钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬动54亿乃至94亿(yì)投资(zī)，传艺科技是(shì)真跨界还是奢望，飙涨后又腰斩(zhǎn)的股(gǔ)价似乎已经给(gěi)出(chū)注脚。

　　去年6月(yuè)以来，萦(yíng)绕在键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨界钠(nà)电池。

　　这(zhè)个热门(mén)又令人遐想的(de)题(tí)材搭配公司释放钠(nà)电(diàn)池项(xiàng)目进展的(de)“积极(jí)主动”，在(zài)2022年刺激着传艺科(kē)技股价迅速(sù)飙涨4倍，甚(shèn)至期间还祭出“七连板”和“五连(lián)板”妖(yāo)股走(zǒu)势。然去年末(mò)以来(lái)，抛“利好消息”催涨股(gǔ)价的(de)套路(lù)完(wán)全失灵，股(gǔ)价又在4个多月时间极速腰斩。即(jí)便是3月末(mò)扔出30亿元(yuán)定增预案投建年(nián)产5.5GWh钠(nà)电池项目，传(chuán)艺科技也只收获了短(duǎn)暂的上涨，而后再未掀起波澜(lán)。

　　钛(tài)媒体APP注意(yì)到(dào)，股价过山车式的(de)涨(zhǎng)跌折(zhé)射的是市场对(duì)传(chuán)艺科技高(gāo)调(diào)跨界钠电赛道故事的(de)怀疑(yí)：从宣布跨界到(dào)现在，时间不过(guò)10多月，规(guī)划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚(zhuàn)1亿元(yuán)的传艺科技如何撬动54亿(yì)元乃至94亿元的(de)投资(zī)成(chéng)本？巨(jù)头环伺(cì)、落地(dì)产能骤增、锂价持续下(xià)行，在愈加(jiā)拥(yōng)挤的赛道(dào)上，夸(kuā)下海(hǎi)口的产(chǎn)能又(yòu)该如何消(xiāo)化？过往(wǎng)投资计划频频“跳(tiào)票”、实际效益与预期天差地别等“黑历(lì)史”在(zài)前，“大(dà)跃(yuè)进”的新(xīn)项目如何让人信服？

　　跨界(jiè)钠电(diàn)池(chí)，股价“过山(shān)车”

　　早在20世纪70年代(dài)，钠离子(zi)电池便与(yǔ)锂离子电(diàn)池同时期萌芽(yá)，但由于钠电(diàn)负极嵌钠(nà)能力较弱、钠电(diàn)池能量密(mì)度较低(dī)，导致其研发进度(dù)大大落(luò)后(hòu)于(yú)了锂(lǐ)电池。直到2020年后(hòu)，随(suí)着钠电(diàn)关键技术完成突破(pò)以及锂价(jià)不(bù)断飙升，钠电才作为锂电“备(bèi)胎”之一重回人们重视。尤其2021年7月，宁(níng)德时代推出(chū)第(dì)一代钠离子(zi)电(diàn)池(chí)，掀起钠电风潮，并将风口带到了A股市(shì)场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日中天之际，传艺科技(jì)于(yú)去年6月22日晚间高调宣(xuān)布入(rù)局。彼时的公告显示(shì)，公(gōng)司拟(nǐ)投资3000万元(yuán)通过全资子公司江苏智纬电子科(kē)技有限公司(sī)（以下(xià)简(jiǎn)称“智纬电(diàn)子”） 同海盈汇(huì)鑫(xīn)企业、自然人杨磊和杨崇义合作设立控股孙公司江苏传艺钠电(diàn)科(kē)技有限公(gōng)司(sī)（公司持股75％，以下简称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告出(chū)，传(chuán)艺科技旋即涨停，当日盘后公司(sī)迫不及(jí)待召开电话会(huì)议，向(xiàng)合(hé)计64名(míng)分析师和个人投资者披(pī)露跨界(jiè)钠电的各(gè)种(zhǒng)细(xì)节。根(gēn)据(jù)规划，传艺科技钠电池项目中试(shì)线(xiàn)2022年投产，一期2GWh的产能2023年投产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更(gèng)加疯涨。加上6月(yuè)23日(rì)的涨停，传艺科技宣布跨界后一口(kǒu)气收出(chū)7个涨(zhǎng)停板，市值快速实现翻倍。

