芦哲(zhé) 首席(xí)宏观经济(jì)学(xué)家(jiā)

　　占烁(shuò) 联系人

　　投(tóu)资要(yào)点(diǎn)

　　·卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗ong>核心(xīn)观点:我们将(jiāng)影响青年失业率的因(yīn)素拆解(jiě)为三方面(miàn)：①青(qīng)年失业(yè)人口，②青年(nián)总(zǒng)人口，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与(yǔ)率）。通过三因(yīn)素(sù)框架，我们发现16-24岁失(shī)业人口的(de)增加不(bù)能完全解(jiě)释青(qīng)年失业率的上升，更(gèng)重要(yào)却(què)被忽视的因(yīn)素是青年人口和劳动参与率下(xià)降，带来16-24岁劳动(dòng)力减少，从分母端大幅推高青(qīng)年失业率。假如今年3月(yuè)分(fēn)母端的青年劳动力与2020年持平，新(xīn)增(zēng)约132万青年失业人口(kǒu)只能将失业率拉升至16.2％，但(dàn)实(shí)际青年(nián)失业率却高(gāo)达19.6％。我(wǒ)们认为，失业(yè)人(rén)口会(huì)随着经济(jì)复苏而减少(shǎo)，但(dàn)青年劳动力(lì)的下降可能成为就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高(gāo)青(qīng)年失业(yè)率中(zhōng)枢。

　　·青年(nián)失业率的三因(yīn)素(sù)框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率），据(jù)此可(kě)将青年失业率拆解(jiě)为青年失业人(rén)口、总人口、劳动参(cān)与率三个(gè)因(yīn)素。

　　·（2）失业率(lǜ)上升未必来自失业增加(jiā)，不要忽略分母，劳动力的下(xià)降，也是抬高失(shī)业率(lǜ)的重要原(yuán)因(yīn)。2010-2020年(nián)，青年失业人口只增(zēng)加(jiā)4万，青年(nián)劳动力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的青(qīng)年失业人口(kǒu)：（1）从总量来看(kàn)，当前城镇青(qīng)年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去(qù)年(nián)4月增加(jiā)约70万(wàn)，较七(qī)普(pǔ)增(zēng)加(jiā)约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因(yīn)方面，近7成青年失业者(zhě)是主动辞职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受(shòu)教育程度(dù)来(lái)看，三分之二的青年失业人(rén)员接受过大(dà)学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就(jiù)业的结构变(biàn)化较大，呈(chéng)现出从制造到(dào)服务、知识密集(jí)程(chéng)度由低到高(gāo)两(liǎng)个特点。2010年农业和工业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业主要(yào)转向服务(wù)业。以受教育(yù)年限作为维(wéi)度，青年就业从知识(shí)密(mì)集(jí)程度较低的行业流(liú)向(xiàng)较高行业，但是(shì)知识密集(jí)型行业的青年(nián)失业情况比整体(tǐ)失业更严峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分化或是一(yī)季度青年失业人口仍(réng)增加的原因(yīn)。经(jīng)济复苏的(de)主力是知识(shí)密集程(chéng)度较低(dī)的餐饮(yǐn)、零(líng)售等服务业(yè)，而知识(shí)密集程度(dù)较高的生产性服务(wù)业(yè)复(fù)苏较慢，服务业就业复(fù)苏(sū)结构的分化，带来青年就业和25-59岁就(jiù)业的分化(huà)。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青(qīng)年(nián)人口：出(chū)生人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外，我国农村向城镇的(de)人口转移也在减速，新增城(chéng)镇(zhèn)人(rén)口从十三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万(wàn)人(rén)，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现超预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以(yǐ)来仅(jǐn)仅三年(nián)，已经下降7.1个点。近(jìn)三(sān)年青年劳动参与率的(de)下降主要(yào)有三方面原(yuán)因：一(yī)是16-24岁在校生大幅(fú)增(zēng)加493万；二是部分群体因(yīn)就业形势恶化而退出劳动市场；三是就业观(guān)念的变(biàn)化导(dǎo)致初次(cì)进入劳动(dòng)市(shì)场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业(yè)人口的增加不(bù)能完(wán)全解释(shì)青年失业率的上升。假如当前(qián)青年劳动力与2020年相同，在(zài)失业人(rén)口增加132万至632万人的(de)情况下，对应青年失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人口的增加只(zhǐ)能(néng)解(jiě)释当前青年失业(yè)率的一部(bù)分，另一(yī)部分则(zé)来自分母端，城镇青年劳动(dòng)力的(de)减(jiǎn)少(shǎo)。

