昨夜(yè)，据路透社最新报道，知情人士透露，美国总统拜登和众(zhòng)议院议长麦(mài)卡锡(xī)接近就美国(guó)债(zhài)务上限达成(chéng)协议，双(shuāng)方在可自由支(zhī)配开支(zhī)方(fāng)面(miàn)的分(fēn)歧仅为(wèi)700亿美(měi)元。

　　这名(míng)消息(xī)人士和另一名了解谈判情况(kuàng)的人士称(chēng)，最终(zhōng)可(kě)能达(dá)成的不会是(shì)一份长达(dá)数百页、可能需要立法者花(huā)几(jǐ)天时间撰(zhuàn)写(xiě)、阅读和投票的法案，而(ér)是一份包含(hán)几个关键数字的(de)精简协议(yì)。另一位(wèi)消息人(rén)士称，预计谈判代表将敲定(dìng)可自由支配(pèi)开支的(de)最高限额，包括军费开支，但(dàn)让议(yì)员(yuán)们在未(wèi)来几个月通过正(zhèng)常的拨款程序敲定住(zhù)房和(hé)教育(yù)等(děng)类别的细节。根据(jù)美国联邦数据，2022年(nián)，美(měi)国的可自由(yóu)支配(pèi)支(zhī)出达到1.7万亿美(měi)元(yuán)，占(zhàn)6.27万(wàn)亿美(měi)元支出(chū)总额(é)的27％。其中大(dà)约一半用(yòng)于(yú)国(guó)防，一些(xiē)议(yì)员(yuán)表(biǎo)示不(bù)应(yīng)该削(xuē)减这(zhè)一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克(kè)周(zhōu)四表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将于6月(yuè)4日举行的(de)六个月来首次面对面会议不太可能采取新的措施。当前的任务是监控市(shì)场形(xíng)势(shì)并及时(shí)作出反应。诺(nuò)瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是(shì)推动油价上涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保生产(chǎn)者(zhě)和消费者(zhě)的利益。

　　诺(nuò)瓦克预(yù)计布伦特原油(yóu)价格到2023年底(dǐ)将略高(gāo)于80美元/桶。他(tā)认(rèn)为，目(mù)前(qián)的(de)价格反映了市场(chǎng)对全球(qiú)宏观经济形势的评估(gū)。美国加息阻碍了油价进(jìn)一步上(shàng)涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据(jù)显示，交易(yì)员们完全押注美联储会在6月或7月的某次会议上再度加息25个(gè)基(jī)点，最早在6月便加息的可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合(hé)约升至5.37％，比当(dāng)前有效联(lián)邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场(chǎng)认为接(jiē)下(xià)来两次安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里(cì)会(huì)议中美联储(chǔ)肯定会加息(xī)25个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合约显示消化了约(yuē)14个基(jī)点的(de)加(jiā)息预期，由(yóu)于美联(lián)储加(jiā)息规模通常都是25个基点的倍数(shù)，这代表(biǎo)6月加息25个基(jī)点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原(yuán)油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美(měi)元(yuán)/桶，和(hé)美油均止步三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的英伟(wěi)达早盘股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到(dào)9550亿美元，距(jù)1万亿美元市值大关一步之(zhī)遥，有(yǒu)望成为全球第九(jiǔ)家市(shì)值突破(pò)1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近(jìn)2000亿美(měi)元，几乎相(xiāng)当于两个英特(tè)尔(ěr)的市值(zhí)。英伟达创美股史上(shàng)最大单日市(shì)值(zhí)增长规模(mó)，一(yī)日的市(shì)值涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各自的市值都高。

　　最新的(de)财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美(měi)元(yuán)。按业务(wù)划(huà)分，英(yīng)伟达(dá)数据中心业务营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市(shì)场预期的39亿美(měi)元(yuán)。

　　最(zuì)重(zhòng)要的数据在于——展望未来(lái)，英(yīng)伟达(dá)预(yù)计第二财季(jì)营收(shōu)将达到110亿美(měi)元左右，较(jiào)市(shì)场(chǎng)预(yù)期(qī)的(de)71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从(cóng)全球企业布局AI的热潮中获得(dé)的利益(yì)远超人(rén)们预期(qī)。英伟达生产极(jí)度复杂的人工智(zhì)能计算任(rèn)务(wù)所需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片(piàn)领域占(zhàn)据(jù)主(zhǔ)导地(dì)位，该(gāi)公(gōng)司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运(yùn)行(xíng)机器(qì)学(xué)习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期(qī)价创近半年以来(lái)新低

