美东时间周三(sān)，美联储发布(bù)的(de)最新(xīn)会议纪(jì)要显示，美联储官员在本月的会议上一致(zhì)同意加息25个基点(diǎn)，但(dàn)在是否有必要进一步加息的问题上存(cún)在明显(xiǎn)分歧，更多(duō)官员暗示他(tā)们准备(bèi)暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如(rú)果经济发(fā)展与他们目前的预(yù)期一(yī)致，那(nà)么在这次会议之后可(kě)能没有必要(yào)进一步收紧政策(cè)。”他们预期美国经济增长将(jiāng)放缓，这将消除(chú)进一(yī)步收紧货(huò)币政策的必要性。

　　其(qí)他部分与会者(zhě)认为“在(zài)未来的(de)会议上可能有必要进一步收紧(jǐn)政策”，因为(wèi)他们预计“将(jiāng)通胀(zhàng)恢(huī)复到(dào)2％的进程可能(néng)会继(jì)续缓慢得令人(rén)无(wú)法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致认为，相对于(yú)美联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太(tài)高了。与(yǔ)会者(zhě)指出，物价压力可(kě)能比预期(qī)更(gèng)持(chí)久，因为消(xiāo)费者(zhě)支出强于预期，劳(láo)动力市场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压(yā)力对经(jīng)济活动的影(yǐng)响被证明是温和的。

　　然而(ér)，也(yě)有委员(yuán)们指出，信贷条(tiáo)件进一(yī)步收紧(jǐn)可能会减缓(huǎn)家庭支出，减少企(qǐ)业(yè)投(tóu)资和招聘，所有(yǒu)这些都将支持(chí)正在进行的产(chǎn)品和劳(láo)动(dòng)力(lì)市(shì)场供需再平衡，并降(jiàng)低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀(zhàng)和经(jīng)济活动的(de)放缓(huǎn)程度还不足以证明结束加息(xī)是(shì)合理的。但包(bāo)括美(měi)联储主席鲍威尔在内(nèi)的(de)其他人暗示，他们可能更倾向于不加(jiā)息，以评估过去加息(xī)的影响和银行业(yè)的(de)压(yā)力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣(xuān)布连续第(dì)十次加息后(hòu)，本轮紧缩周(zhōu)期(qī)已累(lèi)计500个基点，为上世纪(jì)80年代以(yǐ)来最激进的政策(cè)路径之一。

　　对于(yú)未来的(de)政策走(zǒu)向(xiàng)，由(yóu)于全球经(jīng)济前(qián)景的不确定性(xìng)和(hé)近期(qī)银(yín)行业(yè)的压(yā)力，粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思官员们(men)透露未来(lái)的决(jué)策将(jiāng)转(zhuǎn)向(xiàng)更加依赖数(shù)据的方式。但(dàn)麻烦在于，变(biàn)数(shù)太多了，无(wú)数变量将决定(dìng)加(jiā)息周期是否会继续下去(qù)。

　　纪(jì)要指出，与(yǔ)会者普遍对未来(lái)收紧政策(cè)的程(chéng)度表(biǎo)示不确定，在这次利(lì)率决议之(zhī)后(hòu)，美联(lián)储官(guān)员最关注的还是掌握政策的主动(dòng)权(quán)，因此保留加息的选择是有(yǒu)必要的，接(jiē)下来(lái)该央行(xíng)大概(gài)率不(bù)会给出一个(gè)明晰(xī)的利率路(lù)径(jìng)。

　　因(yīn)此，一些与会者强调，至(zhì)关(guān)重(zhòng)要的是不要传(chuán)达降息(xī)的可(kě)能性，或者已经(jīng)排除了(le)进一步提高利率的可(kě)能(néng)性。

　　稍(shāo)早，美联(lián)储理事沃勒表示，该行在6月会议(yì)上决定继续调高利率或是维持利率不变都是有可能的(de)。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可能需(xū)要在今年晚些时候加息。直到(dào)有明(míng)确证据表(biǎo)明通胀正在降温之前，美(měi)联储(chǔ)都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普(pǔ)遍预计，5月的加息将是本轮(lún)紧缩周期的最后一次，美联(lián)储极有可(kě)能在年底前降息25个基(jī)点。这种(zhǒng)预(yù)期是基(jī)于(yú)这(zhè)样一种假(jiǎ)设，即经济增(zēng)长(zhǎng)将放缓粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降(jiàng)至接近(jìn)美(měi)联储2％的目标。

　　分(fēn)析(xī)师表示，在是否进(jìn)一步加息(xī)问题上(shàng)的分(fēn)歧(qí)，以及(jí)官(guān)员们采取的是依赖数据的做法——这并不意味着他们不会再次加息，但这肯定会支持这样的观点，即他(tā)们现在对进一步收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业(yè)危机(jī)