　　·（2）未来青(qīng)年失业率的变动可能出现以下三种情况：①青年失(shī)业人(rén)口增加，同时劳动力减少，青(qīng)年失业率上升；②青年失业(yè)人口与劳(láo)动力均在减少(shǎo)，但失业(yè)人口降(jiàng)幅不及劳动力降(jiàng)幅，青年失业率上升；③青年失业人口与劳(láo)动力均在减(jiǎn)少，失业人口(kǒu)降幅大于劳动力降幅(fú)，青年失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为，失业人口(kǒu)会(huì)随着(zhe)疫情(qíng)后经(jīng)济复苏(sū)而(ér)减(jiǎn)少，但青年(nián)劳动力的下降可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期(qī)中(zhōng)枢。未来失业率的分母端越来(lái)越重要。

　　·风险提示(shì)：服务业分(fēn)化未(wèi)收窄(zhǎi)；青年劳(láo)动(dòng)参与率出现(xiàn)明(míng)显下降；外需、房地产(chǎn)等不及预(yù)期(qī)，经济和(hé)就(jiù)业恢复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率的三因素框架

　　2.分子端(duān)：新增青年(nián)失业人(rén)员缘于服(fú)务(wù)业复苏分(fēn)化(huà)

　　2.1.青年(nián)失业人口(kǒu)：主动辞职居(jū)多；三分之二接受过大学教育(yù)

　　2.2.行业：从制(zhì)造(zào)到服(fú)务，知识密(mì)度(dù)从低到高

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一季度青(qīng)年失业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下(xià)降(jiàng)，带来劳动(dòng)力减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村(cūn)迁入均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的(de)分母端(duān)可能会越来越重(zhòng)要

　　5. 附(fù)录：概(gài)念(niàn)和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月(yuè)份(fèn)16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年(nián)有(yǒu)数据以来最高(gāo)值(zhí)。在疫情(qíng)影(yǐng)响退散、经济(jì)逐步复苏(sū)的情况下，城(chéng)镇调查失业率较(jiào)去(qù)年同期(qī)大幅下(xià)降0.9个(gè)点，但青年失业率却较去(qù)年4月(yuè)逆势(shì)攀升2.2个点。本篇报告(gào)将重点研究疫情后留下的“疤痕效应”如何(hé)推高(gāo)青年失业率。

　　1.青(qīng)年失业(yè)率的(de)三因素框(kuāng)架

　　失(shī)业率=失(shī)业(yè)人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)）

　　据此可见，影响青(qīng)年失业率(lǜ)的主要是三(sān)个因素：①青年失业人口；②青年总人(rén)口；③劳动参与率，其中②③决定着青年(nián)劳动力的变化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个因素的变化都不能忽视。当我们讨论失业率时，经常认为失业(yè)率(lǜ)上升(shēng)一定是失业增(zēng)加的(de)结果，这个判断(duàn)对于(yú)全(quán)年龄段(duàn)失业率来说并(bìng)没(méi)有(yǒu)问题，因为(wèi)我国的(de)劳动(dòng)力总量（也称经济活(huó)动人口(kǒu)）在2015年之(zhī)前一直(zhí)在(zài)上(shàng)升，2015年后略有下降，到2021年末(mò)下降了(le)2.6％，年(nián)均(jūn)降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视(shì)分母的变动，因为(wèi)青年劳(láo)动力波动(dòng)幅度更大。

