5月12日晚(wǎn)间(jiān)，根据美(měi)国证(zhèng)券交(jiāo)易委(wěi)员会(huì)（SEC）披(pī)露，国内千亿私募景林资产递交(jiāo)了截至2023年(nián)3月31日的(de)第一季度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内管理超(chāo)千亿元人(rén)民币的对冲(chōng)基金机构(gòu)，亦是内地少(shǎo)有(yǒu)的进(jìn)行大手(shǒu)笔持(chí)有美股的买方机构之一，景林的(de)动(dòng)向(xiàng)受到(dào)了市场广泛的关注(zhù)。

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　　千亿私募(mù)景林资产持(chí)仓曝(pù)光

　　报告期内，景(jǐng)林资产整(zhěng)体持仓规模(mó)小幅提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相较于2022年(nián)四季(jì)度(dù)的16.29亿美元规(guī)模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年一季度末，景(jǐng)林资产在美(měi)股市(shì)场持有(yǒu)34家上市公司的股票。其(qí)中，前十大持仓标的在总市值中的占比下降到77.89％，上季度(dù)这(zhè)一数据为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共建仓5只(zhǐ)股票，分别为(wèi)英伟(wěi)达、谷歌、爱(ài)奇艺(yì)、好未来、booking。清仓和减持(chí)方面，景林资产(chǎn)一季度前五大卖出标的包括：京东、满(mǎn)帮、贝(bèi)壳、雾芯(xīn)科技(jì)、拼多多(duō)。

　　景林(lín)资产美股(gǔ)持仓前十大(dà)重仓股分别为(wèi)：拼多多、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟(wěi)达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科。

　　练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益"但(dàn)斌深夜难眠(mián)！景林持(chí)仓曝光，与(yǔ)高毅“唱反调”" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513183317192.png">

　　景林美股头号重仓股(gǔ)依旧(jiù)是拼多多，与上季度(dù)对比，景林资(zī)产减(jiǎn)仓了133.85万股(gǔ)，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前(qián)，景林连续(xù)三个季度增持拼多多。2022年二季度(dù)增持拼多多24.02万(wàn)股，三季度(dù)增持123.39万股，四季度(dù)则增(zēng)持233.75万股，一次比(bǐ)一(yī)次猛。拼多(duō)多也不负众望，从股价表现看，拼多多去年二、三、四季度分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的上(shàng)涨势头在今(jīn)年2月初便戛(jiá)然而止(zhǐ)了，景(jǐng)林资产在此前“越跌越买(mǎi)”的策略奏效后，或许在股价“掉头”之(zhī)际(jì)进行了止盈(yíng)操作。？？？

　　此外，一(yī)季度景林新建仓(cāng)的英伟达，空降前十(shí)大重仓(cāng)股第七位，一口气买入32.53万股，一季度(dù)末持仓市值为0.9亿元。截(jié)止至5月12日(rì)，今(jīn)年以来英伟(wěi)达累(lèi)计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅(yì)“唱反(fǎn)调”

　　一季度(dù)，景(jǐng)林资产在(zài)美(měi)股的操作中，最为亮眼的当属重点加仓教(jiào)育(yù)股。

　　数据显示，截至今年一(yī)季(jì)度(dù)末，景林资产(chǎn)持有新东方430万股，环(huán)比去年(nián)底加仓368.8万股，期末(mò)持股市值超1.6亿(yì)美元，一(yī)跃成为景林(lín)资产的第二大重仓(cāng)股(gǔ)。与此同时，景(jǐng)林资产一季度还建仓(cāng)了好未来，期(qī)末持股(gǔ)数量达(dá)224.6万股。

　　今年以来，上述(shù)两只(zhǐ)教育个股股(gǔ)价均处于震荡态势，并(bìng)无太多亮(liàng)眼表现(xiàn)。

　　景(jǐng)林资产认为，从全行业来看，不同年(nián)龄层(céng)的用户对“教育”的需求依然旺盛，除了应对考(kǎo)试，还包括开拓眼界、增长(zhǎng)知识、潜力挖掘、提(tí)升综合(hé)能力等(děng)。双减政(zhèng)策推(tuī)行(xíng)之后，目前行业政策环(huán)境(jìng)趋(qū)于稳定，但过程中很多(duō)公司退(tuì)出离(lí)开，使得行(xíng)业竞争格(gé)局趋缓(huǎn)，对于(yú)存(cún)量公司有利(lì)。

　　“从(cóng)行业(yè)龙头公司(sī)本身来说，凭借多年积累的口碑和公信(xìn)力，品牌的护(hù)城河依然很深。个别头部(bù)企业在K9学科之外的教育领(lǐng)域(yù)业务(wù)基础扎实，原有的留学等业务恢复增(zēng)长，同(tóng)时(shí)素(sù)质教育、直播电商业务等新业务成为(wèi)新(xīn)的增长驱(qū)动力。且公司的利润(rùn)和(hé)现(xiàn)金流稳中转好，同时账(zhàng)上资金充足，当时(shí)的估值下有足够的安全(quán)边际。在(zài)过去几个季度的财(cái)报中，我(wǒ)们(men)看(kàn)到了相关(guān)的积极(jí)信号(hào)。”景林资产表示。