　　传艺(yì)科(kē)技日(rì)K线图(tú)，来源(yuán)：wind

　　有(yǒu)了钠电消息催涨(zhǎng)股价的(de)前车在(zài)前(qián)，传艺科技(jì)开(kāi)始(shǐ)有意(yì)无意地(dì)“主动(dòng)”披露钠电项目进展，而公司股价也往往在公告披露(lù)后录得大幅上涨。去年(nián)12月5日(rì)盘中，公司股价一度摸高至54.44元/股，相较于跨界钠电池前10元/股左(zuǒ)右的温吞股价(jià)，不(bù)到半年的时间已(yǐ)翻了逾5倍。

　　但此后，公司(sī)股价(jià)开(kāi)始掉(diào)头向下，无论其如何发布“利(lì)好”消息，股价也再难掀(xiān)大风浪，反(fǎn)而随着(zhe)时(shí)间的推(tuī)移，迅(xùn)速回落(luò)。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月(yuè)时间(jiān)已经(jīng)较高点腰斩。

　　值得一提(tí)的是(shì)，由于在(zài)2022年6月23日盘后，公司(sī)迫切(qiè)召开电(diàn)话(huà)会(huì)并在《投资者(zhě)关系(xì)活动记录表》中对外发(fā)布钠(nà)电池业务未(wèi)来规(guī)划(huà)、技术(shù)水平(píng)等涉及公司经营的重大信(xìn)息，但直至2022年7月9日才正(zhèng)式通(tōng)过《关于对深圳证券交易所关注函回复的公告》补(bǔ)充披露相关事项，传艺科技及公司(sī)董事长兼总经理邹伟民、时任(rèn)董秘许(xǔ)小丽还遭深交(jiāo)所通报(bào)批评。

　　产能(néng)“大(dà)跃进”，钱从哪(nǎ)里来？

　　回看传艺科技股价“过山车”式上下，背(bèi)后纵有游(yóu)资推(tuī)波助澜，但归根结(jié)底还是其资(zī)金有限与钠(nà)电(diàn)产(chǎn)能规(guī)划(huà)“大(dà)跃(yuè)进”不匹配无法让市场信服造成的。

　　根据(jù)公司定增预案，钠(nà)电池二(èr)期5.5GWh项目(mù)建(jiàn)成(chéng)后，公(gōng)司(sī)产能将(jiāng)达(dá)到10GWh。而根据公司此前对交易所回复函和2023年度定增预案(àn)，公司规划(huà)的10GWh钠电池项(xiàng)目(mù)的(de)投(tóu)资(zī)成本约54亿元。其中，土(tǔ)地购(gòu)置(zhì)及厂(chǎng)房成本约4亿元，10GWh产能需投入(rù)的(de)装修及设备(bèi)成本约50亿元。

　　实(shí)际上，传艺科技规划的钠电产(chǎn)能远不止(zhǐ)这公告出来的10GWh。据传艺(yì)钠(nà)电官微消息，公司董事长邹伟民4月16日在公开场(chǎng)合演讲时提到，“2022年(nián)7月，公司(sī)决定，发挥(huī)资金优势，投(tóu)资50亿元，新征(zhēng)410亩土地，用30个月的时(shí)间，新上钠离子电池全(quán)供应链(liàn)项目，逐步形成年产(chǎn)3万(wàn)吨正极材料、4万(wàn)吨负(fù)极(jí)材料、18GWh钠离子电池(chí)、15万吨(dūn)电(diàn)解液的生产能力；2022年10底(dǐ)，中试线已经竣工投产；目(mù)前，4.5GWh量产线(xiàn)已经开(kāi)始试产(chǎn)试销，6月底有望批量生(shēng)产。”

　　邹(zōu)伟民(mín)公开(kāi)演讲时提到的钠电产能规(guī)划，来源(yuán)：传(chuán)艺钠电(diàn)官微

　　若按邹伟民的说法(fǎ)，传艺科技在上(shàng)述的54亿元(yuán)资(zī)金外(wài)，还(hái)需要(yào)更(gèng)多资金，仅(jǐn)另(lìng)外8GWh钠(nà)电池(chí)就需要40亿元的投入。

