今年1月(yuè)，美(měi)国政府债(zhài)务余额又一次触及(jí)法定(dìng)上(shàng)限，这标(biāo)志着(zhe)美国(guó)再度陷入债务违(wéi)约的风(fēng)险之中(zhōng)。

　　美(měi)国财政部长耶伦已经多次警告(gào)称，如果国会(huì)不尽早采取行动暂停(tíng)或提高债务(wù)上限，美(měi)国政府最(zuì)早可能6月1日出现债务(wù)违约——而这(zhè)将对(duì)全球经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面(miàn)临(lín)债(zhài)务违约风险(xiǎn)、两党就提高(gāo)债务上限进行争斗，这(zhè)些画面(miàn)在(zài)近些(xiē)年似乎频频上(shàng)演。那么，引发(fā)这一危(wēi)机的根本——美国债(zhài)务和债务(wù)上限究(jiū)竟(jìng)是怎么回事？美(měi)国债务为何(hé)不断滚雪球(qiú)般扩(kuò)大？美(měi)国又为何要人为地给(gěi)债务设定上限？

　　美国债务为(wèi)何不断逼近上限？

　　要讨论(lùn)债务上限，我们需要先(xiān)了解美国政府的债(zhài)务从何而来，以及其为何频(pín)频逼近上限。

　　自18世(shì)纪以来，美国政府在绝大部分时(shí)期都处于财政赤字状态，即政府(fǔ)支出在多数总统任期(qī)内都高于其财政收入。因此(cǐ)，美(měi)国政府举债成了(le)惯例，而(ér)政府(fǔ)债务规模也一直随着政府赤字的(de)规模而增长(zhǎng)。

　　美国政府(fǔ)债务(wù)在(zài)近(jìn)年疯狂飙升

　　近年来，美(měi)国债务规模更是大幅(fú)增(zēng)长(zhǎng)。这一方面是由于新(xīn)冠疫情以及阿(ā)富(fù)汗、伊拉克战(zhàn)争使得美国政府(fǔ)背负了庞大(dà)支出压力(lì)，另(lìng)一方面，还因为美国(guó)人口老(lǎo)龄化导致政府医疗支(zhī)出不断上升，拜登政府推出(chū)的大规(guī)模基(jī)建政策导致财政支出大(dà)增等。

　　与此同(tóng)时(shí)，美国政府(fǔ)的税收(shōu)知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗收入并没有跟上(shàng)支出的步伐，尤其是(shì)在(zài)小(xiǎo)布什(shén)政府(fǔ)和特朗(lǎng)普政府批准了减税政(zhèng)策之后，税(shuì)收压力更是(shì)与日俱增(zēng)。

　　在收入和支出(chū)此(cǐ)消(xiāo)彼长(zhǎng)的双(shuāng)重压(yā)力下，美国(guó)的赤字规(guī)模近年(nián)来(lái)如(rú)滚雪球一般扩大，债(zhài)务规(guī)模也就(jiù)因(yīn)此(cǐ)不断攀升(shēng)，在近年来频频逼近债务上限(xiàn)也(yě)就(jiù)不(bù)足为奇(qí)了。

　　美国政府(fǔ)债务(wù)占GDP的比重

　　美(měi)国债务(wù)为何(hé)会有上限？

　　而(ér)美国政府(fǔ)债务(wù)上限的出现，则最(zuì)早可以追(zhuī)溯到上世纪初的第一次世界大(dà)战(zhàn)。

　　在一战之(zhī)前(qián)，美国并没有明确的(de)“债务上限”，那时(shí)候只要(yào)白宫要发债借钱，美国国会基本照单全批(pī)。

　　但在1917年(nián)，由(yóu)于一(yī)战使得美国政(zhèng)府开(kāi)支(zhī)愈繁，债务规(guī)模越来越大，引发(fā)部分美(měi)国议员提出的反对（也(yě)有一些议(yì)员是为了反对美国参战），美(měi)国国会便通(tōng)过(guò)《第二自(zì)由债(zhài)券法案》，首次对(duì)联(lián)邦债(zhài)务进行限额规定知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗，以此(cǐ)来(lái)限制政府(fǔ)发债的规模。

　　1939年，由(yóu)于(yú)预计美(měi)国将加入第二(èr)次世界大战(zhàn)，美国(guó)国会通过《公(gōng)共债务(wù)法案》，实质上(shàng)正式确立了对美国政府(fǔ)债务总额的限制。随后(hòu)，美国国会(huì)又对其(qí)进行了修订，以更改上限金额。从此，提高债务上(shàng)限就或多或少地成(chéng)为了国会(huì)的(de)惯例(lì)。

