昨夜，据路(lù)透社最新(xīn)报道(dào)，知(zhī)情(qíng)人士(shì)透露，美国总统拜登和众议院议长(zhǎng)麦卡锡接近就美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限达成(chéng)协议，双方(fāng)在可自由支配(pèi)开支方(fāng)面的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名(míng)了解谈判情况的人士(shì)称，最(zuì)终可能达成的(de)不会是一份(fèn)长达数百页、可能需要(yào)立法者花几天时间(jiān)撰写、阅读和投票(piào)的法案，而是一份包含(hán)几个关键数字的精简协议。另一位(wèi)消息人士称(chēng)，预计(jì)谈判代表(biǎo)将(jiāng)敲(qiāo)定可自由支(zhī)配开支的(de)最高限额(é)，包括军费(fèi)开支，但让议员们在未来(lái)几个月通过正常的拨(bō)款程序敲(qiāo)定住(zhù)房和教育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的(de)可(kě)自(zì)由支配(pèi)支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元支出总(zǒng)额的(de)27％。其中大约一半(bàn)用于国防，一些议(yì)员表示不应该(gāi)削减这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后，将于6月4日举行的六(liù)个月来首(shǒu)次面对面(miàn)会议不太可能采取新(xīn)的措施。当前的任(rèn)务是监控市(shì)场形势并及(jí)时作出反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保生产(chǎn)者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦(wǎ)克(kè)预计布伦特原油价(jià)格到(dào)2023年底(dǐ)将略高于80美(měi)元/桶。他认(rèn)为，目前的(de)价格(gé)反(fǎn)映(yìng)了市场对全球宏(hóng)观经济形(xíng)势的评估。美国加息阻碍了油(yóu)价进一步(bù)上涨(zhǎng)。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期(qī)货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交(jiāo)易员们完全押注美联储(chǔ)会在6月(yuè)或7月的某次会议上(shàng)再度(dù)加息25个基点，最早在(zài)6月便加息的可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点(diǎn)，这代表市场认(rèn)为接下来两次会议中美联储(chǔ)肯(kěn)定(dìng)会(huì)加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化(huà)了约14个基点的加(jiā)息预期，由于美联储加息(xī)规模通常都是25个基(jī)点(diǎn)的倍数(shù)，这(zhè)代(dài)表6月(yuè)加息25个(gè)基点的概(gài)率高(gāo)于(yú)50％。

　　截(jié)至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月(yuè)原油期(qī)货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均止步三(sān)日连涨。

　　美(měi)股收(shōu)盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道(dào)指(zhǐ)小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片(piàn)股中(zhōng)，表(biǎo)现(xiàn)最好的英(yīng)伟达早盘股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低(dī)于380美元(yuán)，创盘中和收盘历史新高，市(shì)值(zhí)曾达(dá)到9550亿(yì)美元，距1万亿美元(yuán)市值大关一步之遥，有望成为全球第九(jiǔ)家市值突破1万亿美元的上市(shì)公(gōng)司。盘中英伟达市(shì)值曾(céng)涨(zhǎng)将(jiāng)近(jìn)2000亿美(měi)元，几(jǐ)乎(hū)相当于两个英特尔的市值(zhí)。英伟达(dá)创美股(gǔ)史上最大单日市值增(zēng)长规模，一(yī)日的(de)市值涨(zhǎng)幅比(bǐ)标普500 472只成份股(gǔ)各自的市值都高(gāo)。