　　但现实是，传艺科技主营式微，年赚1亿元的盈利水平显(xiǎn)然难以撬动动辄几(jǐ)十亿的项目。

　　传艺科技主(zhǔ)营输入类设备和印制电路板（PCB）两大类(lèi)消(xiāo)费电子零组件(jiàn)，具体包括笔记本/台式机电脑键盘、触控模组(zǔ)和鼠标等输入类设备及(jí)通讯用板、消费电子、计算机(jī)用(yòng)板(bǎn)等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上市以来公司(sī)经(jīng)营规模不断扩大，营收从(cóng)2017年(nián)的6.69亿元起步，逐年递(dì)增，到2022年达到19.99亿元，翻了(le)近3倍。但盈利(lì)并未同步，上市当年公司(sī)归母净利润(rùn)就下滑(huá)13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元。之(zhī)后随着行业式微，公司盈利(lì)水(shuǐ)平起起伏(fú)伏，到2022年也仅1.15亿(yì)元，相(xiāng)较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈(yíng)利就已经达(dá)到了9000万元，净(jìng)利润增长(zhǎng)乏力可见一斑。

　　传艺科技(jì)业绩变动(dòng)情(qíng)况，来源：wind

　　盈利(lì)陷入瓶(píng)颈，账上的资金也并(bìng)不宽裕。2022年，公司(sī)经营活动产生(shēng)的现金流量净额4.46亿(yì)元；截至去年末，公司(sī)货币资金仅2.87亿元，短期(qī)借款8.41亿元；应收账款(kuǎn)5.90亿元，应(yīng)付账款4.56亿元。

　　那两年半内(nèi)要拿(ná)出54亿元乃至94亿元以上的资金投资钠电，钱从哪里来？

　　在(zài)2022年(nián)7月9日给(gěi)深交所的(de)回函中，传艺科技(jì)曾详细(xì)披露(lù)过2GWh项(xiàng)目资金来源：截至2022年5月31日，公司可(kě)用于钠离(lí)子电(diàn)池(chí)项目的自有资金仅1.61亿元，银行授(shòu)信(xìn)未使用额(é)度10.27亿元，足见其在投资(zī)钠电项目时(shí)自有资(zī)金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给(gěi)深交所的回函

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产(chǎn)能，传(chuán)艺科(kē)技(jì)就是准备靠银行贷款解决(jué)。后一期产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样仰仗银(yín)行(xíng)贷(dài)款(kuǎn)。今年3月30日公司公告称，传艺科技及子公司(sī)拟向工商银(yín)行、农业银行等组成的联(lián)合银(yín)团申请不超过20亿元的项(xiàng)目贷款，用于公司(sī)钠电池项目。根(gēn)据最新的调研记录，“截至目前，牵头银行已审批通过，参(cān)团银行处于正常的(de)审批流程中。”

　　一期靠贷(dài)款，二期谋(móu)定增(zēng)。今年3月(yuè)30日，公司披(pī)露《2023年度向特定对象(xiàng)发(fā)行股(gǔ)票(piào)预(yù)案》，拟募资不超(chāo)过30亿(yì)元，其中的24亿元拟投入钠电(diàn)池制造二期项(xiàng)目，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元(yuán)，除了(le)定增的(de)24亿元外，还(hái)有3.47亿元的(de)缺口。而为补这部(bù)分(fēn)缺口，传(chuán)艺科技甚至将(jiāng)2020年定增募投(tóu)资金中的1.75亿元变更用(yòng)于该项(xiàng)目。

　　简单加总便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠(nà)电项目只(zhǐ)能依(yī)赖融资。至于上述邹伟民(mín)公开演(yǎn)讲时(shí)提到的另外8GWh的项目资(zī)金来(lái)源，钛媒体APP向公司(sī)求证(zhèng)，但截至发稿，仍未(wèi)获回(huí)复。