　　例(lì)如(rú)2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。两次人口普查(chá)期间（2010-2020年），青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)从496万(wàn)增加到500万(wàn)，仅增(zēng)加了4万左右，约为2020年(nián)青年劳动力的0.1％，但青年(nián)失业率却从六普的(de)9％提高(gāo)到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点(diǎn)。主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)就(jiù)是(shì)失业率的分母在下(xià)降，16-24岁青年(nián)劳动(dòng)力人(rén)口在此(cǐ)期间(jiān)从5481万(wàn)人大幅减(jiǎn)至3903万人(rén)，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄(líng)段劳动力数量基(jī)本稳定在7.8亿，整体(tǐ)失业率的分母基(jī)本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整(zhěng)体失业(yè)率(lǜ)变动(dòng)的是失(shī)业(yè)人口数量（分子(zi)），但决定青(qīng)年失业率变动的却是(shì)青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增青年(nián)失业(yè)人员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职居多；三(sān)分之二接受过大学教育

　　从总量来看，当(dāng)前城镇青年(nián)就业人数约为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。国家统(tǒng)计局在3月(yuè)就(jiù)业数据解读时，披露了当前(qián)青年就业和失业人(rén)数的基(jī)本情况：“初(chū)步测(cè)算3月份(fèn)城镇(zhèn)青年9637万人(rén)，没有参与劳动力市(shì)场的青年6418万(wàn)人，主体为(wèi)在校学生(shēng)；参与劳动力市场的青(qīng)年3219万(wàn)人(rén)，其中就业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数(shù)与去年(nián)基本持平，今年(nián)4月青年失业率(lǜ)比(bǐ)去年同期高2.2个(gè)点，青年失业(yè)人(rén)员(yuán)比去(qù)年(nián)同期多70万(wàn)人左右，比2020年七普(pǔ)多132万人。

　　从增量(liàng)看(kàn)，今年(nián)前四个月(yuè)青年失业形势好于去年同期。假设(shè)2022年以来青年劳动力总量维持在3219万(wàn)，青年失业率每提高1个点，带来32万(wàn)左右的(de)新增失(shī)业人(rén)口。尽管今年4月青年失业率比(bǐ)去(qù)年同期高(gāo)2.2个点，但从新(xīn)增青年失业(yè)人口来(lái)看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今年前四个月青年(nián)失业(yè)形势要好于去(qù)年，这(zhè)与当前经(jīng)济逐(zhú)渐(jiàn)恢(huī)复也有关系。

　　从节奏(zòu)来看(kàn)，受夏季毕(bì)业影响，我国青年失业率一般在上半年逐渐提高，7月达(dá)到峰值，8月开始逐步回落(luò)，预计5-7月青年失业率或将继续小幅攀升。

　　失业原(yuán)因方面，近7成青年失业(yè)者是主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁(cái)员(yuán)比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。一种观点认为，青年(nián)群体由(yóu)于(yú)工作经验(yàn)和技能相对不(bù)熟练，往往在企(qǐ)业裁员时首当其冲。但根据月度劳(láo)动力调(diào)查数据，青年失业(yè)主要原因是主动辞职，被裁员的(de)比(bǐ)例(lì)明显低于35岁以上群体。根据《2021年(nián)中国劳动(dòng)统计年鉴》，有工作(zuò)意(yì)愿但从未(wèi)工(gōng)作过(guò)的失业群(qún)体在(zài)16-24岁失业人口中占比59％，其他年(nián)龄群体(tǐ)中这一(yī)比例最(zuì)高是14.4％。我们剔(tī)除这(zhè)部分(fēn)失业人(rén)群(qún)后，剩(shèng)下(xià)的(de)青年(nián)失业(yè)人(rén)口中，第一大失(shī)业(yè)原因(yīn)是(shì)主动(dòng)辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而(ér)裁员(yuán)仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比(bǐ)例从高(gāo)到低依次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来(lái)看，三分(fēn)之二的青年失(shī)业人员接受过(gu卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗ò)大学教育。各年(nián)龄段失业(yè)人群(qún)中(zhōng)，年龄越低，平均受教育程(chéng)度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学(xué)教育的，这一比例在(zài)其(qí)他三(sān)个(gè)年龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的受教(jiào)育(yù)程(chéng)度(dù)也大致类(lèi)似(shì)，青年人由于年龄限制，接(jiē)受大学教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的受教育程度(dù)大幅高于35岁以(yǐ)上。按照接受(shòu)过(guò)大学教育(yù)的占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知(zhī)识密度(dù)从低到(dào)高(gāo)

