中国金融行业加速对外开放，外(wài)资(zī)券商们(me49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数n)的2022年过得如何？

　　近日，外资控股券商2022年的“成绩单”陆续公布：9家外资(zī)控股券(quàn)商中(zhōng)，仅有4家(jiā)在2022年取得盈利，另外(wài)5家均出现亏损(sǔn)。

　　其中(zhōng)，在2019年获批(pī)成(chéng)立的摩根大(dà)通证券(quàn)2022年业绩突飞猛进，当(dāng)年净利润达到2.63亿元，领先(xiān)各家“洋(yáng)券商”。相比之下(xià)，与(yǔ)摩根(gēn)大通证(zhèng)券同期获批的(de)野(yě)村东方国际证券2022年亏损达到2.25亿(yì)元，业绩分(fēn)化(huà)加(jiā)剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞(ruì)银(yín)“官宣”合(hé)并(bìng)，两家国(guó)际金融巨头均在国(guó)内拥有外资控(kòng)股券商牌照。其(qí)中，瑞信证券2022年亏(kuī)损(sǔn)达2.55亿元，而瑞银证券则大赚2.24亿元。后(hòu)续两(liǎng)家外(wài)资控股券(quàn)商面临(lín)的“一(yī)参(cān)一控”问题如(rú)何解决，仍是(shì)业内关(guān)注重点。

　　过去几年(nián)里(lǐ)，“财富管理(lǐ)转型”成为行业(yè)热词。而(ér)透视各家外资券商(shāng)在2022年的“打(dǎ)法”来看，依托于各自股东(dōng)资源(yuán)禀赋、深入(rù)财富管理成为其在中国展业的(de)首要方向。

　　来看详情——

　　9家(jiā)外资控股(gǔ)券商半数亏(kuī)损

　　对于(yú)国内各家证券公司来说，除(chú)了(le)面临行业“二(èr)八分化”的激烈(liè)态势，来自“洋(yáng)券商”们(men)的市(shì)场竞争(zhēng)也同样带来(lái)压力(lì)。

　　日前，中证协(xié)公布(bù)各(gè)家(jiā)券(quàn)商2022年年报/财务数据，9家外资控股券商(shāng)纷纷晒出2022年(nián)成绩(jì)单。

　　在2022年的“券商小年”，受制于市(shì)场行(xíng)情、成立时间、牌(pái)照资质等问题(tí)，9家共有(yǒu)5家出现亏损，分别为瑞信证券(quàn)（-2.54亿元）、野村(cūn)东方国际证券（-2.25亿元(yuán)）、大和证券(quàn)（-8266.01万元）、星展(zhǎn)证券（-8274.58万元）和汇丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具体(tǐ)来看，瑞信(xìn)证券(quàn)2022年实现营(yíng)业收入2.89亿元，同比下降(jiàng)41.91％；实现净亏损(sǔn)2.55亿(yì)元，由盈转亏。野村(cūn)东方国(guó)际证券则(zé)延续自成立以(yǐ)来(lái)的亏损状态：2022年(nián)实现营业收(shōu)入1.1亿元，同比(bǐ)下降38.14％；净亏(kuī)损2.25亿(yì)元，较上年(nián)同期的(de)8491万元(yuán)亏损(sǔn)幅度(dù)继续扩大。

　　在(zài)2022年因获得外资股(gǔ)东增持而(ér)成为外资(zī)控股(gǔ)券商的汇丰前海证券(quàn)，业绩(jì)较上年出现明显进步(bù)，但仍然录得亏损：2022年实现营业收入5.04亿(yì)元，同比增长54.78％；实现(xiàn)净(jìng)亏润5223.54万元，上年同期为(wèi)亏损1.59亿元。

　　另外(wài)，大和证券和(hé)星展证(zhèng)券均于2020年获(huò)得证(zhèng)监会(huì)批(pī)文，分别于2020年底、2021年初完成工(gōng)商登记，正(zhèng)式展业时间不长。星(xīng)展证券2022年实现营业(yè)收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上(shàng)年同期有(yǒu)所收窄。大和证(zhèng)券(quàn)2022年实现营业收入4773.93万元，同(tóng)比下降16.12％；亏(kuī)损8266.01万元，亏幅进一步扩大。