　　锂价(jià)暴跌，钠电(diàn)还有优势(shì)吗(ma)？

　　“今年销售不低于10亿元，整个钠(nà)电(diàn)池(chí)全(quán)供应链项目(mù)计划到2024年末全部(bù)竣工投产，达产(chǎn)达效后，可实现年销(xiāo)售250亿元。”若传艺科(kē)技的钠(nà)电项目真如(rú)邹伟(wěi)民在近日(rì)的(de)演讲中(zhōng)所言照进现(xiàn)实，几年后公司营收将在当前基(jī)础上翻十几倍(bèi)。但近(jìn)来腰斩的股价(jià)显(xiǎn)示，市场对这个故(gù)事并不再买账，除了资(zī)金实力有限公司外，核(hé)心还在其(qí)大干快上后产(chǎn)能如(rú)何消(xiāo)化的问(wèn)题。

　　毕竟，在钠电(diàn)池商业化元年的2023年，包(bāo)括宁德时代、中科海(hǎi)纳、亿纬锂(lǐ)能、雅迪等诸多巨头在内，已纷纷(fēn)发产(chǎn)品、量(liàng)产并(bìng)大建(jiàn)产能(néng)，竞争(zhēng)者初(chū)露威(wēi)胁，赛(sài)道(dào)已然(rán)开始拥挤。

　　尽管(guǎn)就披露的(de)参数和性能来看，传艺钠电的钠电池与巨(jù)头们不(bù)相上(shàng)下(xià)，但宁(níng)德(dé)时代(dài)落(luò)地奇瑞(ruì)车型、华语新能源配套雅(yǎ)迪极钠S9等表明(míng)，大佬们已(yǐ)经走在前面，率先在(zài)两(liǎng)轮电动(dòng)车和低速电动车领(lǐng)域(yù)实现装车应用(yòng)。而传(chuán)艺科技除了在岁末年初公告与中祥航业、江(jiāng)苏新(xīn)能源、德博新能(néng)源签订项目(mù)合作或战略合作协(xié)议外，并未官宣重(zhòng)点客户。

　　每每有投资者问及客(kè)户情况(kuàng)时，公司(sī)都以“目前订(dìng)单下(xià)游(yóu)运用覆(fù)盖储能、低速电动车及(jí)电动(dòng)工具(jù)等多(duō)个领域”“公司钠(nà)离子(zi)电池送(sòng)样后客户的反馈普遍较为良好，并已(yǐ)与多名客(kè)户签订(dìng)了销售订单”“公司已与多家知名两轮电(diàn)动车品牌(pái)开展(zhǎn)送样和合(hé)作意向(xiàng)洽谈(tán)等工(gōng)作”等(děng)进行回复。至(zhì)于具(jù)体(tǐ)的客户名称和订单金额，一直语焉(yān)不详。

　　且2023年，钠电池产(chǎn)能落(luò)地(dì)正数倍级增(zēng)长。上(shàng)海钢联新能源事(shì)业部钠电池(chí)分析师汪奇告诉钛(tài)媒(méi)体(tǐ)APP，2022年钠电池项目落地产能有(yǒu)3GWh左右(yòu)，预计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最(zuì)新发布数据则称，到(dào)2023年底，预(yù)计钠电池(chí)产能(néng)将增加至(zhì)21GWh。无论(lùn)是哪种预测(cè)，今年钠电池落地产能大幅增加(jiā)已可预见。

　　“参考(kǎo)锂电池行业产能(néng)利用率，钠电池落地的(de)产能中可以实现装机的在4-5GWh左右(yòu)，而(ér)铅酸电池(chí)的(de)市场规模(mó)接(jiē)近40GWh。前期(qī)用于两轮车的钠电(diàn)池不到5％，后(hòu)面(miàn)成本降(jiàng)下来才会有较大(dà)比(bǐ)例的替代。”汪奇认为，今年钠电池只会小批量应用(yòng)到多(duō)元(yuán)化场景(jǐng)。

　　然(rán)传艺(yì)科技却(què)十分自信，其在(zài)调研(yán)记录(lù)中预测，预计2023年公司实(shí)际出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于其占去了(le)2023年钠(nà)电池市场的绝大部分(fēn)份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资(zī)者关系活动(dòng)记录表