　　青年失业人口的(de)行业与青年(nián)就业分布(bù)基(jī)本一致。青年失(shī)业人口呈(chéng)现出(chū)行业聚集的特(tè)点，主(zhǔ)要集(jí)中在5个大类行(xíng)业(yè)，2020年(nián)占(zhàn)比分别为：批发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业(yè)占全部(bù)青年失业人口的65％左右(yòu)。同时，这5个行业也是(shì)青年就(jiù)业集中的(de)行业，吸(xī)纳了60.7％的青年就业。从行(xíng)业来看，青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)的行业分布(bù)是由就业分布决定(dìng)的，吸纳就(jiù)业占比(bǐ)较大的行(xíng)业，往往也贡献了较(jiào)大规模的失业。因此，在挖掘(jué)青年失业人口来自(zì)何处之前，需要研(yán)究青年就(jiù)业(yè)的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业的(de)结构变(biàn)化较大，呈(chéng)现出(chū)从制造到服务、知识(shí)密集程(chéng)度由(yóu)低到高两个特(tè)点。

　　青(qīng)年就业从(cóng)工(gōng)农(nóng)业大量流入服务业。农林牧渔、采矿业、制(zhì)造业(yè)和电热燃水(shuǐ)的生产(chǎn)供应业，这四(sì)个行业是国民(mín)经济分类(lèi)的农(nóng)业和工(gōng)业。2010年这四个行业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人(rén)口，到2020年该(gāi)比(bǐ)例大幅降至(zhì)25.4％。其(qí)中，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个(gè)点。有4个行业吸纳青年就业比(bǐ)例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租(zū)赁和商(shāng)务服务为3.1％，信息(xī)技术(shù)为2.8％，卫(wèi)生(shēng)和社工为2.0％。另外(wài)，建筑(zhù)业和(hé)房地产等其他6个(gè)服务(wù)行业吸纳青年就业的比(bǐ)例均(jūn)增超1个百分点。

　　以受教育年(nián)限作为维度，青(qīng)年就业(yè)从知识密集(jí)程度(dù)较低的行业(yè)流向(xiàng)较高行业。我们(men)以(yǐ)《2021年劳(láo)动统计(jì)年鉴》中各(gè)行业(yè)就业人员(yuán)的(de)受(shòu)教育年限，来计算各行(xíng)业的知识密集程度(dù)。有5个行(xíng)业的(de)平均受教(jiào)育年限在14年以上(shàng)，依次是：科(kē)学(xué)研(yán)究与技术服务(wù)（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软件和信(xìn)息技术(shù)服务(wù)（14.2）>；卫(wèi)生和(hé)社会工作（12.1），除金融业(yè)外，其(qí)他(tā)四(sì)个行业是过去十年青年就(jiù)业流入(rù)的主要行(xíng)业，吸纳青年就业比例的增幅均居(jū)前列。如图10，各行业所吸纳的青(qīng)年就业比例变动与行业(yè)平均受教育年限基本一(yī)致，即青年就业从知识密集(jí)程度较低的行业流(liú)向较高行业。

　　但是知识密集型行业的青年失业情况比整(zhěng)体失业(yè)更严峻(jùn)。我(wǒ)们用《2021年中国劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中各行(xíng)业(yè)的青年失业比例（该行业的青年(nián)失业人(rén)数/青年失业总人数），除(chú)以各(gè)行业的青年就业比例（该行业的青(qīng)年就业人数/青年就业总(zǒng)人数），来作为各行(xíng)业(yè)失业率(lǜ)的近似替代指标。以(yǐ)这个指标来看，知识密集型行业的青年失业率大多高于全(quán)年(nián)龄(líng)段(duàn)失业率，如信息技术、教(jiào)育(yù)、科研服务、公共管理等行业，体现(xiàn)在图11中，都(dōu)位于右下(xià)方。

