金融界5月(yuè)11日消息(xī) 央(yāng)行今日(rì)发布2023年4月(yuè)份(fèn)金融数据。4月末(mò)，广义货(huò)币（M2）余(yú)额280.85万(wàn)亿元，同(tóng)比增(zēng)长12.4%，增速比(bǐ)上月末低0.3个百分(fēn)点，比上年同期高1.9个百分点。初步统计(jì)，2023年4月社会融资规模增(zēng)量为1.22万(wàn)亿元(yuán)，比上年同期多2729亿(yì)元。其中(zhōng)，对实体经济(jì)发(fā)放的(de)人民币贷款增加(jiā)4431亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比多增729亿元；对实体经济(jì)发放的外币贷款折合人民币减少319亿元，同比少减441亿元。

　　此外，4月(yuè)份人民币存款减少(shǎo)4609亿元，同(tóng)比多减5524亿元。其(qí)中，住(zhù)户存款(kuǎn)减少(shǎo)1.2万亿元(yuán)，非金融企业(yè)存款减少1408亿元，财政性存(cún)款增加5028亿元(yuán)，非银(yín)行业金融机构存款增加(jiā)2912亿元。4月(yuè)末，外币存款余额(é)8819亿美元，同比下(xià)降11.6％。4月份外(wài)币(bì)存款减少296亿美元，同比(bǐ)少减192亿美元。

　　申万宏源速评认为，M2同比回落，主因居民(mín)存款13个月以来同比首次转为减少(shǎo)，但更可(kě)能重回(huí)表外资产，而非用于消费，消费在二季度同样处于(yú)“N型”第二步(bù)中(zhōng)。4月(yuè)M2同比(bǐ)回落(luò)0.3个百分点至12.4%，核(hé)心(xīn)在于居民贷款(kuǎn)13个月以来首次转负。4月居民存款减少1.2万亿(yì)，同比减(jiǎn)少5000亿，拖累(lèi)M2同(tóng)比0.礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开2个(gè)百分点。

　　对(duì)此，中(zhōng)信证券点评如下：在经历了(le)一季(jì)度的爆发式增长(zhǎng)后，信贷在(zài)4月(yuè)明(míng)显回(huí)落。从结构上(shàng)来看，居(jū)民部门再次“缩表(biǎo)”，不过(guò)企业中长期贷(dài)款(kuǎn)有(yǒu)较强韧性。信(xìn)贷回落可(kě)能(néng)是(shì)因为一(yī)季度透支了部分(fēn)银行(xíng)信(xìn)贷额度和企业信贷需求，而且4月地(dì)产销售也边(biān)际走弱。社融(róng)增速与上月持平，非(fēi)标融资(zī)持续好转。M2增速(sù)在高(gāo)基数下回落。

　　申万宏源申万宏源认礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开为，M2同(tóng)比回落主因居(jū)民存(cún)款13个(gè)月以来同比(bǐ)首次转为减少(shǎo)，但更可能重回(huí)表外资产，而非用于消费，消(xiāo)费(fèi)在(zài)二季度同样处于“N型”第(dì)二步(bù)中。4月M2同比回落(luò)0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷款13个月以(yǐ)来(lái)首次转负。4月居(jū)民存款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累(lèi)M2同(tóng)比0.2个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。4月M1同(tóng)比回(huí)升0.2个百分点至(zhì)5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百分(fēn)点至7.6%，主要源于个人存款(kuǎn)的流出而非企业活(huó)期存款大幅(fú)改善(shàn)，和地产销(xiāo)售的再度转(zhuǎn)冷(lěng)有(yǒu)关。

　　4月份人(rén)民币存款大幅减少的问题，中信证券认为是季节性(xìng)波动。因为银行倾向于让(ràng)理(lǐ)财产品(pǐn)在季(jì)末到期，使资金回流成存款，以应对考(kǎo)核，然后在下季(jì)初(chū)发行新的理(lǐ)财(cái)产品承接。因此居(jū)民存款(kuǎn)在季末季初常出现波动(dòng)。4月M1增速为5.3%，比上月提高0.2个百分(fēn)点，或许反映(yìng)了企业经营活跃度有(yǒu)所提升。

　　招商宏观(guān)与中信证(zhèng)券看法较(jiào)为(wèi)一致，招商宏(hóng)观表示居民(mín)存款减少符合(hé)季(jì)节性(xìng)规律。在本(běn)月(yuè)数据中，居民端(duān)出现了新增存(cún)款，新增贷款(kuǎn)同时(shí)收缩的情况。从历(lì)史规律来看(kàn)，4月及7月(yuè)一(yī)般是居民存款减少的时点。以4月为例(lì)，今年(nián)1.2万亿居(jū)民存款的减少量(liàng)少(shǎo)于2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及(jí)2021（减少1.57万亿(yì)）。目前无法从(cóng)4月数据得出(chū)类似居民加速(sù)偿还(hái)房贷(dài)等结论。

　　对(duì)于居民存款的去向问(wèn)题，申万宏源分析认为4月(yuè)居民存款减少更可(kě)能(néng)去(qù)向表外(wài)资产，而非消费领域。

　　对于4月的(de)信贷(dài)结构问题，招商宏观表示(shì)在(zài)放缓的信贷投放(fàng)中，结(jié)构特(tè)征依然明(míng)显(xiǎn)。企业中长期(qī)贷款贡献了新增信贷的绝大部分，居民端中长期信贷出(chū)现收缩。这种结构(gòu)特征(zhēng)反映了居民(mín)端在前期购房需求脉(mài)冲式释放后信心仍然不足的情况。如果没有(yǒu)进一步的政策支撑，不排除居民(mín)端新(xīn)增(zēng)信贷量会持续维持在低位(wèi)。

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