　　在(zài)历(lì)史上，美国债(zhài)务上限总共提高(gāo)了100多次。尤(yóu)其是自1960年以来，美国两党已经提高了(le)78次债务上限，平(píng)均每9个(gè)月就会提(tí)高一次——其中共(gòng)和党总统执政(zhèng)期间曾(céng)提高49次，民主党总统执政期(qī)间共提高29次。

　　进(jìn)入21世纪以来，美(měi)国债务上限的上调幅度进一步加大，在(zài)最(zuì)近几届总统(tǒng)任期内更是如此(cǐ)：在奥巴马任期内，美国最新债务上限为18万亿美元（2015年(nián)），到了(le)特朗普任内，这个(gè)数字提高至22万亿美元（2019年(nián)3月）。此后(hòu)在(zài)新冠(guān)疫情期(qī)间，美国国(guó)会暂停了债务上限，以(yǐ)暂时(shí)取消美国政府的支出限制(zhì)，这导致(zhì)美国政(zhèng)府债(zhài)务疯狂飙升至27万亿(yì)美元(yuán)。

　　美国近几(jǐ)届(jiè)政(zhèng)府大(dà)幅上调债务上限(xiàn)

　　直到2021年，美国国会(huì)最新(xīn)一(yī)次(cì)提(tí)高债务(wù)上限，美国(guó)债务上限已经提高至现在的31.4万(wàn)亿美元，相较(jiào)于(yú)1917年最初的债务(wù)上限115亿美元，已(yǐ)经足(zú)足增长了超过2700倍。

　　为(wèi)什么美国(guó)不能取消债务(wù)上限？

　　本(běn)质上(shàng)来说，“债务(wù)上限(xiàn)”是美国国会(huì)为联(lián)邦政府设定(dìng)的举债的最高(gāo)额度(dù)，一(yī)旦触及这(zhè)条“红线”，意味(wèi)着美国(guó)财政(zhèng)部借款授(shòu)权用尽，除非(fēi)国会调高债务上限，否则白宫(gōng)无权继续举债。

　　那么(me)，也许有人会(huì)疑惑，美国政府为什么要“自我限制”，不(bù)能(néng)直接(jiē)取消(xiāo)掉债务(wù)上限呢(ne)？

　　的确，债务上限会对美国(guó)政府造(zào)成限(xiàn)制，使(shǐ)其不(bù)能随心所以(yǐ)的举债，但从理论上来(lái)说，这一限制(zhì)也同时对其美国政府(fǔ)的债务信(xìn)用提(tí)供了保证。

　　这(zhè)是因为，美(měi)国作为手(shǒu)握美元霸权的超级大国，本身(shēn)并(bìng)不受到(dào)发行美钞的外在(zài)约束(shù)。如(rú)果美国政(zhèng)府开支无度、过度举债(zhài)，将会导(dǎo)致美元贬值、通(tōng)胀失控，那么其(qí)债权信用(yòng)将受到损(sǔn)害，原(yuán)有债权人权(quán)益也会遭受稀释(shì)。

　　因此(cǐ)，只有通过“债务(wù)上限”这(zhè)一内控举措，才能维(wéi)持美国政府的偿付信用，保证美元霸权(quán)地(dì)位。换句话(huà)来说，“债务上限”理论上也相当于是美(měi)方对债权(quán)人的(de)一(yī)种(zhǒng)信用宣示。

　　中国和(hé)日(rì)本(běn)是美(měi)国债券的最大海(hǎi)外“债主(zhǔ)”

　　为什么这次债(zhài)务上限难以提高了？

　　那么，在(zài)过去被频频上调的(de)美国债务(wù)上限(xiàn)，为什么在现在会陷入无(wú)法上调的(de)僵(jiāng)局呢？

　　按照规定，美国政府想(xiǎng)要(yào)提(tí)高(gāo)美国(guó)债务上(shàng)限，往往需(xū)要(yào)美国国(guó)会两院的通过(guò)。在此(cǐ)前的(de)历史中，提高债务上(shàng)限在国会中绝大多(duō)数时(shí)候类似于一个(gè)“走(zǒu)过场(chǎng)”的周期性(xìng)任务，两党并不会对(duì)此进行过(guò)于(yú)激(jī)烈(liè)的博(bó)弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不(bù)断扩大，债(zhài)务上限问题逐(zhú)步沦为两党的政治武器，被在野党用(yòng)作了(le)与执政党讨价(jià)还(hái)价(jià)的砝码。尤其是在当下美国两党分别占据两(liǎng)院多数席(xí)位的分裂背景下(xià)，这一(yī)斗争就显得尤为激烈(liè)。