　　最新的(de)财报数据显示(shì)，英伟(wěi)达Q1营(yíng)收为(wèi)71.9亿(yì)美元，同比下(xià)降13％，但好于(yú)市场预期(qī)的65亿(yì)美元；调整后每(měi)股收(shōu)益为1.09美(měi)元，市场预期(qī)0.92美(měi)元。按业(yè)务划(huà)分，英伟达数(shù)据中(zhōng)心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达预计(jì)第(dì)二财(cái)季(jì)营收将达到(dào)110亿美(měi)元(yuán)左右，较市场预(yù)期(qī)的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全(quán)球企(qǐ)业布局AI的热潮中获(huò)得的利益远超(chāo)人(rén)们预期。英伟(wěi)达生(shēng)产极度(dù)复(fù)杂的人工智能计(jì)算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬件。英伟达如今(jīn)在AI用(yòng)途的芯片领域占据主导地(dì)位，该(gāi)公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和运(yùn)行机器(qì)学习软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下(xià)火爆全(quán)球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色系(xì)集(jí)体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢(gāng)材期(qī)价创(chuàng)近半(bàn)年以(yǐ)来(lái)新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中明(míng)显下(xià)滑并创下近半年或半年(nián)多以(yǐ)来新低(dī)。截至(zhì)5月(yuè)25日下午收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商(shāng)品在(zài)经历短暂反弹(dàn)后于近期再(zài)次走弱。对此，大有期(qī)货投研中心黑(hēi)色高级(jí)研究员黄(huáng)科在接受期货日报记者采访(fǎng)时表(biǎo)示，近(jìn)期(qī)黑色系(xì)品种大幅下跌是宏观和产业共(gòng)振(zhèn)带(dài)来(lái)的结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美(měi)国两党对于(yú)政府债(zhài)务上限(xiàn)问题仍没有达成一致，随(suí)着截止日(rì)期(qī)临(lín)近，市(shì)场各方(fāng)的避险观(guān)望情绪较为明显(xiǎn)；而从美(měi)联储5月会议纪要(yào)来看，不能(néng)排(pái)除接下(xià)来继续加息的(de)可能性，当前(qián)美联储6月加息概率上升到40％附近，近期美(měi)元指数走强对于大宗商品价格普遍形成一(yī)定压(yā)力。国内方面，5月份(fèn)公(gōng)布的社(shè)融和固定资产投资(zī)等经济(jì)数据略低于(yú)市场，市场担心经济(jì)复苏的后劲(jìn)不足，也导致与(yǔ)国内(nèi)经(jīng)济(jì)状况(kuàng)关联性较强的黑色系(xì)品种支撑弱化。”黄(huáng)科(kē)说。

　　目前黑色(sè)产业层(céng)面(miàn)也(yě)并无利多因素。黄科表示，从(cóng)现货市场表现(xiàn)来看，虽(suī)然目前铁水产量已经见顶，但随着成(chéng)本端(duān)原料价格的大幅(fú)回落，钢厂(chǎng)方面并没有很强(qiáng)的(de)减产动(dòng)力。在行业利润尚存、部分(fēn)钢(gāng)厂复产(chǎn)的情(qíng)况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至(zhì)止跌回(huí)升，减产不及预期(qī)以(yǐ)及原料成本持(chí)续(xù)下移导致钢(gāng)价下方支撑走(zǒu)弱；而当前(qián)国(guó)内钢材需求(qiú)也已临近(jìn)淡季，在需求(qiú)乏力(lì)的情(qíng)况下，钢(gāng)材价格(gé)不断(duàn)下探寻底。

　　建信期货(huò)黑(hēi)色产业研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月(yuè)中旬以(yǐ)来，铁(tiě)矿石、钢材(cái)等黑色(sè)系(xì)商品市(shì)场整体陷(xiàn)入“供应(yīng)增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循(xún)环，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走(zǒu)低(dī)趋势。

　　“具体来看，近两个(gè)月来钢材下(xià)游需求恢复距离此(cǐ)前预期(qī)有较大差距，叠加今年年初以来市(shì)场(chǎng)对下(xià)游(yóu)需(xū)求的(de)乐观预期，导致钢(gāng)厂产量(liàng)增幅较大。而在(zài)市场供需阶段性错(cuò)配的情况下，钢铁原(yuán)燃料进(jìn)口(kǒu)规模(mó)又出(chū)现明显增长，同时(shí)预期中的下半(bàn)年的粗钢产量平控(kòng)政策也进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关(guān)数(shù)据统计，3月初以来，钢材五大品种周度表观消费量均(jūn)值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国(guó)家(jiā)统计局(jú)数据(jù)，1-4月份我国粗(cū)钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比(bǐ)增(zēng)长5.4％。据海关(guān)统计，1-4走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受月份我国(guó)进(jìn)口铁矿石与炼焦煤(méi)分别为(wèi)3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱势，中期(qī)有反(fǎn)弹(dàn)空间