　　就亏损原(yuán)因而(ér)言，2022年受市场影响，证(zhèng)券行业营业(yè)收入普遍下降，外资(zī)控(kòng)股券商也(yě)难以(yǐ)幸免。且新公司建(jiàn)设成本、业务费用(yòng)、员工薪酬等支(zhī)出(chū)过高，在展业初(chū)期容(róng)易导致(zhì)亏损(sǔn)的产生。

　　与国内大型(xíng)券商(shāng)相比，外资控股券商仍呈现“本小利(lì)薄”的情(qíng)况，自营业务影响有限，因此影响2021年(nián)业绩的主要还是(shì)经纪、投行等传统业(yè)务。

　　例如，瑞信证券在2022年年报(bào)中(zhōng)表示(shì)，其当年投行业务手续(xù)费及(jí)佣金净收(shōu)入为6561.57万(wàn)元，同(tóng)比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降46.44％。而营业支出则有(yǒu)增无减，业务及管(guǎn)理费从上年的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少(shǎo)花多(duō)”，导致业(yè)绩出(chū)现大额亏损。

　　摩根大通证券大赚2.6亿

　　当(dāng)然(rán)，也(yě)有“外来的和(hé)尚(shàng)”念(niàn)好了(le)中国市场这本经。

　　具体来看，2022年(nián)共有4家外资控(kòng)股券商实现盈利，分别为摩(mó)根大通(tōng)证券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元）和(hé)摩(mó)根士丹利证(zhèng)券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证(zhèng)券(quàn)和瑞银证券均实(shí)现了营(yíng)收(shōu)、净(jìng)利润的(de)双增长。

　　摩根大通证券2022年实现营业(yè)收入8.84亿元，同比增长39.44％；实现净利润(rùn)2.63亿元，同(tóng)比增长264.94％，这一(yī)业绩水平在(zài)2022年的(de)“券业小年”可(kě)算是相当亮眼。

　　从员(yuán)工规模来看，截至2022年底(dǐ)，摩(mó)根大(dà)通(tōng)证券共(gòng)有员(yuán)工210人，数量在行业内排名下游，但其(qí)业绩(jì)已(yǐ)跻身(shēn)行业中游水平，而这只是(shì)摩根大(dà)通证券展(zhǎn)业的第三个(gè)完(wán)整会计(jì)年度。

　　公开信(xìn)息显示，摩(mó)根大(dà)通(tōng)证券于2019年3月获(huò)得证监会批复，成立合资证券公司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股权，外(wài)高桥(qiáo)集团、珠海迈兰(lán)德等5家(jiā)内资股(gǔ)东持(chí)有另外(wài)49％。2021年8月，JPMIFL受让其(qí)他5家内资股(gǔ)东所持(chí)股权，成为摩根(gēn)大通证券唯一(yī)股(gǔ)东。

　　财务(wù)报表显示(shì)，摩根大(dà)通证券2022年经纪业务(wù)大爆发，实现手续费(fèi)净收(shōu)入(rù)5.56亿元，同(tóng)比增长超(chāo)300％。

　　摩根(gēn)大(dà)通证券表示，其证券经纪业务团队成(chéng)立已逾三(sān)年(nián)，2022年业务开展和运作(zuò)取得进(jìn)一步进展，新客户开发(fā)稳步(bù)推进(jìn)。摩根(gēn)大通证券充分利用全球化的平(píng)台(tái)优势，整合(hé)集团资源，持续关(guān)注并开拓传统QFII投资者以及新取得QFII牌(pái)照的合格境外机(jī)构投资者，目标客群机构(gòu)投资者队伍(wǔ)逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并(bìng)

　　“一(yī)参一(yī)控”下或将取舍

　　除摩(mó)根大通证券外，瑞银证券在2022年也取得了较好(hǎo)的业绩表现(xiàn)：当期实(shí)现营业收入11.79亿元，同比增长11.81％；净利润2.24亿元，同比增(zēng)长52.89％。

　　瑞银证(zhèng)券(quàn)是(shì)进入中国时间最早的(de)一批合(hé)资券商之一，早在2007年就已(yǐ)在国内(nèi)展(zhǎn)业。2022年3月(yuè)，瑞士银行受让两家(jiā)内(nèi)资股东分别持有的14.01％、1.99％股权，持股(gǔ)比例提升至67％。截(jié)至2022年(nián)年底，瑞银证券共有正式(shì)员工383人。