　　2.3.服务(wù)业(yè)复苏分(fēn)化或是一季度(dù)青年失业人口仍增加的原因

　　一季(jì)度服(fú)务业复苏出现分(fēn)化。今年一季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速缺口。分行业(yè)来(lái)看，批(pī)发零售业缺口为(wèi)1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增(zēng)速(sù)均高于疫情前三年(nián)均值，这三个行业(yè)一季度复苏情(qíng)况较(jiào)好；知识(shí)密集程度更高的房(fáng)地产业、租赁(lìn)和商务服务(wù)业、信息(xī)技术(shù)服务业(yè)的缺口分(fēn)别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏(sū)相对较慢。

　　因此从(cóng)失业率(lǜ)的(de)分子(zi)端来看，当(dāng)前青年失业人(rén)员(yuán)增长(zhǎng)的症结在(zài)于(yú)服务(wù)业就业(yè)复苏的(de)结构不均衡(héng)。一方面，随着(zhe)受教育(yù)水(shuǐ)平(píng)的整体(tǐ)提高，青年就业(yè)大量流向知识密集(jí)型(xíng)服务业，如教育、信息技术(shù)等(děng)行(xíng)业。另(lìng)一(yī)方面(miàn)，年初疫(yì)情影(yǐng)响减弱后，经(jīng)济复苏的主力是知识密集(jí)程度较低的生活性服务业，而(ér)知识密(mì)集程(chéng)度较高(gāo)的生产性(xìng)服务(wù)业复苏较慢。所(suǒ)以服务业就业复(fù)苏结(jié)构分(fēn)化(huà)，带来的青年失业人(rén)口(kǒu)和25-59岁(suì)失业(yè)人口的分化。房地产、互联网(wǎng)、教育(yù)[1]等行业的一季度就业尚(shàng)未(wèi)出现明显(xiǎn)改(gǎi)善，应届生就业压力(lì)大(dà)；而住宿餐饮等行业就(jiù)业已(yǐ)经出现回(huí)暖，但(dàn)对(duì)于三分之(zhī)二接受过大学(xué)教育的青年失业人口而言(yán)，这(zhè)些行业的就业吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母端(duān)：人口和劳(láo)动参与率(lǜ)均下降(jiàng)，带来劳动力(lì)减少

　　青年失业率的(de)分母端是城镇青(qīng)年(nián)劳动力，主要由青年人口和劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率决(jué)定。2022年我国开始步入人(rén)口(kǒu)负增长(zhǎng)时代，城镇(zhèn)青年劳(láo)动(dòng)力可能将步入长期下降通(tōng)道，这将从分母端推升青年(nián)失业率(lǜ)，或(huò)成(chéng)为疫(yì)情后就业“疤(bā)痕效应”的(de)长期来(lái)源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出生人口与(yǔ)乡村迁入均(jūn)在(zài)减少

　　城镇青(qīng)年(nián)劳动力首先取(qǔ)决于城镇青年(nián)人(rén)口(kǒu)数量(liàng)，而后者来自于两部分，一(yī)是16-24年前的出(chū)生(shēng)人口，二是乡村到城镇的迁移人(rén)口，这两部分增量未来都(dōu)趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而前者正好是建国以来的一轮(lún)“小婴儿潮”时期，年均(jūn)出生人口超2000万，其中1987年出生人口最高超(chāo)过2500万(wàn)，到(dào)90年代(dài)开始明显步入(rù)下降通道(dào)。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿(yì)，减少约4381万，降(jiàng)幅为(wèi)21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人(rén)口，这(zhè)两个(gè)时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方(fāng)面(miàn)，我国农(nóng)村(cūn)向城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速。新增城镇(zhèn)人口(kǒu)从2016年(nián)开始逐年减少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人，但(dàn)2022年只有650万人。预计今年随着疫情影响减弱，人员流动恢(huī)复，新增(zēng)城(chéng)镇(zhèn)人口(kǒu)数(shù)量会较去年有明显增长，但可能仍然较(jiào)难(nán)回到(dào)十(shí)三五期间超2000万的规模。当(dāng)前(qián)我国城(chéng)镇化率已(yǐ)经达(dá)到65％以上，继续高速增长空(kōng)间(jiān)有(yǒu)限，从乡村(cūn)到城镇的迁(qiān)移人口数量(liàng)整体将呈现下(xià)降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动(dòng)参与率：超预(yù)期下降