　　从(cóng)当前(qián)钢材市场面临的问题来看，方正中期期货(huò)研究院黑色组长汤冰华告(gào)诉(sù)记者，主要有(yǒu)以下三(sān)个方面(miàn)的问题：一是高炉减(jiǎn)产(chǎn)不(bù)充分；二(èr)是外需可(kě)能会大幅(fú)下(xià)滑；三是国内政策刺激还比较有(yǒu)限，当前(qián)内需(xū)虽然未见(jiàn)好转，但今年以来(lái)表现一直低于(yú)预(yù)期(qī)。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种价格(gé)底部(bù)是否已现，汤冰华(huá)表示，由于二季度以来国内政策利多有限，导致“买预期(qī)”交易未能如期出现，但(dàn)国内市场(chǎng)利空(kōng)在价格(gé)中已有体现，从后(hòu)期市场表现来(lái)看，钢(gāng)材需(xū)求端利空(kōng)可能来自海外，6月出口一旦转差，则(zé)板材供应压力会明显(xiǎn)增加，产(chǎn)量也面(miàn)临继续压(yā)减。因(yīn)此，在经历4-5月份的政策不及预(yù)期后，国内下一个相对重要(yào)的政(zhèng)策(cè)时点可能在(zài)7月的半年度经济(jì)数(shù)据公布(bù)后，在(zài)此(cǐ)之前，钢矿品种(zhǒng)价格底部的确立(lì)需要黑色商品整体供(gōng)应回落(luò)，即(jí)铁水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主流矿发货均出现(xiàn)下降(jiàng)。不过目(mù)前焦(jiāo)煤(méi)进口通关及(jí)铁矿石(shí)非澳巴(bā)发货已开始减少，但铁(tiě)水(shuǐ)下降并不(bù)明显，负反(fǎn)馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢(gāng)矿品种止跌(diē)需要具备两个(gè)条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对(duì)钢(gāng)价(jià)形成一定支撑；二(èr)是钢厂方面有实质性的减产行动，从而改善市场对于后期供需平衡的(走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受de)预期(qī)。不(bù)过(guò)，从目前情况来(lái)看，在进(jìn)口煤冲击之下，近期国内煤(méi)炭市场情绪较为(wèi)悲观，动力煤(méi)价(jià)格(gé)有加(jiā)速下跌迹象；此外国内粗(cū)钢产(chǎn)量平控政策尚未(wèi)执行，钢厂主动减产意愿不强。因此(cǐ)，预(yù)计短期内黑色系品种或延续弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的(de)市场(chǎng)供需格(gé)局(jú)，与(yǔ)成本塌陷(xiàn)叠加造成(chéng)的负(fù)向(xiàng)循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价(jià)格惯性(xìng)下跌(diē)趋势短暂(zàn)延(yán)续，难有(yǒu)像(xiàng)样(yàng)的(de)反弹(dàn)。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得(dé)注意的是，在(zài)期货价格大幅(fú)下探之际，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回至2020年(nián)5月之前的(de)水平(píng)。对此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺(luó)纹(wén)钢现货目前回归(guī)2020年疫情初期的价格区(qū)间有利于行业供需加快调整，且(qiě)目前距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂(chǎng)铁矿(kuàng)石库存(cún)和钢材(cái)社会库存较近(jìn)年同期偏低、6月(yuè)份之后来(lái)自政策面和(hé)市(shì)场力量的供应(yīng)压减速度加快、稳经(jīng)济政策(cè)效果或将在下(xià)半年显现、国(guó)际局(jú)势(shì)缓(huǎn)和(hé)以及国内外价差有(yǒu)利于钢材出口再(zài)上台阶等因素，未(wèi)来2-4个月(yuè)，我们(men)对黑色系商品价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至今年4月中旬之前的(de)偏高水平，但中期反弹依(yī)然(rán)有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存整体较(jiào)低，因此(cǐ)在后续(xù)进入减(jiǎn)产期间后，钢材价格下跌一旦出现企(qǐ)稳(wěn)，那(nà)么低价可能(néng)会刺激(jī)补(bǔ)库(kù)，并带(dài)动行(xíng)情出(chū)现阶段反弹。

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