　　财务报表显示，瑞银证券2022年(nián)投行业务(wù)进步明显，当期实现(xiàn)手续费净收入1.95亿元，同比增(zēng)长418％。瑞银证券(quàn)表示，其在2022年完成了创业板注(zhù)册制改革(gé)后的IPO保荐项目，积极筹(chóu)备并参与了沪(hù)深交(jiāo)易所互(hù)联(lián)互通全球存托凭证业务等。

　　值得关注的是，今年3月，百年(nián)大行瑞士信贷被竞争对手瑞银(yín)收(shōu)购。瑞(ruì)信集团和瑞银集团股(gǔ)份公(gōng)司（UBS Group）于2023年(nián)3月19日正式宣布达成合并协议，瑞士(shì)联邦财(cái)政部(bù)、瑞(ruì)士(shì)国家银行（SNB）和(hé)瑞士(shì)金融市(shì)场监督管理局（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞银发布一(yī)季报时表示(shì)，对(duì)瑞信的收购交易预(yù)计在6月(yuè)底前(qián)完成。不言而喻(yù)的是，集团层面的合并对两(liǎng)家外(wài)资控(kòng)股券商在中国展业情况，也将造(zào)成一定(dìng)影响。

　　基于此，审(shěn)计(jì)所普华永(yǒng)道对瑞信证券(quàn)出具了带强调事项段的无(wú)保留意见(jiàn)审计(jì)报告：2023年3月19日，瑞信集团与瑞(ruì)银(yín)集团股份公司之间达成协议和(hé)合并计划，截止报告(gào)日，上述协议(yì)和合(hé)并计划的完成日尚不明确。瑞信证券作为(wèi)瑞信集团股份有限公司下(xià)属控股子公(gōng)司，未来的(de)运营和财务业绩受到上(shàng)述合并可能(néng)产生的影响亦不(bù)明确，该事项表明存在可能导致对(duì)公司持续经营能力(lì)产生重大疑虑的重(zhòng)大不确定性。

　　瑞(ruì)信证券前身(shēn)为成立于2008年的瑞信方正证券(quàn)，系证监会修订《外(wài)商参股(gǔ)证券公司设立规(guī)则》后首家获(huò)批的合资证(zhèng)券公司。2020年(nián)4月，证监会核准瑞信向瑞信方正证券增资2.89亿元获得(dé)控股(gǔ)权（51％），2021年6月瑞信(xìn)方正(zhèng)更(gèng)名为瑞信证券（中国）。

　　2022年(nián)9月，方(fāng)正证券公(gōng)告称，拟以(yǐ)11.4亿元的(de)对价转让瑞(ruì)信证券49％股权。在该笔交易(yì)完成后，瑞信将全资持有瑞(ruì)信证券。但突(tū)如其来的瑞信、瑞银合并，使(shǐ)得瑞(ruì)银证券和瑞信证券将受同一股(gǔ)东控制。

　　根据《证券(quàn)公司股权管理规(guī)定(dìng)》，证券公司股东(dōng)以及股东(dōng)的控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人参(cān)股(gǔ)证券(quàn)公(gōng)司的数量不得(dé)超(chāo)过2家，其中(zhōng)控制证券公司的数量(liàng)不(bù)得超过1家。在面(miàn)临“一参一控”的限制下，瑞银证券和瑞信证券(quàn)的(de)牌(pái)照或将面临“一(yī)去一留”的(de)局面。

　　深入财富管理破局(jú)

　　过去几年里，“财富(fù)管理(lǐ)转型”成为行业热(rè)词。而透(tòu)视各(gè)家外资券(quàn)商在2022年的“打法”不难发现，依托于各自(zì)资源(yuán)禀赋深入财富管理成为其在中(zhōng)国展业的(de)首要方向(xiàng)。

　　例如，野村东(dōng)方(fāng)国(guó)际证券表示，2022年其财(cái)富(fù)管理业务在原有“大(dà)宗交(jiāo)易”、“市值(zhí)托管”、“SMA（单一资产(chǎn)管理账户）”等业(yè)务持续推进的基础上，新增(zēng)了特色(sè)投资咨询服(fú)务（如(rú)ESG行业咨询）、上市(shì)公司大(dà)宗减持服务、集团(tuán)间跨境业务联动等多种(zhǒng)业务(wù)模式(shì)，通过(guò)服务手段的增加及优(yōu)化，为客户提(tí49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数)供多维度、一站式的综合性金融解决(jué)方案(àn)。