　　青年(nián)劳动参与率有两个特点，一(yī)是低于其他年龄段群体，大部(bù)分青年在校，并未(wèi)进入劳动市场。二(èr)是近年来(lái)呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳(láo)动参与率出现超预期下降。根(gēn)据(jù)今年3月统(tǒng)计局披(pī)露(lù)的青年就(jiù)业和失(shī)业(yè)人数，当前16-24岁青年的(de)劳动参(cān)与率约为33.4％，即9637万城镇青年人(rén)口中，有3219万进(jìn)入或有意(yì)愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年(nián)，青(qīng)年劳动参(cān)与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，该(gāi)指标已经下降7.1个点。

　　近三年(nián)青(qīng)年劳动参与率的下降(jiàng)主要有三方(fāng)面原因。

　　一是(shì)16-24岁在校生(shēng)大幅(fú)增(zēng)加493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁(suì)在校生增加了706万(wàn)，年均增(zēng)加70.6万；但2019年末到(dào)2021年末，仅仅两年的时(shí)间里，该(gāi)年龄段的在校生增加(jiā)了493万，年均增长246.5万，远(yuǎn)远(yuǎn)快于(yú)此前十年增速。

　　二是(shì)部分群体(tǐ)因就业(yè)形势恶化而(ér)退出劳动(dòng)市场(chǎng)，在未来经(jīng)济和就业好转后会回到劳动市场。2020年(nián)3月，国家(jiā)统计局曾在发布会(huì)指出(chū)当月(yuè)“就业人员规模比1月份(fèn)下降6％以上”，说(shuō)明就业(yè)形势恶化时，也会影(yǐng)响劳动(dòng)参(cān)与率。

　　三是就业观念的变化(huà)导致初次进入劳动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从(cóng)社(shè)会风气来看，对学历的推崇导致本(běn)科毕业(yè)即进(jìn)入就业市(shì)场的年轻人减少，加上考研、考(kǎo)公竞争激烈(liè)，发展(zhǎn)至“二战”“三(sān)战”，客观上会将部分青年(nián)人初(chū)次就业时间(jiān)从(cóng)16-24岁延迟(chí)到25岁之后(hòu)，从(cóng)而(ér)导(dǎo)致16-24岁劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能会越来越重要

　　失业人(rén)口的增加不能完全(quán)解(jiě)释青年失业(yè)率(lǜ)的上(shàng)升(shēng)。假(jiǎ)如当前青年劳动(dòng)力与2020年相(xiāng)同，在失业人口增加132万至632万人的情(qíng)况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加(jiā)只能解释当前青年失(shī)业率的(de)一部分(fēn)，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力的(de)减少。

　　考虑到2020年我国(guó)人口已(yǐ)经(jīng)开始负增长，未来青(qīng)年(nián)失业率的变(biàn)动可能出现以下三种情(qíng)况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青(qīng)年失业率上升；

　　②青年失(shī)业人口与劳(láo)动力均在(zài)减少，但失业(yè)人口降幅不及(jí)劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失业(yè)率上升(shēng)；

　　③青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，失业人口降幅大(dà)于劳动力降幅，青年失业(yè)率(lǜ)下降。

　　我们(men)认为，未(wèi)来失(shī)业人口(kǒu)会随着经济复苏而减少，但经济复苏难以改变失业(yè)率(lǜ)的分母下(xià)降趋(qū)势。青年劳动力(lì)的下(xià)降可能成为就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年(nián)失业率的长期(qī)中枢。未来失业率的分母端可(kě)能会越来(lái)越(yuè)重要(yào)，这也是人口长周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念(niàn)和数据说(shuō)明