　　需(xū)要注意的(de)是，沉寂多年的钠电池(chí)是在此前(qián)锂价飙涨的(de)背景下作为“替(tì)代”而(ér)被推到台前的，去(qù)年(nián)底以来，碳(tàn)酸(suān)锂价格持续下行，4月20日电碳(tàn)价格(gé)均价(jià)已经跌至18万元/吨。一时(shí)间(jiān)，锂价(jià)持续下跌会否影响钠电池商业(yè)化进(jìn)程的讨论甚嚣(xiāo)尘上。

　　中(zhōng)科(kē)院院士欧阳明高近(jìn)日(rì)就表示：“钠电池(chí)能够起到对锂电池的平衡(héng)作用，平衡锂(lǐ)价，保证(zhèng)锂资源(yuán)的(de)供应安全(quán)，不太可能成为(wèi)主(zhǔ)流。锂(lǐ)价一(yī)便(biàn)宜(yí)，就(jiù)会让(ràng)钠(nà)离子的发展陷入(rù)被动。”但他也强调，“钠离子技术(shù)一定要发(fā)展，因(yīn)为它是锂离(lí)子电池的一个有益的补充。”

　　汪(wāng)奇称，锂电和钠电建设成本接近，目前三元钠(nà)电量产(chǎn)的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体(tǐ)APP分(fēn)析，“钠离(lí)子(zi)电池性能比(bǐ)较接近磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池(chí)，高(gāo)能(néng)量密度(dù)的(de)也接近三元(yuán)523电池。目前电(diàn)碳价格下跌至(zhì)16-18万元/吨(dūn)，锂电池成本(běn)大(dà)幅下(xià)降40％改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁以上(shàng)，所以(yǐ)目前已(yǐ)经和(hé)钠电池成本基本(běn)相(xiāng)当；而由于锂原料价(jià)格大幅下降，目前铁锂和锰酸锂等(děng)电池成本已(yǐ)经优于钠电(diàn)池。今年碳酸锂(lǐ)价格在20万以下时，锂电池对钠电池有明(míng)显优势。”

　　当然，市场(chǎng)普遍认为钠电池还有降本的(de)空间。兴储世纪(jì)总裁助理刘继茂就告诉钛媒体APP，“待产业(yè)链(liàn)完善(shàn)后，规模量产后钠离(lí)子电池正、负极材料价格可降至5万元/吨甚至(zhì)以下(xià)，钠(nà)离子电池的理论BOM成(chéng)本(běn)将低至0.40元/Wh。长期(qī)来看(kàn)碳(tàn)酸锂存在降价可能，但只要碳酸锂价格高(gāo)于15万(wàn)元/吨(dūn)，钠离子电池的成本优(yōu)势就依然存在，并且随着技术不断发展、产业(yè)不断成熟(shú)，钠离子(zi)电池的降本空间有(yǒu)望进(jìn)一步打开，该成本临界点仍有进(jìn)一步下探的(de)可能(néng)。”

　　汪奇也称(chēng)，明(míng)年钠电产业规(guī)模化完成后，能和(hé)锂离(lí)子电池(chí)的成(chéng)本拉开(kāi)差距(jù)，接近铅酸电池的成本。但能(néng)量密度的限制(zhì)，使得碳(tàn)酸锂价格在(zài)15万以(yǐ)上时(shí)，成熟(shú)后的钠(nà)离子电池有(yǒu)一定优(yōu)势；碳酸锂(lǐ)价格在10万左右及以下(xià)时(shí)，钠离子电池在动力(lì)领域优势较小。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，包括传(chuán)艺(yì)科技在内(nèi)，诸多入局(jú)钠(nà)电池的企业都言锂价下跌无碍钠电池商业化(huà)进程。但随着锂(lǐ)价持续下降(jiàng)，钠电池利润(rùn)率下(xià)降或(huò)也是必然的。

　　以传(chuán)艺科技为例，其(qí)在1月9日的调研(yán)记(jì)录中曾表示，公(gōng)司钠(nà)电(diàn)池定价主要根据(jù)碳(tàn)酸锂(lǐ)的价格，一般给到客(kè)户的(de)价(jià)格比磷(lín)酸铁锂便宜25-30％，且定价(jià)会随碳酸锂价格(gé)波动而(ér)波(bō)动。