　　后续(xù)，野村东(dōng)方(fāng)国际证券财富管理业务将定位于“中国高端财富人群(qún)”，从(cóng)产品配置、人(rén)员建(jiàn)设(shè)、中后台支持(chí)以及集团跨境合作四个方面(miàn)入手(shǒu)，打造(zào)以(yǐ)产品(pǐn)为中心的业务(wù)核心竞(jìng)争(zhēng)力，持续(xù)为中国投资者提供具有野村(cūn)集团特色(sè)的(de)高质量财富管(guǎn)理服务。

　　在完成高盛集团全资(zī)持股备案后，高盛(shèng)高华(huá)在2021年底(dǐ)与北京高华签(qiān)订《业务转让协议》，受让北京高华的所有业务。2022年5月，高盛高华获证监会(huì)核发新增证券经纪、证券投(tóu)资咨(zī)询、证券(quàn)自营及代销金(jīn)融产品业务的(de)业(yè)务许可。2023年2月，高(gāo)盛高华与(yǔ)北京高(gāo)华(huá)完成业(yè)务迁移工作。

　　高盛高华(huá)表(biǎo)示，其将持续以资产配(pèi)置为核心进行新(xīn)产品和服务的研发工作，进(jìn)一步赋能部门为在岸客(kè)户(hù)提(tí)供财(cái)富(fù)管(guǎn)理综合解决方案(àn)，丰富客户产(chǎn)品种类选择，开展境内私人(rén)财(cái)富管理平(píng)台未来战(zhàn)略规划，并(bìng)进一步拓展(zhǎn)境内产品平台。

　　与此同时，高盛(shèng)高华将持续推进私募股(gǔ)权基(jī)金(jīn)管理人(rén)（PEWFOE）的设(shè)立工作，持续代销(xiāo)第三方金融产(chǎn)品并(bìng)推(tuī)进跨境(jìng)投(tóu)资新产品的研发，为客户(hù)提供直接(jiē)对(duì)接境外资本(běn)市场的机会。

　　另外，依托(tuō)于外资股(gǔ)东打造私人财富管理业务，这在具(jù)备(bèi)外(wài)资银行股(gǔ)东背景(jǐng)的券商中较为多见。例如，汇丰前海证券表示，其于2022年4月(yuè)正式成立私人(rén)财富管理部，负(fù)责公司高(gāo)净值(zhí)个人(rén)客户综合财富(fù)管(guǎn)理业(yè)务的(de)运(yùn)作(zuò)。私人财富管理部以汇丰前海证(zhèng)券为平台，依托汇丰环(huán)球(qiú)私人银(yín)行，致力为高净值和超高(gāo)净值客户及(jí)其家族提(tí)供(gōng)专业(yè)、多元及(jí)定(dìng)制化(huà)的资产配置服务，为客(kè)户实现(xiàn)其(qí)投资目标(biāo)。

　　瑞(ruì)银证券则(zé)另辟蹊径，推出家(jiā)族信托(tuō)资讯业务(wù)，与(yǔ)4家(jiā)国内头(tóu)部信托公(gōng)司达成战略合作(zuò)。同(tóng)时，瑞银证券(quàn)在2022年重启(qǐ)深圳(zhèn)分公司财富管理(lǐ)业(yè)务，依(yī)托国家对粤港澳大(dà)湾区的(de)新政举措，致(zhì)力(lì)于发展财富管理大湾区业务。

　　瑞(ruì)银(yín)证券表示，其财富(fù)管理部(bù)秉持着为(wèi)客(kè)户进行全方(fāng)位资产配置和满足客户全(quán)生命周期财富管理的(de)理念(niàn)，进一(yī)步完善投(tóu)资(zī)解决方案和财富规划方面的业务，一(yī)方面(miàn)积极扩充现有架上(shàng)策略，精(jīng)选(xuǎn)上架多支(zhī)产品为客户在同一策略下提供差异化选择及(jí)多元(yuán)化的投资方案。