　　昨(zuó)日，铁(tiě)矿石(shí)、钢材期(qī)货盘中明(míng)显下滑(huá)并创下近半年或半(bàn)年(nián)多(duō)以(yǐ)来新低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石主(zhǔ)力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持(chí)续(xù)重挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来(lái)，黑色商品在(zài)经历短暂反弹后于近期再次走(zǒu)弱。对此，大(dà)有(yǒu)期货投研中(zhōng)心黑色高级(jí)研(yán)究员黄(huáng)科在(zài)接受期货日报记者(zhě)采访时表示，近期黑(hēi)色(sè)系(xì)品种大幅下跌是宏观和(hé)产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层(céng)面，目前美国两党对于(yú)政(zhèng)府债务上(shàng)限问题仍没有达(dá)成一致，随着截止日期(qī)临近，市场各方(fāng)的避险(xiǎn)观望(wàng)情绪较(jiào)为明显；而从美联储5月会议纪要来看，不能排(pái)除接下来继续加(jiā)息的可能性，当前美联(lián)储6月(yuè)加(jiā)息概率(lǜ)上升到40％附近，近期美元指数走强对于(yú)大宗(zōng)商品价格普遍形成一定压力。国内方面，5月份(fèn)公布的社融和固定资产投资等经(jīng)济数据略低(dī)于市(shì)场，市场担心(xīn)经济(jì)复苏的后劲不足，也导致(zhì)与国(guó)内经济状(zhuàng)况关联性(xìng)较强的黑色(sè)系品种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业层面也(yě)并无利多因素。黄科表示，从现货市(shì)场(chǎng)表现来看(kàn)，虽然目前(qián)铁水产量已经见顶，但随着(zhe)成本端原料价格的大(dà)幅(fú)回落，钢厂方面(miàn)并(bìng)没(méi)有很(hěn)强的减产动力。在行业利(lì)润尚存、部分钢厂复(fù)产的情(qíng)况下，本周(zhōu)钢(gāng)联螺纹(wén)、热(rè)轧产量甚至止跌(diē)回升(shēng)，减(jiǎn)产不及预期以(yǐ)及原料(liào)成本持(chí)续下移导致钢价下方支撑(chēng)走(zǒu)弱；而当前国内钢材需求(qiú)也已临近淡季，在需求乏(fá)力(lì)的(de)情况下，钢材价格不断下(xià)探(tàn)寻(xún)底。

　　建(jiàn)信(xìn)期(qī)货黑色(sè)产业研究主管翟贺(hè)攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材(cái)等(děng)黑色系商(shāng)品市场整体陷入“供(gōng)应增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体(tǐ)来(lái)看(kàn)，近两个月来钢材(cái)下(xià)游需求恢复距离此前预期有较大(dà)差(chà)距(jù)，叠加今年年(nián)初(chū)以来市场对下游需(xū)求的乐观预(yù)期，导致钢厂产(chǎn)量增(zēng)幅(fú)较大。而在(zài)市场供(gōng)需(xū)阶段性错配的情况下，钢铁原(yuán)燃料进口规模又出(chū)现明显增长，同时预(yù)期(qī)中(zhōng)的下(xià)半年的粗钢产量平(píng)控政策也进一步压低(dī)了(le)钢(gāng)铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来(lái)，钢(gāng)材五大品种周度(dù)表观消费量(liàng)均值(zhí)为(wèi)1000万吨(dūn)，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同(tóng)期分别(bié)下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢(gāng)产量为3.54亿(yì)吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿石(shí)与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分(fēn)别增(zēng)长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期(qī)或延续(xù)弱(ruò)势，中期有反弹空(kōng)间

