投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因素外，还需(xū)要关(guān)注(zhù)业绩验证以及(jí)估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题(tí)的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨头公司(sī)英裤子175是几个x(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过(guò)9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI裤子175是几个x芯片(piàn)和算力的先进(jìn)技术，英(yīng)伟达公司的股价(jià)在(zài)近(jìn)期大(dà)涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一度(dù)突破(pò)万亿美元(yuán)。截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破(pò)万亿美元的(de)市值(zhí)。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在改变全球大(dà)型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了(le)英伟达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公司也加(jiā)大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注(zhù)热情(qíng)也是(shì)持续(xù)高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的(de)股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概(gài)念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云(yún)计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟(wěi)达(dá)或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该(gāi)软件信息显示，相关概(gài)念股(gǔ)一共包含(hán)32家A股上市公司，这些(xiē)公司(sī)与(yǔ)英伟达在某些方面(miàn)有业(yè)务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募基(jī)金(jīn)主要集(jí)中在(zài)能投资(zī)海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持有英伟达且(qiě)基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一(yī)季度(dù)末规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数(shù)为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数(shù)，前(qián)十大重仓(cāng)股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌(gē)等多家全球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规(guī)模最高(gāo)的(de)是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达(dá)是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净(jìng)值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研人员郑昕昊告(gào)诉《国际(jì)金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技股年初(chū)至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以来，微软就在(zài)AI领域加大了(le)投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进(jìn)Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的(de)另一大(dà)赢(yíng)家，该(gāi)公(gōng)司今(jīn)年一季度(dù)的业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数据中心(xīn)业务的(de)营收(shōu)创历史新(xīn)高，远好于(yú)市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投(tóu)资机会(huì)的投资者而言(yán)，英伟达和微软在(zài)内的(de)众(zhòng)多美股科(kē)技股公(gōng)司是(shì)其(qí)关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业发展趋势(shì)来看(kàn)，AI应(yīng)用已是(shì)科技革命最新的突破口(kǒu)。能够率先(xiān)建立起良(liáng)好商(shāng)业模(mó)式(shì)的(de)公司与掌握(wò)AI应用核(hé)心竞争力(lì)的公司将会成为未来最(zuì)有潜(qián)力的(de)大赢家。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)已具(jù)备这(zhè)些特(tè)质(zhì)，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来(lái)的故事看(kàn)起(qǐ)来很美(měi)好，但(dàn)实际投资(zī)中(zhōng)还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益(yì)板(bǎn)块，受到资金关注(zhù)，行业成(chéng)交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半(bàn)导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据的(de)跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏(fá)基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势(shì)。最(zuì)近两周，半(bàn)导体(tǐ)板块虽(suī)然有所企稳，但(dàn)也(yě)很难(nán)说行业已经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析(xī)师(shī)秦洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主(zhǔ)要来源于(yú)AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快(kuài)速(sù)增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产能(néng)扩张(zhāng)信息就是最好的(de)例证(zhèng)。而(ér)从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业发展仍(réng)然(rán)是强劲(jìn)有力，且(qiě)空间不可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目(mù)前半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业周期(qī)尚(shàng)未反转，但在资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待，但投资需要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大(dà)热必(bì)死、均(jūn)值回归的规律永不变色(sè)，所(suǒ)以(yǐ)投资与产(chǎn)业发展之间存(cún)在着较大差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入(rù)，而是需(xū)要(yào)在相对低位或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素。在具体投资的时候要(yào)选择掌(zhǎng)握核心(xīn)技术、真正具有(yǒu)核心竞(jìng)争力的投(tóu)资标(biāo)的，确保产业景气能够(gòu)反映在未来的业(yè)绩上，要避免没有业(yè)绩(jì)支持(chí)的(de)跟风炒作。另外，好的投资(zī)标(biāo)的也要以合(hé)适的价格买入(rù)，否则很可能(néng)会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资(zī)者(zhě)要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全(quán)押(yā)一(yī)个赛道。

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