口，这两部分增量未来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳(láo)动(dòng)力对应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而前者正好是建(jiàn)国以(yǐ)来的一(yī)轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万，其中1987年(nián)出生人(rén)口最高超过2500万，到90年(nián)代(dài)开(kāi)始明(míng)显步入(rù)下(xià)降通道。1986-1994年合计出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的(de)16-24岁人口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口(kǒu)，这(zhè)两个时(shí)期分(fēn)别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另(lìng)一方面，我(wǒ)国农村向城镇的人(rén)口转(zhuǎn)移也在减(jiǎn)速。新(xīn)增城镇(zhèn)人口从2016年开始逐(zhú)年减(jiǎn)少，十(shí)三五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为(wèi)2184万人，但2022年(nián)只有650万人(rén)。预计(jì)今年随着疫情影响减弱，人员流(liú)动恢复(fù)，新(xīn)增城镇人(rén)口数(shù)量(liàng)会较(jiào)去年有(yǒu)明显增(zēng)长，但可能仍然(rán)较难回到十三五(wǔ)期间超(chāo)2000万的(de)规(guī)模。当前我(wǒ)国城镇化率已经(jīng)达到65％以上，继续高(gāo)速增长空间有限，从乡村到(dào)城(chéng)镇(zhèn)的迁移人口数量整体(tǐ)将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率：超(chāo)预(yù)期(qī)下降

　　青年劳动参与率有两个特点，一是低于其他(tā)年龄段群(qún)体，大部分(fēn)青(qīng)年在校，并未进(jìn)入劳动市场。二是近年来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超(chāo)预期下降。根据今年3月统计局披露的青年就(jiù)业(yè)和失(shī)业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口中，有3219万进(jìn)入或有意(yì)愿进(jìn)入劳动市场。而2010和2020年(nián)两次人(rén)口普查时，青年劳动参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年(nián)，青年劳(láo)动参(cān)与率下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，该指(zhǐ)标已经下降7.1个点。

　　近(jìn)三年青(qīng)年(nián)劳动参与(yǔ)率的下(xià)降主要(yào)有三方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生大(dà)幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到(dào)2021年末，仅仅两年的时(shí)间里(lǐ)，该(gāi)年(nián)龄段的在(zài)校生(shēng)增加了(le)493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远远快于此(cǐ)前(qián)十(shí)年增(zēng)速。

　　二是(shì)部分(fēn)群(qún)体因就业(yè)形势恶化而退出劳(láo)动市场，在未来经济和(hé)就业好转后会回到(dào)劳动市场。2020年3月，国家(jiā)统计(jì)局曾在发(fā)布会指(zhǐ)出当月(yuè)“就业(yè)人员规模比1月份下降6％以(yǐ)上”，说(shuō)明(míng)就业形势(shì)恶(è)化时(shí)，也会影响劳动(dòng)参与率。

　　三(sān)是就(jiù)业观念的变化(huà)导致初次(cì)进(jìn)入劳动市场时间(jiān)推(tuī)迟(chí)，降低16-24岁劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)。从社会风气来看，对学(xué)历的(de)推崇(chóng)导致本(běn)科毕业(yè)即进入就业(yè)市场的年轻(qīng)人(rén)减少，加上考研、考公(gōng)竞争激烈，发展至“二战(zhàn)”“三战(zhàn)”，客观上会(huì)将部(bù)分青年人初次(cì)就业(yè)时间从16-24岁(suì)延(yán)迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动(dòng)参与率出现下降。

　　4.结(jié)论：未来失业率的分母端可能会越来越(yuè)重(zhòng)要(yào)

　　失(shī)业(yè)人口的增加(jiā)不能(néng)完全解释青年失业率(lǜ)的上升(shēng)。假(jiǎ)如(rú)当前(qián)青年劳动(dòng)力与2020年(nián)相(xiāng)同，在失业人(rén)口增加132万至632万(wàn)人(rén)的情(qíng)况下，对应青年(nián)失业率应该(gāi)从(cóng)12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人(rén)口的增加只能解释当前青(qīng)年失业率的(de)一部(bù)分，另(lìng)一部分(fēn)则来自分母端，城镇青年(nián)劳(láo)动力的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口已经开(kāi)始负增长，未(wèi)来(lái)青年失业率的变动可能出现以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年失业率上升(shēng)；

　　②青年失业人(rén)口与劳(láo)动力(lì)均(jūn)在减少(shǎo)，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失(shī)业率(lǜ)上(shàng)升；