　　青年失业率的两(liǎng)个(gè)前置(zhì)概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查(chá)失业率时，有必要(yào)明晰(xī)这一(yī)概念的两个要(yào)点：一是(shì)调查失业率是城镇就业范围，并(bìng)非(fēi)针对全部就业人口(kǒu)，不包括乡(xiāng)村就业，2022年底我国城乡就业(yè)大(dà)约分别占63％、37％，近四成(chéng)的就业人口并未包(bāo)含在内。因此，许多针(zhēn)对青年失(shī)业率(lǜ)的讨(tǎo)论以全国(guó)青年人口数量为出发(fā)点，未区分(fēn)人口总量与城乡结构的(de)问题，有(yǒu)失偏(piān)颇。本篇报告如无特别(bié)说明，各(gè)概(gài)念均是指城镇就业口径(jìng)。

　　二是失(shī)业率的分母不含没有劳(láo)动(dòng)意愿的劳动年龄人(rén)口。按(àn)照统计局的定义，“劳动力指年满16周(zhōu)岁，有劳动能力，参加或要求(qiú)参加社会经济(jì)活(huó)动的人员。包括就业人(rén)员和失业(yè)人(rén)员(yuán)”，因此没有就业(yè)意愿(yuàn)的劳(láo)动年龄(líng)人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国(guó)16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力(lì)，约为7.8亿，而(ér)就业人口(kǒu)为约(yuē)7.46亿(yì)，据此推(tuī)算城乡失业人口可能为3372万人(rén)左右。

　　从数(shù)据来看，失业率来自全国(guó)月度劳动力调查。该项调查制度于2005年正(zhèng)式实施，每年进行两次全国(guó)劳(láo)动(dòng)力(lì)抽样调(diào)查，调查范围为中(zhōng)国(guó)大(dà)陆的(de)城镇和乡(xiāng)村，调查(chá)对象为16岁及以上人口。2009年(nián)3月，为更及时准确(què)反映劳动力(lì)市场变化情况，建立了31个(gè)大城市(shì)月度劳动(dòng)力调查制度。2013年4月(yuè)，又将月(yuè)度劳(láo)动力调查范围(wéi)扩(kuò)大至65个城市。2016年(nián)1月，全国(guó)月度劳动力调查正式在全国范围内(nèi)开展，调查范围覆盖全国(guó)所有地(dì)级市。

　　月度劳动力调查样本比例(lì)约为0.2‰，是年度调(diào)查的五分(fēn)之一左右。全国每月调查约12万户(hù)，2020年(nián)全国家庭户约为49415.7万户，样(yàng)本占比(bǐ)约0.2‰，作(zuò)

　　为对比(bǐ)，我国年(nián)度人口调(diào)查(chá)样(yàng)本(běn)比例为(wèi)1‰，五年(nián)一次(cì)的人口抽样(yàng)调查样本比例为1％。而每10年一次的人口普查(chá)则在(zài)长表(biǎo)部(bù)分纳入就业调查，长表抽样比例是10％左右，因而人口普查的就业(yè)数据质(zhì)量更高。

　　就业人员总数会根据普查数(shù)据进行(xíng)修(xiū)正，但结构数据仍会存在(zài)差异。比(bǐ)如2020年的《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年末全国就业人员(yuán)约为(wèi)7.75亿人(rén)；而七普后次年(nián)的年鉴将这一数据修正为7.54亿人左右(yòu)，误差约2100万人。但结构数(shù)据的差异仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就(jiù)业人员占比(bǐ)为18.0％，而(ér)七(qī)普(pǔ)数(shù)据(jù)为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不及预(yù)期，经(jīng)济和就业恢复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证券(quàn)研究报(bào)告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来自何处(chù)

　　研报撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发布时间：2023年5月26日

　　报(bào)告发布(bù)机构：德邦证(zhèng)券股份(fèn)有限公司

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