　　目前，美国(guó)民(mín)主党占(zhàn)据(jù)参(cān)议院多(duō)数，而(ér)共和党(dǎng)占据众议院(yuàn)多数。拜登要想提(tí)高债务(wù)上限，就需(xū)要和(hé)国会共和党人达成一致。

　　然而，共和(hé)党人正(zhèng)试(shì)图利用债(zhài)务上限的最后期限，向拜登总统施压，要求他先同意削减开支，再(zài)谈提高(gāo)债务(wù)上限。而民(mín)主党人(rén)坚持不愿让步，认为应无条件提高(gāo)债务上限，这就导(dǎo)致了当(dāng)下(xià)的(de)僵局。

　　拜登(dēng)已经预定于美东时间(jiān)周(zhōu)二（5月16日）再度与国会领(lǐng)导人(rén)会面，讨论提高(gāo)美(měi)国债(zhài)务上限的计划。

　　但值得注意(yì)的是，如果拜登和国会领袖们(men)在周(zhōu)二仍(réng)无法(fǎ)取得突破性进展，这场危机恐怕真(zhēn)就要无(wú)限逼(bī)近债务违约(yuē)的“X日(rì)”了(le)——因为拜登已经计划于本周三前往日本参(cān)加G7领导人峰会，并(bìng)将(jiāng)在周(zhōu)末访(fǎng)问巴布(bù)亚(yà)新几内亚，并举行(xíng)美(měi)国-大洋洲国家峰会，这意味着接下来(lái)留给拜登和两党领袖谈判(pàn)的时间将所剩无几 。

　　2011年的(de)危机将(jiāng)再次上演

　　事(shì)实上，十(shí)多年前，美国也曾上演过类(lèi)似(shì)局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类似严峻的违约风险：时任美国总统奥巴马和众议院共和党人在谈(tán)判最后一刻，才就(jiù)债务上(shàng)限达(dá)成协(xié)议，勉强避免了一场债(zhài)务违约灾(zāi)难。奥巴马及民主党在最后关(guān)头妥(tuǒ)协，同意在十年内削减(jiǎn)9000亿美元的财政支(zhī)出。

　　但在当时，即便没有真正违约(yuē)而仅仅是逼近违约，这一(yī)紧张局势也引发了全球资本市场剧烈波动，美股一(yī)度(dù)大(dà)跌，并直接导(dǎo)致标准(zhǔn)普尔首次(cì)下调美(měi)国的(de)主(zhǔ)权信用评(píng)级。这使得美国面临更高的借(jiè)贷成本(běn)——美国(guó)第二年的借贷成本上升了13亿美元，并在之后数(shù)年继续上(shàng)涨，基本(běn)上抵消了当时两党谈判中(zhōng)的一些成本削(xuē)减措施。

　　对一些经济(jì)学家来说，上述(shù)的(de)市(shì)场动荡也只(zhǐ)是短期影响(xiǎng)。而更重(zhòng)要的是(shì)，从长(zhǎng)期来看，财政支出削(xuē)减意(yì)味着美国多年的预(yù)算紧缩(suō)，这可能会产(chǎn)生更严重的(de)长期影响——比如拖累美国的经济复苏。

　　美(měi)国左翼智(zhì)库(kù)经济政策(cè)研究(jiū)所首席(xí)经济学家乔希·比(bǐ)文斯在(zài)回顾2011年债务危机时表(biǎo)示：

　　“在实施这(zhè)些削减措施时，我(wǒ)们(men)仍处于相(xiāng)当低迷的(de)经济中，并且正处于从大衰退中复苏的(de)阶段。他们只是让复苏持续的时(shí)间(jiān)远远超过了应有(yǒu)的时(shí)间……在接下来的六(liù)七年里，美国政府没有提供真正有(yǒu)价(jià)值的公共(gòng)产品和服务(wù)，因为它们（财政支出(chū)）被大幅削减。”

　　而如今这场债(zhài)务上(shàng)限危机(jī)，也被(bèi)许多人看作2011 年债(zhài)务上限危机的翻(fān)版：美国国会面临类(lèi)似的分(fēn)裂局(jú)面，美国经济也正处于类似的衰退(tuì)环境之中。即便美国两(liǎng)党能够重演(yǎn知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗)2011年(nián)的戏码，在最后关头提高债务上限，由此带来(lái)的(de)短期市场(chǎng)动荡和长期经济损害(hài)，恐怕也将(jiāng)再(zài)次(cì)重演。

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