　　值得一提的是(shì)，高(gāo)毅资(zī)产对(duì)于教育领(lǐng)域(yù)也颇为看好，但(dàn)是标的选择似乎与景(jǐng)林资产存在分歧(qí)。

　　美国证券交(jiāo)易委员会公开资料显示，截至今年一季度(dù)末，高毅资产持有新东方24.4万股，相比于(yú)去年底减仓超(chāo)10万股，减(jiǎn)仓比例接近三成。而一季(jì)度高毅资产大(dà)举买入近156万股好未(wèi)来，相比(bǐ)于(yú)去(qù)年底增持幅度达(dá)112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市(shì)场投机之(zhī)风

　　自五一(yī)节过后，传(chuán)媒、游戏板块成为资(zī)金炒作(zuò)AI的重(zhòng)点方向，中特(tè)估(gū)支线也由暗(àn)转(zhuǎn)明，晋升市场第二大(dà)主(zhǔ)线(xiàn)。

　　可(kě)好景(jǐng)不(bù)长，本周中(zhōng)特估(gū)仅热(rè)闹了一两天，随后(hòu)便开(kāi)始持续下跌，传媒、游戏板(bǎn)块更是大幅(fú)杀跌(diē)，高位股接连跳水。

　　（本(běn)文内容为客观数据信息罗列，不构成任何(hé)投资建议）

　　练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益g>此前连续(xù)24个交(jiāo)易日(rì)成交额超(chāo)万亿(yì)元阶段纪录，在本周遭遇终结。周三时，市场成交量尚(shàng)且保持在1.2万(wàn)亿水平，周(zhōu)四便陡然跌破万(wàn)亿(yì)，5月11日和5月12日成交额连续两日萎缩(suō)，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷(xiàn)入(rù)缩量(liàng)震荡阶段。

　　面(miàn)对市场的急剧降温，市场观点认为，主要原(yuán)因是(shì)5月11日晚间发布的金融数据大幅(fú)低于(yú)预期(qī)。

　　据国(guó)盛(shèng)证券，4月新增信贷7188亿元(yuán)，虽然同比(bǐ)多(duō)增(zēng)734亿元，但(dàn)是考虑到(dào)去年4月基数的异常，因而与往年(nián)相比，今(jīn)年(nián)4月(yuè)信(xìn)贷则是明显跌(diē)落，而(ér)今(jīn)年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落再度成为信(xìn)贷回落的主要原因。而企业中长期贷款继续(xù)保持(chí)同比多增，4月同比多增(zēng)4017亿元至(zhì)6669亿元。信贷(dài)下滑带动社(shè)融增速(sù)回落，4月(yuè)新(xīn)增社融1.22万亿(yì)，与2021年4月(yuè)相比，今年4月同比(bǐ)少增6370亿(yì)元(yuán)。

　　署名光大证(zhèng)券(quàn)的点评(píng)称(chēng)，4月下(xià)旬票据利率先下后上，并不意味着贷款好转了，主(zhǔ)要因(yīn)为今年国股行NIM和营收压力(lì)很大，一(yī)直(zhí)在(zài)压降(jiàng)票(piào)据等低效(xiào)资产，对分行收票额度控(kòng)制很严(yán)。4月前两旬(xún)已(yǐ)经收了很多票，后(hòu)面改用(yòng)其他贷(dài)款来冲(chōng)。5月(yuè)上旬票据已经快要接近零利率(lǜ)了，信贷再度出现深度负增长，这是(shì)4月信贷斜率过于(yú)陡峭化产生(shēng)的后(hòu)果(guǒ)，5月份(fèn)的贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种背景之下，市场要想好(hǎo)起来，必然要让大家(jiā)看(kàn)到宽信用的信号出现，而这可能还需要一(yī)定的(de)时间(jiān)。

　　当(dāng)前市场(chǎng)存(cún)量资金博弈(yì)的背(bèi)景不改，而两大主线人工智能(néng)和中特估，今年已(yǐ)然累计(jì)不(bù)小的(de)涨(zhǎng)幅。中(zhōng)特估(gū)这边，本月(yuè)还有多(duō)只央(yāng)企ETF等(děng)待(dài)进场，而人工智能这边，在未(wèi)有增量资金进场的情况之(zhī)下，再(zài)想继续向上，压(yā)力不小。

　　本(běn)周(zhōu)大跌之后，但斌更是罕见的在深夜(yè)抒发感想。大谈公(gōng)募基(jī)金经理(lǐ)的难处(chù)，在(zài)业绩和投资信仰(yǎng)之间(jiān)无法(fǎ)两全。紧接着，炮轰当下市场投机之(zhī)风大盛，认(rèn)为当下(xià)市场(chǎng)交易机制应(yīng)要有所改变。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只是但(dàn)总一(yī)个人(rén)的心声。

　　今年(nián)以来，市场(chǎng)看着(zhe)红红(hóng)火(huǒ)火，但(dàn)很多投资者都是“买在3000点(diǎn)，套在3400点(diǎn)”。公(gōng)募(mù)基金经(jīng)理(lǐ)更(gèng)是有(yǒu)苦难言(yán)，市场上(shàng)大(dà)热的人工智能(néng)，游(yóu)资炒(chǎo)作的“星辰大海”，根本不(bù)符合他们的机构审美。直白点(diǎn)说，市场根本就是绕(rào)着(zhe)公募(mù)持(chí)仓(cāng)在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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