　　对(duì)于(yú)严重冲击市场(chǎng)的银(yín)行业危机，美联储官(guān)员们对此专门进行了讨(tǎo)论。纪要指出，已(yǐ)准备(bèi)好使用粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思他们的(de)工具(jù)，以确保(bǎo)金融体系(xì)有(yǒu)足够的流动性来满足(zú)其(qí)需求。

　　在3月份(fèn)的会议(yì)上，美联储经济学家曾指出(chū)，银行业(yè)压力导致的(de)信贷收缩可能(néng)会使经(jīng)济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果信贷(dài)条件缓(huǎn)解，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存款外流在3月底和4月(yuè)基本(běn)停止。尽管地区性银行(xíng)的(de)股价在此期间进(jìn)一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎(hū)主要(yào)反映了对(duì)盈(yíng)利能力下降的(de)预期，而不(bù)是对偿付(fù)能力的担忧。市场参(cān)与者(zhě)仍(réng)对银(yín)行业压力再(zài)次加剧的(de)可(kě)能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份(fèn)美联储(chǔ)会(huì)议纪要中最突(tū)出的主题是(shì)，围(wéi)绕地(dì)区性银行(xíng)业危机(jī)带(dài)来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍(biàn)持谨(jǐn)慎态(tài)度，因为存在太多(duō)的不确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球高度关注(zhù)的债(zhài)务上限僵(jiāng)局，纪(jì)要(yào)指出，许多与会者提到(dào)，必须及时提(tí)高债务上限，以避免金(jīn)融体系和整(zhěng)体(tǐ)经济出(chū)现严重混乱的(de)风(fēng)险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了美国国债(zhài)市(shì)场有序(xù)运作的重要性，或强调(diào)了有关当局继续解决与市场韧(rèn)性相(xiāng)关问(wèn)题的(de)重(zhòng)要性。一(yī)些与会(huì)者强调，美联储应(yīng)随(suí)时准(zhǔn)备使用其流动性工具，以(yǐ)及(jí)微观审慎(shèn)和宏(hóng)观审慎监管和监督工(gōng)具，以减轻未来的金(jīn)融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美(měi)国白(bái)宫(gōng)和(hé)国(guó)会谈判代(dài)表继续举行债务(wù)上限谈判(pàn)。共和党谈判代表(biǎo)格雷夫(fū)斯透露，双方(fāng)谈判(pàn)没(méi)有取得任何(hé)进(jìn)展。美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)重申(shēn)她的部门最早可能(néng)在6月1日耗尽用(yòng)来支(zhī)付联邦(bāng)账单的资金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称，对(duì)于(yú)美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽资金(jīn)的不(bù)确(què)定性而言，美联(lián)储会议纪要只(zhǐ)是(shì)次要的。很难想象，在这(zhè)样的背景下美联储会倾(qīng)向于采取鹰派立场，因此该行现在可能(néng)松(sōng)了一(yī)口气，因(yīn)为(wèi)他们有空间从现在开始慢(màn)慢采取行(xíng)动。

　　// 美债(zhài)“X日(rì)”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发(fā)临近，美股市场周三仍处于持(chí)续下(xià)跌的(de)状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达(dá)克(kè)指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼(qióng)斯(sī)工(gōng)业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访(fǎng)时(shí)表示，谈(tán)判的情(qíng)况“有一点(diǎn)点好(hǎo)转”。麦卡锡(xī)进一步表示，共和党这边要求(qiú)白宫接受10年的开支限制(zhì)，双方正在为(wèi)这件(jiàn)事进行(xíng)讨(tǎo)论。在被问及是否(fǒu)有可能在未来(lái)24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成(chéng)协议其实可以非常快，但(dàn)民主党需要意识到他们花了太多(duō)的钱。

　　根据美国(guó)财政部周三发布(bù)的(de)数据，截至5月(yuè)23日的账上现(xiàn)金为765亿美元(yuán)，较之前一(yī)天(tiān)上升82亿(yì)美元(yuán)。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股(gǔ)原本(běn)将在国会扯皮(pí)的(de)过程(chéng)中进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后的英伟达(dá)突然(rán)爆发，令市(shì)场重新看到炒作题材的勃(bó)勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟(wěi)达(dá)在本财年第一财季总(zǒng)共实现(xiàn)营收(shōu)71.9亿(yì)美元(yuán)，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于云计(jì)算平台和大(dà)型(xíng)科技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的(de)需求(qiú)，数据(jù)中心业务实(shí)现创纪录的42.8亿美(měi)元营收。更(gèng)令市场震惊的是，英(yīng)伟达对二(èr)季度的营收指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿(gǎo)，英(yīng)伟(wěi)达股价在盘(pán)后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本市场的连(lián)锁反(fǎn)应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标普(pǔ)500指数(shù)11个板块依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前(qián)。

　　科技权重有(yǒu)涨有(yǒu)跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股多数走弱，纳(nà)斯达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿(ā)里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京(jīng)东(dōng)跌3.31％、网易(yì)跌(diē)0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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