　　缺(quē)乏长远投资(zī)定力 过(guò)往项目频频“跳票”

　　资金和(hé)产(chǎn)能消(xiāo)化之外，市场还(hái)担忧传艺科(kē)技项目(mù)投资(zī)的定力。

　　尽管公司对进军钠(nà)电领域(yù)雄心勃勃，然(rán)而钛媒体APP梳理其过往(wǎng)投资履历发现，传艺科技在(zài)投资上缺乏长远(yuǎn)定力，临时“跳票(piào)”甚至终止(zhǐ)募投计划可(kě)谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技(jì)IPO募(mù)资4.81亿元，其中将2.98亿(yì)元(yuán)投向FPC生产项目，9418.08万(wàn)元投(tóu)向(xiàng)薄膜线(xiàn)路板生产(chǎn)线技改并扩(kuò)产(chǎn)项(xiàng)目。然(rán)2018年4月公(gōng)司就变(biàn)更募(mù)资用途，将FPC生产项目(mù)未(wèi)用的资金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃面(miàn)板生产项目、轻薄型(xíng)键盘生产(chǎn)项目，已经使(shǐ)用了7737.67万元(yuán)募资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月(yuè)，又(yòu)将薄膜(mó)线(xiàn)路板生产(chǎn)线技改并扩(kuò)产项(xiàng)目的实施地点从一厂搬迁至二厂；2021年(nián)6月，再将该项目的(de)实施地(dì)点变更为(wèi)重庆市合川区(qū)工业园区核心区高阳路30号，实施主体则从传艺科技(jì)变(biàn)为全(quán)资子(zi)公司重(zhòng)庆营(yíng)志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投(tóu)项目则再生变(biàn)。公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)实(shí)施3D玻璃面板生产项目(mù)（已投(tóu)入募(mù)资(zī)7445.13万元(yuán)），并将该项目(mù)剩余资金(jīn)全部(bù)投入(rù)轻薄型键盘生(shēng)产项目(mù)的建设，并将后者的产能从1600万台提(tí)升至2240万(wàn)台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募资6亿元，其中(zhōng)的4.20亿(yì)元用于年(nián)产18万平方米中(zhōng)高端印制(zhì)电路板建设(shè)项目。但次年6月，公(gōng)司(sī)将该项(xiàng)目中的SMT工序实(shí)施(shī)地点由江苏省高邮市经开区凌波(bō)路33号(hào)改(gǎi)建(jiàn)至江苏省高邮市经开(kāi)区凌波路49号的闲(xián)置厂房；2023年(nián)3月(yuè)，传(chuán)艺科(kē)技(jì)再“变卦(guà)”，又(yòu)将该项目剩余募资（已投入募(mù)资2.41亿元）1.75亿元变更用于投入“钠离(lí)子电池制造二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频(pín)变更募投计划的地(dì)点、资金(jīn)乃至项目(mù)，直(zhí)接的后果(guǒ)就是原有的投入打水(shuǐ)飘、投资(zī)效率低下以及建成项目(mù)实际效(xiào)益与预计天差地别(bié)。

　　根据招股书(shū)，薄膜线路板(bǎn)生产(chǎn)线技改并扩产项目建设期仅(jǐn)12个月，达(dá)产年可实现销售收入2.24亿元。定期报告显示改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁，2018年(nián)6月30日，该(gāi)项目就已经建成。但2019年-2022年，该项目的效益分别(bié)仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而(ér)根据定增方案(àn)，年(nián)产18万(wàn)平方(fāng)改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁米中高端印制(zhì)电路(lù)板建设项(xiàng)目建(jiàn)设期(qī)也仅12个月，预计达(dá)产年实现营收7.48亿元(yuán)，项目净(jìng)利(lì)润1.31亿(yì)元。然两年(nián)多时间(jiān)过去了，截至2022年12月31日，该(gāi)项目(mù)投(tóu)资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分(fēn)别为-1091.61万元、2300.17万元，与当(dāng)初的(de)预期相去甚远。

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