　　从当前钢材市场面临的问(wèn)题来看，方正(zhèng)中期期货研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华(huá)告诉记者，主要有以下(xià)三个(gè)方(fāng)面的问题：一是高炉减产不充分；二(èr)是外需可能(néng)会大幅下滑；三是国内(nèi)政策刺激还比较有限，当(dāng)前(qián)内需虽然未见(jiàn)好转，但今(jīn)年以来表现一直(zhí)低于预(yù)期(qī)。

　　谈及当前(qián)钢矿品种(zhǒng)价(jià)格底(dǐ)部是否已现，汤冰华表示，由于(yú)二(èr)季度以来(lái)国(guó)内政策(cè)利多有限，导致“买预期”交易未能如期出现(xiàn)，但国内市(shì)场利空在价格中(zhōng)已有体现，从后期市场(chǎng)表现来看，钢材需(xū)求端利(lì)空可能来自海(hǎi)外，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则(zé)板材(cái)供应压力会明(míng)显增加，产量也面临继(jì)续压减。因此(cǐ)，在经历(lì)4-5月份(fèn)的(de)政(zhèng)策不(bù)及预期后，国内(nèi)下一个相对(duì)重要的政(zhèng)策时点可(kě)能在7月(yuè)的半年度经(jīng)济数据公布(bù)后，在此之前(qián)，钢(gāng)矿(kuàng)品种价(jià)格(gé)底部的确立需要黑色商品(pǐn)整体(tǐ)供应回(huí)落，即铁水(shuǐ)产量(liàng)、焦煤(méi)供(gōng)应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发货均出现下降。不过目前(qián)焦煤进(jìn)口通关及(jí)铁矿石非澳巴(bā)发货已(yǐ)开始减少，但(dàn)铁(tiě)水下(xià)降并不明显，负反馈还在持续，价格还(hái)未真(zhēn)正见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续钢(gāng)矿品(pǐn)种止跌需要具备两个条件：一是煤(méi)炭价(jià)格止跌，从(cóng)成(chéng)本(běn)端(duān)对钢(gāng)价形(xíng)成一(yī)定支(zhī)撑；二是钢厂方面有实(shí)质性的减产行动，从而改(gǎi)善市场对于后期供(gōng)需平衡的预期。不过，从目(mù)前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国内煤(méi)炭(tàn)市场情绪较(jiào)为悲观，动力(lì)煤价格有加速下跌迹象(xiàng)；此(cǐ)外(wài)国(guó)内粗钢产量(liàng)平(píng)控政(zhèng)策(cè)尚未执行，钢厂(chǎng)主动减产意(yì)愿(yuàn)不强。因此，预计短期内黑(hēi)色系品种或延续弱势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重难返的(de)市场供需格局(jú)，与成(chéng)本塌(tā)陷(xiàn)叠加造(zào)成的负(fù)向循环，或将令(lìng)铁矿石、钢材等(děng)黑色系(xì)商品价格惯性下跌趋势短暂延(yán)续，难(nán)有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得(dé)注意(yì)的是，在期(qī)货价格(gé)大幅下探之际安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里，螺纹钢现货价格已跌回至(zhì)2020年5月之前(qián)的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢现货(huò)目(mù)前回归2020年疫(yì)情初(chū)期的价(jià)格区间有利于行业供需加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于(yú)钢厂铁矿石库存(cún)和钢材社会库存(cún)较(jiào)近(jìn)年同期偏(piān)低、6月份(fèn)之后来自政策面(miàn)和市场力量的供(gōng)应压减速度(dù)加(jiā)快、稳经济政策效果或将(jiāng)在下半(bàn)年(nián)显现、国际局势缓和以及国内外(wài)价差有利于钢(gāng)材出(chū)口再上台(tái)阶等因素(sù)，未(wèi)来2-4个(gè)月，我们对黑色系商品价格保(bǎo)持谨慎乐(lè)观，尽管难以恢复至今年4月(yuè)中旬之前的偏高水平，但中期反(fǎn)弹(dàn)依然有(安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢铁产(chǎn)业链库存(cún)整(zhěng)体较低，因此在后续进入减产期间(jiān)后，钢(gāng)材价(jià)格下跌一旦(dàn)出(chū)现企稳，那么低价可(kě)能会刺激(jī)补(bǔ)库，并(bìng)带动(dòng)行情出(chū)现阶段(duàn)反弹。

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