财联社(shè)4月(yuè)21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社记者从业内获悉，近期监管(guǎn)部门正陆续召集相关保险公司(sī)开会，主要(yào)内(nèi)容(róng)是进行窗口指(zhǐ)导(dǎo)，要(yào)求(qiú)寿险公司调整新开发产(chǎn)品的定价(jià)利率，控制(zhì)利差损(sǔn)，要求新开发产品的定(dìng)价(jià)利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊市场(chǎng)有效，监管(guǎn)有为(wèi)，主体(tǐ)调节(jié)在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿(shòu)险公司开(kāi)会，以窗口指导的名义，要求公司调整产品利(lì)率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管(guǎn)要(yào)求险(xiǎn)企(qǐ)新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调(diào)整的主要思路(lù)是(shì)市场有效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调(diào)整是不(bù)久前监管召集险企进行调研会的后续。3月21日财联社记者(zhě)曾报(bào)道，为引导(dǎo)人身(shēn)险业降低负债成(chéng)本，加(jiā)强行业负债质(zhì)量管理，银(yín)保(bǎo)监会人身险部组织(zhī)保险行业协会以及(jí)多家保险公(gōng)司开展(zhǎn)调研(yán)。将重点调研(yán)普通险预定利率分(fēn)布、分红险预(yù)定利率和分红水平(píng)等公司负债(zhài)成(chéng)本(běn)情况(kuàng)，以及(jí)降低责任准备金评估利率对公(gōng)司和(hé)行业的影响，包(bāo)括对新产品(pǐn)定价、存量业务退保、销售行(xíng)为(wèi)、市(shì)场竞争分析变化(huà)等(děng)的(de)影响。

　　随后据报道，监管在北京、南(nán)京、武汉三地召(zhào)开座谈会。其中，北京(jīng)参(cān)会的保险公司包括中国人(rén)寿、新华(huá)人寿、阳光(guāng)人寿、中邮(yóu)人寿(shòu)等；南京参会(huì)的保险公司有(yǒu)太(tài)保寿险(xiǎn)、工银安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众人(rén)寿、国富人寿、国(guó)华(huá)人寿等。

　　据(jù)当时参会(huì)的一位总精算师表示(shì)，各险企基(jī)本就降(jiàng)低责任准备金评(píng)估(gū)利率达成共识，有公司建(jiàn)议分阶段调(diào)整，比如普(pǔ)通(tōng)型长(zhǎng)期年金的责任准备金评估利率目前(qián)为年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后(hòu)再动态调整(zhěng)。具体(tǐ)的调整方案还(hái)有待监管研究后出台。

　　有(yǒu)保险公司业内人士(shì)对财联社记者表(biǎo)示：“已经(jīng)准备好利(lì)率3.0的(de)产品了”。也有业内人(rén)士对财联社记(jì)者表示(shì)，此(cǐ)次主要涉及新开发产(chǎn)品的定价利率，以往的产品(pǐn)不受(shòu)影(yǐng)响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预定利率避免利差(chà)损(sǔn)风险

　　平安非银团队表示，我国险(xiǎn)企资产配(pèi)置风(fēng)格(gé)稳健，债券(quàn)投资比例稳步提升，其他资产以非标资产为主、投资比例持(chí)续回落，股票和基金投(tóu)资(zī)比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长端利(lì)率中(zhōng)枢下(xià)行，长久期(qī)债(zhài)券(quàn)和(hé)优质非标资产供(gōng)给有(yǒu)限，保险固收类资产配置面临挑战。同(tóng)时，权益市场波动率较大(dà)、对投资(zī)收益率影响较大。近(jìn)年监管(guǎn)按产(chǎn)品类型调整评估利率、防(fáng)范化(huà)解利差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险(xiǎn)企已就降(jiàng)低责任(rèn)准备金评估(gū)利率达成共识。

　　东吴证券非银(yín)团队此前曾表示，短(duǎn)期来看，引导降(jiàng)低负债成(chéng)本(běn)将(jiāng)大(dà)幅刺(cì)激产品销售，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预定利(lì)率跟(gēn)随评估利(lì)率下行(xíng)，保险公司分红(hóng)险占比(bǐ)提升(shēng)，有望缓解人身险公司刚性负债(zhài)成本压力，寿险产品(pǐn)本身保本属性(xìng)有望(wàng)进一步强化。

　　实际(jì)上(shàng)，监(jiān)管历史上有(yǒu)过多次调整评估利率(lǜ)的(de)行动。据悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司(sī)为了和(hé)银行竞争，长期保险(xiǎn)的(de)预定利率均在8％以上。考虑到(dào)利差损风险，1999年，原(yuán)保监会下发《关(guān)于调整寿险保(bǎo)单预(yù)定利率的紧急通知》，全面叫(jiào)停高(gāo)预定(dìng)利(lì)率(lǜ)产品，强制寿险(xiǎn)公司将(jiāng)寿险(xiǎn)保单的预(yù)定利率调整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场(chǎng)来看，美国(guó)在20世纪80年代(dài)，日本在20世纪90年代末都(dōu)曾面临利差损风险。1970年左(z电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊uǒ)右，美国(guó)寿(shòu)险业竞争激(jī)烈，为提高(gāo)竞争(zhēng)力，险企销(xiāo)售大量(liàng)高负债成(chéng)本、低(dī)利(lì)润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国审(shěn)计总署统计(jì)，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健(jiàn)康(kāng)保(bǎo)险公(gōng)司破产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主要系险企销售(shòu)大量(liàng)对(duì)利率敏(mǐn)感的低(dī)利(lì)润产品；同(tóng)时市场压(yā)力致使(shǐ)投资端面临亏损。

　　平安非银团队(duì)表示，参考海(hǎi)外，低(dī)利率环境下，负债(zhài)端主要(yào)通过调整(zhěng)寿险(xiǎn)产品结(jié)构、下(xià)调预定利(lì)率的方(fāng)式来避免利(lì)差(chà)损(sǔn)风险。近年来(lái)，我国长端利率地位震(zhèn)荡、权益市场波动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜在的利(lì)差损风险(xiǎn)、险企(qǐ)利润承压。保险监管趋严，通过发布产品(pǐn)负面清单、下(xià)调演示利(lì)率(lǜ)、分产(chǎn)品调(diào)整评估利率等(děng)降低(dī)负债端成(chéng)本。

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