　　外资券商(shāng)队伍不(bù)断扩(kuò)大

　　随着中国资(zī)本市场对外开放的力度不断加大，各(gè)外(wài)资金(jīn)融(róng)机构加速了在境内(nèi)设立(lì)控股券商的进程。

　　今年(nián)1月(yuè)，渣打证券(quàn)获(huò)批(pī)准设立，公司注(zhù)册地(dì)为北京市，注册资(zī)本为(wèi)人民币10.5亿元，业务(wù)范围包括证券经纪、证券自营、证券承销、证券资(zī)产管理（限于从事(shì)资产证券化业(yè)务）。

　　值得(dé)关注的是(shì)，渣打(dǎ)证(zhèng)券是(shì)首家(jiā)新设的(de)外商独资证券公(gōng)司。就监管(guǎn)批(pī)复信息来看(kàn)，渣打证券由渣打银行（香港）有限(xiàn)公司全资设立，出资额10.5亿元(yuán)人民币。

　　算上渣打证券在内(nèi)，目前国内的外资(zī)控股券商数(shù)量已达(dá)到10家(jiā)。其中，摩根大(dà)通证券(quàn)（中国）、高(gāo)盛高华证券、渣(zhā)打证(zhèng)券(quàn)均为外商独资(zī)券商。从数量上来看，外资控股券商已成为(wèi)市(shì)场上不容忽视的“新势力”。

　　此(cǐ)外，目前还有数家外资券商的(de)设立(lì)申请(qǐng)静待审批。截至(zhì)5月5日，花(huā)旗(qí)证券(quàn)、法巴证券、日兴证券、青岛意才证券等多家外资券(quàn)商的(de)设立申请仍(réng)处于证监会审批阶段。其中，法巴证券和青(qīng)岛意才证券已(yǐ)获第一次意见反馈。

　　今(jīn)年3月底，证监(jiān)会主席易(yì)会满等先(xiān)后在京会(huì)见美国(guó)桥(qiáo)水基金(jīn)、法(fǎ)国东方汇(huì)理(lǐ)、日本(běn)大和(hé)证券、英(yīng)国汇丰、加拿(ná)大宏利金(jīn)融、新加(jiā)坡淡(dàn)马(mǎ)锡、德国安联保(bǎo)险、意大(dà)利联合(hé)圣保罗银(yín)行(xíng)、美国(guó)景(jǐng)顺(shùn)和高(gāo)盛等国(guó)际金融机(jī)构负责(zé)人。

　　来(lái)访的国际金融机(jī)构负责人普遍表(biǎo)示(shì)，此次来华(huá)亲身感受到中(zhōng)国经济的(de)强(qiáng)大韧(rèn)性、潜力和活力，坚(jiān)定看好中国经济和中国资本市场发展前景。近年来中国资(zī)本市场对(duì)外开放稳步推进，为国际金融机构和全(quán)球(qiú)投资者(zhě)带来了实实在在的机遇。各金融机构(gòu)高度重视中国市(shì)场，将继续与中(zhōng)国深化合作(zuò)，积极拓展(zhǎn)在华业务和(hé)投资，期(qī)待(dài)实现互(hù)利(lì)共(gòng)赢(yíng)。

　　面对来自(zì)外资券商的市场竞争，国内券商也纷纷感受到了挑(tiāo)战和(hé)机遇。例如，华西证券即(jí)在2022年年报中表(biǎo)示，外资机构来(lái)华展业便利度(dù)不断提升，经(jīng)营范围和监(jiān)管(guǎn)要求实(shí)现(xiàn)国民(mín)待遇，外资券商、资(zī)产(chǎn)管理机构等加速(sù)布局，全(quán)力(lì)抢(qiǎng)滩中国证券市场，对本土证券公司既带来了(le)国际金融(róng)机构全面参与中国资本市场竞争所形成的冲击，也带来了通过与国际金融机构(gòu)直接(jiē)合作(zuò)促进业(yè)务发展、提升管理水平(píng)的机遇。

　　西部证券也表示，当前证券行业(yè)集中度稳中有(yǒu)升，头部券商竞争优(yōu)势(shì)更趋明显，业(yè)务(wù)多元化(huà)发展趋势(shì)初步形成，金融科技(jì)对行(xíng)业发展理念的变革和重塑不断深化，外资券(quàn)商(shāng)市(shì)场(chǎng)冲击将逐(zhú)渐显现，证券行业竞争新格局正(zhèng)加(jiā)速演变。

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