　　③青(qīng)年失业人口(kǒu)与劳动(dòng)力均在减少，失业人(rén)口降(jiàng)幅大于劳动力(lì)降幅，青年失业(yè)率下降。

　　我们认为(wèi)，未(wèi)来失业人口(kǒu)会(huì)随着经济(jì)复苏而减少，但(dàn)经济复苏难(nán)以改变失业(yè)率(lǜ)的分母下降趋势。青年(nián)劳动力的下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失业率(lǜ)的长期中枢。未(wèi)来失业率的分母(mǔ)端可能会越来(lái)越重要，这也是(shì)人口长周(zhōu)期变化(huà)的影响(xiǎng)之一。

　　5.附(fù)录：概念和数据(jù)说明

　　青(qīng)年失业率(lǜ)的两个(gè)前(qián)置(zhì)概念。讨(tǎo)论16-24岁人口(kǒu)调查失业率(lǜ)时，有必(bì)要明晰这一概念(niàn)的两个要点：一是调查失业率是(shì)城(chéng)镇就业范围，并(bìng)非针对(duì)全部(bù)就业人口，不包(bāo)括(kuò)乡村就业(yè)，2022年底我国城(chéng)乡就(jiù)业大约分别占(zhàn)63％、37％，近四成的(de)就(jiù)业人口(kǒu)并未(wèi)包含在内。因此，许多针(zhēn)对(duì)青年失业率的讨论以全国(guó)青年人口数量(liàng)为(wèi)出发点，未区分人(rén)口总量与城(chéng)乡(xiāng)结构的问(wèn)题，有失(shī)偏颇。本(běn)篇报(bào)告如无特(tè)别说明，各(gè)概念均(jūn)是指城镇就(jiù)业口径。

　　二是失业(yè)率的分母不含没有劳动意愿(yuàn)的劳动年龄人口(kǒu)。按照统计局的定义，“劳动力指年满16周(zhōu)岁，有劳动能力，参加或(huò)要(yào)求参(cān)加社会经济活动的人员。包(bāo)括就业(yè)人员和失业人员”，因此没有就业意(yì)愿的劳(láo)动年龄人口不计入(rù)劳动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国(guó)16岁(suì)以上的人口约为11.5亿(yì)，其中(zhōng)只有68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿，而(ér)就(jiù)业(yè)人口(kǒu)为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为3372万(wàn)人(rén)左(zuǒ)右(yòu)。

　　从数(shù)据来看，失业率来自全(quán)国月度劳动力(lì)调查。该项调查制(zhì)度于(yú)2005年正(zhèng)式实(shí)施(shī)，每年进行两次(cì)全国劳动力抽(chōu)样调查(chá)，调查范围为中国大陆(lù)的城镇和(hé)乡村，调(diào)查对(duì)象为(wèi)16岁及以上(shàng)人(rén)口(kǒu)。2009年3月，为更及(jí)时(shí)准确反(fǎn)映劳动力市场变化情况，建立了(le)31个大城市月(yuè)度劳动力调查制度。2013年4月，又将(jiāng)月度劳动(dòng)力(lì)调查范围扩大至65个(gè)城市。2016年1月，全国月度劳(láo)动力(lì)调(diào)查(chá)正式在全国范围(wéi)内开展，调(diào)查范(fàn)围覆盖全国(guó)所有地(dì)级市。

　　月度劳(láo)动力调查样本(běn)比例约(yuē)为0.2‰，是年度调查(chá)的五分之一左右。全(quán)国每月调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度(dù)人口调查(chá)样本比(bǐ)例(lì)为1‰，五年一次的人(rén)口抽样(yàng)调查样(yàng)本比例为1％。而每10年(nián)一次的(de)人口(kǒu)普查则(zé)在长表部(bù)分纳入就业调查，长表抽样(yàng)比例是10％左右，因而(ér)人口普(pǔ)查的就业(yè)数据质(zhì)量更高。

　　就业人员总数会根据普查数据进行修正，但(dàn)结构数据仍会(huì)存在(zài)差异(yì)。比如(rú)2020年(nián)的《劳动统计年鉴》显示，2019年(nián)末全国(guó)就业人员约为7.75亿人；而七普(pǔ)后次年的年鉴(jiàn)将这(zhè)一数(shù)据修正(zhèng)为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构数据(jù)的差异仍然存(cún)在。比如《2021年劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》中，2020年(nián)城镇制造业(yè)就业人员占比为18.0％，而(ér)七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证券研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青年就业(yè)：从三因素框架(jià)看“疤痕效应(yīng)”来自(zì)何(hé)处

　　研报撰写(xiě)人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏(hóng)观经(jīng)济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对(duì)外发(fā)布(bù)时间：2023年(nián)5月(yuè)26日

　　报告发布机构：德邦证券股份有(yǒu)限(xiàn)公司